财联社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在蓄力寻(xún)找下(xià)一个方(fāng)向。

　　“我们现在对外输出市场观点会很谨慎，不再对(duì)外提明确主线，今年接下来的市场大概率是不好做了。”有基金(jīn)公司人(rén)士向财(cái)联社记者表(biǎo)示，随(suí)着4月底上市公司年报一季报的(de)披露(lù)，炒作没有业绩的AI风险变(biàn)高，而市场对有业绩(jì)支(zhī)撑的新能源又提不(bù)起(qǐ)兴(xīng)趣(qù)。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月(yuè)16日的(de)市(shì)场亮色不多，沪指失(shī)守3300点(diǎn)，成交额低于(yú)9000亿元，近5个交易日以来，市(shì)场成交额较前期明显萎缩，资金观望的(de)情(qíng)绪有所加重。北向资(zī)金16日(rì)净卖出34.01亿(yì)元(yuán)，结(jié)束此(cǐ)前(qián)连续7个交(jiāo)易日净(jìng)流(liú)入的态势。

　　其中，人气(qì)板块AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概念股(gǔ)持续低迷，高位(wèi)股集体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑(jiàn)桥科技(jì)、出(chū)版(bǎn)传媒(méi)、引力传媒(méi)等多股(gǔ)跌停，有投资者开(kāi)玩笑建议“5月(yuè)16日为(wèi)人工(gōng)智(zhì)能受(shòu)难日，纪念人类第四次工业革命进程中，人工智能行情(qíng)开启后(hòu)第一(yī)次全(quán)面大溃败”。

　　今年(nián)另外一条主线中(zhōng)特估方(fāng)面，中字头个股震荡调(diào)整(zhěng)，中船科技跌停，中(zhōng)科信息跌超10％。反观新能源(yuán)方面，电力稍好，锂价(jià)“十(shí)连(lián)涨”，但市场(chǎng)昙花一现，产(chǎn)业链上没有形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构(gòu)上看(kàn)，AI、中特估(gū)和新能源形成了“三国对(duì)立”格局(jú)，轮流做“输血包”。对于资金的轮(lún)番流动，有投资者表(biǎo)示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了(le)，很想知(zhī)道(dào)芯(xīn)片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平(píng)安基(jī)金经(jīng)理刘杰表示，近期引(yǐn)领市场的两大主题(tí)“中特估”及人工智能板块均(jūn)出现调整，整体盘(pán)面主线不(bù)够清(qīng)晰。但可(kě)以判(pàn)断，随(suí)着海外加息(xī)节(jié)奏逐渐趋(qū)缓、国内稳增长促内需政策及(jí)货币政策的推出，且国内经(jīng)济温(wēn)和复苏背景下，权益市(shì)场整体行情预计将继(jì)续向上修复。

　　对于市场风格，他(tā)进一步(bù)指出(chū)，目前(qián)市场(chǎng)风(fēng)格阶段性可(kě)能将(jiāng)更加(jiā)趋向(xiàng)均衡(héng)，中(zhōng)短(duǎn)期内(nèi)，人工智能(néng)、新能源、医药及中特估等(děng)板(bǎn)块均有阶段(duàn)性的相(xiāng)对收益；而长期来看，先进(jìn)制造、新能(néng)源、TMT、消费等行业中的核心资(zī)产仍将是持续关注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼科(kē)、普瑞(ruì)眼科均(jūn)创(chuàng)历(lì)史新(xīn)高(gāo)，有网友(yǒu)调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知(zhī)挂脑(nǎo)科好还是挂(guà)眼科(kē)好？

　　最强(qiáng)主(zhǔ)线“熄火”

　　年(nián)初以来，各大指数除创业(yè)板(bǎn)指外累计(jì)均有上涨(zhǎng)，大消费、大金(jīn)融等(děng)板块首(shǒu)先迎来了(le)基本面预期(qī)修复的改善，而通信、计算(suàn)机、传媒等板块也(yě)在人工(gōng)智能等产(chǎn)业趋势变(biàn)化(huà)的(de)影响下出现了(le)连(lián)续(xù)大涨。而低(dī)估值高(gāo)股息为(wèi)代表的“中特估”品(pǐn)种也走出了连(lián)续上涨(zhǎng)行情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去(qù)年底启动以来，成为市(shì)场最热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间(jiān)涨幅(fú)达(dá)到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日(rì)达到年内最高点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF等(děng)相关基金年内(nèi)也短暂(zàn)出现过翻倍。不过随着行(xíng)业(yè)交易拥挤度升至40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至(zhì)5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌(diē)超过13％，年内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易日，热门个股批(pī)量跳水让追高的投资者体验非(fēi)常(cháng)差，市(shì)场浮躁自然赚钱效应(yīng)差。

