今年AI波澜壮阔的大行情之下，引发(fā)了全(quán)行业所有基金经理关注，而公募基金2023年一季报揭开了基金经(jīng)理的观点(diǎn)和真实(shí)持(chí)仓。

　　一季报(bào)显示，蔡嵩(sōng)松所管理的诺安(ān)积极回(huí)报(bào)基金(jīn)，一季(jì)度主要投(tóu)资(zī)在人工智能、算法、应用、算(suàn)力端等领域，因抓住了(le)市(shì)场机遇实现了(le)超(chāo)62％的收益，成(chéng)为今年以来业绩最领先的主(zhǔ)动权益基(jī)金(jīn)。同时(shí)，较好的业绩也让(ràng)这只冠军基(jī)金一季度规模(mó)暴增(zēng)超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板(bǎn)块在(zài)一季度也吸(xī)引了多位明(míng)星基金(jīn)经理的关注目(mù)光(guāng)。

　　兴证(zhèng)全球谢(xiè)治宇(yǔ)就在一(yī)季报表(biǎo)示，一季(jì)度在人工智能相关产业链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞(jìng)争力、应用空(kōng)间广(guǎng)阔的(de)硬件(jiàn)和软件公(gōng)司进行精选(xuǎn)和布(bù)局(jú)。

　　蔡嵩松(sōng)：积极(jí)拥抱人工智能

　　开(kāi)年以来，计算机(jī)行业在(zài)人(rén)工智能板块的带动下，走出(chū)了波澜(lán)壮阔的行情。因抓(zhuā)住市场机(jī)遇，业绩(jì)一路领跑(pǎo)，诺安基金蔡嵩松的知名度更上一层楼。

　　他在一季度积极拥抱AI，所管理的(de)诺安(ān)积极回报成为(wèi)2023年表(biǎo)现(xiàn)最强的主(zhǔ)动(dòng)权(quán)益基(jī)金，最(zuì)新观点备受市场关(guān)注。

　　蔡(cài)嵩松写道(dào)：随着(zhe)chatgpt的(de)问(wèn)世，人工(gōng)智能出现了(le)突飞猛进的发展(zhǎn)，将影响几乎我们所(suǒ)有的行业，或将成为未来最(zuì)强的产业趋势。

　　他还(hái)提(tí)到(dào)，海外(wài)引(yǐn)领(lǐng)，从算法大模型持(chí)续迭代，到各(gè)种应(yīng)用接入AI，再到算(suàn)力芯片的(de)突飞(fēi)猛进，产业进展(zhǎn)迅速(sù)。国内(nèi)厂商也纷纷开展结合自身业务的人(rén)工智(zhì)能(néng)领域(yù)的(de)研究，在股价飞涨的背后(hòu)，是相关公司(sī)在产业端(duān)的积极布局，人工智能浪潮(cháo)不可逆。

　　他(tā)也直言，诺安(ān)积极回报基金一(yī)季度主(zhǔ)要投资在(zài)人工(gōng)智能领(lǐng)域，算法、应用(yòng)、算(suàn)力端(duān)都(dōu)有相应布局。

　　从诺(nuò)安积极(jí)回报的持仓看，前(qián)十大重(zhòng)仓股进行了较大幅度的(de)调整。相(xiāng)较去(qù)年底，除了中(zhōng)微(wēi)公司(sī)、沪硅产业仍出现在(zài)其前十大(dà)重仓股之(zhī)列外，其他重仓股全部(bù)换，新进了(le)长川科技(jì)、华海清(qīng)科、盛美上海、拓荆(jīng)科技、韦尔股份、浪潮信息、中芯国际、江(jiāng)波龙。

　　其重仓(cāng)股不(bù)少在2023年表(biǎo)现神勇，如诺安积极回(huí)报(bào)的头号重仓(cāng)股中微(wēi)公司，截至(zhì)4月21日，今年以来涨幅达到87.74％。浪潮(cháo)信息更是(shì)年(nián)内拥有(yǒu)超100％的涨幅，而华海清科、拓荆科技、江(jiāng)波龙等年内涨幅也超60％，这些(xiē)表现较好的重(zhòng)仓(cāng)股推动基金净(jìng)值大(dà)涨。

