衰(shuāi)退近在咫(zhǐ)尺(chǐ)？

　　美国一季(jì)度GDP增速(sù)超(chāo)预期放(fàng)缓，通胀意(yì)外(wài)反(fǎn)弹(dàn)

　　4月27日(rì)周(zhōu)四，美国商务部经济分析局(jú)公布数(shù)据显示，美国一季度(dù)实(shí)际GDP年化(huà)季环比初(chū)值为1.1％，不仅较前值的2.6％大(dà)幅放缓，为连(lián)续两个季度(dù)放(fàng)缓，且远不及预期1.9％。值得一提(tí)的是，疫(yì)情爆发(fā)之(zhī)前的10年里，美(měi)国每年的GDP增速约为2.2％。

　　支撑实(shí)际GDP增长的(de)项目主要有消费者支(zhī)出(chū)、出(chū)口、联(lián)邦政府、州(zhōu)和地方政(zhèng)府(fǔ)支出(chū)以及非住(zhù)宅固定投资，拖累项主要包括进口、私人(rén)库存投资和住(zhù)宅固定投资。经(jīng)济分析局表(biǎo)示，一(yī)季度GDP增速较(jiào)去年第四季(jì)度放(fàng)缓的主要原因是私人库存投资回落以及非住宅固定投资(zī)放缓(huǎn)。

　　具(jù)体来看，美(měi)国经济最大的组成部分(fēn)——占据GDP约68％的(de)个(gè)人(rén)消费支(zhī)出环比增速为3.7％，高于前(qián)一季度的1.0％。

　　从贡献(xiàn)上(shàng)看，个人消费支(zhī)出使GDP增长了2.48％，高于前一季(jì)度(dù)的0.7％；

　　固定投资一季度拖(tuō)累GDP下滑0.07％，虽较前一季度的0.68％有所(suǒ)放缓，但为连续(xù)第(dì)四(sì)个(gè)季(jì)度(dù)拖累GDP，另外，住宅投资连续第八个季度拖累GDP增(zēng)长，但程度较小。最(zuì)大的拖累(lèi)项是私人库(kù)存的变(biàn)化(huà)，拖累GDP下滑(huá)2.26％，且为(wèi)新冠(guān)疫情以(yǐ)来的最大纪录。

　　一季度，经济增速(sù)大(dà)幅放缓的同时，通胀再次升温。美(měi)联储高度关注(zhù)的通(tōng)胀指标——美国(guó)个人(rén)消(xiāo)费支出(chū)（PCE）物价(jià)指数，一季度年化季环比(bǐ)初为3.7％，虽然略(lüè)低于预期4.3％，但(dàn)高于前值的(de)1％。

　　剔除(chú)食(shí)品(pǐn)和能(néng)源的核心PCE物价指数环比(bǐ)上升4.9％，高于前值4.4％和预期4.7％。值得一提(tí)的是，这是核心PCE连续第五次(cì)“击败”市场预期。

　　突发！“扣(kòu)押一艘美国船只(zhǐ)”

　　当地(dì)时间4月(yuè)27日(rì)，伊朗军队发表声明称，扣押了一艘(sōu)悬挂马绍尔群岛旗帜的美(měi)国(guó)船只。

　　声明(míng)表示(shì)，由于一(yī)艘(sōu)不明船只与一(yī)艘伊朗(lǎng)船只在印(yìn)度洋北部发生(shēng)事故(gù)，导致伊朗(lǎng)船(chuán)只上的2人死(sǐ)亡，数人受伤，不明船只(zhǐ)的行为违反了国际法(fǎ)。在(zài)伊(yī)朗船(chuán)只向(xiàng)海上监视和救援中心发送请求后，伊(yī)朗海(hǎi)军立(lì)即开(kāi)始拦截并识别(bié)该未知船只(zhǐ)。在伊朗海军驱逐舰的拦(lán)截行动中，不明船(chuán)只的(de)自动全球定位(wèi)发送系统被关(guān)闭(bì)并(bìng)频(pín)繁改(gǎi)变航线。在伊朗司法当局的许可下(xià)，海军出动(dòng)直升机扣押了该(gāi)船只，并(bìng)将(jiāng)其运至伊朗(lǎng)领海(hǎi)。

　　声明指出，上(shàng)述的不明船只属于美国，挂着马绍(shào)尔群(qún)岛的旗(qí)帜(zhì)航行。

　　据法新(xīn)社(shè)消(xiāo)息称(chēng)，美(měi)国海军表示，伊朗伊斯兰革命卫队海军27日在阿曼湾扣押了一艘(sōu)油轮，美(měi)方要求立(lì)即释放这艘油轮。报道(dào)称，美(měi)国海军驻巴林的第五舰队在(zài)一份声明中称，一艘悬挂马(mǎ)绍(shào)尔群(qún)岛(dǎo)旗帜的油轮，在阿曼湾过境(jìng)国际(jì)水域时被伊朗伊斯兰革命卫(wèi)队(duì)海军(jūn)扣押。

