财联社5月6日讯（编辑(jí) 若(ruò)宇）黄金现货(huò)价格本周四一度冲上2080美元/盎司一线，创(chuàng)历史新高。A股方面(miàn)，珠宝首饰(shì)品牌(pái)老凤(fèng)祥(xiáng)及潮宏(hóng)基自去年10月低(dī)点以来股价均接近翻倍。

　　黄金价(jià)格的持续攀升，引(yǐn)来众多投资(zī)者的目光(guāng)。国泰君安刘越(yuè)男等(děng)人在4月23日研(yán)报中(zhōng)表示，黄金(jīn)珠宝复(fù)苏节奏与弹性优于预(yù)期，根据行业数据，1-2月同(tóng)期高基数(shù)下黄金珠宝销售表现亮眼(yǎn)；3月后逐步进入Q2同(tóng)期低基数，金银珠(zhū)宝类2023年3月社零同比+37.4％。

　　提及(jí)黄金珠宝亮眼的逻辑，刘越(yuè)男等人拆解，其一，金价稳步上行预期提(tí)振长(zhǎng)期需(xū)求，存货(huò)增值提振毛利(lì)率，C端消费者黄金投资保值需求(qiú)及加盟商补货需求有望释放(fàng)；其(qí)二，Q2开(kāi)始婚庆(qìng)需求显著(zhù)回补，同店开店有(yǒu)望匹配释放，长(zhǎng)三角(jiǎo)地区表现尤其值(zhí)得期待；其(qí)三，古法金中流砥柱，金镶钻打开(kāi)利润弹性。

　　关(guān)于黄金(jīn)珠宝板块(kuài)行情的可持续性，德邦(bāng)证券郑澄怀(huái)在5月5日研报中分(fēn)析，从国际金价来看，菠萝蜜切开没熟怎么补救，菠萝蜜切开没熟怎么补救rong>全球(qiú)地(dì)缘政治的不(bù)确(què)定性(xìng)、美(měi)国(guó)经济衰退的不(bù)确定性等因素均有望对金价形(xíng)成长期(qī)支撑。从国(guó)内(nèi)消(xiāo)费复苏的节奏(zòu)来看(kàn)，预计今年(nián)三四季度婚庆旺季将持续(xù)释放消费需求。

　　长期来看，龙头(tóu)公司有望凭(píng)借精(jīng)准的(de)产(chǎn)品(pǐn)定位(wèi)，创新性的产品设(shè)计(jì)，以及积极的渠道扩张策略下，持续提升市场(chǎng)占有率，平稳兑现业(yè)绩增长(zhǎng)。当前黄金珠宝板块估(gū)值基(jī)本处于历史中枢水平，仍(réng)具有较大的投资(zī)吸引力。

　　中国银(yín)河证券研(yán)究院甄唯萱在研(yán)报中指出(chū)，预期国内金银(yín)珠宝市场规(guī)模未来将稳步上升，将在2024年超过90万亿(yì)元，年复合增长(zhǎng)率约为5％，奢侈金银珠宝的市场规模增长速度更快，年复合增长率(lǜ)约为17％。

　　头(tóu)豹研究(jiū)院预测(cè)，中国金银珠宝(bǎo)行业(yè)中黄(huáng)金市场(chǎng)的增速最(zuì)快，2018-2021年(nián)间的(de)复合增(zēng)长率为5.9％，预计未来5年也(yě)将保持(chí)6％的(de)增(zēng)速。

　　从黄金珠宝行业(yè)的产(chǎn)业链来(lái)看，主要包括上游(yóu)黄金、钻石(shí)等原材(cái)料供应，中游的制造设计(jì)及下游的终端零售环(huán)节，其中下游(yóu)环(huán)节的附加值较(jiào)高，盈利能力较强。

　　国信证券研报中指出，下游零售环(huán)节同样拥有较高的(de)毛(máo)利率水平，黄金品(pǐn)类零售毛利率10％-20％不等，钻石(shí)镶嵌类可(kě)达到60％左右的高(gāo)毛利率水平，产业链(liàn)附加值(zhí)高，相关企业通(tōng)过强势的渠(qú)道建设以提高市场份额，可以获得更(gèng)加优化的(de)盈利(lì)表(biǎo)现(xiàn)。

　　从竞争格局的角度来看，截至2022年，中(zhōng)国金银珠宝行业市(shì)占率前十的集(jí)团中，除(chú)了瑞士(shì)历峰集团、路易·威登集团外其(qí)余8个均为国产品牌集团。中国(guó)金银珠宝行业(yè)头部公(gōng)司(sī)周大(dà)福、老(lǎo)凤祥、豫园股份在2022年(nián)的市占率分(fēn)别达到(dào)了9.3％、7.9％和(hé)3.7％，2017年以来行业内的(de)CR10不断(duàn)提升，于2021年(nián)超过了30％。

　　据财联社不完全统(tǒng)计，相关上(shàng)市公(gōng)司包括萃华(huá)珠宝、曼卡龙、菜百股份(fèn)、潮宏基、老凤祥和周大生等(děng)，具体(tǐ)情(qíng)况如下(xià)：

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