当前，市(shì)场投资者正在(zài)担(dān)忧，眼下美国政(zhèng)府的债务上限僵局正朝着更危险的(de)方向升级(jí)。

　　当地(dì)时间5月9日，美国众议(yì)院议长凯文·麦卡(kǎ)锡在白宫就债务上限问题(tí)与总统拜登举(jǔ)行(xíng)会议后表示，这次会见并未就解决债务上限(xiàn)问题达成任(rèn)何(hé)有益意(yì)见，自己和国(guó)会其他几位党团领(lǐng)袖将于12日再次与总(zǒng)统拜(bài)登会(huì)面。

　　据路透社(shè)消息，当地时(shí)间周二，美国总统(tǒng)拜登在白宫(gōng)与国会众(zhòng)议院议(yì)长(zhǎng)、共(gòng)和(hé)党人麦卡锡进(jìn)行(xíng)谈判，试图打破两党围绕(rào)美(měi)国31.4万(wàn)亿美元债务上(shàng)限(xiàn)问题长达三(sān)个月的僵(jiāng)局，避免在5月底(dǐ)之前发生严重违(wéi)约。

　　报道(dào)称，美国参(cān)议院多(duō)数党领袖、民(mín)主党人查克(kè)·舒(shū)默、参议院共和(hé)党领(lǐng)袖(xiù)米(mǐ)奇·麦康奈(nài)尔、众议院民主(zhǔ)党领(lǐng)袖(xiù)哈(hā)基姆杰(jié)·弗里斯也将参加(jiā)此次会谈。

　　之(zhī)前市场(chǎng)预期，拜登与(yǔ)麦卡锡的此次谈判达成协议(yì)的可能性(xìng)不大(dà)，因此(cǐ)，在谈判前一日，麦康奈(nài)尔(ěr)称，在美国灾难(nán)性违约迫在眉睫之际，他不会在(zài)债务上限问题上打破党(dǎng)派僵局，去帮(bāng)助总统拜登(dēng)。这番言论无疑给(gěi)此(cǐ)次谈判泼(pō)了一盆(pén)冷(lěng)水。

　　今年1月(yuè)19日，美国债务总额超(chāo)过(guò)债务上限。美国财(cái)政部次日启动非常(cháng)规举措维(wéi)持政(zhèng)府运营，避(bì)免出(chū)现债务违约。然而，使用非常规措(cuò)施(shī)只能(néng)帮助财政部暂时性地继续借款。

　　上周，美国财政部长耶伦在致信(xìn)国会领袖时发出了(le)债务违约可能期限的(de)警告(gào)，称(chēng)财政部的最佳估计是，若国会未能提高债务上限或暂(zàn)停上限，到6月初(chū)，财政(zhèng)部将无法(fǎ)继续履行政府的所有义务(wù)，最早可能在6月1日。

　　上月末，共和党的债(zhài)务上限问题相关议(yì)案在(zài)众(zhòng)议院以微弱优(yōu)势得(dé)到通过。议案提出，到明年3月31日前，暂停债务上限的(de)限制，若(ruò)两(liǎng)党能(néng)在这一(yī)时限之前同意把债务上限再提高1.5万亿美元，则暂(zàn)停时限作废，但(dàn)提高(gāo)上(shàng)限需要(yào)满足多种削减(jiǎn)开支的(de)条件，共和党预计(jì)未来十年(nián)内(nèi)将合计削减4.5万亿美元政府开支。

　　但(dàn)白宫(gōng)在议(yì)案通(tōng)过后(hòu)很快表示，这一将削(xuē)减支出和提高债(zhài)务(wù)上(shàng)限捆(kǔn)绑的议案没(méi)机会成为立法。

　　上周日(rì)，耶伦再(zài)次(cì)警告，6月1日(rì)政府将(jiāng)耗(hào)尽现金，如国会不提高债务(wù)上限，可(kě)能爆发(fā)一(yī)场“宪法危机”，引发金融和经(jīng)济崩溃(kuì)。

　　美国监管机构罕见“认错(cuò)”

　　针对美国银(yín)行业(yè)危机，美国监管机(jī)构的第一份“认错”报告(gào)披露。

　　当地(dì)时间5月8日，加州(zhōu)金(jīn)融保护(hù)与创(chuàng)新部（DFPI）发布报告承(chéng)认，未能在硅谷银行(xíng)倒闭(bì)之前(qián)向该行(xíng)领导层(céng)施压，要(yào)求(qiú)其(qí)尽快解决已知问题(tí)。

