看看周(zhōu)末有哪些(xiē)重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温警报

　　标(biāo)普全球周五公(gōng)布的(de)4月(yuè)美国制造(zào)业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分别(bié)创半年和一年来新(xīn)高(gāo)，综合PMI超预期强(qiáng)劲，创去(qù)年5月(yuè)以来新高。其(qí)中的分(fēn)项指数释放价格压力(lì)再度升温(wēn)的警报信号：4月购进价(jià)格创(chuàng)去年11月(yuè)以来(lái)新高，出厂价格创去(qù)年9月(yuè)以来新高。

　　标普全球的(de)经济(jì)学家在(zài)点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定程度居高(gāo)不下(xià)。PMI数据重(zhòng)燃(rán)价格压(yā)力(lì)的通胀担忧，数(shù)据公(gōng)布后(hòu)，美股承(chéng)压下行，主要(yào)美股(gǔ)指盘中集体(tǐ)下跌；美国国债价格跳水、收益(yì)率(lǜ)盘中(zhōng)拉升，对利率更敏感的2年期(qī)美债收益率(lǜ)一(yī)度(dù)较(jiào)日内低位回升10个基点；PMI公布前曾(céng)逼近周四所创一年来低(dī)谷的(de)美元(yuán)指数迅速抹平日内(nèi)跌幅转涨，刷新(xīn)日高。

　　在美联储官员最近一再表态支持继续加息后，黄金大幅(fú)回落，本月内首(shǒu)次(cì)收盘失守(shǒu)2000美(měi)元/盎司心理关口，连(lián)续(xù)第二周(zhōu)因(yīn)周五回落(luò)而(ér)全周累计由涨(zhǎng)转跌(diē)；工业金属总体继(jì)续(xù)下(xià)挫(cuò)，在中国公布(bù)3月精炼铜产(chǎn)量同比增长9％、增至创纪录高(gāo)位后，市场开始担心(xīn)中国的进口铜需求，加之(zhī)全周(zhōu)经济增长前景的担忧，伦铜连跌(diē)3日(rì)，同样(yàng)3连(lián)阴(yīn)的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然(rán)继(jì)续回落(luò)，但凭借周一(yī)大(dà)涨，全周仍(réng)累(lèi)涨(zhǎng)。原油周(zhōu)五反弹，但经济前(qián)景的担忧压顶，未能延(yán)续一个月来累计涨势(shì)，汽油全周跌幅(fú)更大(dà)，其受(shòu)到(dào)美(měi)国能源部公布上周库存不降反增打击(jī)。

　　通胀严重！阿(ā)根廷中央银行加(jiā)息300基点(diǎn)

　　当地时间周四（4月20日），阿根(gēn)廷中央银(yín)行宣布(bù)将基准(zhǔn)利率由78％上调(diào)至81％，加(jiā)息幅度达300个基点，高(gāo)于此前市场预(yù)期(qī)的(de)200个基点(diǎn)。

　　这(zhè)是阿(ā)根廷央行今年(nián)第二次大(dà)幅加息，今年3月，该(gāi)行(xíng)也同(tóng)样加息了300个基点(diǎn)，将基准(zhǔn)利(lì)率从75％上调(diào)至(zhì)78％。而(ér)在(zài)去年，这家央(yāng)行也(yě)已(yǐ)经经历(lì)了多次加息，总幅(fú)度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四(sì)的声(shēng)明中(zhōng)表示，此(cǐ)次加息主要是由(yóu)于3月(yuè)该国通胀加剧(jù)，央行未来将继续监(jiān)测物价水平、外汇市(shì)场和货币总量变(biàn)化，以对(duì)利(lì)率政策做出进一步(bù)调整。

　　上(shàng)周公布(bù)的数据显示，阿根廷(tíng)3月环比通胀(zhàng)率(lǜ)为7.7％，是近20年来的最(zuì)高环比增速；同比通胀率(lǜ)达(dá)104.3％。根据通胀报告，在各(gè)类商品(pǐn)和(hé)服务中，餐(cān)厅酒店(diàn)消费、服装鞋(xié)履(lǚ)和烟(yān)酒等(děng)同比(bǐ)价格变化最(zuì)大，涨幅均超过100％；通信、教育和交通运输等方面(miàn)价格波动相对较小。