　　鲍威尔受(shòu)骗！俄媒曝光与冒牌乌克兰总(zǒng)统(tǒng)“友好”通话，美联储回应未泄密(mì)

　　俄(é)罗斯媒体(tǐ)曝光的视频显示，美(měi)联储主席鲍威尔被(bèi)骗了(le)。

　　俄罗斯国(guó)家电视台(tái)新近(jìn)发布的(de)视频显示，鲍威(wēi)尔与两名冒充乌克兰总统泽(zé)连(lián)斯基的(de)俄罗斯人通了(le)电话。鲍威尔误认(rèn)为对方是泽连斯基，回(huí)答了从通(tōng)胀(zhàng)前景到(dào)俄罗斯央行等主题的一系列问题(tí)。

　　美联储的一名发言人(rén)美东时间4月27日周四确(què)认，鲍(bào)威尔有过通话，称此事发(fā)生(shēng)在今年1月，否认存在(zài)泄(xiè)密(mì)问题，其(qí)表示：

　　“鲍威尔主席1月参加(jiā)了一次(cì)谈话，对方(fāng)谎报自己是乌克兰(lán)总统。这是一次友(yǒu)好(hǎo)的(de)谈话(huà)，是我们在这(zhè)个充(chōng)满挑战的时(shí)刻支持(chí)乌克兰人民的背景(jǐng)下(xià)进行。没有谈到敏感和机(jī)密的(de)信息。”

　　美联储(chǔ)认为(wèi)，曝(pù)光的(de)视频似乎(hū)经(jīng)过编辑，无法确认准确性。上(shàng)述发(fā)言人还说，通话事件已报(bào)交有(yǒu)关执法部门，出(chū本初是谁)于(yú)对他们工作的尊重，美联储不(bù)会(huì)进一(yī)步置评(píng)。

　　媒(méi)体评论称(chēng)，这番言论看(kàn)似四平八稳(wěn)、无伤大雅，但(dàn)事实就是，骗子能(néng)通过(guò)恶(è)作(zuò)剧的电话接触到(dào)鲍威尔(ěr)，这种事实可能会导致美联储(chǔ)的安全(quán)性遭(zāo)到质疑。对(duì)鲍威尔(ěr)受骗的担忧主要是基于美(měi)联储作为(wèi)主要央行的影响力。

　　有媒体(tǐ)指出，鲍威尔等央行高(gāo)官的言论通常受到投(tóu)资(zī)者和商(shāng)界人士的密切关注(zhù)，有(yǒu)时(shí)会(huì)引发股市波动。而(ér)且，美(měi)联储官员同他人(rén)的私下会面时(shí)常引发争议(yì)，因为外界认(rèn)为，联储官员(yuán)的(de)言(yán)论可(kě)能让在场的人掌握(wò)先机。

　　外界(jiè)注意到，这(zhè)次让(ràng)鲍威尔上(shàng)当的两人Vladimir Kuznetsov和(hé)Alexei Stolyarov并非无名之辈。有媒(méi)体(tǐ)指出，两人这些年不(bù)止一次成(chéng)功骗取国外政客和他们通(tōng)话，而(ér)且通常(cháng)将将(jiāng)通话视频(pín)公之(zhī)于众，就(jiù)是为了恶(è)搞西方国家的决策(cè)者(zhě)。

　　据两人公(gōng)布的视频，两人曾(céng)假扮乌克兰前(qián)总统波罗申科(kē)和德国前总理默克尔通话，默克尔当(dān本初是谁g)时觉得可疑，但没有在对(duì)话中直接问他们是不是冒(mào)牌货。今年早(zǎo)些时候，他们还(hái)曾(céng)假冒泽连斯基(jī)，和欧洲央(yāng)行行长拉加德通话。

　　原油基本(běn)面未变 关注宏观层(céng)面不确定性

　　近日来，在(zài)宏观风(fēng)险蔓延下(xià)，国内外油价出现大幅回落(luò)。4月26日晚(wǎn)间，国际油价出现大(dà)跌，基(jī)本跌回OPEC减产(chǎn)前的(de)价格。周四，内盘SC原(yuán)油主力合(hé)约(yuē)大跌5.26％，截至下午收盘报收526.1元(yuán)/桶；外盘油价则出现小幅上涨，布伦(lún)特原油(yóu)交(jiāo)投在78.3美元/桶附近(jìn)，WTI原油交(jiāo)投在74.7美元(yuán)/桶(tǒng)附近，涨幅均不到1％。