　　有投(tóu)资者表示，别人做(zuò)量(liàng)化学的是巴(bā)菲(fēi)特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有(yǒu)网友给出(chū)通俗(sú)易懂的解答：宁愿(yuàn)被强者打得头(tóu)破血(xuè)流，也不愿与(yǔ)弱者共(gòng)舞。这(zhè)是整个龙头战法体系里(lǐ)面的(de)核(hé)心，就是(shì)拥(yōng)抱强势股，永远拥抱(bào)强势股，即使亏钱也要亏(kuī)给强势股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到基金收益率上(shàng)，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主题ETF迅(xùn)速回撤(chè)，距离(lí)最高收益率已经回(huí)撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月15日(rì)，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高(gāo)，为81.31％，近一周回(huí)报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏(xì)ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育(yù)文化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周(zhōu)最高“回血”超(chāo)10％

　　锂(lǐ)电(diàn)池领涨似乎“一日游”，在0是有理数吗还是无理数，0是有理数吗？判断题5月16日(rì)，新能源(yuán)板块没有能延(yán)续(xù)周一的强(qiáng)势(shì)。从多家公募基金观点反馈来看，不论(lùn)是从(cóng)基本面、还是(shì)估值，新能源的暗黑时刻已(yǐ)经过去(qù)。新能源产(chǎn)业自2022年(nián)7月开始长达11个月(yuè)的调整周期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度与时间都已经(jīng)十分充分(fēn)。

　　尽管反弹的基(jī)础已(yǐ)经具备(bèi)，但是面对(duì)中特估的政(zhèng)策红(hóng)利(lì)与AI的无限想象(xiàng)空(kōng)间，新能源距离真正(zhèng)的反弹似乎总是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周基金回报(bào)率(lǜ)来看，排名(míng)靠(kào)前的均为(wèi)重仓新能源，比如国投瑞银先(xiān)进制造、长安裕盛、国投瑞银产业(yè)趋势(shì)和长安鑫禧(xǐ)涨幅超过(guò)10％。从近一周回报率首尾基金来(lái)看(0是有理数吗还是无理数，0是有理数吗？判断题kàn)，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞银先进(jìn)制造之间收益(yì)差(chà)额(é)超过20％。

　　机构直(zhí)言市(shì)场(chǎng)处于“战略(lüè)僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一(yī)份某公募基金(jīn)交流的纪要在市(shì)场上流出，直言(yán)经济缓慢复苏中，还没有(yǒu)主线出现，当(dāng)前市场(chǎng)更需要信(xìn)心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六穷(qióng)七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场很难(nán)有(yǒu)好(hǎo)的表现。当下A股同样(yàng)如此。创金合信首席经济(jì)学家(jiā)魏凤春表示，对市场的整体(tǐ)观点是大概(gài)率市场(chǎng)处(chù)于“战略(lüè)僵(jiāng)持(chí)阶(jiē)段的乱战(zhàn)”，5月交易机会(huì)可能(néng)更均衡(héng)、但也更脆弱，当前可能是(shì)一个布局的好(hǎo)阶段，而未必会是(shì)收获的阶段，投(tóu)资(zī)者需(xū)要多一(yī)点耐心。市场可能继续对一季报定价，短(duǎn)期市场的核(hé)心矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提(tí)醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的投(tóu)资机(jī)会(huì)，但是(shì)短期游戏传媒(méi)和(hé)中(zhōng)特(tè)估与其他板块分化较为极致，也是不争的事实，提醒投资(zī)者这(zhè)两个(gè)板块短期可能的(de)风险。从策略角(jiǎo)度看(kàn)，魏凤春表示，投(tóu)资者(zhě)需要高度重视交易(yì)的灵活性。策(cè)略的整体包括(kuò)趋势、结构(gòu)与节奏(zòu)，反弹带来的是节奏的变化，不(bù)是趋(qū)势和结构的变化(huà)。

　　此外(wài)，博时(shí)基金表示，16日发(fā)布的4月经济指标(biāo)显示，4月份国内服务(wù)业和(hé)消费恢(huī)复相对较快，我国(guó)经济运行总体延(yán)续修复的态势(shì)、但修复(fù)的基(jī)础仍需继(jì)续巩固。货币政(zhèng)策依然(rán)延续前期(qī)稳健偏(piān)宽松的(de)基调，流(liú)动性也维持合理充(chōng)裕的(de)态势。当(dāng)前(qián)市场(chǎng)对央行(xíng)后(hòu)续采取降息操作仍有(yǒu)一定的预期。今年仍是“稳增(zēng)长”之年(nián)，或可适当关注受益“一(yī)带(dài)一路”政(zhèng)策的(de)概念板块的机(jī)会。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲观(guān)，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正常的(de)行为，不必(bì)放大恐慌。在储蓄资(zī)金大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于几十(shí)个(gè)点(diǎn)的起伏可能(néng)会(huì)误判方(fāng)向。边走边(biān)看，行情会在犹豫中(zhōng)展(zhǎn)开。

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