尽(jǐn)管(guǎn)周(zhōu)五大幅反弹，中证TMT指数自4月10日以来(lái)累计最大跌幅已接近(jìn)15％。

　　以史(shǐ)为鉴今年大概(gài)率(lǜ)演化为TMT大年 机构(gòu)预(yù)计5月(yuè)见底后(hòu)将(jiāng)迎“盛(shèng)夏攻势”且大概(gài)率创(chuàng)新高 逢低加仓是(shì)最(zuì)佳策略。

　　围绕(rào)今年TMT行情，招(zhāo)商策略张夏在4月23日研报中测(cè)算，本轮TMT高点(diǎn)出现在4月8日，高点调(diào)整幅度(dù)已经达(dá)到6.8％，截至2023年4月7日，计算机(jī)、通(tōng)信(xìn)、传(chuán)媒和电子(zi)自年(nián)初以来的涨幅分(fēn)别为44.38％、39.79％、39.03％和23.23％，明(míng)显优于万得全A的表(biǎo)现。由(yóu)于今年出现了以AI+代(dài)表的大型产业(yè)趋势，一季度TMT大涨且有明(míng)显超额收益，那么(me)今年演化(huà)为TMT大年的概率已经非常(cháng)大(dà)。

　　进一步来看(kàn)，若参考(kǎo)历史的调整时间和幅度，可(kě)能这一轮调整并没有结束。以TMT大(dà)年的规(guī)律和应对策略，其中TMT大年通常分为(wèi)“春季躁动”“获利回吐”“盛(shèng)夏攻(gōng)势”“获利了(le)结”四波行情，春季(jì)躁动后(hòu)往往会有一波明显的调整(zhěng)，时间在1-2个月，幅度(dù)在20％左右。

　　告白和表白意思一样吗女生，告白和表白意思一样吗="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230501105109878.png">

　　以往盛(shèng)夏攻势开始的(de)时间(jiān)来(lái)看(kàn)，每年四月份到九、十月份期间会(huì)有(yǒu)一波(bō)主升。数据显示，2010年、2013年都(dōu)是6月底七月初，到了2014年、2019年提前到5月下旬六月(yuè)初，2020年调整比较早，见底也(yě)比较早是4月初。因此，张夏认为，在学习效应的推动下(xià)，盛夏攻势开始的时(shí)间越(yuè)来越(yuè)早(zǎo)。对此，有业内人士预计，基本在一季报披露结束后，假设按此速度(dù)再调整一段时(shí)间，估计在5月基本见底后(hòu)将迎来“盛夏(xià)攻势(shì)”。而面对TMT大(dà)年中的这种调(diào)整，逢低加仓是最佳策略(lüè)，因为往往(wǎng)后续盛(shèng)夏(xià)攻(gōng)势(shì)大(dà)概率(lǜ)创新高。

　　以史为鉴盛夏(xià)攻势或由计算机转电子（从应用到(dào)硬(yìng)件） 关注(zhù)短期维度业绩可能(néng)超预期的AI赋能(néng)消费(fèi)电子板块(kuài)受益标的(de)。

　　今年业绩密集(jí)披露(lù)期结束后，若随(suí)着(zhe)AI+/数字经济/自(zì)主(zhǔ)可控等大产业趋(qū)势以及(jí)政(zhèng)府支持(chí)力度进一步加大、资本开支增加、订单增加和产品销(xiāo)量业(yè)绩的(de)改善(shàn)逐渐被市场所确定，则TMT将会重回上行趋势，进(jìn)入盛(shèng)夏(xià)攻势，而往往这一波盛夏攻势(shì)还会(huì)创新高。考虑(lǜ)今年年初(chū)春(chūn)季(jì)躁动是(shì)计算机占优，招商证券张夏认为(wèi)按照历史经验，要么(me)计(jì)算(suàn)机转电(diàn)子（从应用到硬件(jiàn)、如(rú)2010年(nián)、2019年），要么计算机强者恒强(qiáng)。

　　国(guó)海策略4月9日研报认为，伴随二(èr)季度业绩窗(chuāng)口期的到来，市场(chǎng)表现将更贴合业(yè)绩的相对优势(shì)，维持(chí)TMT是全年(nián)主(zhǔ)线的判(pàn)断，并建议关注(zhù)短期维度业绩可能超预期的部分消费板块，电(diàn)子行(xíng)业有(yǒu)望体现出相对优势(shì)。

　　从细分环节进一步来(lái)看，广发策略4月17日研报指(zhǐ)出，电子行(xíng)业在ChatGPT产业(yè)链中主要分布位于AI服务器及相关电子产(chǎn)品。