　　光大(dà)期货能源化(huà)工分(fēn)析师杜冰(bīng)沁在接(jiē)受期货日报记者采(cǎi)访时表示，昨天白(bái)天，内盘SC原油基本跟随昨(zuó)晚(wǎn)外盘出现大幅下挫，但外盘原油有(yǒu)所企稳，或(huò)为超跌后的情绪(xù)修(xiū)复。

　　谈及(jí)为何内盘(pán)表现弱于外盘(pán)，海通期货能源化工研(yán)究中心负责人杨安(ān)表示(shì)，一方面(miàn)是(shì)由于近期油轮运费回落，运(yùn)输成本下(xià)降，让内外盘价(jià)差(chà)有所走弱。另(lìng)一(yī)方面(miàn)是当(dāng)前(qián)国内即将迎(yíng)来五一假期，而目(mù)前国际市场宏(hóng)观风险具有(yǒu)很(hěn)大不确(què)定性，恰逢油价大幅回(huí)调之(zhī)际，市场避险情绪高(gāo)涨，国(guó)内投资者(zhě)担忧(yōu)情绪更(gèng)为明(míng)显，也使得内盘原油跌幅超过(guò)外盘(pán)。

　　从近期来看(kàn)，杨安(ān)告诉(sù)记者，美国银行业危机风波再起，叠加美国债(zhài)务(wù)压力及经济衰退风险可能削弱欧(ōu)美(měi)能源需求，风险资产面临较(jiào)大压力(lì)，从而推动本(běn)周油价(jià)油价(jià)下跌(diē)。而(ér)原(yuán)油作为金融属性(xìng)最强(qiáng)的大宗商(shāng)品，在此前(qián)3月份就(jiù)曾因银行业危机出现暴(bào)跌(diē)，此(cǐ)次美国银行业风(fēng)险再次升温继续引发市场恐慌，原油的下(xià)跌带有明显的情绪(xù)化特征。

　　光大期(qī)货能源化工分(fēn)析师杜冰沁也表示(shì)，近日(rì)宏观(guān)情(qíng)绪导致(zhì)油价再度承压。随着(zhe)美(měi)联储加息会议的临近，美国(guó)第(dì)一共和银行的财报和股价(jià)表现或显示银行业危机(jī)仍未结束，本初是谁叠加欧(ōu)美经济数(shù)据表现(xiàn)仍然欠(qiàn)佳，美国消(xiāo)费者信心本月降至去年7月以来的最低水平，市(shì)场对于(yú)美联储加(jiā)息和海外经(jīng)济衰退的担忧持续升温(wēn)，

　　展望后市，近期主导(dǎo)原油(yóu)市(shì)场走势的宏观风险何时会(huì)消散？在杨(yáng)安看来，目前来看，美(měi)国(guó)银行业危机风险(xiǎn)在(zài)未来一(yī)段时间内(nèi)仍(réng)将(jiāng)不时(shí)困扰(rǎo)市场。另外，5月4日美联储(chǔ)议息会议(yì)将再迎来加(jiā)息窗(chuāng)口(kǒu)，对此投资者也高度关注美联储利(lì)率(lǜ)政策(cè)的变化，宏观层面的(de)不确定性(xìng)成为影响整个金融市场的主(zhǔ)要因(yīn)素，这是投资者需(xū)要注意的(de)风(fēng)险所在。

　　“进入5月，美联储(chǔ)即将公布加息决议，市场对美联储加息25个BP的概率预测在80％以(yǐ)上，并且由于近(jìn)期(qī)美(měi)联(lián)储官员表态偏鹰，对于(yú)后(hòu)续(xù)何(hé)时(shí)停止加(jiā)息仍(réng)有分歧(qí)。欧洲(zhōu)央(yāng)行(xíng)将于5月4日举行货(huò)币(bì)政(zhèng)策会议，基(jī)于当前欧元区的高通胀水(shuǐ)平，预计欧洲(zhōu)央(yāng)行和英(yīng)国央行也将维(wéi)持加(jiā)息政策，因此(cǐ)市场对于海外经济(jì)衰退(tuì)带来需求(qiú)下行的担忧(yōu)加剧。”杜冰(bīng)沁说。

　　不过，从当前来看原油市场基本面表(biǎo)现尚可，整体(tǐ)供需局势并未(wèi)大幅恶化。杜冰沁分(fēn)析认为，即将到(dào)来的五一长假和(hé)美国夏季出(chū)行旺季预(yù)计对于需求会有一定支撑，预计近期国际油价(jià)仍将面临宏观情绪和基本面的博弈。

　　申万期货能化(huà)分析师董超也表(biǎo)示(shì)，后市原油供需(xū)逻(luó)辑不会(huì)改变，5月OPEC+的减产会对油(yóu)价尤其是亚洲地(dì)区的油价带(dài)来极大影响；此外美国原油活跃钻井平台已经(jīng)连(lián)续(xù)半年维持低位，1230万(wàn)桶(tǒng)/日(rì)的产(chǎn)量将越(yuè)来越难以持续，后续的减产将很快到来；此外在5月美联储(chǔ)加息后，宏观(guān)面的悲观情绪或将逐步消退，后期原(yuán)油市场将转入对供应面的减产逻辑(jí)中。

