曾号称(chēng)“广州第一民企”，也(yě)是最低调的(de)“世界500强”之一(yī)的雪松控股，早已变得大厦将倾(qīng)。

　　曾经最(zuì)引(yǐn)以(yǐ)为(wèi)傲，也是为雪松系创始人张劲戴(dài)上“世(shì)界(jiè)500强(qiáng)”“福布斯富豪榜”“中(zhōng)国好老板(bǎn)”等多个光环的(de)“供应链金融”业(yè)务(wù)，如今(jīn)正式被定性为(wèi)“非法吸收公众存(cún)款”立案查处，其(qí)本人(rén)也(yě)被(bèi)正式采(cǎi)取(qǔ)刑(xíng)事强制措施(shī)。

　　5月9日，*ST雪发（即(jí)雪松(sōng)发展）公(gōng)告称，近日，公司(sī)无法与(yǔ)实际控制人(rén)张劲取得联系，无法(fǎ)确定其失联的具体原因。

　　而就(jiù)在(zài)5月7日，广州市公安(ān)局(jú)黄浦分局发(fā)布公告称，因涉嫌非法吸收公众存款，广东圆方投资有限公司（以(yǐ)下(xià)简称(chēng)“圆(yuán)方投资”）等已被(bèi)立案查(chá)处(chù)。公安机(jī)关已对主(zhǔ)要犯罪嫌疑人张(zhāng)某等人采取刑(xíng)事强(qiáng)制措施。

　　公安机关已依法提(tí)取相关(guān)涉(shè)案数据，并已(yǐ)委托专业机构进行独立鉴定和(hé)司法(fǎ)审计(jì)，已对(duì)涉(shè)案相(xiāng)关资产予以(yǐ)查封、扣押(yā)、冻结(jié)。目前(qián)案件正在(zài)进(jìn)一步(bù)侦办中。

　　企查查显示，圆方(fāng)投资的背后(hòu)正是(shì)雪松控股。种(zhǒng)种迹象表明(míng)，“张(zhāng)某”也就是雪松(sōng)控(kòng)股的实际控制人张劲。

　　噩耗传(chuán)来，原本还对张劲(jìn)一(yī)年多之(zhī)前承诺的理(lǐ)财兑(duì)付方案(àn)抱有一线希望的投(tóu)资人，瞬间破防。

　　本就股价不振且“披(pī)星戴帽”的*ST雪发雪上(shàng)加霜，股价接(jiē)连跌停三天，截至(zhì)5月(yuè)10日报收3.62元/股(gǔ)，总市值已不足20亿元。

　　二十(shí)年登顶(dǐng)世界(jiè)500强

　　公开资(zī)料显示(shì)，雪松控股的前身为1997年(nián)成(chéng)立的君华集团，是一(yī)家主营房地产的企(qǐ)业，总部位于(yú)广州。

　　2007年，君华集团营收超过30亿元，被(bèi)广东省委省政府评为广东(dōng)省(shěng)百强企业(yè)。张劲(jìn)的野心也随之展(zhǎn)露(lù)，逐步开始涉猎包括大宗商(shāng)品、供应(yīng)链、化工(gōng)产业、文旅等众多领域，收(shōu)购了包括齐翔腾达、希努尔(ěr)（即雪松(sōng)发展）等上(shàng)市(shì)公司大笔股权。

　　2015年8月，张劲重组了公司的(de)产(chǎn)业版图，雪松(sōng)控股应运(yùn)而生，资(zī)产规(guī)模迅速飙升。在(zài)张劲的构想中(zhōng)，雪松控股实现“三个(gè)万亿”目标也只(zhǐ)是手到擒来，即“万亿销售额、万亿资产、万亿市值”。

　　要知(zhī)道，2015年(nián)整个雪(xuě)松系的营收规模(mó)也才(cái)593亿(yì)元(yuán)。

　　据公(gōng)司官网介绍(shào)，雪松控股(gǔ)致(zhì)力(lì)于成为全球(qiú)领(lǐng)先的大宗(zōng)商品综合(hé)性产业集团，在(zài)全(quán)球范(fàn)围内积极拓(tuò)展大宗(zōng)商(shāng)品(pǐn)产(chǎn)业链，聚焦大(dà)宗商品资源、供应链服(fú)务等核心领域(yù)，加快推动新材料、新(xīn)技术创新突破，同时围绕主业布(bù)局开展产业投资(zī)及(jí)城(chéng)市(shì)综合(hé)配套服务。

　　2018年(nián)，雪松控股凭借独一无二的(de)供应链(liàn)业务(wù)迅速提升资产规(guī)模，营收(shōu)已经(jīng)翻了好几倍，超过2800亿元，成功跻身“世界500强”，并(bìng)在此后连续四年登榜。2019年，张劲(jìn)被评为(wèi)中国最具影响力(lì)的(de)50位(wèi)商界领袖。