　　通胀(zhàng)报(bào)告发(fā)布当天，阿根廷总统府发言人加芙(fú)列拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀严重主要原因包括国际大宗商品价格受(shòu)俄乌(wū)冲突影响上涨以及今年(nián)初阿根廷发生严重旱灾等。另一(yī)项(xiàng)市场预期调(diào)查报告还显(xiǎn)示，2023年阿根廷(tíng)通(tōng)胀(zhàng)率将达110％，而摩根大通认为这一数字可能会达(dá)到130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣天(tiān)气袭击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯州在内(nèi)的多个地区持续遭到恶劣天气袭击，超过(guò)1500万人面临严重雷暴的风险。风暴(bào)预测中心表示，强雷暴会产生(shēng)冰雹(báo)、狂风和龙卷风(fēng)等天气状况，得(dé)州沿海地区到密西(xī)西比河谷地(dì)区，以及(jí)俄亥俄河上游到五大湖地区将受到影响，部分地区(qū)的洪水威胁增加。得州圣安东(dōng)尼(ní)奥国际机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机(jī)场(chǎng)20日(rì)晚(wǎn)上因天气状况(kuàng)而临时停飞。此外(wài)，俄克(kè)拉何马(mǎ)州19日遭(zāo)受龙(lóng)卷风侵袭，共造成3人(rén)死(sǐ)亡。俄克拉荷马州州长(zhǎng)凯文·斯蒂特宣布(bù)该州部分地区进入(rù)紧(jǐn)急状态(tài)。

　　他宣(xuān)布(bù)：竞选美国总(zǒng)统(tǒng)

　　4月(yuè)21日，中新网援引美联社报(bào)道，当(dāng)地时间20日(rì)，美(měi)国保守(shǒu)派电台(tái)主持人拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他(tā)将参(cān)加2024年的美国(guó)总统竞选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道(dào)，在过去的(de)几十年里，埃尔德(dé)一直在媒体(tǐ)行(xíng)业工(gōng)作，1993年，他开始主(zhǔ)持自己的(de)广播节目“拉里·埃(āi)尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节(jié)目在(zài)保守派中拥有了一批追随者。

　　低库存支撑棕榈油近(jìn)月价格

　　昨日，油脂(zhī)期货继续(xù)下挫，棕(zōng)榈油主力跌幅(fú)达(dá)4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜(cài)油主力收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于(yú)7550元(yuán)/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两(liǎng)年新低。