　　“我们(men)认为(wèi)，5月份油价(jià)上(shàng)下区间将更(gèng)为模糊，在美国储备政(zhèng)策难以改动的情况下，底部(bù)支撑力(lì)度变弱。但从(cóng)供求关系上，OPEC+的减产以及美国产量的下滑将有助于油价的稳定。”董超(chāo)表示，预计(jì)5月油价整体即将维(wéi)持区间(jiān)振荡，振荡幅度预计将更(gèng)宽，受宏观(guān)及基本面风险(xiǎn)波动的影响(xiǎng)也(yě)会更大(dà)。

　　在(zài)杨安看来，周三公(gōng)布(bù)的EIA报(bào)告显示原油超(chāo)预(yù)期(qī)降库，且(qiě)美(měi)国汽油需求较(jiào)上期大(dà)幅增(zēng)长，在(zài)OPEC+减产的主动预(yù)期管理(lǐ)下，预计(jì)今(jīn)年年(nián)内剩余时(shí)段供应紧张将是原油(yóu)市场主基调，当然全球经济面临衰退风险及欧美市场需(xū)求(qiú)疲弱(ruò)也会在(zài)一定程(chéng)度(dù)上抵(dǐ)消(xiāo)供(gōng)应紧张(zhāng)给市场(chǎng)带来的(de)担(dān)忧。总(zǒng)体来看，当前(qián)油价处在宏观(guān)利(lì)空与供应紧张局面(miàn)形成对峙的复杂局面下，短期(qī)内担忧情(qíng)绪(xù)主导油价回落，中长(zhǎng)期来看油价或继续(xù)大(dà)区间振荡。

　　高硫燃(rán)料油(yóu)供需(xū)偏紧(jǐn)

　　昨(zuó)日，因原油大幅(fú)下挫，成(chéng)本下(xià)降导致相(xiāng)关性较强的高硫燃(rán)料油、低硫燃料油、沥(lì)青等品种也(yě)出现较(jiào)大跌幅。截至(zhì)昨天下午收盘(pán)，燃料油(yóu)、低硫燃料(liào)油和沥(lì)青分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰(bīng)沁告诉记者，近期高、低(dī)硫燃(rán)料油的下挫主要还是受到油价影响，自身基本面表现尚可，其中高硫燃料油供需偏紧(jǐn)，低硫燃料(liào)油供需相(xiāng)对偏(piān)弱。

　　“具体来看，高硫燃料油市(shì)场整(zhěng)体供(gōng)应持续偏紧。供给端(duān)方面，随(suí)着发电旺季的临近(jìn)，本月从中(zhōng)东(dōng)进口(kǒu)到(dào)新(xīn)加坡的高硫燃料油降至(zhì)历史低点(diǎn)，环比(bǐ)下(xià)降三分之二(èr)，但同时本月俄罗斯高硫燃(rán)料油流(liú)入量有所上升，抵消了一部分中东(dōng)出口(kǒu)的(de)下(xià)滑；需求端方面，中东南亚公用事业发电需(xū)求的增(zēng)长以及稳定的船燃加注活动都将(jiāng)对亚洲(zhōu)高(gāo)硫燃料油市场形成(chéng)良(liáng)好的支撑。”杜冰沁说。

　　低硫燃料油方(fāng)面，杜冰(bīng)沁表示，此前科(kē)威特炼厂计(jì)划(huà)外检修导(dǎo)致部分船货延期，目前5月的装船已经延迟至6月，虽然(rán)检修的装(zhuāng)置正在逐渐重启，但由于(yú)开斋节整体进程较慢，预(yù)计原定本月底恢复的时间会有所推后，对于亚洲低硫燃料油(yóu)市场供应的收(shōu)紧也将延长(zhǎng)，但同时(shí)低(dī)硫需求端表现也较为平淡。

　　“总体(tǐ)来看，高、低燃料油在基本(běn)面的(de)支(zhī)撑下(xià)，预计后(hòu)市走势或较原油更为抗(kàng)跌，如若原油企(qǐ)稳(wěn)反(fǎn)弹，燃料油整体(tǐ)回升空间或更显(xiǎn)著(zhù)。”杜冰沁说。

　　杨(yáng)安表示，短期(qī)内原(yuán)油(yóu)系品种波(bō)动(dòng)将主要受(shòu)到原油价(jià)格的影响，不过基本面差异还(hái)是会让各品种表现(xiàn)有强弱之分，具(jù)体来看，需求即将迎来旺季的高硫燃料(liào)油整体表现将强于低硫燃料(liào)油。

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