5月12日晚间，根据美国证券交(jiāo)易委员会（SEC）披露，国内千亿私(sī)募(mù)景(jǐng)林(lín)资(zī)产递交(jiāo)了截至2023年(nián)3月31日(rì)的第一季度持仓(cāng)报(bào)告(gào)（13F）。

　　景(jǐng)林(lín)资产是(shì)国(guó)内管(guǎn)理超千亿元人民币的对冲基金机构(gòu)，亦是(shì)内地少有的进行大手(shǒu)笔持(chí)有美(měi)股的买(mǎi)方机构之一，景林的动向受(shòu)到(dào)了市场广泛的(de)关(guān)注。

　　1

　　千亿私募景(jǐng)林资产(chǎn)持仓曝光

　　报(bào)告期内，景(jǐng)林资产(chǎn)整(zhěng)体持(chí)仓规模(mó)小(xiǎo)幅提(tí)升至17.29亿美元，折合人民币(bì)120.2亿元(yuán)，相较于2022年四季度的16.29亿(yì)美元(yuán)规模(mó)，环比增幅6.14％。

　　数据(jù)显示，截止2023年一季度末，景(jǐng)林资产在(zài)美股市场持有(yǒu)34家上市公(gōng)司(sī)的(de)股票(piào)。其中(zhōng)，前十大(dà)持仓标的(de)在总(zǒng)市值中的占比下降到77.89％，上季度这一数据为82.33％。

　　一季(jì)度(dù)，景林共建仓5只股票，分别为英伟达、谷歌(gē)、爱奇艺、好(hǎo)未来、booking。清仓和(hé)减持方面，景林资产一季度(dù)前五大卖出标的(de)包(bāo)括：京东、满帮、贝(bèi)壳、雾芯科技(jì)、拼多多(duō)。

　　景林资产美股持仓前十大重仓股分别为：拼多多、新东方、网易、META PLATFORMS、中通快递(dì)、英伟达(dá)、微(wēi)软、BOSS直聘、360数(shù)科。

　　景(jǐng)林美股头号重仓股依旧(jiù)是拼(pīn)多多，与上季度对(duì)比，景林(lín)资产减仓了133.85万股，较上(shàng)季度持仓数量下(xià)降(jiàng)24％。

　　此(cǐ)前，景林连(lián)续(xù)三个季度增持拼多多(duō)。2022年二(èr)季度增持拼多多24.02万股，三季度增持(chí)123.39万(wàn)股，四(sì)季(jì)度(dù)则增(zēng)持(chí)233.75万(wàn)股(gǔ)，一次比一次(cì)猛。拼多(duō)多也不负众望，从(cóng)股价(jià)表(biǎo)现看(kàn)，拼多多去年二(èr)、三、四季度分别上(shàng)涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的上涨势头(tóu)在今年2月(yuè)初便戛然而止了(le)，景林资产在此前“越跌(diē)越买”的(de)策(cè)略(lüè)奏(zòu)效后，或许在股价(jià)“掉头”之际进行了(le)止盈(yíng)操(cāo)作。？？？

　　此外，一季(jì)度景(jǐng)林新(xīn)建仓(cāng)的英(yīng)伟(wěi)达，空降前(qián)十(shí)大(dà)重仓股第七位(wèi)，一口气买入(rù)32.53万股，一季度末持(chí)仓市值为0.9亿元。截(jié)止至(zhì)5月(yuè)12日，今年(nián)以(yǐ)来英伟(wěi)达(dá)累计上涨93.98％。？？？

　　2

　　积(jī)极布局(jú)教(jiào)育股，与高毅“唱反(fǎn)调”

　　一季度，景林资产在美股(gǔ)的操作中(zhōng)，最(zuì)为亮眼的当(dāng)属重(zhòng)点加仓教育股(gǔ)。

　　数据显示(shì)，截至(zhì)今年一季度末，景林资(zī)产持有(yǒu)新东方(fāng)430万股(gǔ)，环比(bǐ)去年底加仓368.8万股，期(qī)末持股市值超(chāo)1.6亿美元，一跃成为(wèi)景(jǐng)林资产的(de)第二大(dà)重仓股。与此同时(shí)，景(jǐng)林(lín)资产一季度还(hái)建仓了好未来(lái)，期(qī)末持股数量达(dá)224.6万(wàn)股。

　　今年(nián)以(yǐ)来，上(shàng)述两只教育个股股价均处于震(zhèn)荡态势(shì)，并无太多亮(liàng)眼表现。

　　景林资产认(rèn)为，从全行业来看，不同年龄层的用户对“教育”的需求依然旺盛(shèng)，除了应对考试，还(hái)包括开拓眼界、增长知识、潜(qián)力挖掘、提升(shēng)综合能(néng)力(lì)等。双(shuāng)减(jiǎn)政(zhèng)策推行(xíng)之后，目前行业(yè)政策环境趋于稳定，但过程中很多公(gōng)司退出离(lí)开，使得行业(yè)竞(jìng)争格局趋(qū)缓，对于存量公司有利。

　　“从(cóng)行业龙头公司本身来说(shuō)，凭借多(duō)年(nián)积累的(de)口碑(bēi)和(hé)公信力(lì)，品(pǐn)牌(pái)的护城(chéng)河(hé)依然很(hěn)深。个别(bié)头部企业在K9学(xué)科之外的教育领域业(yè)务基础扎实，原有的留学等业务恢复增长，同时素质教育、直播(bō)电商业务等(děng)新业务成为新的(de)增长驱动力(lì)。且公(gōng)司的利润和现(xiàn)金流稳中(zhō芬迪和gucci是一个档次吗，芬迪和gucci是一个档次吗ng)转好(hǎo)，同时账上资金充(chōng)足，当时的估值(zhí)下有(yǒu)足(zú)够的安全边际。在过去(qù)几个季度的财报中，我们看到(dào)了相关(guān)的积(jī)极(jí)信号(hào)。”景林(lín)资(zī)产(chǎn)表示。

