财联社(shè)5月17日讯（记者 闫(yán)军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正在(zài)蓄力寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我们现在对外输出市场(chǎng)观点会很(hěn)谨(jǐn)慎，不再对(duì)外提明确(què)主线，今年(nián)接(jiē)下来的(de)市场大(dà)概率是不(bù)好做了。”有基金公司人士向财联社记者表示，随着4月底上市公(gōng)司年报(bào)一季(jì)报的披露，炒作(zuò)没(méi)有业绩的(de)AI风险变高，而(ér)市(shì)场对有业绩支(zhī)撑的新能源又提不起(qǐ)兴(xīng)趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮(liàng)色不多，沪(hù)指失守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成(chéng)交额较前期(qī)明(míng)显萎缩，资金(jīn)观(guān)望的情绪有所加重(zhòng)。北向(xiàng)资(zī)金16日净卖出34.01亿(yì)元，结束此前连(lián)续(xù)7个(gè)交易日(rì)净(jìng)流入的(de)态势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量跳水无(wú)疑打击了市(shì)场的信心。AI概念股持续低(dī)迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有投资者开玩(wán)笑建议“5月(yuè)16日为人(rén)工智能受难(nán)日，纪念人类第四次工业(yè)革命(mìng)进程(chéng)中，人工智能行情开启后第一次(cì)全面大溃败”。

　　今年(nián)另(lìng)外一条主线中特估(gū)方面(miàn)，中字(zì)头个(gè)股震荡(dàng)调(diào)整(zhěng)，中船科技跌停，中科信息(xī)跌超10％。反观新能源(yuán)方面，电(diàn)力稍好，锂(lǐ)价(jià)“十连涨”，但市场(chǎng)昙花一现，产业链上没有形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构上(shàng)看，AI、中(zhōng)特估(gū)和(hé)新能源形(xíng)成了“三国对立”格(gé)局，轮(lún)流做(zuò)“输血(xuè)包(bāo)”。对于(yú)资(zī)金的(de)轮番流动，有投(tóu)资者表示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表(b进退维谷的意思解释，进退维谷的意思和造句iǎo)示，近期(qī)引领市场的两大主题“中特估”及人工智能板块均出现(xiàn)调整，整体盘面主线不(bù)够清晰。但可以判断(duàn)，随(suí)着海外加息节奏(zòu)逐(zhú)渐趋缓、国内稳(wěn)增长促(cù)内需政(zhèng)策及货币政策的推出(chū)，且(qiě)国内经济(jì)温和复(fù)苏背景下，权益市场整体行情预计将继续向(xiàng)上修(xiū)复。

　　对于市场风(fēng)格，他进(jìn)一步指出，目(mù)前市(shì)场风格阶段性可能将更(gèng)加(jiā)趋向均衡，中短期内，人工智能(néng)、新能(néng)源(yuán)、医药及中(zhōng)特估等板块均(jūn)有阶段(duàn)性的相对收益(yì)；而长期(qī)来看，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消费等行业(yè)中的核(hé进退维谷的意思解释，进退维谷的意思和造句)心资产仍将是(shì)持续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个(gè)市场的亮点(diǎn)在医(yī)药的(de)反弹(dàn)，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高(gāo)，有(yǒu)网友调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不(bù)知挂脑科(kē)好还是(shì)挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数(shù)除创业板指外累计均有上涨，大消费、大金融等(děng)板(bǎn)块首(shǒu)先迎(yíng)来了基本面预(yù)期修复的改善，而通信(xìn)、计算机、传(chuán)媒等板块也(yě)在人工智能等产业趋势变化的(de)影响下出现了连续大涨。而低估值高股息(xī)为(wèi)代表(biǎo)的“中特估”品(pǐn)种也走出了连续上涨行情。其(qí)中，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去年底(dǐ)启(qǐ)动以来，成(chéng)为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅(fú)达到(dào)31.23％，万得AI指数(shù)则在(zài)4月4日达(dá)到年内最(zuì)高点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股(gǔ)聚(jù)集，华夏中证动漫(màn)游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等相关基(jī)金年内也短(duǎn)暂出现(xiàn)过(guò)翻(fān)倍(bèi)。不(bù)过随着行业交易(yì)拥(yōng)挤度升至40％，基金调仓至高(gāo)位后(hòu)，AI板(bǎn)块在4月开始回调，截(jié)至5月16日，AI指数距离(lí)年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅(fú)也收窄至(zhì)39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易日，热(rè)门个股(gǔ)批量跳水让(ràng)追高的投(tóu)资(zī)者体验非常差，市场(chǎng)浮躁(zào)自然赚钱效应差。

　　有投资者(zhě)表示，别(bié)人做量化学的(de)是巴菲特(tè)滚(gǔn)雪球，我(wǒ)们学的(de)是“龙头(tóu)战法(fǎ)”，龙头(tóu)战法(fǎ)是啥？

　　有网友(yǒu)给(gěi)出通俗易懂的解答：宁(níng)愿被强者打得头破血流(liú)，也不愿(yuàn)与弱(ruò)者共舞。这是整(zhěng)个龙(lóng)头战法体系里面的核心(xīn)，就是(shì)拥(yōng)抱强势股，永远拥抱强势股，即(jí)使亏钱也要亏给强势股，追求的(de)是暴(bào)利。

