看看周(zhōu)末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球(qiú)周(zhōu)五公布(bù)的4月美(měi)国(guó)制造业(yè)Markit PMI意外重回荣枯分水(shuǐ)岭(lǐng)50上方，和服务业(yè)PMI均(jūn)不降反升，分别创半年和一年来新高，综合(hé)PMI超预期(qī)强劲，创去年5月(yuè)以来新(xīn)高(gāo)。其(qí)中的(de)分项指(zhǐ)数释放价格压力再度升温的警报信号：4月(yuè)购(gòu)进价格创去年11月以来新(xīn)高，出厂价格(gé)创去年9月以来(lái)新(xīn)高。

　　标(biāo)普(pǔ)全球的经济(jì)学家在点评PMI时警告，CPI可(kě)能(néng)上(shàng)升，或者至少一定程度居高不下。PMI数据重燃价格压力(lì)的通胀担忧，数(shù)据公(gōng)布后，美股承压下行，主要美股指(zhǐ)盘中集体(tǐ)下跌；美国国债价(jià)格跳水、收益率盘中拉升(shēng)，对利率更敏(mǐn)感的2年期美债收益率一度(dù)较日内低位回升10个(gè)基(jī)点(diǎn)；PMI公布前曾逼近周(zhōu)四所(suǒ)创一年来低谷的美元指数迅(xùn)速抹(mǒ)平日(rì)内(nèi)跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联(lián)储官员最近一再表态支(zhī)持继续加息后，黄金大幅回(huí)落，本月内首次收(shōu)盘失守(shǒu)2000美元/盎司心(xīn)理关口，连续(xù)第二周(zhōu)因周五回落(luò)而(ér)全周累计由(yóu)涨(zhǎng)转(zhuǎn)跌(diē)；工业金属总(zǒng)体继续下(xià)挫，在中国公布3月精炼铜产量同(tóng)比增长9％、增至创纪录高(gāo)位后(hòu)，市场开始担(dān)心中国的进口(kǒu)铜需求，加之(zhī)全周经(jīng)济增长前(qián)景的担忧(yōu)，伦铜连(lián)跌3日，同样3连(lián)阴(yīn)的(de)伦锌跌至5个月低谷，伦(lún)锡虽然继续回(huí)落，但凭(píng)借周一(yī)大涨，全周仍累涨。原油周五(wǔ)反(fǎn)弹，但经济前景的(de)担忧(yōu)压顶，未能延续一个(gè)月来累计涨势，汽油全周跌幅更大，其(qí)受到美国能源部公布上周库(kù)存不降反(fǎn)增(zēng)打击。

　　通(tōng)胀严重！阿根廷中央银行加(jiā)息300基点(diǎn)

　　当(dāng)地时间周(zhōu)四(sì)（4月20日(rì)），阿根廷(tíng)中央银行(xíng)宣布将(jiāng)基准利率由(yóu)78％上(shàng)调至81％，加息幅度达300个基点，高于此前市(shì)场预(yù)期的200个基点(diǎn)。

　　这是阿根廷央行今年第二次大幅加(jiā)息，今年3月，该(gāi)行(xíng)也同样加息(xī)了300个基点，将基准利(lì)率从75％上调至78％。而在去年，这家央行也已经(jīng)经历了多(duō)次加(jiā)息(xī)，总(zǒng)幅度达到了3700个基(jī)点。

　　阿根廷央行在周四(sì)的声明中表示，此次(cì)加息主(zhǔ)要是由于(yú)3月该国通胀加剧，央行未来将继续监测物价水(shuǐ)平、外汇(huì)市场和(hé)货币总量变化，以对利率政策做出进一步(bù)调整(zhěng)。

　　上周(zhōu)公布(bù)的(de)数据显示(shì)，阿根(gēn)廷3月(yuè)环比通胀率为7.7％，是近(jìn)20年来的最(zuì)高环比(bǐ)增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各(gè)类商(shāng)品和服务中(zhōng)，餐厅酒店消(xiāo)费、服(fú)装鞋履和烟酒(jiǔ)等(děng)同(tón情人把你拉黑了还有必要联系吗，婚外情拉黑是彻底分手吗g)比(bǐ)价格变(biàn)化最大，涨幅均(jūn)超过100％；通信、教育和交通运输等方面价格(gé)波(bō)动(dòng)相(xiāng)对较小。

