今(jīn)年以来基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)被基金公司(sī)解约的情(qíng)形(xíng)明显增多。

　　近日，又有多家基(jī)金公司发布与基金代销机构(gòu)解约的公告。截至(zhì)6月1日，今年以来已有18家基金公司宣布与28家基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构终止合作。而(ér)从机构类型看，中(zhōng)小型独立基金销(xiāo)售机构(gòu)居(jū)多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的(de)是(shì)，近年来由于经营不善或违规，已有多家基金销售机构主动或被动注(zhù)销牌(pái)照。

　　业(yè)内人士认为(wèi)，基金公司与基金(jīn)销售机构(gòu)之间的合作(zuò)本就是(shì)双(shuāng)向(xiàng)选择，在高质量(liàng)发展背(bèi)景下，基金公(gōng)司严(yán)格筛选代销机构也是降本增效的主流选择。未来，基金代销行业优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　公募密(mì)集(jí)终止与基金(jīn)代销机构合作

　　6月1日，西部(bù)利得基金发布公告，自(zì)2023年6月(yuè)9日(rì)起，终止浦领基(jī)金办(bàn)理该公司(sī)旗(qí)下基金的相关销售业(yè)务。值白头发从哪开始白，白头发从发梢开始白是什么原因得(dé)注意的是，今年以来，还有(yǒu)方正富(fù)邦基(jī)金、平安基金，以及海富通基(jī)金(jīn)停止了与浦领基金的基金(jīn)销售合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京虹(hóng)点基金(jīn)销(xiāo)售有限公(gōng)司(sī)、上海凯石财富基金销售(shòu)有限公司协商一致，自2023年(nián)5月29日起(qǐ)，上述(shù)基金销售机构将(jiāng)不再代理销(xiāo)售公司旗下(xià)所有公募基金。

　　就在(zài)此前的(de)5月18日，长盛(shèng)基(jī)金(jīn)也发布公告称(chēng)，与方德(dé)保(bǎo)险代(dài)理有限公司(sī)、民(mín)商基金销售（上海）有限公(gōng)司协(xié)商(shāng)一致，自2023年5月(yuè)18日起，上述基金销售(shòu)机构将不再(zài)代理公司旗下(xià)所有(yǒu)公(gōng)募基金。自公(gōng)告之(zhī)日起(qǐ)，上述(shù)公司不再办理本(běn)公司旗(qí)下基金的开户、认购、申购(gòu)等基金买入的相(xiāng)关(guān)业务，只(zhǐ)保留赎回业(yè)务，直至(zhì)所有客(kè)户赎回全部份额。而在今年4月，西部利(lì)得基金、上银基金也终(zhōng)止了与(yǔ)民商基(jī)金(jīn)的基金销售合作，上银基金则于2月终止(zhǐ)与该机构的合作关系，但也(yě)有宝盈基金、万(wàn)家基金新增(zēng)与民商基(jī)金的销售(shòu)合作。

　　据中国基金(jīn)报(bào)记者统计(jì)，截至6月(yuè)1日，今(jīn)年(nián)以来，已有18家(jiā)基金公司宣布与28家基(jī)金(jīn)代销机(jī)构(gòu)终(zhōng)止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合(hé)计7家(jiā)独立基(jī)金销售机(jī)构(gòu)的合作(zuò)；3月，有8家(jiā)基金公司(sī)终止了合计17家(jiā)独立基金(jīn)销售机(jī)构的代销合作，其中(zhōng)包括1家(jiā)保险公司；4月，有5家基金(jīn)公司(sī)终止了合计6家独(dú)立基(jī)金销售机构的合作；5月以来，则(zé)已(yǐ)有9家基金(jīn)公司宣(xuān)布终止了合(hé)计12家基金代(dài)销机(jī)构(gòu)的合作，这(zhè)其中(zhōng)包括独立基金销售机构、银行(xíng)和保险。