　　DFPI在报(bào)告中批评(píng)称，监管反应迟钝，未(wèi)能及时排查隐患(huàn)，没有及时注意(yì)到第一共(gòng)和银行、硅(guī)谷银行在疫情期间发展过快，吸(xī)收了数千亿美元(yuán)的存款(kuǎn)。同(tóng)时，其工作人(rén)员也(yě)没有意识(shí)到银(yín)行过(guò)快扩张所带(dài)来的风险(xiǎn)。报告(gào)表示(shì)，银行“在纠正监(jiān)管机构已发现的缺陷方(fāng)面(miàn)行动迟缓，监(jiān)管(guǎn)机构也没有采取足够措施去(qù)尽快解(jiě)决问(wèn)题”。

　　需要指出的是，美(měi)国银行(xíng)业的这一场危(wēi)机风暴中(zhōng)，加州是名副其实的“震中”。除硅谷银行以外，刚刚宣告倒闭的(de)第一(yī)共(gòng)和银行也(yě)位于加州(zhōu)旧金(jīn)山。此外(wài)，近期同样遭(zāo)遇严重(zhòng)冲击、股价暴跌的西太平洋(yáng)合众(zhòng)银行也位于(yú)加州洛杉矶。

　　根据(jù)DFPI最新发布(bù)的报告(gào)，在对硅谷银行的监管工作中，DFPI发挥着辅助作用，而(ér)旧金山(shān)联邦储(chǔ)备银(yín)行承担主要监(jiān)督责任，后者未(wèi)来(lái)可能会投入更(gèng)多(duō)人员进行监(jiān)督。DFPI在报告中称，加州监(jiān)管(guǎn)机构未来将对(duì)资产超过500亿(yì)美元、且未纳入保险的存款规模很高的银行加(jiā)强(qiáng)审查。

　　在(zài)硅谷银行(xíng)破产事件(jiàn)中(zhōng)，未纳入保险的存款规模较(jiào)高是(shì)促(cù)成银行挤兑的关键(jiàn)因素之(zhī)一。然而，报告指出，在过去，监(jiān)管(guǎn)机(jī)构并未认定大(dà)量(liàng)无保险(xiǎn)存款一定意(yì)味着风险(xiǎn)增加，因为(wèi)拥有(yǒu)大(dà)量存(cún)款(kuǎn)的账户往往是(shì)由企业(yè)客户持有的，这些客(kè)户往往很少更换(huàn)银行。该报告还(hái)表示(shì)，DFPI计划要(yào)求银行考虑如何管(guǎn)理社交媒体和实(shí)时(shí)提款带来(lái)的风(fēng)险，这些(xiē)风险也可(kě)能(néng)加剧和(hé)加(jiā)速银行挤(jǐ)兑。

　　美国政府再度推(tuī)迟战略石油储备回补计(jì)划

　　5月9日周二(èr)，美国政府再度推迟美(měi)国战略(lüè)石油(yóu)储(chǔ)备的(de)回(huí)补计划。

　　美国能(néng)源(yuán)部周二表示：美国战略石油储备（SPR）仍然是世界上最大的石油储备，能源部(bù)仍然致力于以一种为美(měi)国纳(nà)税人带来最大价值(zhí)并保护美国经济和(hé)安全利益的方式回(huí)补SPR，同时遵守国会的授权(quán)并进行必要的维(wéi)护——这些也(yě)是(shì)对(duì)该储(chǔ)备进行(xíng)良好管理的一部分。

　　美国能源部表示，除(chú)了直接采购外，威尔士首都是哪个城市 威尔士是哪个国家>威尔士首都是哪个城市 威尔士是哪个国家其补(bǔ)充(chōng)SPR的(de)方式还包括要(yào)求一些炼油(yóu)厂(chǎng)退回(huí)部分(fēn)从(cóng)SPR拿到的石油，并(bìng)避(bì)免“不必要销售(shòu)”。

　　虽然该部(bù)门去年(nián)通过政府拨款法案取消了国会授(shòu)权(quán)的约1.4亿桶从SPR中进行的石油销售(shòu)，但过(guò)去几(jǐ)周，SPR持续消(xiāo)耗150万至200万桶。尽(jǐn)管在3月(yuè)底和本(běn)月(yuè)初，WTI油(yóu)价一度降(jiàng)至72美元/桶以(yǐ)下，曾一(yī)度短暂符(fú)合美国(guó)政府制定的在每桶67—72美(měi)元/桶时(shí)购入石油回补SPR的条件，但今年以(yǐ)来多数时候，WTI油(yóu)价依然(rán)高于美(měi)国政府设定的条件(jiàn)。