　　回到基(jī)金(jīn)收益(yì)率上，此(cǐ)前(qián)翻(fān)倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回(huí)撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日，华夏(xià)中证动漫(màn)游戏ETF回报率依(yī)然最(zuì)高(gāo)，为81.31％，近(jìn)一(yī)周(zhōu)回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华(huá)泰柏瑞(ruì)、国泰(tài)中证动(dòng)漫(màn)游戏(xì)ETF。此外国泰(tài)中证(zhèng)沪(hù)港深动漫(màn)游戏ETF、银华(huá)体育文化单(dān)周跌幅(fú)也超过(guò)9％，全(quán)市(shì)场(chǎng)单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧(huì)生活等相关主题上(shàng)。

　　新(xīn)能源(yuán)基金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日(rì)游(yóu)”，在5月16日，新能(néng)源板块没有能延续周(zhōu)一的强(qiáng)势。从多(duō)家公募基金观点(diǎn)反馈来(lái)看，不论是(shì)从基(jī)本面、还(hái)是估值，新能源的暗黑时刻已经(jīng)过(guò)去。新能源产业自2022年(nián)7月(yuè)开始(shǐ)长达11个月的调(diào)整周期，板(bǎn)块龙(lóng)头(tóu)公(gōng)司去年下跌超(chāo)过40％，调(diào)整幅度与时间都(dōu)已经十分充(chōng)分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已(yǐ)经(jīng)具备(bèi)，但是面(miàn)对中特估的(de)政策红利与AI的无限想象空间，新能源距(jù)离(lí)真正(zhèng)的反(fǎn)弹似(shì)乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一(yī)趋势正(zhèng)在慢慢聚力。从近一周(zhōu)基(jī)金回报率(lǜ)来看，排名靠(kào)前的均为重仓新能源，比如国投瑞银(yín)先进制造、长安裕(yù)盛(shèng)、国投瑞银产(chǎn)业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近一(yī)周回报率首尾基金来看，华(huá)夏中证动漫(màn)游戏ETF与国(guó)投(tóu)瑞银先进制造之(zhī)间收益(yì)差(chà)额超过20％。

　　机构直(zhí)言(yán)市场处于“战(zhàn)略(lüè)僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某(mǒu)公募(mù)基金交(jiāo)流的纪(jì)要在市场上流(liú)出(chū)，直言(yán)经济缓慢复苏(sū)中，还(hái)没有(yǒu)主线出现，当前(qián)市(shì)场(chǎng)更需要信心(xīn)。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六(liù)穷七翻身(shēn)”的说法，在5月政策(cè)、业(yè)绩处于相对真空(kōng)期，市(shì)场很难有好的表现。当下A股同(tóng)样如此。创(chuàng)金合信首席经济学家魏凤春表示，对市(shì)场的(de)整体观点是(shì)大概(gài)率(lǜ)市(shì)场处于“战略僵持(chí)阶段的乱战”，5月交易(yì)机会可能更均衡、但(dàn)也(yě)更(gèng)脆弱，当前可能是一个布局的好阶(jiē)段(duàn)，而(ér)未必会是收获的(de)阶段，投资者需要多一(yī)点耐心。市场可能继续对一季报定价(jià)，短期(qī)市场的(de)核心(xīn)矛(máo)盾在于(yú)缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投(tóu)资(zī)者，虽然看好TMT和中特估全年的投(tóu)资机会，但是短期游戏传媒和中特估与其他板块(kuài)分化较为极致，也是不争的事(shì)实，提醒投资者(zhě)这两个板块短期可能的风险(xiǎn)。从策略角度看，魏凤春表示，投资者需要高度重(zhòng)视(shì)交易的灵活性(xìng)。策略的整体(tǐ)包括趋势、结(jié)构(gòu)与(yǔ)节奏，反弹带来(lái)的是节奏的变化，不是趋(qū)势(shì)和(hé)结构的变化。

　　此外，博时(shí)基金表(biǎo)示，16日发布的(de)4月(yuè)经济指标显示(shì)，4月份国(guó)内服务业(yè)和消费恢(huī)复相对较快，我国经济运(yùn)行总(zǒng)体(tǐ)延(yán)续修(xiū)复的态势、但修(xiū)复(fù)的(de)基础仍需继续(xù)巩(gǒng)固。货币政策依然延(yán)续前期(qī)稳健偏(piān)宽(kuān)松的基调，流动(dòng)性(xìng)也维持合理(lǐ)充裕的态势。当前市场(chǎng)对(duì)央行后续采取降息(xī)操(cāo)作仍有一定的预期。今年(nián)仍是“稳(wěn)增长”之年，或(huò)可适当(dāng)关注受益“一(yī)带(dài)一路”政策的概念板(bǎn)块的机会。

　　不过(guò)亦有市场人士表(biǎo)示不必过分悲观，随着股(gǔ)指交割日临(lín)近，盘(pán)面(mi进退维谷的意思解释，进退维谷的意思和造句àn)波动(dòng)剧烈一点，算是正常的行(xíng)为，不必放大恐慌。在(zài)储蓄资金大搬家和(hé)经(jīng)济复苏(sū)的大趋势下(xià)，纠结于几(jǐ)十个点的起伏(fú)可能会误(wù)判方(fāng)向。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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