　　通胀报告(gào)发布当天，阿根廷总统府(fǔ)发言人加芙列(liè)拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通胀严(yán)重主要原因包括国(guó)际大(dà)宗商品价格受(shòu)俄乌冲突影响上涨以及今年初阿(ā)根(gēn)廷(tíng)发(fā)生严(yán)重旱灾(zāi)等。另一(yī)项(xiàng)市场预(yù)期调(diào)查报(bào)告还显示，2023年阿根(gēn)廷(tíng)通胀率将达(dá)110％，而摩根大通认为这一数(shù)字可能会达到130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣天气袭击(jī)，超1500万人面临(lín)严重雷暴风险

　　当地时间(jiān)4月21日(rì)，美国得(dé)克(kè)萨斯州在内(nèi)的(de)多个地区持续遭(zāo)到恶劣天气袭击，超过(guò)1500万(wàn)人面临(lín)严重雷(léi)暴的风险。风暴预测(cè)中心表示，强雷暴会产生(shēng)冰雹、狂风和龙卷风等天气(qì)状况，得州沿海地区(qū)到(dào)密西西比(bǐ)河谷地区(qū)，以及(jí)俄亥(hài)俄河上游(yóu)到五大湖地区将(jiāng)受到(dào)影响，部分地区的洪水威胁增加(jiā)。得州圣安东(dōng)尼奥(ào)国际机场和(hé)奥(ào)斯汀-伯(bó)格斯特罗(luó)姆(mǔ)国际机场20日(rì)晚上因(yīn)天气状况而临时停飞。此(cǐ)外，俄(é)克拉(lā)何马州19日遭受龙卷风侵(qīn)袭，共造成3人(rén)死亡。俄克拉荷马州(zhōu)州长凯(kǎi)文·斯(sī)蒂特宣布该州部(bù)分地区(qū)进入紧急状态(tài)。

　　他宣布：竞选美(měi)国总(zǒng)统

　　4月21日，中新网援引(yǐn)美联(lián)社报道，当地时间(jiān)20日，美国(guó)保(bǎo)守派电(diàn)台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加2024年的(de)美国总统竞选(xuǎn)。

　　据美国(guó)有线电视新闻网（CNN）报(bào)道(dào)，在过去的几十(shí)年里，埃(āi)尔德一直(zhí)在媒体行业工作，1993年，他开始主持自(zì)己的广播节情人把你拉黑了还有必要联系吗，婚外情拉黑是彻底分手吗(jié)目“拉里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播(bō)节(jié)目(mù)在保守派中(zhōng)拥有了(le)一批追随(suí)者。

　　低库(kù)存支(zhī)撑棕榈(lǘ)油近月价(jià)格

　　昨日(rì)，油(yóu)脂(zhī)期货(huò)继续下(xià)挫，棕榈(lǘ)油(yóu)主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油(yóu)主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨，创下(xià)逾两(liǎng)年新(xīn)低(dī)。

