近期市场风向(xiàng)变动(dòng)，北向(xiàng)资金调仓换(huàn)股，外资基金也纷纷行(xíng)动。记者梳理发现，欧(ōu)洲巨(jù)头(tóu)施罗德旗(qí)下三只(zhǐ)旗舰基金同时大(dà)手笔(bǐ)加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震荡上行，虽较高点(diǎn)仍有距离，但部分(fēn)资(zī)金开始行(xíng)动。透露(lù)什(shén)么信(xìn)号(hào)？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基(jī)金同时行动

　　施罗(luó)德旗下“施(shī)罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金前十大重仓股为(wèi)中国平(píng)安(ān)、招商银行、紫(zǐ)金矿业、宁德时(shí)代、贵(guì)州茅台、万华化(huà)学、鼎龙股份、芒果超(chāo)媒、海尔生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无(wú)独有(yǒu)偶(ǒu)，施罗德旗舰基(jī)金(jīn)“施罗(luó)德国际精选基金大(dà)中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，台(tái)积电、腾讯(xùn)控股、阿里巴巴(bā)、AIA、美团、紫金矿业、港(gǎng)交所、银河(hé)娱乐、宁德时(shí)代、隆基绿(lǜ)能。4月，基金(jīn)减持腾讯控(kòng)股3.42％，减(jiǎn)持紫金(jīn)矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时代80％。

　　4月，施罗德旗下另(lìng)一只(zhǐ)旗舰(jiàn)基金也加仓宁(níng)德时(shí)代80％。“施罗德国(guó)际精选基金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最(zuì)新规模14.23亿美(měi)元(yuán)。

　　截至4月底，基金前十大(dà)重仓股为腾(téng)讯控股、阿里巴巴、美(měi)团、宁(níng)德(dé)时代、隆基绿(lǜ)能、蒙(méng)牛(niú)乳业、银河娱乐、紫金(jīn)矿业、贵州茅台、深圳国际。4月，基金(jīn)减持腾讯控股2％、减持阿(ā)里巴(bā)巴3.89％，减持紫(zǐ)金(jīn)矿(kuàng)业10.31％，增持宁(níng)德时代80％。

　　看好中(zhōng)国新能源车产业(yè)链(liàn)

　　同一(yī)家机构旗下三大旗舰基金(jīn)同时加仓80％，究竟怎么(me)回事？

　　资料显示(shì)，这三只(zhǐ)基金中，施罗德国际(jì)精选(xuǎn)基金中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国际精选基(jī)金大(dà)中华和(hé)施罗德国际(jì)精选中国机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的(de)基(jī)金材料中并未解(jiě)释(shì)为何基金(jīn)在4月大手笔加仓宁德(dé)时代(dài)。不过，记(jì)者梳理发(fā)现，施罗德(dé)对中国新能源车产(chǎn)业(yè)链的看重是(shì)一(yī)以贯之的。

　　例(lì)如，基(jī)金经理Jack Lee在一份研究日志中解释道：长期来看，关注(zhù)三(sān)大主题。一是电(diàn)动车供(gōng)应链；二是技术自主可控；三是医(yī)疗健康基础(chǔ)设施(shī)。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着气候变化(huà)的影响日益显(xiǎn)现(xiàn)，全球(qiú)各国的脱碳行动(dòng)变得(dé)越来越重要(yào)。转向电动汽(qì)车（EV）是“脱碳”行动的一个(gè)方(fāng)面(miàn)。中国在这方(fāng)面(miàn)为投(tóu)资者提供了重要的机(jī)会。中国在电动汽车价值(zhí)链(liàn)的供应方面是(shì)全球的领导者(zhě)，同时中国对成品车辆的需求方面(miàn)也占据重要地位。可能(néng)很多人(rén)不知(zhī)道的是，全球2022年销售(shòu)的所有电(diàn)动汽车(chē)中，57％是在中(zhōng)国销售的。

