金融界5月(yuè)12日消息 国内(nèi)期货市场收盘，商品期货多数下跌，沪银大跌(diē)超(chāo)5％，沪锡(xī)、液化石油气跌(diē)超4％，SC原油、纯碱跌超(chāo)3％，沪铜、PTA、苯乙(yǐ)烯(xī)、棕(zōng)榈等跌超2％。豆系品(pǐn)种大幅反弹上涨，豆一涨超3％，豆(dòu)二、豆粕(pò)涨近2％。

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　　光大期货：白银深跌，贵金属做多(duō)逻辑变了(le)？

　　白银跟随(suí)大(dà)宗商(shāng)品(pǐn)跌势(shì)，价格深跌5％以(yǐ)上。根(gēn)据昨夜公(gōng)布的数(shù)据(jù)，美国(guó)4月生(shēng)产者价格指数PPI同比上(shàng)涨2.3％，环比(bǐ)增0.2％，皆低于预期(qī)，反映出生产物资通胀压(yā)力进一步趋缓。结(jié)合此前发(fā)布的美国4月CPI数据，6月美联储大概(gài)率暂停加(jiā)息。

　　背后(hòu)逻(luó)辑来(lái)看，一方(fāng)面(miàn)，此前加息结束乃(nǎi)至降息已然成为一种共(gòng)识，因此本周(zhōu)在美联储越来(lái)越多官员(yuán)为鹰派站台(tái)的情(qíng)况(kuàng)下，预(yù)计从加息结束(shù)到降息周期(qī)开启华枝春满天心月圆什么意思可以发朋友圈吗，怀瑾握瑜,风禾尽起什么意思，仍有近一个(gè)季(jì)度的时间，在此期(qī)间将面临经济和政策的不确定性，贵(guì)金属部(bù)分回吐前期(qī)超涨的幅度。另一方面，上周(zhōu)初请(qǐng)失业金人数升至2021年以来(lái)的最(zuì)高水平(píng)，劳动力市场(chǎng)正在降温(wēn)。同时国内社融超预期下滑，白银(yín)因(yīn)工业属性偏强(qiáng)大幅(fú)下跌(diē)，在情(qíng)绪修复之前难(nán)言企稳(wěn)，后续还需关注海(hǎi)外衰退预(yù)期(qī)的(de)发酵情(qíng)况。

　　方(fāng)正中期期货(huò)：经(jīng)济衰退(tuì)预期(qī)与有(yǒu)色金属走(zǒu)势拖(tuō)累 白银如期大幅调整

　　前期强调从(cóng)宏(hóng)观经济衰退(tuì)预期角度(dù)出发，有色金属将会走(zǒu)弱(ruò)，白银(yín)连续上涨后会面临调(diào)整行情，当(dāng)前逐步兑现(xiàn)；宏观经济衰退(tuì)预期将会继续华枝春满天心月圆什么意思可以发朋友圈吗，怀瑾握瑜,风禾尽起什么意思影响(xiǎng)有色金属与贵(guì)金属行情(qíng)。

　　尽(jǐn)管美(měi)国经济数据(jù)疲(pí)软增加美(měi)联储政策转向宽松(sōng)预期以(yǐ)及经济风险依然利好贵金属(shǔ)，但是美元指数大(dà)幅上升使(shǐ)得(dé)贵金属承压回落，而铜铝(lǚ)等有(yǒu)色金属大幅下行，拖累工业(yè)属性较(jiào)强的白银(yín)走势，白银表现(xiàn)弱于黄(huáng)金。

　　经济(jì)衰退预(yù)期(qī)与有(yǒu)色金属(shǔ)大幅回落等(děng)因素综(zōng)合(hé)影(yǐng)响下(xià)，白银高位回落，下(xià)方(fāng)仍有一定的空间(jiān)，首(shǒu)先关注24美元/盎司(sī)整数关口(kǒu)（5400元/千(qiān)克）支(zhī)撑；若有效(xiào)跌破该位置(zhì)将会(huì)测试23美元/盎司（5250元/千克）关键支(zhī)撑；上(shàng)方关注继(jì)续26美元(yuán)/盎(àng)司（5800元(yuán)/千(qiān)克(kè)）阻力(lì)位。当前偏弱(ruò)行情(qíng)仍未走完，建(jiàn)议继续等白银行情(qíng)企稳(wěn)再(zài)低位做多。美欧(ōu)银行业危机引发(fā)避险需求，美(měi)联储政策收紧预(yù)期迅速(sù)转向，美(měi)元美(měi)债走势偏弱，贵金属持续走强(qiáng)，当前(qián)继(jì)续关注调整行情；后续政策(cè)宽松(sōng)转向、经济下行风险、银(yín)行业风险与债务上限风险(xiǎn)、央行购金持(chí)续等宏观因素下，黄金将会(huì)不断刷新(xīn)历(lì)史(shǐ)新高，贵金属逢低做多配置依然是核(hé)心(xīn)建议。

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