近期市场风向变(biàn)动，北向资金调(diào)仓(cāng)换股，外资基金也纷纷行动(dòng)。记者梳(shū)理发(fā)现，欧洲巨头施罗(luó)德旗下三只(zhǐ)旗舰基金(jīn)同(tóng)时大(dà)手笔加仓“宁王”。3月底(dǐ)以来(lái)，宁(níng)王股(gǔ)价震荡上行，虽较高点仍有距离，但部分资金(jīn)开始行动(dòng)。透露什么信(xìn)号？我们一起来看看。

　　欧洲巨(jù)头旗下三大基金同(tóng)时行(xíng)动(dòng)

　　施(shī)罗(luó)德(dé)旗下(xià)“施罗德国际(jì)精(jīng)选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓(cāng)股为中(zhōng)国平安、招商银行、紫金矿(kuàng)业、宁德(dé)时代、贵(guì)州茅台(tái)、万华化(huà)学、鼎(dǐng)龙股份、芒(máng)果超媒、海尔(ěr)生物。4月(yuè)，基金加仓(cāng)宁(níng)德(dé)时代80％。

　　无独(dú)有偶(ǒu)，施罗德旗舰基金“施罗(luó)德(dé)国际(jì)精选基(jī)金大中(zhōng)华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，台积(jī)电(diàn)、腾讯控(kòng)股(gǔ)、阿里巴(bā)巴、AIA、美(měi)团、紫金矿业、港(gǎng)交所、银(yín)河娱(yú)乐、宁德时代、隆基绿能(néng)。4月，基金减持腾(téng)讯控(kòng)股(gǔ)3.42％，减(jiǎn)持(chí)紫金矿业19.25％，加(jiā)仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下(xià)另一只旗(qí)舰基(jī)金也加仓宁(níng)德(dé)时代80％。“施(shī)罗德(dé)国际精(jīng)选基金中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规(guī)模14.23亿(yì)美元。

　　截(jié)至(zhì)4月底，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓(cāng)股为腾讯控股、阿里(lǐ)巴(bā)巴(bā)、美(měi)团、宁德时(shí)代、隆基绿能、蒙牛(niú)乳业、银河(hé)娱乐、紫金矿业、贵(guì)州茅(máo)台(tái)、深(shēn)圳国(guó)际(jì)。4月，基金减持腾(téng)讯(xùn)控股2％、减持(chí)阿里(lǐ)巴巴(bā)3.89％，减持(chí)紫金矿业10.31％，增(zēng)持宁(níng)德时代80％。

　　看好(hǎo)中(zhōng)国(guó)新能源车产业链

　　同一(yī)家机构旗下(xià)三大旗舰基金(jīn)同时加仓80％，究竟(jìng)怎么回事？

　　资(zī)料显示，这三只基金中(zhōng)，施罗德(dé)国(guó)际精选基金中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施罗(luó)德国(guó)际精选基金大中华(huá)和施罗德国(guó)际精选中国机(jī)遇由Louisa Lo管理。最新的基金(jīn)材(cái)料中并未(wèi)解释为何基金在4月大手笔加(jiā)仓(cāng)宁德时代。不过(guò)，记者梳理发(fā)现，施罗德(dé)对(duì)中国新能源车产业(yè)链的看重是周冬雨高考成绩是多少分，周冬雨高考分数是多少一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究日志中解释道：长期来看，关(guān)注(zhù)三大主题。一(yī)是电(diàn)动车供应链(liàn)；二是(shì)技术自主可控；三是医疗健康基础设施。

　　为何看好(hǎo)电(diàn)动车产(chǎn)业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着气(qì)候变化的(de)影(yǐng)响日益(yì)显现，全球(qiú)各国(guó)的脱碳行(xíng)动变得越(yuè)来越(yuè)重要。转向电(diàn)动汽(qì)车（EV）是“脱碳”行(xíng)动的一个方面。中国在(zài)这方面为投(tóu)资者提供了重要的机会。中国在电动汽车价值链(liàn)的(de)供(gōng)应方(fāng)面是全球的领导者(zhě)，同时中国对成品车辆(liàng)的需求方(fāng)面也占(zhàn)据(jù)重要地位。可(kě)能(néng)很多人(rén)不(bù)知(zhī)道的(de)是，全球2022年销售(shòu)的所(suǒ)有(yǒu)电动(dòng)汽(qì)车中，57％是在(zài)中国销售(shòu)的。