　　整车(chē)制造(zào)之外，中国(guó)也是全球电(diàn)动(dòng)车基础(chǔ)设(shè)施最(zuì)完善的(de)国家之一(yī)。以充电桩为(wèi)例，中国平(píng)均一个公共充(chōng)电桩对应7辆(liàng)车，欧洲是16、美(měi)国是16、印(yìn)度是(shì)25、巴西是28。来源(yuán)：施罗(luó)德官网。

　　在电(diàn)动汽车供应(yīng)链中，有许(xǔ)多公司(sī)正在在各自的领(lǐng)域中(zhōng)建立主导地位，以某智能组件(jiàn)为例，它是电(diàn)动汽车中(zhōng)用于电(diàn)池和电机温控的关(guān)键组件的生(shēng)产(chǎn)商。该(gāi)公司在空调阀行业全球市(shì)场占有约60％的份额，并在电动汽车阀门行(xíng)业(yè)拥有超过(guò)90％的市场(chǎng)份额。客(kè)户包括特斯拉等全球(qiú)电动汽车专家以(yǐ)及福(fú)特、宝(bǎo)马(mǎ)等(děng)原始设备制造(zào)商（OEMs）。随着电动汽(qì)车在(zài)全球范围内继续占据(jù)市场份额——在法规的支持俩人与两人的区别用哪个合适，小俩口还是小两口下，该(gāi)公(gōng)司的增(zēng)长潜(qián)力是可预见的。

　　事实(shí)上，施罗德也(yě)并非孤例。

　　另一欧(ōu)洲(zhōu)巨头安联投(tóu)资旗舰基(jī)金安联神州A股基金(jīn)也在3月(yuè)大手笔加仓宁德时代。

　　这只基金最新规模47亿美(měi)元，截(jié)至(zhì)3月底，基金前(qián)十大重仓股为贵(guì)州茅台、中信证券、宁(níng)德时代、中国中免、东方财富、美的(de)集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月(yuè)，基金(jīn)对(duì)前十大重仓股(gǔ)逐一(yī)加仓，其中加仓幅(fú)度最(zuì)大的就是宁德时代，加仓幅度高达(dá)22.17％。此外，基金对中(zhōng)国中(zhōng)免(miǎn)加仓21.10％，基(jī)金加(jiā)仓(cāng)贵州茅台(tái)15.05％。对前十大重仓股中其(qí)余公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额(é)超40％

　　中汽协（中国汽车工(gōng)业协会）近日发布(bù)的数据显示(shì)，2023年4月，我(wǒ)国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万(wàn)台公(gōng)共充电桩(zhuāng)，同比增(zēng)长52.0％，桩(zhuāng)车增量比为1：2.5。

　　动力电池(chí)行业集中度(dù)方面，今(jīn)年4月(yuè)，尽管我国新能源汽车市场共计36家动(dòng)力(lì)电池企业(yè)实现(xiàn)装(zhuāng)车配(pèi)套，较去年同期增加2家。但是排名前3家、前5家、前10家动力电池企业(yè)动力(lì)电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度依(yī)旧(jiù)较高。

　　企业排名来看，根据中国汽车动力电池(chí)产业创新联(lián)盟数据显示，今年4月，宁德(dé)时代以40.83％的(de)占比持续领跑，比亚迪(dí)、中创(chuàng)新航、亿纬(wěi)锂能(néng)、国轩高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(jū)第2-5名。第(dì)6-10名则分别为：欣旺(wàng)达(dá)、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技(jì)、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作为动(dòng)力电池(chí)行业的龙头(tóu)企业，宁德(dé)时代于2023年一季(jì)度实现营业收入890.38亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比增长82.91％；实现净利(lì)润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北向资金调(diào)仓换(huàn)股，“宁王(wáng)”重(zhòng)受青睐