　　熟悉的“理(lǐ)财(cái)兑付危机(jī)”

　　20相对评价和绝对评价区别举例，相对评价和绝对评价区别举例现代教育技术20年1月起，供应链业务规模遇到(dào)“瓶颈”之(zhī)后(hòu)的雪松控股，开始打着“供应链金(jīn)融”的(de)旗子(zi)，以所谓(wèi)的“应收(shōu)账款”为底(dǐ)层(céng)资产，假(jiǎ)借(jiè)各类金(jīn)交所、产交(jiāo)所、伪金交所通道，超过(guò)350只(zhǐ)违规“理财产品”面向自然人发(fā)售。

　　根据雪松高管和投资者沟通时公布数据，雪松方面对外发行相对评价和绝对评价区别举例，相对评价和绝对评价区别举例现代教育技术的(de)理财产品存量规模大约在200亿元左右(yòu)，涉及(jí)投资(zī)人约8000人(rén)。

　　然而好景不长，短短一年时间，雪(xuě)松信托自(zì)2021年4月开始出现理财(cái)产(chǎn)品发(fā)生大面积逾期。违约之后，雪(xuě)松控股方面曾陆续(xù)发(fā)布(bù)多次口头或(huò)书面兑(duì)付(fù)方案，均未能实现。

　　东窗(chuāng)事发前(qián)夕，雪(xuě)松控股在2021年12月(yuè)出具(jù)的兑付计(jì)划显示，此前逾期产品的兑(duì)付自2022年(nián)1月起陆续执(zhí)行，最晚至2023年6月(yuè)完(wán)成。

　　例如2022年1月(yuè)兑付(fù)2021年8月前到期的产品(pǐn)本(běn)金10％；2022年3月兑付(fù)2021年9月-12月到期的产品本金10％；2021年12月(yuè)前到(dào)期的(de)产(chǎn)品其余未(wèi)兑付本金(jīn)自2022年6月起分(fēn)四次兑付（6月/9月/12月(yuè)/2023年3月），兑付比(bǐ)例为10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪松还将出(chū)台(tái)实物资(zī)产兑付(fù)补充方(fāng)案(àn)，供(gōng)投资者(zhě)选择。

　　不过，连(lián)春节前夕的首(shǒu)次兑付都(dōu)无(wú)法如约完(wán)成，终于点燃(rán)了投资人的怒(nù)火。

　　2022年除夕(xī)前夜，雪松控股发了(le)一封落款为(wèi)董事长(zhǎng)、实控(kòng)人张劲的致歉信，称受各种因素影响，资(zī)产处置及回(huí)款(kuǎn)计划未(wèi)能按照预期方案落实，公司外部(bù)协调(diào)资金的努(nǔ)力，也(yě)未能(néng)取(qǔ)得实质性效果，致使原本定应于当月底(dǐ)完成的(de)兑付无法完(wán)成。

　　不一样(yàng)的“配(pèi)方”

　　由(yóu)于(yú)理财产品(pǐn)无法兑(duì)付而(ér)暴雷，这与(yǔ)近年来恒大等房(fáng)地产企业暴雷(léi)路(lù)径如出一辙(zhé)。

　　但不同的是，两(liǎng)者的底层逻(luó)辑(jí)大(dà)相径庭，更加令人无法接(jiē)受(shòu)。

　　投资人(rén)调(diào)查发现，这(zhè)总规模200亿元、350余只理财产品背后，构筑的(de)是一个(gè)庞(páng)大的融资网络(luò)，涉及企业数量高达63家，除了(le)或明(míng)或(huò)暗(àn)的雪松系(xì)公司，还有大量的假央(yāng)企、伪国(guó)企。而(ér)作为底层资(zī)产的应收账款，系(xì)建立在涉嫌(xián)虚假的“空转”贸易(yì)行(xíng)为之上。

　　同(tóng)时，深(shēn)交所也向雪松系两(liǎng)家上(shàng)市公(gōng)司(sī)雪(xuě)松发展和齐翔腾(téng)达下发关注函，要(yào)求其核实媒(méi)体曝出的数十家(jiā)空壳公司(sī)是否为(wèi)公(gōng)司(sī)的供应商或客(kè)户，并(bìng)说(shuō)明公司(sī)是否(fǒu)参与(yǔ)雪松信托产品底层资(zī)产(chǎn)的应收账款相(xiāng)关(guān)的供应链业务。

　　所谓(wèi)“空转”贸易，即(jí)做假账。换句话说(shuō)，支(zhī)撑(chēng)这场供应链金融的底层资产原(yuán)本就是雪松系(xì)自导自演的一(yī)场戏。

　　雪松的供应(yīng)链业务相(xiāng)当大(dà)一(yī)部分原(yuán)本就是一场“融资性贸易”，即通过在(zài)体系内的“闭(bì)环”不断空转交(jiāo)易(yì)量做大(dà)规(guī)模，继而获取(qǔ)更多融资(zī)，这与数年前(qián)大范围(wéi)爆发的P2P骗局如出一辙。