　　申银(yín)万国期(qī)货(huò)油(yóu)脂分析师(shī)聂波(bō)表(biǎo)示，一方面，原(yuán)油下跌较多，市场重(zhòng)回原油需求逻辑(jí)，美国经济数据较差(chà)，市场预期(qī)经济(jì)衰退，另外5月可(kě)能再度加息。另一(yī)方面(miàn)，国内经济处(chù)于弱复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据(jù)聂波介绍，2月印(yìn)尼棕(zōng)榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历史均(jūn)值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少(shǎo)，产(chǎn)量(liàng)恢复潜力(lì)高。2月出口环比减少(shǎo)1.56％至290万吨(dūn)，出口减幅同(tóng)样小于历史月(yuè)均(jūn)8.65％的减幅(fú)。2月份国际豆棕FOB价差还在200美(měi)元/吨以(yǐ)上，促进棕(zōng)榈油出口，但是由于2月工作日少，假期多，最终(zhōng)数量(liàng)出现(xiàn)下(xià)滑。2月印尼棕榈油表观(guān)消费略增至181万(wàn)吨。其中，生物柴油(yóu)消耗82万吨，高于(yú)1月的81万吨，食用和化工消(xiāo)费增加(jiā)2万吨(dūn)至99万吨(dūn)。年初以来，印尼(ní)生物柴油生(shēng)产需要补贴，1—2月月均产(chǎn)量(liàng)低于110万千(qiān)升（2023年目(mù)标1315万(wàn)千升），生(shēng)柴端的需(xū)求驱动暂时(shí)略弱。2月底(dǐ)印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏(piān)低。马来西(xī)亚3月底棕榈油库存同样偏低，导致(zhì)近月产(chǎn)地报价相对内盘(pán)偏(piān)强，近月进(jìn)口倒(dào)挂较多，远月倒挂少，4月到港预估17万(wàn)吨，数量少，国内持续(xù)去库存(cún)，棕榈油(yóu)5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆(dòu)油套利盘压力更(gèng)大，豆棕2309价(jià)差(chà)也达(dá)到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日马印(yìn)两国旱季明显(xiǎn)，4月下旬印尼部分(fēn)地(dì)区降雨(yǔ)略偏多，总体(tǐ)利(lì)于(yú)产量恢复，近期棕榈果价格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼(ní)诺的出现助于提高产(chǎn)量，国际豆棕价差跌入负值，印(yìn)度还(hái)有毛(máo)豆油和毛葵油各200万吨(dūn)的免(miǎn)税额度，斋月后(hòu)通常(cháng)是需求淡季(jì)，最(zuì)近印度(dù)也(yě)取消(xiāo)了棕榈油订单。因此(cǐ)，短(duǎn)期棕榈油低库(kù)存支撑价格(gé)，但中(zhōng)长(zhǎng)期产地累库(kù)可能(néng)性较大。”聂波说。

　　银河期货(huò)油(yóu)脂油料分析师陈界(jiè)正告诉期货日报记者，虽(suī)然近端因为斋月的原因，GAPKI数据(jù)以及马(mǎ)来(lái)的(de)MPOB数据(jù)的超预(yù)期去库继(jì)续支撑近(jìn)月价格，但是2月印尼(ní)产量位于历史同(tóng)期最高位，且未来产区产量(liàng)季节性(xìng)恢复(fù)，国内(nèi)、印度高库存，欧盟进口受到菜油供应压(yā)力的抑制，远(yuǎn)端的产区(qū)产量恢复以及出(chū)口走(zǒu)弱较为明显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕(zōng)FOB价差已经(jīng)转(zhuǎn)负，POGO价(jià)差走高至200美元以上(shàng)，巴(bā)西大(dà)豆的集中出(chū)口(kǒu)，使得国际豆油的(de)供应(yīng)愈发充足，国内消费以及印(yìn)度消费(fèi)暂无(wú)明显增量，因此，当前(qián)棕榈油远端继续(xù)维(wéi)持逢高空(kōng)配(pèi)思路。

