全(quán)球头号(hào)对冲基金桥水(shuǐ)的最新调仓情况曝光(guāng)了！

　　根据其(qí)向美(měi)国证(zhèng)交会(huì)提交的(de)13F文件显示，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季度末的(de)美(měi)股持(chí)仓市值达到163.88亿美(měi)元(yuán)（约(yuē)合人(rén)民(mín)币1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安硕(shuò)核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加仓，晋升(shēng)为其(qí)第(dì)一(yī)大重仓，但(dàn)桥(qiáo)水减持了两只标普500ETF，还(hái)减持了宝洁、百(bǎi)事(shì)可乐、可口可乐、沃尔(ěr)玛等多只消费股；另外桥水加仓(cāng)了谷歌(gē)母公司Alpha北京北站属于哪个区 北京北站在地铁几号线？bet、脸书(shū)等，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是(shì)桥(qiáo)水最(zuì)新观点(diǎn)表示(shì)，其非常看好黄金，认为黄金可(kě)能正处于(yú)持续增长(zhǎng)期的开端。

　　桥(qiáo)水美股持仓市值近(jìn)164亿美元

　　美国(guó)证券交易委员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基(jī)金今(jīn)年一季度末的(de)持仓曝光。据了解，到今(jīn)年4月末，桥水管(guǎn)理的全权委(wěi)托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我们来看看桥水在(zài)今年一季度的美(měi)股持仓变动情况，数(shù)据显示，截(jié)止2023年3月末，桥水在美股的持仓总市值(zhí)达到163.88亿美元，较(jiào)去年底的(de)183.2亿美(měi)元减少了10.55％。作为全球宏观(guān)策略(lüè)基(jī)金，桥(qiáo)水的美股(gǔ)组合仅占总资产(chǎn)很小的一部分。

　　在这个季度，桥水在不断(duàn)卖(mài)卖卖，清仓(cāng)了228只(zhǐ)证券，减(jiǎn)持(chí)了360只证券；同(tóng)时也(yě)积极买进(jìn)，新进了118只证券，增持(chí)了225只证(zhèng)券。

　　新兴市(shì)场ETF成头号重仓

　　桥水减持(chí)多(duō)只消(xiāo)费股

　　今年一季度末，桥水的(de)前十大重仓标的的集中(zhōng)度为34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末(mò)晋升为桥水(shuǐ)的第一(yī)大(dà)重仓，加仓了331万股左(zuǒ)右，持(chí)仓增至1786.26万(wàn)股，期末持(chí)仓市值为8.72亿美元，占投资组合(hé)比例(lì)的5.32％。

　　第二、第(dì)七大持仓是两(liǎng)只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万(wàn)股(gǔ)，较上(shàng)一季度都有所减持，期末(mò)持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美(měi)元。

　　值得(dé)注意(yì)的(de)是，桥水持有(yǒu)多(duō)只消费品(pǐn)个股，但是今年一季度(dù)都(dōu)进行了减持，比如其(qí)第(dì)三大(dà)持仓宝洁，减掉了5万股左右，期末(mò)持有(yǒu)494.49万(wàn)股，持股市值为(wèi)7.35亿美元；还有桥水也(yě)减持了百事可乐、可口可乐，持股数(shù)量分别降至280.75万股、814.52万股，期末持股市(shì)值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第五(wǔ)、第(dì)六大重仓股；另(lìng)外，桥水还减持了麦当劳(láo)、开市客、沃尔玛(mǎ)，其中(zhōng)沃尔玛的减持幅度(dù)相对较大。

　　但(dàn)是，桥水在一季(jì)度小幅加仓了(le)医疗领域的强生，持股(gǔ)增(zēng)至(zhì)358.75万股，期末持股市值为5.56亿美元，位(wèi)列第(dì)四大重(zhòng)仓(cāng)股。

　　桥水加仓(cāng)谷歌、脸书

　　减持(chí)黄(huáng)金ETF等(děng)

　　基(jī)金君梳理了(le)桥水基(jī)金美(měi)股前(qián)30大重仓(cāng)，其(qí)中增(zēng)持的标的(de)还包括谷(gǔ)歌母公司Alphabet，增持(chí)了156.46万(wàn)股，持股数(shù)量增至(zhì)230.83万(wàn)股，持有(yǒu)市值为2.39亿(yì)美元(yuán)；还增持了(le)脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此外，增持(chí)了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是，基(jī)金君发现(xiàn)，桥水在一季(jì)度减持(chí)的(de)标(biāo)的相(xiāng)对较多，除(chú)去前十(shí)大重仓，桥水还减持了先锋领航富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数(shù)量(liàng)降至847.11万(wàn)股，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿(yì)美元。

　　另外桥水减持幅度较大的还有拼(pīn)多(duō)多，减(jiǎn)少了150.34万股，持股数量降(jiàng)至214.24万股(gǔ)，减持幅度41％，持有市值为1.63亿(yì)美元(yuán)。桥水还(hái)减持了亿滋(zī)国际22％，持股降至(zhì)223.41万(wàn)股，持有市值为1.56亿美元(yuán)；减持了塔吉特28％，持股(gǔ)降(jiàng)至66.44万(wàn)股，持有(yǒu)市值为1.10亿美(měi)元。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，桥水在一季度(dù)还(hái)减(jiǎn)持了(le)其特别看好的黄金资产，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期末(mò)持仓降至88.68万股(gǔ)，持(chí)有市值为1.62亿美(měi)元。该基金从去年年(nián)底以来(lái)出现较大涨势，表现非(fēi)常突北京北站属于哪个区 北京北站在地铁几号线？出。