　　要知道(dào)，就(jiù)在几年前的2015年，全国范(fàn)围内出现(xiàn)大范围股灾时，张劲曾在朋友(yǒu)圈里(lǐ)高(gāo)调喊(hǎn)话。

　　“靠(kào)政府(fǔ)不如靠自(zì)己(jǐ)，公(gōng)司员工如果有炒股做(zuò)杠杆爆仓(cāng)危机的，尽快向公司反映，公司(sī)提供现金支持。炒股严重(zhòng)影(yǐng)响到个人(rén)生(shēng)活的，也可以和公(gōng)司提出支(zhī)援(yuán)。”

　　也正是这段话(huà)，瞬间让打(dǎ)工人泪目，把这家名声(shēng)不显的企业名(相对评价和绝对评价区别举例，相对评价和绝对评价区别举例现代教育技术míng)闻全国，张劲也被冠(guān)以“中(zhōng)国好老板”的名头。

　　谁(shuí)能想(xiǎng)到，几年前(qián)大家心目中的(de)“好老(lǎo)板(bǎn)”突然成了“老戏骨”，不仅自(zì)身难(nán)保，甚(shèn)至(zhì)还是(shì)利用虚构的资产(chǎn)来套取员工钱财。

　　以至于2021年兑付危机(jī)爆发之(zhī)时，雪松及张劲本(běn)人所做出的承诺三番五次食言，依然有人(rén)表示愿意与其共度难关，直到日前公安机(jī)关立案(àn)公告传来。

　　多人落网，资不抵债(zhài)

　　需要指出的(de)是(shì)，警方通(tōng)告(gào)中(zhōng)所(suǒ)披露的圆方投资只是雪松系(xì)金(jīn)融业务的(de)经办公司之一。

　　有(yǒu)知情人士(shì)向(xiàng)观(guān)察者(zhě)网透露，由(yóu)于涉案关联公(gōng)司过多，不便逐一列出，所(suǒ)以用“圆方投资(zī)等(děng)公(gōng)司”指代(dài)。

　　其表示(shì)，自2022年初至今一年(nián)多，经侦部门(mén)对雪松涉嫌非法集资的调查(chá)早(zǎo)已在(zài)持续进行，对于张劲(jìn)及其(qí)他多为雪松系(xì)高管的控制也(yě)早已开始。

　　从公安(ān)程(chéng)序上来讲，通常(cháng)公告(gào)披露此次对张劲采取刑事强制措施，意味着基本案情已(yǐ)调查(chá)清楚(chǔ)，对于整个(gè)雪(xuě)松系公(gōng)司(sī)涉(shè)嫌非法吸(xī)收公众存款案进入“收(shōu)网”状(zhuàng)态。

　　从此前公(gōng)开(kāi)消(xiāo)息来看，雪松控股“失联”高管也远不止张劲一人。

　　4月12日(rì)，齐翔腾达公告(gào)称，公(gōng)司工作(zuò)人员多次(cì)通过电话、微信等方式与(yǔ)公司董事(shì)陈晖(huī)联(lián)系，均(jūn)无(wú)法与其本人取得联系，也无法确定其失联(lián)的具体原因。

　　而陈晖(huī)正是“雪(xuě)松系(xì)”派驻董事(shì)之(zhī)一，其兼任雪松控股(gǔ)集团、雪(xuě)松实业集团(tuán)的(de)董事，还在广州雪(xuě)松文化(huà)旅游投资有限公司、广州市雪松(sōng)互联网小额贷款有限公司等(děng)数十家公司担任董事(shì)、监(jiān)事等(děng)职务。

　　亦有媒体(tǐ)报道称，原雪松控股副(fù)总裁、雪(xuě)松控股(gǔ)二号人物林伟龙，以及曾在集(jí)团(tuán)内(nèi)主(zhǔ)管资金的头(tóu)号人物谢(xiè)少彬等(děng)人，也(yě)在半(bàn)年前就已经被控制。

　　同时(shí)，整(zhěng)个雪(xuě)松系(xì)的崩塌速度也与日俱增(zēng)。

　　目前，雪松(sōng)发展由(yóu)于连年亏损已经再次发布退市风险提示。

　　另一家A股主(zhǔ)要上市公司齐翔腾(téng)达，也(yě)在5月(yuè)4日公告称，山(shān)东(dōng)能源集团新材(cái)料公司要约收(shōu)购实(shí)施完(wán)毕，本(běn)次要约收购系山能新材(cái)料作为重整投(tóu)资人(rén)通过重整程序取得(dé)齐翔集团 80％ 股权，进而(ér)间(jiān)接控制齐翔(xiáng)集团所持有(yǒu)的上市(shì)公司 45.91％股(gǔ)份而触(chù)发，意(yì)味着(zhe)齐翔腾(téng)达将易(yì)主山(shān)东国资。

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