　　或许(xǔ)是(shì)基(jī)于优异的业绩，来自Wind的数据(jù)显示，截至5月14日，最近7天北向资金(jīn)净流入宁德(dé)时代(dài)15.75亿元(yuán)，位居北(běi)向净流入榜首。北向资(zī)金净流入较多的其它个股还包括宁德时代、工业富联、贵州茅台、工商银(yín)行(xíng)、北方华(huá)创、兴业银(yín)行、紫俩人与两人的区别用哪个合适，小俩口还是小两口金(jīn)矿业、建设银(yín)行、比(bǐ)亚迪、中国石(shí)化。北(běi)向资金(jīn)净流出较(jiào)多(duō)的个股包括(kuò)格力电器(qì)、中国建筑、东方(fāng)财富、中国中免(miǎn)、阳光电源、中兴(xīng)通讯、科大(dà)讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好(hǎo)的(de)“宁王”的外资还包括“柏基”。超长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及(jí)为(wèi)何持有宁德时代(dài)时，写道：宁(níng)德时(shí)代所(suǒ)处的位置是(shì)令人羡慕的(de)。它(tā)背后有两大增长(zhǎng)机(jī)遇一是电动车二是储(chǔ)能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电池，这方面(miàn)它(tā)的市场(chǎng)份额是领先(xiān)的。此外(wài)，磷酸铁锂电池因为安全性、生命周(zhōu)期和不含钴等(děng)特征而(ér)受到欢迎；动力电池(chí)的企业发展与(yǔ)政府的脱碳计划(huà)是一致的。CATL的领导者也非常有(yǒu)远见(jiàn)。

　　柏(bǎi)基同时(shí)也解释(shì)了：他(tā)们如何通(tōng)过(guò) “柏基十问”来考察宁德(dé)时代的。

　　不过(guò)，柏基也(yě)表示(shì)，如(rú)同所有的(de)投资(zī)者，他们的判断也(yě)可能是(shì)错(cuò)的。例如，若未来新的电池技术出现，宁德时代的竞争(zhēng)优势(shì)不(bù)复(fù)。随(suí)着电(diàn)池(chí)成本下降，宁德时代若不能保持利润(rùn)率。宁德时代和电动车(chē)厂商的关系若不能维系(xì)。这些因(yīn)素都会(huì)影响柏基对于宁德时代的判断。

　　但并非所有的外资都(dōu)在加(jiā)仓宁(níng)德时代(dài)。4月另一(yī)欧洲巨头安本投(tóu)资旗舰中国(guó)基金“安本(běn)标准SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在(zài)4月微微减仓宁德时(shí)代0.04％。基(jī)金(jīn)最(zuì)新(xīn)规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金持有的前十大重(zhòng)仓股为(wèi)贵(guì)州茅台、宁(níng)德时(shí)代、中国(guó)中免、迈(mài)瑞医疗、爱尔眼科(kē)、华测检(jiǎn)测、招商(shāng)银(yín)行、美的(de)集团(tuán)、广(guǎng)联达、宁(níng)波银行。

　　摩根(gēn)大(dà)通加仓泸州老窖(jiào)

　　宁(níng)德时代(dài)之(zhī)外，互联网或者食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根(gēn)大通旗舰(jiàn)基金“摩根基(jī)金-中(zhōng)国(guó)A股(gǔ)机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opp俩人与两人的区别用哪个合适，小俩口还是小两口ortunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模(mó)395 亿元人民币(bì)，截至(zhì)2023年一季度末，基金前(qián)十大重(zhòng)仓股为贵州(zhōu)茅台、金山软(ruǎn)件(jiàn)、中国平安(ān)、招商银行、万华化学、恒生金融、泸州老(lǎo)窖、迈瑞医疗(liáo)、京(jīng)东(dōng)方。3月基(jī)金加仓(cāng)幅度最大的为(wèi)泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票(piào)基金-中国机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿美(měi)元(yuán)。截至2023年 3月底，基金(jīn)前十大重仓股(gǔ)为腾讯控(kòng)股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中(zhōng)国(guó)平安、招商银行(xíng)、石药集(jí)团、AIA、平(píng)安(ān)银行、美团。3月(yuè)，基金加仓阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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