　　从股票仓位来(lái)看，诺安积(jī)极回报并没(méi)有保持去年底的高(gāo)仓位，一季度末(mò)仓(cāng)位(wèi)仅84.29％，处(chù)于中性水平。去年(nián)三、四(sì)季度基本保持在90％以上的仓(cāng)位水平，去年三季末、四季末(mò)分(fēn)别为92.23％、92.4％。在2022年二(èr)季末(mò)，股(gǔ)票(piào)仓位一度低(dī)至(zhì)0.12％的水(shuǐ)平(píng)。

　　不过，蔡(cài)嵩松管理的另外一只(zhǐ)基金诺安成长并没有太(tài)大变化，前十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)相较去年底变(biàn)化很小，仍重点布局卓(zhuó)胜微、中(zhōng)微公(gōng)司、圣邦(bāng)股份、北方华创等。

　　蔡(cài)嵩松在诺(nuò)安成长的一季报(bào)中写道，主要布局芯(xīn)片板块，在当前的市场(chǎng)位(wèi)置(zhì)，迎接即将到来的科技大(dà)行情。

　　他还谈及芯片板块(kuài)的两大细(xì)分领域，在一季(jì)度都到(dào)了(le)临近拐点的阶段。

　　首先是芯片(piàn)设计板块(kuài)，从2021年四季(jì)度开启的(de)芯(xīn)片产业下行周期(qī)，随着疫(yì)情落(luò)下帷幕，在今年一季(jì)度拐点将至。产业(yè)端(duān)一(yī)季度(dù)库存(cún)水平(píng)接近正常(cháng)，各厂商二(èr)季度毛(máo)利率(lǜ)水平(píng)见底。伴随着疫后经济恢复，未来(lái)需求端将对设计板(bǎn)块持续拉动。

　　同(tóng)时我们(men)应该觉(jué)察(chá)到(dào)，随着chatgpt的问世，人(rén)工智能出现了突(tū)飞猛进(jìn)的发展，将影(yǐng)响几乎我(wǒ)们所有的行业，或将成为未来最(zuì)强的产业(yè)趋势。海外引(yǐn)领，从算法大模型持续迭代(dài)，到各种应用接入AI，再(zài)到算力(lì)芯片的突(tū)飞(fēi)猛(měng)进，产业进展迅速。而算力几(jǐ)何级的(de)增长(zhǎng)和边缘侧硬件(jiàn)的(de)拉动(dòng)，都(dōu)是未来芯(xīn)片(piàn)需求(qiú)的(de)重(zhòng)要增长。新(xīn)需求(qiú)将让(ràng)芯片周(zhōu)期(qī)拐点(diǎn)提前到来。

　　另外一个重(zhòng)要板块是芯片(piàn)设备材料EDA，美(měi)国对中国半(bàn)导体的(de)制(zhì)裁已(yǐ)经到(dào)了穷途末(mò)路的地(dì)步(bù)，暨2022年10月(yuè)7日(rì)美(měi)国半导(dǎo)体出口(kǒu)新(xīn)法(fǎ)案对(duì)我国晶圆厂极限施(shī)压之后，进(jìn)一步的制裁已经乏善可陈。国内晶圆代工厂一方面加速扩(kuò)产成熟制程，另(lìng)一方面在国内设备厂商(shāng)的配合下(xià)，继续研发攻(gōng)克先进制程。虽(suī)然美(měi)国的制裁对我国先(xiān)进制程的扩产(chǎn)造成了一(yī)定的影(yǐng)响，但(dàn)是另外一(yī)个(gè)角度看，芯片设备的国产化率却取得了突飞猛进(jìn)的增长(zhǎng)。在全球晶圆扩(kuò)产处于下行周期的大背景(jǐng)下，国产替(tì)代(dài)进程加速(sù)对设备材料EDA板块(kuài)的拉动，很可能会超预期(qī)。

　　冠军基金规模“一口气(qì)”增(zēng)长(zhǎng)913.85％

　　受(shòu)益于业绩(jì)一路领跑，冠军基金的规模也出现迅猛增长。

　　数据显(xiǎn)示，截至4月21日(rì)，蔡(cài)嵩松(sōng)管理的诺安积极回(huí)报A以62.04％的收益(yì)，成为2023年以(yǐ)来(lái)业(yè)绩最强的(de)主动权益(yì)基金(jīn)。这(zhè)一(yī)业绩还(hái)是(shì)受到4月21日AI、半导体等领域大(dà)跌影响，若截至4月(yuè)20日，该基金业绩(jì)超过72％，一路涨势(shì)如(rú)虹传统体育项目有哪些 传统体育游戏有哪些(hóng)。