　　对于AI服务器，广(guǎng)发(fā)策略认为，AI服务器是(shì)以ChatGPT为代表的大模型进行训练/推理的算力载(zài)体和基础。数据量(liàng)和算力(lì)的提升(shēng)明(míng)显拉升了AI服务器中存储(chǔ)芯片(piàn)、光模块(kuài)/光(guāng)芯片、PCB基板(bǎn)等电子产品的量与价，给(gěi)相关电子厂商带来了机(jī)会。国海证券(quàn)同样(yàng)在研报中指出，维持TMT为全年市(shì)场主线(xiàn)的判断，相关领(lǐng)域如(rú)AI芯片、服务器以及光模(mó)块(kuài)等细分赛道将(jiāng)陆续迎来基本面的确认，估值修复尚未结束。

　　国联证券(quàn)4月20日研报同样表示，伴(bàn)随(suí)AIGC模型快(kuài)速迭代，AIGC应用面逐渐越来越广，对于算(suàn)力的需(xū)求(qiú)将呈现指数级增长，且AI芯片国产替(tì)代速度加快。建议重点关注景嘉微、海(hǎi)光(guāng)信息(xī)等GPU厂商；海(hǎi)光信(xìn)息、龙(lóng)芯(xīn)中科CPU厂商；寒(hán)武纪、国芯(xīn)科技(jì)等AI芯片厂商(shāng)。

　　对于(yú)光(guāng)模块、光(guāng)芯片等领域，东(dōng)北(běi)证券4月16日(rì)研报表(biǎo)示，AIGC正在催化前述光通信(xìn)重要环节，相关公司将深(shēn)度受益AI带(dài)来的增(zēng)量需求。建议关注国产光(guāng)模块龙头(tóu)公司：中际(jì)旭创、新易盛、光迅科技(jì)；高(gāo)速(sù)光(guāng)引擎(qíng)光器件核心供应商天孚通信；国产光芯片领(lǐng)军(jūn)企业源杰科技。

　　同时，国金证券樊志远在(zài)4月21日研报中(zhōng)同样看(kàn)好AI服(fú)务器PCB，其(qí)测算，AI服(fú)务器PCB价值量是普通服务器(qì)的价(jià)值量(liàng)的5~6倍(bèi)，随着AI大模型和应用的落(luò)地(dì)，市场(chǎng)对AI服务(wù)器的需求(qiú)日益增加，市场扩容(róng)在(zài)即，建议(yì)关注(zhù)沪(hù)电股(gǔ)份(fèn)、生益科技、联(lián)瑞新(xīn)材、生益电(diàn)子、兴(xīng)森科技等(děng)企业(yè)。

　　另一方面，对于相(xiāng)关电子产品，广发策略表(biǎo)示，电子厂商亦有望(wàng)受益(yì)于(yú)ChatGPT产业(yè)链的(de)发展(zhǎn)。在(zài)终端应用侧，AIGC将有(yǒu)望(wàng)为XR、智能音箱、安防等终端设(shè)备(bèi)打(dǎ)开新成(chéng)长空(kōng)间。此外，东海(hǎi)证券(quàn)3月31日(rì)研报同样认为，AI赋能(néng)消费(fèi)电子趋势明确(què)，估值(zhí)重塑逻辑逐步(bù)验证，关注消费电子景气拐点。

　　对告白和表白意思一样吗女生，告白和表白意思一样吗此，国(guó)信证券4月17日研(yán)报建议(yì)，AI创新持续催化，关注AIoT设备及服务器(qì)产业链。其中，具备AIGC大语言模(mó)型接(jiē)入潜力的AIoT设备产业链(liàn)，包括海康威视、传音控股、视源股(gǔ)份、康(kāng)冠(guān)科技(jì)、歌尔股份、创维数字等(děng)；2）受益于全球算(suàn)力需(xū)求爆发式增长的AI服务器产业链(liàn)，包括工业(yè)富联、沪电股份、环旭电(diàn)子、东山精(jīng)密、闻泰科技(jì)、鹏(péng)鼎(dǐng)控(kòng)股等；3）创新产品频发(fā)催化的VR/AR产业链(liàn)，推荐(jiàn)歌尔股(gǔ)份、三利谱、创维(wéi)数字等；4）景(jǐng)气度筑(zhù)底(dǐ)、消费复苏预(yù)期强化的(de)智能手(shǒu)机产业链，包括光弘(hóng)科技、闻泰科技、传音控股、顺络电子、东(dōng)山精密等。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 告白和表白意思一样吗女生，告白和表白意思一样吗