　　申银(yín)万国期货油脂分析师(shī)聂(niè)波表示，一(yī)方面，原(yuán)油下跌较多(duō)，市场重回原油需求逻(luó)辑，美国(guó)经(jīng)济数据较差，市场预(yù)期经济(jì)衰退，另外5月(yuè)可能再度加息。另(lìng)一(yī)方(fāng)面，国内经济(jì)处于(yú)弱复苏状态，油(yóu)脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼(ní)棕(zōng)榈(lǘ)油产量环比(bǐ)减少(shǎo)0.26％，减幅低于历史均值(zhí)7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏少，产量恢复潜力(lì)高。2月出口环(huán)比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月(yuè)份国际豆棕FOB价差还在200美(měi)元/吨以上，促进棕榈油出口，但是由于2月工作日少，假期(qī)多，最终(zhōng)数量出现(xiàn)下滑。2月印(yìn)尼棕榈油(yóu)表(biǎo)观消费(fèi)略增至181万(wàn)吨。其中(zhōng)，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨(dūn)，食用和化(huà)工(gōng)消费增加2万吨(dūn)至99万(wàn)吨(dūn)。年初以来，印尼生(shēng)物柴油生产(chǎn)需要补贴，1—2月月均(jūn)产量低于110万千升（2023年(nián)目标1315万(wàn)千升），生柴端的需求驱(qū)动暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存(cún)下(xià)滑至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底棕榈(lǘ)油库存同(tóng)样偏低，导致近月产地(dì)报(bào)价相对内盘偏强，近月进口倒挂较多，远(yuǎn)月倒挂(guà)少(shǎo)，4月到港预估17万吨，数(shù)量少，国内持续去库存(cún)，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨(dūn)以上，而(ér)豆(dòu)油(yóu)套(tào)利盘(pán)压力更大，豆棕2309价(jià)差也达(dá)到(dào)600—700元(yuán)/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印两国(guó)旱季明显，4月下(xià)旬印尼部分(fēn)地区降雨略偏多，总体利于产量恢复，近期棕(zōng)榈果价(jià)格下跌也(yě)侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提高产量，国(guó)际豆棕价差跌(diē)入负值，印度还有毛豆(dòu)油和(hé)毛葵油各(gè)200万(wàn)吨的(de)免税(shuì)额戴自动蝴蝶去上班感受，被要求带着玩具上班度(dù)，斋月后通常是(shì)需求淡(dàn)季，最近印度也取消了棕榈(lǘ)油订单(dān)。因(yīn)此，短期棕榈油低库(kù)存支撑(chēng)价格(gé)，但中长期产地累库(kù)可能性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分(fēn)析师陈(chén)界正告诉期货日(rì)报(bào)记者，虽然近(jìn)端(duān)因(yīn)为斋月的原(yuán)因，GAPKI数据(jù)以及马来的(de)MPOB数(shù)据(jù)的(de)超预期去库继(jì)续支(zhī)撑近(jìn)月价(jià)格，但是(shì)2月印尼产量位(wèi)于历史同期最高位，且未来产区产量季节性恢复，国内、印度(dù)高库存，欧盟进口(kǒu)受到菜油供应压力的抑制(zhì)，远端的产(chǎn)区产(chǎn)量恢复以(yǐ)及出口走弱较为明显，预(yù)计(jì)4—6月份将不断累库。且豆(dòu)棕(zōng)FOB价差(chà)已(yǐ)经转负，POGO价差(chà)走高(gāo)至200美(měi)元以上，巴西大豆的集中出口(kǒu)，使得国际豆油(yóu)的供应愈发充足，国内消费以及印度(dù)消费暂无明(míng)显增量，因此，当前棕榈(lǘ)油(yóu)远端继续(xù)维(wéi)持逢高空配思路。

　　国内方面，陈界正分析称，当(dāng)前国内(nèi)库存较高，产(chǎn)区库存较(jiào)低，国内棕榈(lǘ)油盘面偏(piān)弱，因此(cǐ)马(mǎ)盘涨幅明显大于(yú)国内，远月进口利润倒挂(guà)维持在-300附(fù)近。但是4月(yuè)18日给出了进口利润，新增8—9月买船6船。海(hǎi)关(guān)数据(jù)显示，3月份(fèn)全国共进(jìn)口(kǒu)24度39万(wàn)吨。近期(qī)消费疲软，去库不(bù)及预(yù)期(qī)，终端消费仅为弱复(fù)苏，虽然短期将会逐步(bù)去库，但(dàn)未来产区压(yā)力逐步体(tǐ)现，预计(jì)进口利润将会逐(zhú)步修(xiū)复，国内也将会不断买船，基差因此滞涨回(huí)调。

　　“此(cǐ)外，现货市场人气(qì)一(yī)般，成交不多(duō)，但(dàn)是到(dào)船(chuán)迟滞(zhì)，令港(gǎng)口去库存加(jiā)快(kuài)，基差暂稳。由于4—5月份买(mǎi)船到港(gǎng)较(jiào)少，上周(zhōu)港口库存继续小幅去(qù)库(kù)，现为81.3万吨左右，下周预计继(jì)续去库。后续需继(jì)续关注实际(jì)消费以(yǐ)及买(mǎi)船情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油(yóu)仍(réng)然缺(quē)乏(fá)上涨驱动

