海通(tōng)策略认为(wèi)，全A盈(yíng)利拐点已现，23Q1全A归母(mǔ)净(jìng)利润累计(jì)同比(bǐ)为1.4％，22Q4为0.9％ ，预计(jì)23年增速为10-15％。23Q1全(quán)A ROE（TTM，下同）为8.8％，预(yù)计23年ROE为9.3％。 上游盈(yíng)利(lì)增(zēng)速持续下滑，利润(rùn)向下游(yóu)转移；中(zhōng)游制造盈利增速走弱，TMT降幅收窄，计算机和传媒表现亮眼；下游消费(fèi)盈利改善幅度放缓(huǎn)，券商(shāng)和保险盈利大增(zēng)。 数字经济归(guī)母净利单季同比已(yǐ)经开始回升(shēng)，AI和半导体产业盈(yíng)利有待(dài)改善，其中受益于国(guó)产替代的(de)半导体材(cái)料和半导体设备维持较高增速，其中设备盈(yíng)利(lì)加速增长；低碳经济景(jǐng)气度高位回落，新型(xíng)电网盈利增速持续提升(shēng)，主要(y中国到美国几小时飞机，中国到美国多长时间飞机ào)受益于(yú)储能的快速发展(zhǎn)。

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