金融界5月5日消(xiāo)息 央(yāng)行、香港证券及(jí)期货事务监(jiān)察委员会、香港金融管理局即将正式启动(dòng)香港与内地利率互(hù)换市场互(hù)联互(hù)通合(hé)作(zuò)。北向互换通下(xià)的交(jiāo)易将(jiāng)于(yú)2023年5月15日启动。初期，全部境外投资者通过北向互换通开展利率互换交易在轧差后的名义本金净额每(měi)日不超过人(rén)民币200亿元，后续可根据市场情况适时调整(zhěng)额度。

　　全文如下：

　　中国(guó)人(rén)民银行、香港证券及期货事务监(jiān)察委(wěi)员会、香港金融(róng)管理(lǐ)局即将正(zhèng)式(shì)启动香港与内(nèi)地利(lì)率互(hù)换(huàn)市场互联互(hù)通合作

　　为促进(jìn)内地与香(xiāng)港金融衍(yǎn)生品市(shì)场的协同发展，构建高水平金融开放格局，2022年7月4日，中国(guó)人民银行（以(yǐ)下(xià)简称人民(mín)银(yín)行）、香(xiāng)港(gǎng)证券及期货(huò)事务监(jiān)察委(wěi)员(yuán)会（以下(xià)简称香港(gǎng)证监会）、香(xiāng)港(gǎng)金融管理局（以下简称香港金管(guǎn)局）发布联合公告，同意中国外(wài)汇交易(yì)中心（全国银(yín)行间同业拆借中心(xīn)）（以下简称外汇(huì)交(jiāo)易中(zhōng)心）、银行间市场清算所股份有限公(gōng)司（以下简称上海清算所(suǒ)）和香港场外结算有限公司（以(yǐ)下简称(chēng)场外结算公司(sī)）开(kāi)展香港(gǎng)与(yǔ)内地利(lì)率互(hù)换市场(chǎng)互(hù)联互通合作（以下简称“互(hù)换通”），初(chū)期先行开通“北(běi)向(xiàng)互换通”，香港及其他国家和地区的境(jìng)外投资者可通过(guò)两地基础设施互(hù)联互通参与内地银行(xíng)间金融衍生品市(shì)场。自联(lián)合公告发布以来(lái)，“互换通”的各项(xiàng)准(zhǔn)备工作进(jìn)展顺(shùn)利(lì)，“北向(xiàng)互换通”下(xià)的交易(yì)将于2023年5月(yuè)15日启(qǐ)动。为(wèi)便于“北向互(hù)换通”的顺利(lì)推出，现就(jiù)有关事(shì)宜说明如下：

　　一、“北(běi)向互换通(tōng)”的相关(guān)交易(yì)及结(jié)算(suàn)安(ān)排

　　（一）交易品种：

　　“北向互换通”初期可交易品(pǐn)种为(wèi)利率互换(huàn)产品，报(bào)价、交易及(jí)结算币(bì)种为人民币。

　　（二）投资者：

　　1.参与(yǔ)“北向互(hù)换通”的境内投资者(zhě)（即互换通报价商）需与外汇交易中心签(qiān)署报价商协议，并为上海清(qīng)算所利率互换(huàn)集中清算业务的(de)清算会员或该类会员(yuán)的清算客(kè)户。

　　2.参(cān)与“北(běi)向(xiàng)互换通”的境外投资者为符合人民(mín)银行要求并完成(chéng)内(nèi)地银行间(jiān)债(zhài)券市(shì)场(chǎng)准入备案的境(jìng)外机构投资者，并经外(wài)汇交(jiāo)易中心(xīn)开通“北向互换通”交易权限。拟申请开通“北向互换通”交(jiāo)易权(quán)限的境外投资者需(xū)同时申请成为场外结算公司的清算会(huì)员或(huò)该类会员的(de)清(qīng)算客户。

　　（三）交易及结算：

　　1.交易安排：外汇交易中心与人(rén)民银行认(rèn)可的(de)境外(wài)电(diàn)子交(jiāo)易平(píng)台互(hù)联提供交易服(fú)务(wù)。

　　2.清算(suàn)安排：上海清算所和场外结算公司建立中央对手方清算机构(gòu)互联互通，共同向境内外投资者(zhě)提(tí)供清(qīng)算(suàn)、结算服务。

　　（四）额度(dù)管(guǎn)理：

　　1.交易额度(dù)：初(chū)期，全部境外投资者通过“北(běi)向(xiàng)互换通”开展(zhǎn)利率互换交易在轧(yà)差(chà)后(hòu)的名义本金净额每日不超过人(rén)民币200亿元，后续可根据市场情(qíng)况(kuàng)适时调整额度(dù)。

　　2.清算额度(dù)：上(shàng)海清(qīng)算所与(yǔ)场大闸蟹吃公的好还是母的好，大闸蟹公的好还是母蟹好外结(jié)算公司针对双(shuāng)方清算所之(zhī)间的风险(xiǎn)敞口建(jiàn)立“互换通”资源(yuá大闸蟹吃公的好还是母的好，大闸蟹公的好还是母蟹好n)池。初期，上海清算所与场外结算公(gōng)司(sī)之间(jiān)净头(tóu)寸对应的“互换通(tōng)”资源(yuán)池风险敞口设定上(shàng)限不超(chāo)过人民币40亿元，后续可根(gēn)据市场情(qíng)况适时(shí)调整额度。

　　二、人(rén)民银行、香港(gǎng)证监会和(hé)香港(gǎng)金(jīn)管局已就“互换通”涉及的跨(kuà)境监管合作原则和具体安(ān)排达成共识(shí)，并签署(shǔ)了《关于(yú)内(nèi)地-香(xiāng)港(gǎng)债券及(jí)衍生(shēng)品(pǐn)市场(chǎng)相关事宜(yí)的谅解(jiě)备忘录(lù)》。备忘录(lù)健(jiàn)全(quán)了两地监管机构在债(zhài)券及(jí)衍生品市场方面的监管合作安排和联络(luò)协(xié)商机制，共同维护“互换通”的正常运(大闸蟹吃公的好还是母的好，大闸蟹公的好还是母蟹好yùn)行、金融市场稳定和(hé)公平交易秩序。

　　三、外汇交易(yì)中心、上(shàng)海清算所和场外结(jié)算公(gōng)司应当依法履行(xíng)“互换通(tōng)”下的各(gè)项(xiàng)职(zhí)责(zé)，组织市场各方有序(xù)开展(zhǎn)“北(běi)向互换通”业务。清算会员应当遵守相关监(jiān)管规(guī)定及(jí)业(yè)务规则，加强内(nèi)部(bù)控制，防范和控制(zhì)风险，做好投资者教育和(hé)服务，切实维护(hù)投资者合法权益(yì)。投资者应当充分了解两地市(shì)场(chǎng)法律法规(guī)、业务规则和实践操(cāo)作的(de)差异(yì)，评估和(hé)控(kòng)制风(fēng)险，理(lǐ)性开(kāi)展相关投资。

　　市场(chǎng)各方应进一步做(zuò)好准备(bèi)工作，确(què)保“北向互换通(tōng)”顺利(lì)启动。有(yǒu)兴趣参与(yǔ)“北向互换(huàn)通”的投(tóu)资者可联系外汇(huì)交(jiāo)易中心、上(shàng)海清算所、场(chǎng)外结(jié)算公司为参与做准备。

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