　　但从最(zuì)新的(de)观点看，桥水还是非常看好(hǎo)黄金的。

　　近期(qī)，桥水基金联(lián)席首(shǒu)席投资官凯伦·卡尼奥尔(ěr)-坦布尔表示，黄金可(kě)能正处于持(chí)续(xù)增长期的(de)开端，因为全球对美元去杠(gāng)杆化的推动(dòng)仍是金价(jià)的长期支撑。她表示，黄金被低(dī)估了(le)，还有很(hěn)长的路要走。

　　她还说，黄金在全球货(huò)币市场中日益(yì)重(zhòng)要，这使得它不仅(jǐn)仅是(shì)对抗债(zhài)券市场和(hé)利率(lǜ)的工具。另外，地缘政治动荡不会消失，这是对黄金的长(zhǎng)期支(zhī)撑。不(bù)仅如此，由(yóu)于全球通(tōng)胀水平仍相对较高，黄金(jīn)将继续吸引投资者，以对冲购买(mǎi)力下降的风险。

　　桥水最新观点(diǎn)曝光

　　4月(yuè)末，桥水联合首席投资官鲍勃(bó)·普林斯分享了他(tā)在2023年一(yī)季度的最新(xīn)观察。

　　他指(zhǐ)出，名义支出(chū)水平(píng)高于(yú)经济(jì)体的生产能(néng)力，导致通胀率远高于目(mù)标水平，美国和其他西方经济(jì)体处于看跌失衡中。为了纠(jiū)正这种失衡，缓解需求(qiú)压(yā)力(lì)，欧美各国央(yāng)行一直(zhí)在实施(shī)紧缩政策——目(mù)前紧缩政(zhèng)策造(zào)成的(de)负(fù)面影响初现(xiàn)苗头。但一切才刚刚开始，恢复均(jūn)衡将会给(gěi)经济和市场带来一定(dìng)的负面影响。

　　相比之(zhī)下，亚洲经济体的(de)经济(jì)更加(jiā)接近(jìn)于(yú)均衡——支出与劳动力产出(chū)水平一(yī)致，通胀(zhàng)可控，政(zhèng)策制(zhì)定(dìng)者(zhě)有足够的空间(jiān)提振经济和市场。

　　鲍勃·普林(lín)斯也称，在(zài)大(dà)部分西方国(guó)家，货(huò)币政(zhèng)策紧缩(suō)扭转(zhuǎn)了流动性(xìng)方向，促(cù)使(shǐ)人们抛售(shòu)资产持有现金。紧缩政(zhèng)策推高了折现率（即现(xiàn)金未来(lái)实际收益率的预期），但(dàn)迄(qì)今为止(zhǐ)尚未严重(zhòng)影响风险溢价和经济增长(zhǎng)，上述情况极(jí)有(yǒu)可(kě)能在周期的下一阶段出现。与(yǔ)西方(fāng)国家相比，中国、日本和许多亚(yà)洲国家和地区处于(yú)周期的(de)不同位置(zhì)，这(zhè)些(xiē)国家和地区的(de)政(zhèng)策制定者(zhě)支持货币和信用流动(dòng)，这降低(dī)了折(zhé)现率和风险(xiǎn)溢价(jià)，促(cù)进了经(jīng)济增(zēng)长(zhǎng)。

　　5月(yuè)份，对(duì)于(yú)近(jìn)期美(měi)联储加息，桥水基(jī)金在其官微发文(wén)称，“上周美联储(chǔ)加息25个基点。虽然没有(yǒu)明(míng)确声明加息将会(huì)暂(zàn)停(tíng)，但政策指引(yǐn)的取消和鲍威尔讲话清楚(chǔ)表明，美联(lián)储希望持观望态度。这符(fú)合(hé)我们对当前形势的解读。”

　　桥(qiáo)水表示(shì)，为了应对疫情带来的影(yǐng北京北站属于哪个区 北京北站在地铁几号线？)响，许多发达(dá)经(jīng)济体都推出了(le)大(dà)规模财政刺激政策，引发了通胀(zhàng)问题。为了应对高通胀，央行不得不收紧政策。其中美国采取了最激进的应对通胀的举措(cuò)，在不到18个月的时(shí)间里，美联(lián)储加息500个基点(diǎn)，并(bìng)迅速减持债券。目前，虽然美国经(jīng)济尚未出现严重问题，但名义支出已经放缓。如果美联储进一步收紧政策，银行业就会继续(xù)承压，从而影(yǐng)响信贷(dài)供应。上周，美国第一共(gòng)和银行被接管(guǎn)，再次凸显美国金融体系(xì)面临压力，股市(shì)和债券收益率出现下跌。美国(guó)可能(néng)需要（也(yě)可(kě)能不需要）进(jìn)一步收紧(jǐn)政策。鉴于迄(qì)今(jīn)为止的紧缩举(jǔ)措，美联(lián)储(chǔ)可以评(píng)估形(xíng)势(shì)再(zài)做出决策。

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