财联(lián)社4月21日讯（记者 王宏）财联社记(jì)者(zhě)从业(yè)内获悉，近期监管部门正(zhèng)陆续(xù)召集相关保(bǎo)险公(gōng)司开会(huì)，主要(yào)内容(róng)是进(jìn)行窗口指导，要求(qiú)寿险(xiǎn)公司调整新开发产品的(de)定价利(lì)率(lǜ)，控制利差损，要求新(xīn)开(kāi)发(fā)产品的(de)定价(jià)利率从(cóng)3.5％降(jiàng)到3.0％。主要思想是市(shì)场有效，监管有为，主体调节在先，控(kòng)制节奏，实现软着陆。

　　新开发产品定价利率(lǜ)或(huò)从(cóng)3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财联社(shè)记者获悉(xī)，近日监管部门陆续召集了多家寿险公司开(kāi)会，以窗(chuāng)口指导(dǎo)的名义(yì)，要求公(gōng)司调整产品利率，控制利差损(sǔn)。

　　据悉，监管(guǎn)要求险企新开发产品的(de)定价利(lì)率从3.5％降(jiàng)到(dào)3.0％。此次调整的主要思路是(shì)市场有效，监管有为，主(zhǔ)体调节(jié)在先，控制节奏，实(shí)现软着陆(lù)。

　　这(zhè)次调(diào)整(zhěng)是不(bù)久前监(jiān)管召集险企进行调研会(huì)的后(hòu)续。3月21日(rì)财联社记者曾(céng)报道，为引导人身险业降低负(fù)债成本，加强行业(yè)负债质量(liàng)管理，银保监会人身险部组织保险行业(yè)协会以(yǐ)及多(duō)家保险公司开展调研。将重点调研普通(tōng)险预定(dìng)利率分布、分红(hóng)险(xiǎn)预定利率和(hé)分红(hóng)水(shuǐ)平(píng)等公司负(fù)债(zhài)成本情况，以(yǐ)及降低责任准备金评(píng)估利率(lǜ)对公司(sī)和行业(yè)的影响，包括对(duì)新产品定价、存量业(yè)务退(tuì)保、销售(shòu)行为、市场竞(jìng)争分析变化(huà)等(děng)的影响。

　　随(suí)后据报道，监管在北(běi)京、南(nán)京(jīng)、武汉三地(dì)召(zhào)开座(zuò)谈会(huì)。其中(zhōng)，北京参(cān)会的保险(xiǎn)公司包括中国人寿、新(xīn)华人寿、阳(yáng)光人寿、中邮人寿等；南京参会的(de)保险公(gōng)司(sī)有太保(bǎo)寿险、工银(yín)安盛人寿、安联人寿(shòu)、中韩人(rén)寿等(děng)；武汉参(cān)会(huì)的保险公司有合众人寿、国富人寿(shòu)、国华人寿等。

　　据当时参会的一(yī)位总精算师(shī)表示(shì)，各险企基本就(jiù)降低责任准备(bèi)金(jīn)评(píng)估利率达成共识，有公司建议分阶段调整，比(bǐ)如普通(tōng)型长(zhǎng)期年金的(de)责(zé)任(rèn)准备(bèi)金(jīn)评估利率目前为年复利3.5％，可以先降(jiàng)到(dào)3％，以后再动态调整(zhěng)。具体的调整(zhěng)方案还有待监管研究后出台。

　　有保险公司业内人(rén)士对财联(lián)社记者表示(shì)：“已经准(zhǔn)备好利(lì)率3.0的产品了”。也(yě)有业内(nèi)人士(shì)对财联社记者表示，此次主要涉及新开发产品的定价利率，以往的产品不(bù)受影(yǐng)响(xiǎng)，行业“炒(chǎo)停售”难以避免。

