财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力寻找(zhǎo)下一(yī)个方向。

　　“我(wǒ)们现在对外输(shū)出市(shì)场(chǎng)观(guān)点会很谨(jǐn)慎，不再(zài)对外提明确主(zhǔ)线，今(jīn)年(nián)接下来的(de)市场(chǎng)大(dà)概(gài)率是不好做(zuò)了。”有基(jī)金公司(sī)人士(shì)向财联社记者表示(shì)，随着4月底(dǐ)上(shàng)市公司年报一季报的披(pī)露(lù)，炒作没有业(yè)绩的AI风险变高，而市场(chǎng)对有业绩(jì)支(zhī)撑的新能源又提(tí)不起兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮(liàng)色(sè)不多，沪指(zhǐ)失守3300点(diǎn)，成(chéng)交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市(shì)场(chǎng)成交(jiāo)额较(jiào)前期(qī)明显萎缩，资金(jīn)观望的情绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束(shù)此前连续7个交易日净流入的(de)态(tài)势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量跳水(shuǐ)无(wú)疑(yí)打击了市场的(de)信心。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌(diē)，浩瀚(hàn)深度(dù)、剑桥科技、出版传(chuán)媒(méi)、引力(lì)传(chuán)媒(méi)等多股跌停，有投(tóu)资者开玩笑建(jiàn)议“5月(yuè)16日为人(rén)工智能受难日(rì)，纪念人类第四次工(gōng)业革命进程中(zhōng)，人工智能行情开(kāi)启后(hòu)第一次全面(miàn)大溃败(bài)”。

　　今年(nián)另外一(yī)条主线中特估(gū)方面，中字头个股震荡(dàng)调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方面(miàn)，电力稍好(hǎo)，锂(lǐ)价(jià)“十连涨”，但市场昙(tán)花一现，产业(yè)链上没有形成全面的(de)行情反弹。

　　在存量资(zī)金的(de)搏(bó)杀(shā)之(zhī)下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形成了(le)“三国对立(lì)”格局(jú)，轮(lún)流做“输血包”。对于(yú)资金的轮番流(liú)动，有(yǒu)投资(zī)者表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很(hěn)想知道芯(xīn)片(piàn)能不(bù)能(néng)成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘全的偏旁还有什么字，全的偏旁还有什么字再组词(liú)杰表(biǎo)示(shì)，近期引领(lǐng)市场(chǎng)的两大主题“中特估(gū)”及(jí)人工智能板块均(jūn)出(chū)现调整，整(zhěng)体(tǐ)盘面主线(xiàn)不够清(qīng)晰。但可以判(pàn)断，随(suí)着海外加(jiā)息节奏逐渐趋缓、国内稳(wěn)增长(zhǎng)促内(nèi)需政(zhèng)策及货币政策的推出，且(qiě)国(guó)内经济温和复苏背景下，权(quán)益市(shì)场整体行情预计将继续向上修复(fù)。

　　对于市场风格，他进(jìn)一步指(zhǐ)出，目(mù)前(qián)市(shì)场风格阶(jiē)段性(xìng)可能(néng)将更加趋向均衡(héng)，中短期内(nèi)，人工(gōng)智能、新能源、医(yī)药(yào)及(jí)中特估等板(bǎn)块均有阶段性的相对收益(yì)；而(ér)长期来看，先进制造(zào)、新能源、TMT、消费等(děng)行业中(zhōng)的核心资产仍将是持续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个市场的(de)亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞(ruì)眼(yǎn)科(kē)均创历(lì)史新高，有(yǒu)网友(yǒu)调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不(bù)知挂(guà)脑科好(hǎo)还(hái)是挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火(huǒ)”

　　年初(chū)以来，各大指(zhǐ)数(shù)除(chú)创业板(bǎn)指外(wài)累计均有上涨(zhǎng)，大消(xiāo)费、大金融等板块(kuài)首先迎来了(le)基本面预期修复的改(gǎi)善，而通信、计(jì)算机、传媒等板块(kuài)也在人工(gōng)智能(néng)等产业趋势(shì)变化的影响下(xià)出(chū)现了(le)连(lián)续大(dà)涨。而低估(gū)值高(gāo)股息为代(dài)表的“中特估”品(pǐn)种(zhǒng)也走出了(le)连续上涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最为(wèi)吸(xī)睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的(de)TMT行情自去(qù)年底(dǐ)启动以来，成为市场(chǎng)最热主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指(zhǐ)数则在4月4日达到(dào)年(nián)内(nèi)最高点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍(bèi)股聚集，华(huá)夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF等相关基金(jīn)年内也短暂(zàn)出(chū)现过(guò)翻倍(bèi)。不过随着(zhe)行业(yè)交易拥挤度升至40％，基金调仓至(zhì)高位后(hòu)，AI板(bǎn)块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离(lí)年内高点已经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也(yě)收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热(rè)门(mén)个股(gǔ)批量(liàng)跳水让追高(gāo)的投资者体验非常(cháng)差，市场浮躁自(zì)然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资(zī)者表示，别人做量(liàng)化(huà)学(xué)的是巴(bā)菲特滚雪(xuě)球，我们学(xué)的是“龙头战法(fǎ)”，龙头(tóu)战(zhàn)法(fǎ)是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强(qiáng)者打得头破(pò)血(xuè)流，也不愿与弱(ruò)者共舞。这是整(zhěng)个(gè)龙头(tóu)战法体(tǐ)系里面的核心(xīn)，就是拥抱强势股，永远拥抱(bào)强势股，即使亏钱也要亏(kuī)给强势股，追(zhuī)求的(de)是暴利。