　　油脂板块间走势分(fēn)化(huà)明显 棕榈油连续多日领涨

　　五一节后，油(yóu)脂上演“大逆转”，在(zài)节后开(kāi)盘一度(dù)全线跌(diē)破前低支撑后，国内三(sān)大油脂期货价(jià)格随(suí)即(jí)反转走高，增仓上行。三个交(jiāo)易(yì)日，豆油(yóu)主力合约最高(gāo)涨(zhǎng)幅5％或372个点，棕榈油主力合约最(zuì)高涨幅(fú)8.3％或558个点(diǎn)，菜籽油(yóu)主(zhǔ)力合约最高涨幅7.1％或553个点。昨日(rì)，三(sān)大油(yóu)脂价格集体(tǐ)回落(luò)，豆(dòu)油(yóu)率先(xiān)回吐涨幅，棕榈油抗跌。油(yóu)脂品(pǐn)种间走势有(yǒu)明(míng)显分化(huà)，从板块内(nèi)强弱表现(xiàn)上来看(kàn)，棕(zōng)榈油明显强于(yú)菜(cài)油和(hé)豆油。

　　期货日报记(jì)者了(le)解(jiě)到，此轮反转过程(chéng)中，市场风格不断变化，领(lǐng)涨品(pǐn)种(zhǒng)从豆油切(qiè)换到棕榈油，领涨(zhǎng)月(yuè)份从主力转(zhuǎn)换到近月，反映了市(shì)场(chǎng)交(jiāo)易逻辑改变。

　　据光大期货分(fēn)析师侯雪玲介绍，五一(yī)餐饮业火爆，美(měi)团预(yù)测五一堂食订座(zuò)率同比(bǐ)2019年增长205％，市场对油(yóu)脂消费预期乐观，确认了(l威尔士首都是哪个城市 威尔士是哪个国家e)油脂(zhī)大消费基调(diào)，且(qiě)认为节后油脂将迎来(lái)补库需求(qiú)。“因海关对(duì)大豆检(jiǎn)验要求增加、检验频(pín)度(dù)增加，大豆通过慢，供应(yīng)压力后移，市场担(dān)忧豆油产(chǎn)量或不及预期，豆(dòu)油累库(kù)放慢甚(shèn)至去库。”侯雪玲表(biǎo)示，但随后咨询机构数据显示大豆压(yā)榨保持较高水平，豆油库存(cún)加速攀升，豆(dòu)油紧张逻辑证伪。

　　“受到需求表现不佳(jiā)及(jí)后期大豆高到港带来的(de)累库(kù)趋势压(yā)制，豆油(yóu)整体一直是不温不(bù)火(huǒ)；菜(cài)油整体受到需求(qiú)难(nán)以消(xiāo)化供给的压(yā)制，前期表现弱(ruò)势(shì)但在(zài)加拿(ná)大题材出现(xiàn)后(hòu)反弹迅猛(měng)。相比之(zhī)下，棕榈油在产地及国内(nèi)持续去库的加持(chí)下，表现最为(wèi)亮(liàng)眼，也是本轮油脂上涨的(de)领头羊。”中(zhōng)信建(jiàn)投期货(huò)分(fēn)析师石丽红表示(shì)，此(cǐ)次油脂(zhī)反(fǎn)弹较为凌(líng)厉，棕(zōng)榈油(yóu)连续几日出(chū)现3％以上(shàng)的(de)涨幅，一点都不拖泥(ní)带(dài)水(shuǐ)，一定程度反应了(le)前期超(chāo)跌(diē)后的(de)市场心态。

　　记者了解到，本轮(lún)反弹中连棕(zōng)领涨(zhǎng)，主要源于马棕(zōng)4月供需数据偏紧(jǐn)的预期(qī)。

　　上周五主要机(jī)构公布的数(shù)据显示，马棕(zōng)4月产量不及预期，马(mǎ)棕4月库存环比可能大(dà)幅下降，进一(yī)步支撑(chēng)了马棕及连棕盘面的反弹(dàn)。

　　据新湖(hú)期货分析师陈燕杰介绍，4月马棕出口环比显著(zhù)下降(jiàng)19％—20％，主因(yīn)国际棕榈油近(jìn)期的价格优势相比豆油及葵油大(dà)幅缩窄，导(dǎo)致国际需求减(jiǎn)弱(ruò)。