　　较好(hǎo)的业绩也让这只冠军(jūn)基金一(yī)季度规模(mó)暴增超(chāo传统体育项目有哪些 传统体育游戏有哪些)900％。数(shù)据显示(shì)，诺(nuò)安积(jī)极(jí)回(huí)报(bào)去(qù)年底的(de)规(guī)模(mó)仅0.7亿元(yuán)，而一季(jì)度末规模已(yǐ)达到7.11亿元，增幅为913.85％。相较(jiào)其2023年一季度的净(jìng)值涨幅(fú)，这(zhè)一规模暴涨更多来自于投资(zī)者申购。相关蔡嵩(sōng)松以(yǐ)及诺安积极(jí)回报基(jī)金的话题也(yě)屡见报端，成为(wèi)基民热议的话(huà)题(tí)。

　　同传统体育项目有哪些 传统体育游戏有哪些(tóng)样，受(shòu)益于净值大涨(zhǎng)以(yǐ)及(jí)投资者申购，蔡嵩松(sōng)管理的5只(zhǐ)基金在一季度规模均出现(xiàn)上涨，除了诺安(ān)积(jī)极回报(bào)之外，2023年业绩(jì)超40％的诺安优化配置同样规模暴增(zēng)，从去年底(dǐ)的0.77亿元增(zēng)加到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金的总规模也从去年(nián)底的293.25亿(yì)元增长到一(yī)季度末的331.33亿元，幅度为12.95％，成(chéng)为一季(jì)度末“300亿基金(jīn)经理(lǐ)俱乐部”中的(de)一员。

　　谢治宇：对人工智(zhì)能相关产业链进(jìn)行挖(wā)掘

　　作为兴证全球(qiú)基金分(fēn)管(guǎn)投研的副总，市(shì)场上管(guǎn)理规模超过700亿(yì)的基金经(jīng)理，谢治(zhì)宇一季(jì)度(dù)调仓换股方向也(yě)受到市场关注。

　　从最新一(yī)季报披露情况看，谢治宇主(zhǔ)要加(jiā)仓(cāng)半导体及(jí)光模块相(xiāng)关板(bǎn)块，他(tā)也(yě)坦言在(zài)一季度主要对对(duì)人工智能相关产业链进行了挖(wā)掘。

　　他管理的兴全(quán)合润基金一季(jì)度新进了海康威视(shì)、澜起科技(jì)、中际(jì)旭创(chuàng)、晶晨股份四只个股，几(jǐ)乎全部是与AI、半导(dǎo)体(tǐ)、光模块(kuài)方向相关(guān)。

　　其中，安防龙(lóng)头——海康威视在2022年(nián)已将(jiāng)AI技术应用(yòng)于设备检测、产品盘(pán)点、安检等多类产(chǎn)品。在4月15日发布的《投资者(zhě)关系活(huó)动记录表(biǎo)》中，海康(kāng)威视表示，AI技术对海康威视的营收增(zēng)长(zhǎng)起了很大的作用。

　　澜起科技主营业务是为云计算(suàn)和人工智能领域(yù)提提供以芯片为(wèi)基础的解决方案，目(mù)前(qián)主(zhǔ)要产品(pǐn)包括内存(cún)接口等。晶晨股份(fèn)也是全球布局、国(guó)内领先(xiān)的无晶圆(yuán)半导体系(xì)统设计厂商(shāng)。

　　作为数(shù)据(jù)中(zhōng)心光模(mó)块供应商。截(jié)止(zhǐ)4月21日，中际旭(xù)创今年(nián)以来暴涨189.27％，谢治(zhì)宇也在积极加仓，仅一个季度的时(shí)间就狂买8个多亿，直接买进第七大重仓股。

　　而包括(kuò)立讯(xùn)精密、鹏(péng)鼎控股、芒果超媒、普洛药业(yè)在内的四只(zhǐ)个股在(zài)一(yī)季度退出(chū)兴全合润前(qián)十大(dà)重仓股。

　　除了兴全合润，谢治(zhì)宇管(guǎn)理的另外(wài)一只可(kě)投(tóu)港(gǎng)股的兴全(quán)合(hé)宜基金在一季度除了加仓半导体等板块之外，互联网板块(kuài)中的腾(téng)讯控股也是其(qí)主要加(jiā)仓(cāng)方向。