　　本(běn)周，欧洲菜(cài)油(yóu)价格再(zài)度开启反弹，多个国家禁止乌克兰出口(kǒu)粮食，价格冲击减弱，进(jìn)口加(jiā)拿大(dà)菜(cài)籽榨利同样(yàng)亏(kuī)损，菜豆(dòu)油2309价差扩大至800元/吨左(zuǒ)右，华东地区三(sān)级(jí)菜(cài)油和(hé)一级大(dà)豆油现货(huò)价差也扩大(dà)至240元/吨(dūn)左(zuǒ)右，但是自从菜豆油(yóu)现货价差由负转(zhuǎn)正后(hòu)，菜油成(chéng)交(jiāo)再度冷清。

　　国泰君安期货农产品分析师傅博表示，目前(qián)来看，菜油仍然缺乏上(shàng)涨的(de)驱动。随着菜油(yóu)现货价格跌至(zhì)比豆油便宜，以(yǐ)及目(mù)前菜(cài)油的(de)累库程度还算正常，菜油的利空阶段(duàn)性算是(shì)交易充分(fēn)了。但是，菜油的基本面(miàn)并未转好。

　　“多(duō)个国家(jiā)生(shēng)物柴油(yóu)政策执行(xíng)不及预(yù)期，对于植物油消费增速(sù)不会像(xiàng)之前(qián)那么(me)高。欧洲菜籽(zǐ)将于(yú)6月开始(shǐ)收(shōu)割，7月出口开始增多，增产(chǎn)背景下可(kě)能再度(dù)对价格产生(shēng)冲击。”聂(niè)波说(shuō)。

　　陈界正分析称，从国内的情况来看(kàn)，菜油(yóu)从2月中旬到现(xiàn)在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响，上周压榨(zhà)量为10万吨(dūn)，预计(jì)后续继续维(wéi)持高位运行(xíng)。因为进口菜油(yóu)到港，以及压榨厂开机，预(yù)计后续(xù)库存(cún)将开始不(bù)断累(lèi)积， 4—5 月(yuè)每(měi)月菜籽到港约65万吨以上，未来整体的菜籽供应仍偏宽(kuān)松。菜油港口库存上周继续大(dà)幅累(lèi)积(jī)，现为33.4万吨(dūn)，预计下周将会继续累库(kù)。

　　“从现在的采购情况(kuàng)来看，7—9月每个(gè)月的菜籽(zǐ)进口量要比3—6月少，但是(shì)每个月(yuè)维持(chí)在24万吨以(yǐ)上的水(shuǐ)戴自动蝴蝶去上班感受，被要求带着玩具上班平，而且菜油进(jìn)口量(liàng)预计会维持(chí)高位(wèi)，特别(bié)是6—7月份的(de)菜油(yóu)进口量预计偏大。此外，澳洲菜(cài)籽的进口(kǒu)仍然是(shì)个未知数，总体来看，菜(cài)油的供应并(bìng)没有大幅收(shōu)缩(suō)的(de)预期(qī)。同时，菜油的需求还受到棉油(yóu)、玉米油等其他小油种(zhǒng)的影响，菜油(yóu)价格需(xū)要保(bǎo)持竞争力，要维持和豆油的低价差来刺激(jī)需求。”傅(fù)博说。

　　展(zhǎn)望(wàng)后市(shì)，陈界正认(rèn)为(wèi)，前期菜油的进(jìn)口盘面利润打开，未来菜油将不(bù)断(duàn)到(dào)港(gǎng)。欧(ōu)洲受到菜(cài)油供(gōng)应压力的影响(xiǎng)，现货(huò)价格维持弱势，进口端带动国内盘面偏弱(ruò)。全(quán)戴自动蝴蝶去上班感受，被要求带着玩具上班球菜籽供应恢复格局(jú)较为明确，后期国内的供应也会愈发宽松。近端菜油继续维持逢高抛空的(de)思路。后续需(xū)要(yào)重点关注(zhù)加(jiā)拿(ná)大新一(yī)季(jì)菜籽播种生(shēng)长情(qíng)况。