　　目前(qián)这些代(dài)销机(jī)构中，正融基金解除(chú)合作关系的基金公(gōng)司最多，年内已(yǐ)有5家；而基金公司中，长(zhǎng)盛基金(jīn)解除(chú)合作关(guān)系(xì)最为频繁(fán)，3月(yuè)以来几乎(hū)每月(yuè)都会和基(jī)金(jīn)代(dài)销机构(gòu)解(jiě)除合作关系(xì)，目前已(yǐ)累计解约(yuē)11家，海富通基金今年2月和3月(yuè)分(fēn)别(bié)解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代(dài)销机构

　　助推降本增效

　　整体来(lái)看，前述被解约(yuē)的基(jī)金销售机构多为中小型机构。

　　业内人士表示，随着代销机构数量增(zēng)多及监管趋严，近(jìn)几年(nián)公(gōng)募基金(jīn)公司对(duì)于代销机构的选择(zé)标准也在提高。在高质量发展(zhǎn)背景下(xià)，严格筛选(xuǎn)基金代销机构白头发从哪开始白，白头发从发梢开始白是什么原因，也(yě)是实(shí)现降本增效的一大举措(cuò)。

　　一家(jiā)基金公司内部人员表示，基金公司终止与销(xiāo)售机构的合作，无非是(shì)以下(xià)三种情况：一是基金(jīn)销(xiāo)量一(yī)直得不到有效增(zēng)长，对基金(jīn)公(gōng)司整体基金(jīn)销售贡献不(bù)大(dà)；二是受到(dào)监管(guǎn)处(chù)罚；三是(shì)销售(shòu)机构主(zhǔ)业发(fā)生改(gǎi)变。

　　“实际上，前两年(nián)就这(zhè)样终止过一轮，理由(yóu)无非就是这些。”但该(gāi)内(nèi)部人(rén)员也(yě)坦言，今年以(yǐ)来权益(yì)市场(chǎng)低(dī)迷(mí)，基金(jīn)销售困难(nán)也(yě)加速(sù)了对尾部销售机构的(de)淘汰。“上太多销售合作机(jī)构，没有太大(dà)意义，只是徒增(zēng)后台工作量。”

　　华林证券董事总经(jīng)理贾(jiǎ)志也表(biǎo)示，基金公司终(zhōng)止与代销机构的(de)合(hé)作，通(tōng)常是基金代销机构销售能力(lì)较弱，且又受到监管(guǎn)的处(chù)罚(fá)，就会很果断地解除合作关系(xì)。“基金公司(sī)与基金代销(xiāo)机构(gòu)的合作是市(shì)场化的，要(yào)考(kǎo)虑维护成本(běn)与合作的潜力(lì)，基(jī)金公(gōng)司(sī)会依据自身的(de)发展状况(kuàng)有选(xuǎn)择的与基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构合作。”

　　北方一家公募公司渠(qú)道负责(zé)人透露，其(qí)所在公司选择基金销售公司，有(yǒu)一套完整的基(jī)金(jīn)销售评估办(bàn)法，比如基金销售保有规模、机构(gòu)成立时间、综(zōng)合能力，以及与哪些公司合作等都是考核的(de)要素，其中，要(yào)求其公募(mù)基金销(xiāo)售(shòu)保有规(guī)模排名(míng)排名前(qián)100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销售机(jī)构合作后，需(xū)要对接(jiē)系统，每年要付出系统维护成本，很多销(xiāo)售公司(sī)一年的保有量也(yě)没有多少，甚至(zhì)都覆盖不了成本。”据该负责(zé)人透露，即便(biàn)是(shì)前(qián)100名(míng)，也有(yǒu)相当一部分达不到标准。

　　在(zài)贾志看来，基金公司与基金代销机构的合作是双向选择，基金公(gōng)司希望能有(yǒu)销售能力强的机(jī)构合作(zuò)，头部(bù)代销机构(gòu)也会对(duì)基(jī)金公司(sī)的投研能力(lì)，管理规(guī)模，也有一定(dìng)的要求。