　　下(xià)调(diào)预定利率避免利差损风险<拐点和驻点的区别是什么意思，拐点和驻点的关系/strong>

　　平(píng)安非银(yín)团(tuán)队表示，我国险企(qǐ)资产配置(zhì)风格(gé)稳健，债券投资(zī)比例稳(wěn)步提升，其他资产以(yǐ)非标资产为主、投(tóu)资比例持续回落，股票(piào)和(hé)基金投(tóu)资比例基本稳(wěn)定。2018年以来，主要(yào)券种长(zhǎng)端利率中枢(shū)下行，长久(jiǔ)期债券和优质非(fēi)标资产供给有(yǒu)限，保险固(gù)收类资产配置面(miàn)临挑(tiāo)战(zhàn)。同时，权益市场(chǎng)波动率较大、对投(tóu)资收益率影响较大。近年监管按产品(pǐn)类型调整评估(gū)利率、防范化(huà)解利差损(sǔn)风险。2023年3月银(yín)保监(jiān)会召(zhào)开座谈会，各险企已(yǐ)就降(jiàng)低责任(rèn)准备金评估利率达(dá)成共识。

　　东吴证(zhèng)券非银团队此前曾表(biǎo)示，短期来看，引导降低负(fù)债成本将大(dà)幅(fú)刺激产品销售，老产品停售炒作难以避(bì)免(miǎn)。中期来(lái)看，预(yù)定利率跟随评估利率下行，保险(xiǎn)公司分红险占比(bǐ)提升，有望缓解人身险公(gōng)司刚(gāng)性负(fù)债(zhài)成本压(yā)力(lì)，寿险产品本身保(bǎo)本属性有望进一步(bù)强化。

　　实际(jì)上，监管(guǎn)历史上有过多次调整评估利(lì)率的行动。据悉，1992年到1996年(nián)间，保险公司为了和银行竞争(zhēng)，长(zhǎng)期保险的(de)预(yù)定利(lì)率均在8％以上(shàng)。考虑(lǜ)到(dào)利差(chà)损风(fēng)险，1999年，原(yuán)保监会(huì)下发《关(guān)于(yú)调(diào)整寿险保单(dān)预定利率的(de)紧急通知(zhī)》，全面叫停高预(yù)定利率产品，强制寿(shòu)险公司(sī)将(jiāng)寿险(xiǎn)保单的预(yù)定利(lì)率调(diào)整为不超过年复利2.5％。

　　此外，从全(quán)球市场(chǎng)来看(kàn)，美(měi)国(guó)在20世(shì)纪80年代，日(rì)本在20世纪90年代末都曾面(miàn)临利差损风险(xiǎn)。1970年左右，美国寿险业竞争激(jī)烈(liè)，为提高竞争力(lì)，险企销售大量高负(fù)债成本、低利润产品。1980年左右，利率下(xià)行，投资(zī)承压，据(jù)美(měi)国审计总署统计(jì)，1975年(nián)-1990年间共有176家人(rén)寿和健康(kāng)保(bǎo)险公(gōng)司破产(chǎn)，其(qí)中(zhōng)80％发生在1982年(nián)以后(hòu)，主要(yào)系险企(qǐ)销(xiāo)售(shòu)大量对利率敏感的低利润(rùn)产品；同(tóng)时市(shì)场压力致使投(tóu)资端面临亏损(sǔn)。

　　平安非(fēi)银团(tuán)队表拐点和驻点的区别是什么意思，拐点和驻点的关系(biǎo)示，参考海外，低利(lì)率环境下(xià)，负债端主要(yào)通过(guò)调整寿(shòu)险产品结(jié)构、下(xià)调(diào)预定利率的方(fāng)式来避免利差(chà)损风险(xiǎn)。近(jìn)年来(lái)，我国(guó)长端利(lì)率地(dì)位震(zhèn)荡、权益市场(chǎng)波(bō)动加(jiā)剧，寿(shòu)险行业面临着潜在的利(lì)差损(sǔn)风险(xiǎn)、险企利(lì)润承压。保险(xiǎn)监管(guǎn)趋严，通过(guò)发(fā)布产品负面(miàn)清(qīng)单、下调演示利率、分产品调整评(píng)估利率等降低负债端(duān)成本(běn)。