　　值得一提的是，高毅资(zī)产对于教育领(lǐng)域也颇为看好，但是标的选(xuǎn)择(zé)似乎与景林(lín)资产存(cún)在分歧。

　　美国证券(quàn)交易委员会公开资(zī)料显示，截(jié)至今年(nián)一季度(dù)末，高毅(yì)资产持有新东方24.4万(wàn)股，相(xiāng)比于去年底减仓超(chāo)10万股，减仓比(bǐ)例接近三成(chéng)。而一季度高毅(yì)资(zī)产大举买入近156万(wàn)股好未来，相比于去年底增持幅度达112％。

　　3

　　但斌深夜难眠，炮轰市场(chǎng)投机(jī)之风

　　自五一节过后，传(chuán)媒、游戏板块成为资(zī)金炒作AI的重点方向，中特估支(zhī)线也由暗转明，晋升市场第二(èr)大主线(xiàn)。

　　可好景不长，本周中特估仅热闹了一两天，随后便开(kāi)始持续(xù)下跌，传媒、游戏板块更是大幅(fú)杀跌，高位股(gǔ)接连跳水。

　　（本(běn)文内容为客观数据(jù)信息罗列，不构成任(rèn)何投资建议）

　　此(cǐ)前连续24个(gè)交易日成交额(é)超万亿元阶段(duàn)纪录，在本周遭(zāo)遇(yù)终结。周三(sān)时，市(shì)场成交量尚且保持在1.2万亿(yì)水平，周四(sì)便陡然(rán)跌破万亿，5月11日和5月12日(rì)成交额(é)连续两(liǎng)日(rì)萎缩，分别为8973.19亿(yì)元和8495.91亿元，沪深两市(shì)陷入缩量震荡阶段。

　　面对市场(chǎng)的急剧(jù)降温，市(shì)场观点(diǎn)认(rèn)为(wèi)，主要原因是5月11日晚间(jiān)发布的金(jīn)融(róng)数据大幅低于预期。

　　据国盛证券，4月新(xīn)增信贷7188亿元，虽(suī)然同比多增(zēng)734亿元，但是考虑到去年4月基数的异常(cháng)，因而与往(wǎng)年相(xiāng)比，今年4月信(xìn)贷则是明显跌落(luò)，而(ér)今(jīn)年4月信贷低于(yú)2021年(nián)同期7512亿元。居(jū)民贷款回落再度(dù)成(chéng)为信贷回落的主要原因。而企业中长期贷款继续(xù)保持同比多增，4月同比多增4017亿元至6669亿元(yuán)。信贷下滑带动社融增速回落，4月新增(zēng)社融1.22万亿，与2021年(nián)4月相(xiāng)比，今年4月同比(bǐ)少(shǎo)增6370亿(yì)元。

　　署名(míng)光(guāng)大证券(quàn)的点(diǎn)评称，4月下旬票据利率(lǜ)先下后上(shàng)，并不意味着贷款好转了，主要因为今年国(guó)股行NIM和营(yíng)收压力很(hěn)大，一直在压降票据等低效(xiào)资(zī)产，对分(fēn)行收票额度控制很严。4月(yuè)前两旬已经收了很多票，后面(miàn)改用其他贷款(kuǎn)来(lái)冲(chōng)。5月上旬票据已经快(kuài)要接近(jìn)零利(lì)率(lǜ)了(le)，信(xìn)贷再度出现深(shēn)度(dù)负增(zēng)长，这(zhè)是4月(yuè)信(xìn)贷斜率过于陡峭化产生的后果，5月份的贷款可能(néng)仍(réng)然不太乐观。

　　在(zài)这种(zhǒng)背景(jǐng)之下(xià)，市场要想好(hǎo)起来，必然要让大(dà)家(jiā)看(kàn)到宽信用的信号出现，而这可能还需要一定的时(shí)间。芬迪和gucci是一个档次吗，芬迪和gucci是一个档次吗

　　当(dāng)前市场存量资(zī)金博弈的背景不改，而两大主线(xiàn)人(rén)工智能(néng)和中特估(gū)，今年已然累计(jì)不小的涨幅。中特估这边，本(běn)月还有多(duō)只央企ETF等(děng)待进场，而人工(gōng)智(zhì)能这边(biān)，在未有增量资(zī)金进(jìn)场的情况(kuàng)之下，再想继续(xù)向上(shàng)，压力不(bù)小。

　　本(běn)周(zhōu)大跌之后，但斌(bīn)更是罕见(jiàn)的(de)在深(shēn)夜抒发感想。大谈公募基金经(jīng)理的难处，在(zài)业绩和投资信仰(yǎng)之间无法两(liǎng)全。紧接着，炮(pào)轰(hōng)当(dāng)下(xià)市场(chǎng)投(tóu)机之风大盛(shèng)，认为当下市场交易机制应要(yào)有所改(gǎi)变。

　　相信，这不仅仅只是(shì)但总一个人(rén)的心声(shēng)。

　　今年以来，市场看着红(hóng)红火(huǒ)火，但很多投资(zī)者都是“买在3000点，套(tào)在3400点(diǎn)”。公(gōng)募基金经理更是(shì)有苦难言，市场上大(dà)热的(de)人工智能(néng)，游资炒作的(de)“星(xīng)辰大海”，根(gēn)本不符合他们的机构审(shěn)美。直白点说，市场根本就是绕着公募持仓在(zài)涨。

　　大家都是有苦难言(yán).......

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 芬迪和gucci是一个档次吗，芬迪和gucci是一个档次吗