　　国内方面，陈界(jiè)正(zhèng)分(fēn)析称，当前(qián)国内库存较(jiào)高，产(chǎn)区库(kù)存(cún)较低，国内棕榈油盘(pán)面偏弱，因此马盘涨幅(fú)明显大于(yú)国内，远月进口利(lì)润(rùn)倒(dào)挂维持在-300附近。但是4月(yuè)18日给出了(le)进口利润，新增8—9月(yuè)买船(chuán)6船(chuán)。海关数据显示，3月份全国共进口24度39万吨。近期消费疲软，去库不及预期，终端消费仅为弱复苏，虽然短(duǎn)期将(jiāng)会逐(zhú)步(bù)去(qù)库，但未来产区压力逐步体(tǐ)现，预计进口利润将会(huì)逐步修复，国内也将会不断买(mǎi)船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现(xiàn)货市场人气一般，成(chéng)交不多(duō)，但是(shì)到船(chuán)迟(chí)滞，令港口去库存加快，基差暂稳(wěn)。由于4—5月份(fèn)买船到港较少，上周港口(kǒu)库存继续小(xiǎo)幅去库，现为81.3万吨左右(yòu)，下(xià)周预计继续去库。后续需继续(xù)关注(zhù)实际消(xiāo)费以及买船(chuán)情况(kuàng)。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　菜油(yóu)仍然缺(quē)乏上涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲(zhōu)菜油价格再度开启反(fǎn)弹(dàn)，多个国(guó)家禁止乌克兰出口粮食，价格冲击减弱，进(jìn)口(kǒu)加拿大菜(cài)籽榨利同样(yàng)亏损，菜(cài)豆油(yóu)2309价差扩(kuò)大至(zhì)800元/吨左右(yòu)，华东地区三级(jí)菜油和一级大豆油现货价(jià)差也扩(kuò)大至240元/吨左右，但是自(zì)从菜豆油现货价差由负转正后，菜油成交再度(dù)冷清。

　　国泰君安(ān)期货农产品分析师傅博表示，目前来看，菜油仍然缺乏上涨的(de)驱(qū)动。随着菜油现货(huò)价格跌至比豆油便宜，以(yǐ)及目前菜(cài)油的累库程度还算正常，菜油的利(lì)空阶段(duàn)性算是交易充(chōng)分了。但(dàn)是，菜油的基(jī)本面并未转好。

　　“多个国家生物(wù)柴油政策(cè)执行不及预期(qī)，对(duì)于植(zhí)物油(yóu)消(xiāo)费增速不会像之前那么高。欧洲(zhōu)菜籽将于6月开始收割，7月(yuè)出口(kǒu)开始增多，增(zēng)产背景下可能再度对价格产生冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈界正(zhèng)分析(xī)称，从国内的情况来看，菜油从2月中(zhōng)旬到(dào)现(xiàn)在已(yǐ)经拍储了(le)3.8万吨。受到(dào)菜籽集中(zhōng)到港的影响，上(shàng)周压榨量为(wèi)10万(wàn)吨，预计后续继续维(wéi)持高(gāo)位(wèi)运(yùn)行。因为进口菜(cài)油(yóu)到港(gǎng)，以(yǐ)及压榨(zhà)厂开机，预(yù)计(jì)后续库存(cún)将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港(gǎng)约65万吨以上，未来整(zhěng)体(tǐ)的(de)菜籽(zǐ)供应仍偏宽(kuān)松(sōng)。菜油港口库(kù)存上周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计(jì)下周将会(huì)继续累库。

　　“从现在(zài)的(de)采购(gòu)情况来(lái)看(kàn)，7—9月每个(gè)月的(de)菜籽进口(kǒu)量要(yào)比3—6月少，但是每个月维持在24万吨以(yǐ)上的水平，而(ér)且菜(cài)油进口量(liàng)预计会维持高(gāo)位，特别是(shì)6—7月(yuè)份的(de)菜油进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个未知数，总体来看，菜油(yóu)的(de)供应并没有大幅收缩的预期。同时，菜油的需(xū)求(qiú)还受(shòu)到棉油、玉米油等其他小油(yóu)种的影(yǐng)响，菜油价格(gé)需要保持竞(jìng)争力，要维(wéi)持和豆油的(de)低价差来刺激(jī)需(xū)求。”傅博说。

　　展望后(hòu)市，陈界正认为，前期(qī)菜油的进口盘(pán)面利润打开，未来(lái)菜(cài)油(yóu)将不断到港(gǎng)。欧(ōu)洲受(shòu)到菜(cài)油(yóu)供应压力(lì)的影响，现货价格维持(chí)弱势，进口端(duān)带动国内盘面偏(piān)弱。全球菜籽供应恢复(fù)格局较(jiào)为明确，后(hòu)期国内的供应(yīng)也会(huì)愈发宽松。近(jìn)端菜油(yóu)继续维持逢高抛空的(de)思路。后续需要(yào)重(zhòng)点关注加拿大新一季菜籽播种生长情(qíng)况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市(shì)场的(de)菜籽和菜油供应情况，关注是否(fǒu)会(huì)有(yǒu)新增供应或者上游成本端的(de)变化(huà)因素(sù)的影响(xiǎng)；另一方面，要(yào)关(guān)注国(guó)内菜油的(de)累库情况(kuàng)和国内豆油的价格(gé)，预计接(jiē)下(xià)来一段时间，国内菜油价格(gé)会(huì)跟随豆油价(jià)格波动。

