5月(yuè)9日晚间，A股上市公司金(jīn)证股份发布(bù)的一则(zé)公告，在期货圈(quān)刷屏。

　　公告显示，金证股份正(zhèng)在筹划发行股份(fèn)及支付(fù)现金购买上(shàng)海文华财经资讯股(gǔ)份(fèn)有限公司（下称文华财经）90.97％股权事项，同(tóng)时募集配套资金。公(gōng)司股票(piào)将于2023年5月10日（星期三(sān)）开市起开(kāi)始停(tíng)牌，预计停牌时间不超过10个交(jiāo)易日。

　　文(wén)华财(cái)经两次冲击IPO无果

　　文华财经系(xì)头部期货软件商。公开资料(liào)显示，截至2021年年末，文华财经与国(guó)内139家期货公司合(hé)作，占国内期(qī)货公司总数的92.67％。截(jié)至(zhì)2021年12月(yuè)，文(wén)华财经(jīng)PC端(duān)交易软件的月活跃用户数(shù)（MAU）为(wèi)58.19万(wàn)人(rén)，移(yí)动端随(suí)身行软件的月活跃用(yòng)户(hù)数（MAU）为150.94万(wàn)人(rén)。

　　2015年以来，文华财经(jīng)曾两(liǎng)次冲击A股IPO，但均(jūn)未能叩(kòu)开资本(běn)市场(chǎng)大门。

　　文华财经的第一次IPO之旅要追(zhuī)溯(sù)到2015年，当年(nián)11月，文华(huá)财经首次报(bào)送创业(yè)板(bǎn)IPO申请资料。不(bù)过，在经(jīng)历两年多的漫长等待后，2018年(nián)4月，深(shēn)交所决定终止(zhǐ)审查，文华财经(jīng)此次创业板IPO闯关失(shī)败。

　　2021年6月(yuè)，文(wén)华财经再次递(dì)交招(zhāo)股书，拟冲(chōng)刺创业板IPO。2022年6月(yuè)，文华财经申(shēn)请(qǐng)撤回发行上市申请文件(jiàn)，深交(jiāo)所决定(dìng)终止对(duì)其首(shǒu)次(cì)公(gōng)开发行股票并在创业板上市的审核。文华(huá)财经第二次IPO也(yě)无(wú)果而终。

　　金证(zhèng)股份昨晚发布的(de)公告显示，本(běn)次交易事项尚处(chù)于筹划阶段，公司目前正与交易意向方接洽(qià)，初步确定的交易(yì)对方包括(kuò)尚(shàng)守哲、大连经一卓远管理咨询(xún)合伙企业(yè)（有限合伙）（下称大连经一）、苏州中新兴富新兴产业投资合伙企业（有限合伙）（下(xià)称苏(sū)州中新）、上海经一(yī)投资(zī)管(guǎn)理合伙(huǒ)企业(yè)（有(yǒu)限合伙）（下称上(shàng)海经一）、上海(hǎi)兴(xīng)富创业投资管理中心(xīn)（有限合伙）（下称(chēng)兴富创投）、王凯及杨孝胜，前述交(jiāo)易对方合(hé)计持有(yǒu)标的(de)公(gōng)司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根(gēn)据《上市公司重大资产重组管理办法（2023修订）》和《上海证券交易(yì)所(suǒ)股票上市(shì)规则（2023年2月修订）》等相关规定，本次交易前(qián)，交易对方(fāng)与公司不存在关联关(guān)系。本次交易完成后，交易对(duì)方尚守哲持(chí)有公司的股份比例预计(jì)将超(chāo)过(guò)5％，本次(cì)交易预计(jì)将构成关联交易。本次交易前，公(gōng)司无控股股东、实际控制人(rén)；本(běn)次交(jiāo)易(yì)完(wán)成后，公司第(dì)一大(dà)股东(dōng)不会发生变化(huà)，且不存在实际支配(pèi)公(gōng)司股份表(biǎo)决权超过30％的股东，公司仍将无控股股(gǔ)东(dōng)、实际控(kòng)制(zhì)人，预计不构成(chéng)公司重大(dà)资产(chǎn)重组。

　　文华财经(jīng)注册资(zī)本4000万(wàn)元，实(shí)际(jì)控制人为该(gāi)公(gōng)司董事长兼总经理尚守哲(zhé)。根据文华财经此前(qián)披(pī)露的(de)招(zhāo)股(gǔ)书(shū)，截至2021年(nián)年底(dǐ)，尚守(shǒu)哲(zhé)对文(wén)华(huá)财经(jīng)的直(zhí)接持股比(bǐ)例(lì)为64.353％，此外，还(hái)通过大连经(jīng)一(yī)和(hé)上海经一(yī)分别控(kòng)制文(wén)华财(cái)经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份(fèn)。

　　其(qí)他(tā)交易对方中，苏州(zhōu)中新、兴富创(chuàng)投、王凯及(jí)杨孝胜对(duì)文华财经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份盈利能力(lì)有望提升

　　作为(wèi)金融科技全领域服务(wù)商，金(jīn)证(zhèng)股份为证券(quàn)、基金、银行(xíng)、期货(huò)、信托、交易所、监管机构等行业客户(hù)提供全技术栈、全产(chǎn)品线解决(jué)方案，同时与政府机关、互联(lián)网公司(sī)合作开展包括智慧城市在内的(de)数(shù)字(zì)经济业务(wù)。

