大家好，简(jiǎn)单看一个基金(jīn)经理，把新(xīn)能源全(quán)部砍仓，梭哈(hā)AI了(le)。

　　海富(fù)通(tōng)吕越超“All in”了AI

　　这个周末(mò)，市场都(dōu)在讨(tǎo)论一个基金经理，海富(fù)通的吕越超老师(shī)。

　　从其管(guǎn)理(lǐ)的(de)海富(fù)通股(gǔ)票混合来(lái)看，截(jié)至去年年底，持仓基本为新能(néng)源(yuán)板块股票(piào)。

　　结(jié)果到(dào)了今年一季度(dù)末，已经基本清仓(cāng)了(le)新能源，梭(suō)哈AI板块。

　　除了海富通股票混合(hé)外，其他三只产品也基本重仓了AI板块。

　　吕越超在一季(jì)报称，在一季度的操(cāo)作中(zhōng)，本基金总体把握住了(le)市(shì)场的节(jié)奏变化和(hé)结构(gòu)转换，降低了新能 源板块(kuài)的配置权重，较好地(dì)把握了(le) TMT 板块的投(tóu)资(zī)机会，组合调整(zhěng)取得了(le)明显的(de)超额收益。特利迦奥特曼的脚底痒怎么办，奥特曼的脚怕痒吗p>

　　另外，他(tā)称，中国特色估值体(tǐ)系所代表的(de)传统实(shí)体(tǐ)行业正在(zài)被市场一部(bù)分“聪明(míng)钱”定(dìng)价，后续可能成为市场最有持续(xù)性(xìng)的一条(tiáo)结构主线。

　　数(shù)据显示，海(hǎi)富通股票混合今年以(yǐ)来(lái)涨了14％，其他三只产品今年(nián)以来均取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎(zěn)么走？

　　中信证券认为，AI主题板(bǎn)块在短期(qī)高度依赖(lài)交易，阶段性失特利迦奥特曼的脚底痒怎么办，奥特曼的脚怕痒吗去靠配(pèi)置获取超额回报(bào)的特征。TMT板(bǎn)块成交占全市场比重超40％的(de)天(tiān)数已累(lèi)计达(dá)到22天，上(shàng)一次出现持续成交占比超过40％的板块是2021年7月底的电力设备及新能源，持续约28个(gè)交(jiāo)易日，在此期间新能(néng)源(yuán)ETF累计收益率仅有2.5％，期间(jiān)最高累(lèi)计回报率为+8.8％，最(zuì)低累计回报率为-4.8％。近(jìn)期(qī)TMT板(bǎn)块(kuài)也呈现出类似特征(zhēng)，尽管热闹(nào)，但不(bù)赚钱(qián)。过(guò)去(qù)两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次(cì)和5次单日涨幅超过2％的行(xíng)情，最大单日涨幅分别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题(tí)ETF在内，平均跌幅达到(dào)-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板块(kuài)累计成交(jiāo)了(le)5.41万(wàn)亿元，但总市(shì)值反而减少了(le)6717亿元，较(jiào)4月第一周降低约5.4％，是典型的减量(liàng)博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年(nián)通常分为“春季躁(zào)动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结(jié)”四(sì)波行情，春季躁动后往往会有一波(bō)明显的(de)调整，时间在1-2个(gè)月，幅度(dù)在20％左右。面对这种(zhǒng)调整，逢低加仓是最(zuì)佳策(cè)略，因为往往后续(xù)盛(shèng)夏攻势大概率创新高(gāo)。如(rú)果今年在业绩披(pī)露期结束后，随着AI+/数字经济/自主可控等(děng)大产(chǎn)业趋势以政府支(zhī)持(chí)力度进一(yī)步加(jiā)大、资本(běn)开支增加、订单(dān)增加和(hé)产(chǎn)品销量业绩的改善逐渐被(bèi)市场所确定，则TMT将会重回上行趋(qū)势，进入盛夏攻势。

　　中泰(tài)证(zhèng)券认为，AI等板(bǎn)块或阶(jiē)段性见顶，指数上半年(nián)阶段性顶部亦或基本形成(chéng)本轮调整标志着(zhe)AI等高位板(bǎn)块(kuài)或阶段性见顶，指数(shù)上半年阶段(duàn)性顶部亦(y特利迦奥特曼的脚底痒怎么办，奥特曼的脚怕痒吗ì)或基本形成(chéng)。本次大幅调整主要还是因为在AI相关(guān)板块市场情绪处于极(jí)值的情况下，叠加上述基本面风险因(yīn)素逐步发酵，市场内生(shēng)调整需求(qiú)出现(xiàn)集中释放。就资本(běn)市场而言，或代表本(běn)轮(lún)AI+难以复制2013-2015年互联(lián)网+模式。

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