　　傅博提示，一方面(miàn)，要关注国际(jì)市场的菜(cài)籽和菜油供应(yīng)情况，关注是否(fǒu)会有新增供应或者上游成本端(duān)的变化因(yīn)素的影响；另一(yī)方面，要关(guān)注国内菜(cài)油的累(lèi)库情况和国内豆油的价(jià)格，预计接(jiē)下(xià)来一(yī)段时间，国内菜油(yóu)价(jià)格会跟随(suí)豆油(yóu)价格波动。

　　供需格局变化致豆油表现垫底

　　豆油方面，本周初(chū)市场还在担忧进(jìn)口大豆CIQ事件(jiàn)导致周度压(yā)榨(zhà)偏低(dī)，4月19日华南油(yóu)厂恢(huī)复开机，20日后其他地方(fāng)油厂(chǎng)也在陆续恢复，下周开始周度压榨(zhà)量明(míng)显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆到港(gǎng)量接近3000万吨，几乎是(shì)历史(shǐ)同期(qī)最高的进口量(liàng)，所以预计(jì)大(dà)豆压榨量将(jiāng)从目前的(de)150万吨/周大幅回升(shēng)至180万—200万吨(dūn)/周，对应的豆油(yóu)供应(yīng)量将从每周的(de)28.5万吨增加到34万—38万(wàn)吨，并(bìng)且可能将持续2个月以上。

　　“随着(zhe)大豆不断过关，部(bù)分工(gōng)厂预计逐步恢复开机。当前已公布拍(pāi)储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨量(liàng)较(jiào)上周提升较多。由(yóu)于部分工厂仍处于缺豆(dòu)停机状态(tài)，预计短期开机继(jì)续(xù)位于(yú)低位，下周(zhōu)开(kāi)机预(yù)计将会继续恢复提升。上(shàng)周库存小幅累库，现为60.17万(wàn)吨，维持在历史同(tóng)期低位，预计下周将会继续累库(kù)。现货市场乏善(shàn)可陈，预计本周(zhōu)全国大豆压榨量将升至150万吨，豆油供(gōng)应紧张情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注(zhù)意的是，豆油的(de)需求(qiú)并不乐(lè)观。傅(fù)博表示，目(mù)前，豆(dòu)油(yóu)现货价格比棕榈油和菜油价(jià)格贵，随(suí)着华(huá)东、华北(běi)地区(qū)温度升高，棕(zōng)榈油(yóu)对豆油的消(xiāo)费(fèi)替代增加，西南地区菜(cài)油对豆油的替代(dài)正在发生。一些食(shí)品(pǐn)加工、饲料等领域的豆油需求也会(huì)因为(wèi)豆油价格(gé)过(guò)高而(ér)减少。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮点，下游节前备货不(bù)积极(jí)，贸易商采购心态谨慎。预计 5月上旬供(gōng)应将会逐(zhú)步转向宽松转变。后期(qī)需要(yào)重(zhòng)点(diǎn)关(guān)注(zhù)南国(guó)内大豆到(dào)港通关以(yǐ)及整体的开机情况(kuàng)。新一季(jì)美豆的播种生长情况(kuàng)将决定豆油盘面(miàn)的相(xiāng)对强弱。”陈界正说。

　　傅(fù)博认为，供应增加而需求偏弱，再(zài)加(jiā)上进口(kǒu)大(dà)豆(dòu)成本下行，豆油基本面从目前的(de)低库存、高基差(chà)，转变为累库加基差下行(xíng)的预期，即豆(dòu)油的基本面转(zhuǎn)差。而同时，4—6月(yuè)份的棕榈油是降库预期(qī)，菜油前期已经对自身(shēn)的(de)供应压力(lì)进行(xíng)了一波(bō)交(jiāo)易，目前走势(shì)跟随豆(dòu)油波动。因此，阶段性来看，供(gōng)应(yīng)的边际(jì)变化和需求预(yù)期都预示豆(dòu)油可能是未来(lái)一段时间三大油脂中最(zuì)弱的。

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