　　谢治宇在一(yī)季报中表(biǎo)示，随着各(gè)种(zhǒng)风险(xiǎn)因(yīn)素减(jiǎn)弱，一季度A股市场(chǎng)上证指数上涨5.94％，创(chuàng)业板(bǎn)指上(shàng)涨2.25％，恒生指数上涨(zhǎng)3.13％。港股电讯、能(néng)源(yuán)板块(kuài)指数上涨较多，A股板块分化更(gèng)明(míng)显。

　　随着chatGPT取得(dé)了突(tū)破性的进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块等子版块带动的(de)人工智能、中字(zì)头的“中特估”、半导体等板块涨幅(fú)较大，在GPT应(yīng)用(yòng)端(duān)中游戏、影视等板块也(yě)实现较(jiào)大幅(fú)度(dù)上涨。

　　基金报告期内维持了较高(gāo)仓位(wèi)，对人工智能相关产业链进行挖掘(jué)，对有长期竞(jìng)争力(lì)、应用空间广阔(kuò)的硬(yìng)件和软(ruǎn)件公司(sī)进行精选和布(bù)局(jú)。未来仍将(jiāng)坚(jiān)持挖掘(jué)公司长(zhǎng)期成长(zhǎng)价(jià)值(zhí)，不(bù)断寻找(zhǎo)具有良好投资性价比的优(yōu)秀(xiù)公司。

　　朱红欲：增持(chí)了计算机、大众消费(fèi)品

　　2022年4月13日成立，招商(shāng)核心竞(jìng)争力在当年弱市环境(jìng)下斩获(huò)超(chāo)47％的(de)收益(yì)，让招商基金朱红裕成为市场备受关注(zhù)的基(jī)金经理。

　　招(zhāo)商核(hé)心竞争力(lì)一季报(bào)的披露(lù)揭(jiē)开(kāi)了朱红(hóng)裕的投资思路和路径。从股票持仓(cāng)来看(kàn)，一季度末该基金股票市值占基金总资(zī)产(chǎn)比例为(wèi)93.84％，处于(yú)该(gāi)基(jī)金成立以来(lái)的(de)最(zuì)高值，显示出一种积(jī)极的态度。从该基金(jīn)2022年中(zhōng)报、三季报、年(nián)报来看(kàn)，其(qí)仓位分别为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年(nián)底(dǐ)，一季度朱红裕(yù)配置A股比例有所降低，配置港股(gǔ)比例有所提升。数据显示，招商核心竞争力(lì)配(pèi)置中国大(dà)陆(lù)、中国香港(gǎng)股票市值占基金净值比(bǐ)例分(fēn)别达到56.01％、38.59％，而去年底这两个(gè)数据(jù)是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力配(pèi)置来看，重点布局(jú)了信息技术(shù)、可选消费等(děng)。前十大重仓股(gǔ)来看，重仓卫(wèi)宁健(jiàn)康、振(zhèn)华科技、美的(de)集团、金蝶(dié)国际等。其中卫宁健康持有比例达(dá)到11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整(zhěng)体做了一些持(chí)仓调整，绿城(chéng)服务、中国民航信息(xī)网络、安琪酵母新进前十大重仓股之(zhī)列，通(tōng)威股份、希望教育、中航光电(diàn)则退出前(qián)十大(dà)。

　　朱红裕也在季报中写道(dào)，一季度初期，我(wǒ)们(men)基于对经济复(fù)苏预期(qī)大概率偏(piān)弱的判断，主(zhǔ)要减持了经(jīng)济复苏敏(mǐn)感度相对较高的部分(fēn)制造业，增持了计算机、大(dà)众消费品等(děng)行(xíng)业，同时，我(wǒ)们亦(yì)在一季度末期逐(zhú)步逢低(dī)增(zēng)持了(le)港股中可能面临业绩拐点的(de)物业及计算机等公司(sī)。

　　他也坦言，虽然创(chuàng)造(zào)了一(yī)定的(de)超额收益，但市场的博弈程度(dù)超出了我们的(de)预期(qī)，导致对部分(fēn)行业的定价出(chū)现了较为显著的(de)偏(piān)离(lí)。我们将基于中长期(qī)的行(xíng)业(yè)研究视野，逆势而行。

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