　　回到基金(jīn)收益率(lǜ)上，此前(qián)翻倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤(chè)，距离最高收益率已经(jīng)回撤近(jìn)20个百(bǎi)分点。

　　Wind数(shù)据显示，截(jié)至(zhì)5月(yuè)15日，华夏中证动漫(màn)游戏ETF回(huí)报(bào)率依然(rán)最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过10％的还有(yǒu)华泰(tài)柏(bǎi)瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外(wài)国(guó)泰中证沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银(yín)华体(tǐ)育文化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌(diē)幅(fú)超过8％的有27只(zhǐ)基金，集中(zhōng)在动(dòng)漫(màn)游戏、传媒(méi)、娱乐文化、智慧(huì)生(shēng)活(huó)等相关主(zhǔ)题上。

　　新能源基金周最(zuì)高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日(rì)游”，在5月16日，新能源(yuán)板块没(méi)有能延续周一的(de)强势。从多家公募基金观点反(fǎn)馈来看(kàn)，不论是从(cóng)基本(běn)面、还是估值(zhí)，新能源的暗黑时刻已经过去(qù)。新能(néng)源产业自2022年7月开始长达(dá)11个月的调整(zhěng)周(zhōu)期(qī)，板(bǎn)块(kuài)龙头公司(sī)去年(nián)下跌超(chāo)过(guò)40％，调(diào)整幅度与时间都已经十分充分(fēn)。

　　尽(jǐn)管反弹(dàn)的基础已经具(jù)备，但(dàn)是面对中特估(gū)的政策红利与AI的(de)无限想象空间，新(xīn)能源(yuán)距离真(zhēn)正的反弹似乎(hū)总是缺乏“临门一(yī)脚(jiǎo)”。

　　从(cóng)基金表现来(lái)看，这一趋(qū)势正在慢慢聚力。从近一(yī)周(zhōu)基金回(huí)报率来看，排名(míng)靠前(qián)的均为重仓新能源，比如国(guó)投瑞银先进制造、长安(ān)裕盛、国投瑞银产业趋势和长安(ān)鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近(jìn)一周(zhōu)回报(bào)率首尾基金来看，华夏中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF与国投瑞(ruì)银先进制造之间收益(yì)差额超(chāo)过20％。

　　机构直(zhí)言市(shì)场处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日(rì)下午，一份某(mǒu)公募(mù)基金交流(liú)的纪要在市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有主(zhǔ)线出现，当前市场(chǎng)更需要信心(xīn)。

　　港股向来(lái)有“五(wǔ)绝(jué)六穷七翻身(shēn)”的说法，在5月(yuè)政策、业绩处于相对真(zhēn)空期，市场很难(nán)有好的(de)表现(xiàn)。当下(xià)A股同样如(rú)此。创金(jīn)合信首席经济学家魏凤春(chūn)表示，对(duì)市场的整体(tǐ)观(guān)点是(shì)大(dà)概率市场处于“战略(lüè)僵(jiāng)持阶段的乱(luàn)战(zhàn)”，5月交易机会(huì)可能(néng)更(gèng)均衡、但也更脆弱，当前可能(néng)是(shì)一个布局的好阶段，而未必(bì)会是收获(huò)的阶段，投资者需要多一点耐心(xīn)。市场(chǎng)可能继续(xù)对一季(jì)报定价，短期市场的核心(xīn)矛盾在于缺乏特(tè)别(bié)明显的(de)亮点。

　　魏凤(fèng)春提(tí)醒投资者，虽然看好TMT和中特(tè)估全年的(de)投资机会，但是短期游戏传媒和中特估与(yǔ)其他(tā)板块分化较为(wèi)极(jí)致，也是不争的事实，提(tí)醒投资者这两个板(bǎn)块短期可能的风险。从策略角度看，魏(wèi)凤春表示，投资者(zhě)需要高度重视交易的灵活性。策略(lüè)的(de)整体包全的偏旁还有什么字，全的偏旁还有什么字再组词括(kuò)趋势、结构(gòu)与节奏(zòu)，反弹带来的是节奏(zòu)的变(biàn)化，不是趋势和结构的变化。

　　此外(wài)，博时(shí)基(jī)金表示，16日发布的(de)4月经济(jì)指(zhǐ)标显示，4月份国(guó)内服(fú)务(wù)业和消费恢(huī)复相对较快，我国(guó)经(jīng)济运行(xíng)总体延(yán)续修复的态势(shì)、但修复的基(jī)础仍需(xū)继续(xù)巩(gǒng)固(gù)。货币政策依然延续(xù)前期稳健偏(piān)宽松的基调，流动性也维(wéi)持合理充裕的态(tài)势。当前市场对央(yāng)行后续采取降息操(cāo)作(zuò)仍有一定的预期。今年仍(réng)是“稳增(zēng)长”之年，或可适当关注受益“一带一路”政策的(de)概念板块的(de)机会(huì)。

　　不(bù)过亦有市场人士表示不(bù)必过分悲观，随着股指(zhǐ)交割日临近，盘面(miàn)波动剧烈一点，算是正常的行为(wèi)，不必(bì)放(fàng)大恐(kǒng)慌。在(zài)储蓄资金大搬家和(hé)经济复苏的大趋(qū)势(shì)下，纠结(jié)于(yú)几(jǐ)十(shí)个点的起伏(fú)可能会误(wù)判方向。边走边看，行情会(huì)在犹豫中展开(kāi)。

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