　　整车(chē)制造之外，中国(guó)也是全球电动车基础设施(shī)最完(wán)善的国家之一。以充电桩为例，中国平均一个公共充电桩对应7辆车(chē)，欧(ōu)洲是16、美国(guó)是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在(zài)电(diàn)动汽车(chē)供应链中，有许多公(gōng)司正在在(zài)各自的领域中(zhōng)建立(lì)主导地位，以(yǐ)某智能组件为(wèi)例(lì)，它是电动汽车(chē)中用于(yú)电池和电机温控(kòng)的关键组件的生产商。该公司在空(kōng)调阀行业全(quán)球(qiú)市场占有约(yuē)60％的(de)份额，并(bìng)在电动汽车阀门行业拥有(yǒu)超过90％的市(shì)场份额。客户包括特斯拉等(děng)全球电动汽(qì)车专家(jiā)以及福特、宝马等原始设备(bèi)制造(zào)商(shāng)（OEMs）。随(suí)着(zhe)电动汽车在(zài)全球(qiú)范围内继续占据市场份额——在法(fǎ)规(guī)的支持(chí)下，该(gāi)公司的(de)增长潜力是可预见(jiàn)的。

　　事实上，施罗德也并非孤例(lì)。

　　另一欧洲巨头安联投资(zī)旗舰基金安(ān)联神州A股基(jī)金(jīn)也在3月(yuè)大手笔加仓宁德时代。

　　这只(zhǐ)基金最新规模47亿美元，截(jié)至(zhì)3月底，基金前十大重仓股为(wèi)贵州茅台(tái)、中信(xìn)证(zhèng)券(quàn)、宁德时代、中(zhōng)国中(zhōng)免、东(dōng)方财富、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、安(ān)井食品、锦江集(jí)团、中国(guó)平安。

　　3月，基金对前十大重仓(cāng)股逐一加仓(cāng)，其中加仓(cāng)幅度最(zuì)大的就是宁德时(shí)代，加仓幅度高达22.17％。此外(wài)，基(jī)金对中国(guó)中免加仓21.10％，基金加仓贵(guì)州(zhōu)茅台15.05％。对前十大重仓股(gǔ)中其余公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份额(é)超40％

　　中汽协（中(zhōng)国汽车工业协会）近日发布的数(shù)据显(xiǎn)示，2023年4月，我国动力电池(chí)产量(liàng)47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电(diàn)桩(zhuāng)，同比增长(zhǎng)52.0％，桩(zhuāng)车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力电池行业(yè)集中度(dù)方面(miàn)，今年4月(yuè)，尽管(guǎn)我国新能源汽车市(shì)场共计(jì)36家动(dòng)力(lì)电池企(qǐ)业(yè)实(shí)现装车配套，较去年同期增加2家(jiā)。但是排名前3家、前(qián)5家(jiā)、前10家动力(lì)电(diàn)池企业动力(lì)电池装(zhuāng)车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量(liàng)比分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中度依(yī)旧较(jiào)高(gāo)。

　　企业排名来看，根据中国汽(qì)车动力电池(chí)产(chǎn)业(yè)创新联盟数(shù)据(jù)显(xiǎn)示(shì)，今年(nián)4月，宁德时代以40.83％的占比持(chí)续领(lǐng)跑(pǎo)，比(bǐ)亚迪、中(zhōng)创新航、亿纬(wěi)锂能、国轩高科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第2-5名。第6-10名则分别为(wèi)：欣旺达、LG新能源、蜂(fēng)巢能源(yuán)、孚(fú)能科技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为动力(lì)电(diàn)池行业的龙头企业，宁德时代于2023年一季度实现营业收入890.38亿元，同比增(zēng)长82.91％；实(shí)现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单(dān)季利润增速创(chuàng)历史(shǐ)新(xīn)高。