　　供需格局变化致(zhì)豆油(yóu)表现垫底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧进口大豆CIQ事(shì)件导致周(zhōu)度压榨偏(piān)低，4月19日华南油(yóu)厂(chǎng)恢复(fù)开(kāi)机，20日(rì)后其(qí)他地方油厂也在陆续恢复(fù)，下周开始周度压(yā)榨量明显增(zēng)加(jiā)。

　　据(jù)傅博介绍(shào)，4月下旬到(dào)7月上旬，预(yù)计大豆到港量(liàng)接近3000万吨，几乎是(shì)历史同期最高(gāo)的进口量，所以预(yù)计大豆压榨量将从(cóng)目前的150万(wàn)吨/周(zhōu)大幅回升(shēng)至180万(wàn)—200万吨/周，对应的豆油供应量将(jiāng)从(cóng)每周(zhōu)的28.5万吨增加到34万—38万吨(dūn)，并且可能(néng)将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预计逐步恢复开机。当前(qián)已公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量为147万吨左(zuǒ)右(yòu)，压榨(zhà)量(liàng)较上(shàng)周提升(shēng)较多。由于(yú)部分工(gōng)厂仍处于(yú)缺豆(dòu)停机状态，预计短期开机(jī)继续(xù)位于低位，下(xià)周开机(jī)预计将(jiāng)会继续恢复提升。上周(zhōu)库存(cún)小幅累库，现为(wèi)60.17万吨，维持在历史同(tóng)期低(dī)位，预计(jì)下周将会继续(xù)累库(kù)。现货市(shì)场(chǎng)乏善可陈，预计本周全国(guó)大豆(dòu)压榨(zhà)量(liàng)将升(shēng)至150万吨，豆油供(gōng)应紧张(zhāng)情况有望逐步缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值得注意(yì)的是(shì)，豆油的需求并不(bù)乐观。傅博(bó)表示，目前，豆(dòu)油现货价格比棕(zōng)榈油和(hé)菜(cài)油价格贵，随着华东、华北地区温(wēn)度升高，棕榈油对豆油的消费替代(dài)增(zēng)加，西南地区菜(cài)油对豆油的替代正在发生。一些食品加工、饲(sì)料等领域(yù)的豆油需(xū)求也会因(yīn)为豆油价(jià)格过高(gāo)而减(jiǎn)少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备(bèi)货不积极，贸(mào)易(yì)商采(cǎi)购心态谨慎。预(yù)计 5月(yuè)上旬供应(yīng)将(jiāng)会(huì)逐步转向宽松转(zhuǎn)变(biàn)。后期需(xū)要(yào)重点(diǎn)关(guān)注南国(guó)内大豆(dòu)到港通关(guān)以及(jí)整体的开机情况。新一季美豆的播种生长情况将决定豆油盘面的相对(duì)强弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认为，供应(yīng)增加而需求偏(piān)弱，再加(jiā)上进口大豆成本下行，豆油基本(běn)面从目前的(de)低库(kù)存、高(gāo)基差，转变为累(lèi)库加基差下行的预期，即豆油的(de)基本面转(zhuǎn)差。而同时，4—6月份的棕榈油(yóu)是降库预期，菜(cài)油(yóu)前期已经对自身的供(gōng)应压力进行了一波交易，目前走势(shì)跟(gēn)随豆油波动。因此，阶段性来看(kàn)，供应的边际(jì)变化和需(xū)求预期都预示豆油可能是未来一段时间三大油脂(zhī)中最弱的。

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