　　2023年一季报显示(shì)，报(bào)告期(qī)内，金证股份(fèn)实现营业收入12.64亿元，较上年(nián)同期增(zēng)长2.84％；实现(xiàn)归属于上市公司股东(dōng)的净利(lì)润(rùn)-5847.16万元(yuán)。报告期(qī)内，金证股份证券经纪业务软件收入较上年同期(qī)略(lüè)有增长，资管机构软件收入基(jī)本持平(píng)。报告期(qī)内，数字经济业务因验收的大型(xíng)政(zhèng)务(wù)项(xiàng)目(mù)成(chéng)本增(zēng)幅大于收入增幅，导致业务毛利率及(jí)利润下降。报告期内公(gōng)司确(què)认(rèn)投资收益-1748万元，较(jiào)上年(nián)同(tóng)期(qī)减(jiǎn)少2035万元，主要(yào)是联营(yíng)企业投资(zī)收益减少所致(zhì)。

　　截至2023年3月底，金证股份(fèn)总监和经理哪个大总资产(chǎn)64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金(jīn)证股份2022年年报显示，报(bào)告期(qī)内(nèi)，公司实现营业收入64.78亿元，同(tóng)比下降(jiàng)2.52％；实现归属于(yú)上市公司股东(dōng)的(de)净利润2.69亿元，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来看，金融行业(yè)业务(wù)方面，2022年，金证股份实现营业收入23.25亿元(yuán)，同(tóng)比增长7.25％。金证(zhèng)股份(fèn)认为，公司(sī)金融行(xíng)业的增长(zhǎng)主要得益(yì)于两方(fāng)面(miàn)的因素：一是公司在证券市场行业占有率基础稳(wěn)定，核心产(chǎn)品需(xū)求刚性，公(gōng)司(sī)加快产品新一(yī)代产(chǎn)品布局、积(jī)极推(tuī)进项目上线(xiàn)验收。二是在资管领域(yù)加强(qiáng)了资管IT业务(wù)发展(zhǎn)力度，在多个核心产品和技术上形成领(lǐng)先优势(shì)，开始(shǐ)进入收获期。

　　非金融行业业务方面，2022年(nián)，金证(zhèng)股(gǔ)份收入为41.35亿元，同比下降(jiàng)7.49％。主要包括数字经(jīng)济(jì)业(yè)务、IT设(shè)备分销(xiāo)业务及科技园租赁(lìn)业(yè)务(wù)。金证股份解(jiě)释称，非金融行业的(de)收入(rù)下降(jiàng)，主要由于(yú)公司在数字经济业务(wù)上(shàng)，不(bù)同程度受到需求端的影响(xiǎng)，项目跟(gēn)进(jìn)、工(gōng)程(chéng)实施、验收结算(suàn)审计等存在滞后(hòu)。

　　毛利率方面，2022年，金(jīn)证股份综合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百(bǎi)分点。其(qí)中(zhōng)，金融行业业务毛(máo)利率50.41％，较上年增加3.48个(gè)百分点；非金融(róng)科(kē)技业务毛利率6.53％，较上年下降0.93个(gè)百(bǎi)分(fēn)点。

　　交易标的业绩表现上(shàng)，公开资料显示，201总监和经理哪个大9—2021年(nián)，文华财经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元(yuán)和23070.03万元；归(guī)属于(yú)母公司(sī)股东的净利润分别(bié)为(wèi)7843.68万元(yuán)、7577.47万元和8512.54万(wàn)元(yuán)。

　　2019—2021年，文华财经营业毛(máo)利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万(wàn)元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年(nián)年底，文华财经总资产为31708.21万元，所有者权益(yì)为19722.56万(wàn)元，资(zī)产负债率为37.80％。

　　不难看出，无论从资产规(guī)模和盈利能力来看(kàn)，金证股(gǔ)份均(jūn)远高于文华财经(jīng)，但文华财经的毛利率显著高于金证股份(fèn)，无疑是一(yī)块优质资产。

　　有业内人(rén)士认为，如果本次交易得以顺利(lì)实(shí)施，对于(yú)金证(zhèng)股份而言，文(wén)华财经(jīng)的优质资产注入(rù)后，其盈利能力将(jiāng)进一步提升；对于文(wén)华(huá)财经而言，多年谋(móu)求上市无(wú)果后，可以实现“曲线上市”。

　　值得注意的(de)是，在昨(zuó)晚发布的公告中，金证股份并未披露具体(tǐ)的交易(yì)细节，例(lì)如交易对(duì)价等。公(gōng)告显示，2023年5月9日，金证股份与主要交易对方就本(běn)次交(jiāo)易签署了《意(yì)向协议书》，公(gōng)司(sī)拟向主要(yào)交易对方(fāng)发(fā)行股份及支付(fù)现(xiàn)金的(de)方式(shì)购买其持有的文华财(cái)经90.97％的(de)股权。上述《意向协议书》仅为交易各方关于本次交易的初(chū)步合(hé)作(zuò)意向，交易各方在(zài)本次交易中的具体权(quán)利义(yì)务以及各项(xiàng)安(ān)排以交易(yì)各方最终签署的正式(shì)交易协(xié)议为准。

　　金证股(gǔ)份还进行了风险提(tí)示(shì)：截至目前，本次交易仍处(chù)于筹划阶(jiē)段，交(jiāo)易双方尚未(wèi)签署(shǔ)正式的(de)交易(yì)协议(yì)，本次(cì)交易尚需履行必要的(de)内部(bù)决策程(chéng)序，并(bìng)经(jīng)有权监(jiān)管(guǎn)机(jī)构批准后方可正式实施，本次交易最终能(néng)否实施尚(shàng)存在较大不确定性。

　　股价表(biǎo)现上(shàng)，经历了(le)2020—2022年连续3年(nián)的下跌(diē)之后(hòu)，今年以(yǐ)总监和经理哪个大来，金(jīn)证股(gǔ)份股价步入上升通(tōng)道。截至5月9日收(shōu)盘，金证(zhèng)股份股价报18.94元/股，年(nián)内涨幅(fú)高达(dá)84.06％，总市值178亿元。

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