　　北向资金(jīn)调(diào)仓(cāng)换股，“宁王”重受青(qīng)睐

　　或许是基于优异的业绩，来自Wind的数据显示，截至5月14日(rì)，最近7天(tiān)北向资金(jīn)净(jìng)流入宁德时代15.75亿元，位居北向净(jìng)流入榜首。北向资金(jīn)净流入较多(duō)的其它个股还包括宁德(dé)时代、工(gōng)业富(fù)联、贵州茅(máo)台、工(gōng)商银行、北方华创(chuàng)、兴(xīng)业银(yín)行、紫金矿业(yè)、建设银行、比亚迪、中国(guó)石化。北(běi)向资金净流(liú)出较多的个股(gǔ)包括(kuò)格(gé)力电器、中国建筑、东(dōng)方财富、中国中(zhōng)免、阳光电(diàn)源、中兴通(tōng)讯、科大讯飞、隆基绿能(néng)、长(zhǎng)江电力(lì)、恒瑞医(yī)药。

　　看好(hǎo)的(de)“宁王”的外(wài)资还包括(kuò)“柏基”。超长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基(jī)在谈及为(wèi)何持有(yǒu)宁德(dé)时代时，写道：宁德(dé)时代所(suǒ)处的位置是令(lìng)人羡慕的(de)。它背后有(yǒu)两大增(zēng)长(zhǎng)机遇一是电动车二是储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电(diàn)池(chí)，这方(fāng)面它(tā)的市场(chǎng)份(fèn)额是领先的。此外，磷(lín)酸铁(tiě)锂电(diàn)池因为安全性、生命周期和不(bù)含钴(gǔ)等特征而受到欢(huān)迎；动力电池(chí)的企业发展(zhǎn)与政府(fǔ)的(de)脱碳计划(huà)是一(yī)致的。CATL的领导者也非(fēi)常有远见。

　　柏基同时也(yě)解释了(le)：他们(men)如何通过 “柏基十(shí)问(wèn)”来考察宁(níng)德时代的。

　　不(bù)过，柏基也表(biǎo)示，如同(tóng)所有的投资者，他们(men)的(de)判断也可(kě)能是错(cuò)的。例如，若未(wèi)来新的电(diàn)池技术(shù)出现，宁德(dé)时代的竞争优势不复。随着电池成本下(xià)降，宁德时(shí)代(dài)若(ruò)不能保(bǎo)持利润率。宁德时代(dài)和电动车厂商(shāng)的关系若不(bù)能维系。这些因素(sù)都会影响柏基(jī)对于宁德时代(dài)的判(pàn)断。

　　但并非所有的外资都在加(jiā)仓宁德时代。4月另一欧洲巨头(tóu)安本投资旗舰中国基(jī)金“安(ān)本标准SICAV I-中国A股(gǔ)可持续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微减(jiǎn)仓宁德时代0.04％。基金周冬雨高考成绩是多少分，周冬雨高考分数是多少最新(xīn)规模35.62亿美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底，基金持有(yǒu)的(de)前十(shí)大重仓股(gǔ)为贵州茅台(tái)、宁德(dé)时(shí)代、中国中免(miǎn)、迈瑞(ruì)医疗、爱(ài)尔眼科、华测检测、招商银行、美的集团(tuán)、广联(lián)达、宁波银行。

　　摩(mó)根(gēn)大通(tōng)加仓泸州(zhōu)老窖

　　宁德时代之外，互联网或者食品饮料(liào)也(yě)颇(pǒ)受关(guān)注。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩根基(jī)金-中国A股(gǔ)机(jī)遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人(rén)民币，截至(zhì)2023年(nián)一季度末，基金(jīn)前十大重仓股为贵(guì)州茅(máo)台、金(jīn)山软件(jiàn)、中(zhōng)国平(píng)安、招商银行、万华化学、恒生金融、泸州(zhōu)老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加(jiā)仓(cāng)幅(fú)度(dù)最大的(de)为(wèi)泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银（卢森堡）股票基金(jīn)-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美(měi)元。截至2023年(nián) 3月底，基金前十大重仓股为腾讯(xùn)控股(gǔ)、贵州茅台、网易(yì)、阿里巴巴、中国平安(ān)、招(zhāo)商银行、石(shí)药(yào)集(jí)团(tuán)、AIA、平安(ān)银(yín)行、美团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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