　　“前几日彭(péng)博、路透(tòu)预估(gū)4月(yuè)马棕(zōng)产量(liàng)130万吨，环比几乎持(chí)平。出口预估120万吨，环比减少19％。库存预估151万—153万吨，相(xiāng)比(bǐ)3月库存167万吨下降(jiàng)比较明显。但上周五到(dào)周一，大(dà)华继(jì)显及MPOA给出的4月全月产量环比减幅更大，MPOA预(yù)估(gū)环比减8％。”陈燕杰表示，若产量预期兑现，4月马棕库存或仅(jǐn)140多万吨，已经(jīng)是历(lì)史(shǐ)极低库存水(shuǐ)平，库存环(huán)比(bǐ)减(jiǎn)幅可能15％左右。

　　“4月马棕产量偏低主(zhǔ)要在(zài)于当月(yuè)假期(qī)较多，工作日偏少。因马来种(zhǒng)植园的印尼(ní)工人(rén)要(yào)返乡庆祝开(kāi)斋节，通常开斋节当月马棕(zōng)产量环比数据(jù)有偏低倾向。今(jīn)年印尼开斋节假(jiǎ)期从4月19—25日，且随(suí)后是国际劳(láo)动节(jié)假期，预计(jì)因此(cǐ)印(yìn)尼(ní)工人返乡偏慢导致当月产量环(huán)比降(jiàng)幅较(jiào)往年(nián)更大。”陈燕杰说(shuō)。

　　在业(yè)内人士看(kàn)来，三个(gè)品种表现强(qiáng)弱与各自的国内(nèi)外(wài)供需、消息(xī)面有直接关系(xì)，阶段(duàn)性的宏(hóng)观(guān)企稳及情绪(xù)修(xiū)复也是此轮油脂反弹(dàn)的(de)重要前提(tí)。

　　“外围市场尤其是(shì)美国经济衰退及风(fēng)险事件的担(dān)忧(yōu)情绪缓和，令原油及国内商品短(duǎn)期偏强(qiáng)，是国内油(yóu)脂反弹的重要环境因素。”陈燕杰表示，上周五晚间公(gōng)布的美国非农就业等数据全面超预期(qī)。此(cǐ)外(wài)，耶伦(lún)也在(zài)敦促国会提高联(lián)邦债务上限。这些消息，从边(biān)际上缓(huǎn)解了因(yīn)美国银(yín)行(xíng)业危机、债务上限(xiàn)到期(qī)、短期较差经济数据带来的美国(guó)经济低(dī)迷(mí)及(jí)衰退担忧，国际原油(yóu)随(suí)之止跌(diē)回升。

　　陈燕杰认为，综合(hé)宏观(guān)环境（欧(ōu)美经济(jì)衰退预期、美国银行(xíng)业危机、美国债务(wù)上限等），考虑巴西大豆卖压有所减轻但仍将持续(xù)、美(měi)豆新作目前播种(zhǒng)顺利、棕榈油产地处(chù)于季节性增产季、欧洲新菜籽上市等因素，油脂本轮(lún)可(kě)定义为反弹。

　　上涨根基不牢 业内(nèi)人士不看好油脂(zhī)反弹的持(chí)续性(xìng)

　　值得注意(yì)的是，当前，因宏观和基本面的压制(zhì)依然(rán)存在，受访人士对油脂(zhī)此轮反弹的持续(xù)性并(bìng)不乐(lè)观。

　　“从(cóng)基本面(miàn)来(lái)看，在油脂供应改善倾向较(jiào)强的背(bèi)景(jǐng)下，我们预期油脂很难具备持续的上行基础，此(cǐ)轮超跌反弹或难持(chí)续太久。”石丽红表(biǎo)示(shì)。

　　在侯雪玲看来，国内油脂需(xū)求(qiú)好于(yú)2022年，但(dàn)不及2021年，且5—6月是消费淡(dàn)季，市场对(duì)于需求不宜过分乐观(guān)。而从时间节点上来(lái)看，油脂整体也将进入增库周期，在(zài)业内(nèi)人士看(kàn)来，进入增库(kù)周(zhōu)期已是事实，这也将抑制油脂反(fǎn)弹(dàn)空间(jiān)。

　　对此，陈(chén)燕杰表示(shì)，从国际棕榈油产地看，目前是季节性增产季，中期产地库存趋向(xiàng)回升。但当前马(mǎ)棕库(kù)存很低，马棕供需转为充裕预计(jì)还需要几个月的时(shí)间。

　　“产地棕榈油连续几个月的去库(kù)是建立在(zài)1—4月(yuè)产(chǎn)量偏(piān)低的基础上(shàng)，但在倒挂的豆棕价差及主需求(qiú)国高库存带来的并不算(suàn)好的出(chū)口前(qián)景下，后续产(chǎn)地(dì)库(kù)存累(lèi)库倾向较强。”石丽红表示。

　　记者了解到，1—2月为棕榈油(yóu)传统低(dī)产期，3月马来西亚(yà)出现洪涝，4月下旬(xún)则(zé)有开斋节的(de)扰乱，过去几个月马棕产量表现不佳导致了(le)棕榈(lǘ)油的连续去库。然而，开斋节后棕榈油一般有着(zhe)超于正常(cháng)季节性的产量表现。

　　“鉴于开斋节处(chù)于4月下旬，预(yù)计马棕5月全月(yuè)的产(chǎn)量环比增(zēng)幅可能还会更高(gāo)，这预计(jì)将为(wèi)马(mǎ)来西亚带来显著的累库压力，不利于产(chǎn)地报(bào)价及(jí)棕榈(lǘ)油(yóu)期价(jià)的持续上行(xíng)。”石丽红称(chēng)。

　　同样(yàng)，在侯雪玲看来，国内(nèi)未来(lái)两(liǎng)个月(yuè)油脂市场累库为主，大豆检验只影响(xiǎng)大豆供给的节奏但(dàn)不(bù)会(huì)消(xiāo)化供(gōng)应(yīng)压力，根据船期初步推(tuī)算，5—6月国内大豆(dòu)月均到港(gǎng)950万吨(dūn)、油菜籽月均到港50多(duō)万吨、油脂直接进口月均(jūn)30多万(wàn)吨，那么油脂单(dān)月(yuè)供(gōng)应在230万吨以上，超过了(le)2021年5—6月220万吨平(píng)均消(xiāo)费量(liàng)。

　　“从国内(nèi)油脂库存走势(shì)来看，国内(nèi)菜油库(kù)存从年初以来(lái)早就已经进入(rù)累(lèi)库状态(tài)。截至(zhì)5月(yuè)5日，华东菜油(yóu)库存(cún)34.75万吨，周比增19％，同(tóng)比(bǐ)增75％。随(suí)着巴西(xī)大(dà)豆到港(gǎng)带来压(yā)榨整体回升(shēng)，豆油(yóu)的累库趋势也已经(jīng)比较明显(xiǎn)，截至(zhì)5月5日，国内(nèi)豆(dòu)油商业库(kù)存78.99万吨(dūn)，虽同比下(xià)滑，但周比增(zēng)近10％，已连续三周累(lèi)库。后(hòu)期从(cóng)库存(cún)季节性角度来看，整(zhěng)体累库(kù)倾向也较为(wèi)明显。”石丽红(hóng)表示(shì)，目前唯(wéi)一呈现(xiàn)库存下滑的(de)油脂是近月进(jìn)口(kǒu)不太足的棕榈(lǘ)油，但产地棕榈油有望在开斋节后开启累(lèi)库，带(dài)来远月棕榈油进口(kǒu)利润改善及新增买船。

　　在(zài)陈燕杰看来(lái)，增(zēng)库确实(shí)会限制(zhì)油脂反弹空间，但国内油脂(zhī)油(yóu)料多数进口为主，成本端原料(liào)的供需(xū)及价(jià)格的变化对(duì)油(yóu)脂行(xíng)情的影响(xiǎng)要(yào)更大一(yī)些(xiē)。后期，市场需关注巴西大豆贴(tiē)水是否(fǒu)进一步反(fǎn)弹(dàn)，美豆新作面(miàn)积(jī)预(yù)期，国(guó)际棕榈(lǘ)油产地累库(kù)情况及国际菜油葵油价格变化。

　　此外，值(zhí)得关注的是(shì)，宏观(guān)风险并没有完全消散，全(quán)球经济(jì)预期、美(měi)高利息对(duì)大宗商品(pǐn)需求(qiú)传导等影响或更(gèng)大(dà)。

　　“在宏观风(fēng)险尚未释放完全，市场(chǎng)随时可能重新聚(jù)焦宏观风险，且(qiě)油脂整体供应改善的背景(jǐng)下，油脂并不(bù)具备持(chí)续性反弹的基础，后(hòu)期涨(zhǎng)势预计放缓(huǎn)。”石(shí)丽(lì)红称(chēng)。

　　基于(yú)以上(shàng)判断，业(yè)内人士不看好油脂反弹的(de)持续性和高度。在侯雪玲(líng)看来，每次反弹乏(fá)力都(dōu)是空(kōng)单入场机(jī)会，合约上建议选(xuǎn)择(zé)远月(yuè)合约，品种中(zhōng)首(shǒu)选(xuǎn)豆油。待供(gōng)需(xū)报告发布后可(kě)择机考虑棕榈油空单(dān)及菜棕价差做扩。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 威尔士首都是哪个城市 威尔士是哪个国家