　　此外(wài)，另据某基(jī)金(jīn)研究(jiū)人士称(chēng)，目前基金(jīn)代销的机构主(zhǔ)要分为银行、第三方基金销售机构，以(yǐ)及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银(yín)行在渠道方面(miàn)基础较强，更(gèng)擅长固收类(lèi)产(chǎn)品的服务，第三方销售渠道线上渠(qú)道(dào)较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等(děng)互联网平台流量形成显著护城(chéng)河(hé)，随着AI演进(jìn)，领先(xiān)地(dì)位将更加夯实，而券商是(shì)以(yǐ)线下(xià)营(yíng)业(yè)部(bù)为抓手，对权益类产品服务能力较(jiào)强(qiáng)。

　　贾志(zhì)表示，未来的基金销(xiāo)售市场，主要还是在银行渠道(dào)和头部(bù)互联(lián)网公司，券(quàn)商作为后起(qǐ)之秀(xiù)，也是不(bù)容忽视的(de)力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰或将持续(xù)

　　近年来，马太效应依然(rán)是基(jī)金销售(shòu)行业所面临的重要趋势(shì)。

　　中国基金(jīn)业协会最(zuì)新公布的公(gōng)募基金(jīn)销售(shòu)保有量数(shù)据显(xiǎn)示，一季度，三方机(jī)构销售增长最为(wèi)明(míng)显，互联网流量优势继续发力，银行、三方、券商代销占(zhàn)比已从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立(lì)基金销售(shòu)渠(qú)道中，头部(bù)机构竞争优势更为突出。截至今(jīn)年一季(jì)度(dù)末(mò)，公募基金销售保有规模前100强(qiáng)中(zhōng)，21家(jiā)独立(lì)基(jī)金销售机构保(bǎo)有(yǒu)2.81万亿(yì)非货币(bì)市(shì)场公募基(jī)金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合(hé)计(jì)保有约(yuē白头发从哪开始白，白头发从发梢开始白是什么原因)2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比(bǐ)这(zhè)21家中排在末位的泛华普益基金(jīn)销售(shòu)有(yǒu)限公(gōng)司(sī)，其非货(huò)币(bì)市场公募基金保有规模(mó)为(wèi)54亿元，首尾差距十分(fēn)明显，未(wèi)上榜的独立基金销售(shòu)机构保有规模则更(gèng)少。

　　另(lìng)据Wind统(tǒng)计，截至(zhì)6月1日，在全(quán)市场473家(jiā)基(jī)金代销(xiāo)机构中，目前共有26家基金(jīn)销售(shòu)机构的代(dài)销基金数量在(zài)7000只以上，与此同时，也有(yǒu)111家基金销售机构(gòu)代销数量不足(zú)百(bǎi)只(zhǐ)。而在115家(jiā)独(dú)立基(jī)金销售机(jī)构(gòu)中(zhōng)，15家代销数量(liàng)在7000只以上，17家代(dài)销不(bù)足白(bái)只。其中，还(hái)有6家目前只跟1家(jiā)基金公司(sī)合作(zuò)。

　　实际上(shàng)，近些年来基(jī)金销售行(xíng)业分化更趋明显(xiǎn)，不少中(zhōng)小型基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)在行业大洗牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证(zhèng)监(jiān)会(huì)网站显示，近(jìn)期深(shēn)圳前海凯(kǎi)恩斯(sī)基金销售(shòu)有限公司(sī)向中(zhōng)国证券监督管理委员(yuán)会提交(jiāo)了注销公募证券(quàn)投资基金(jīn)销(xiāo)售业务许可证的申请，根据《行政许可法》《证券投资基金(jīn)法》《公开募集证券投资(zī)基金销售机构(gòu)监督管(guǎn)理办(bàn)法》等有关规(guī)定，中国证券监督管理委员会决定注销深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有限(xiàn)公司(sī)公募证(zhèng)券投资基金销售业(yè)务(wù)许可证。

　　同样是在4月，上海证监局(jú)挂出了注销永(yǒng)鑫保险销售服务有限(xiàn)公司公募证券投资基金销(xiāo)售业务许可证(zhèng)的公示(shì)。永(yǒng)鑫保险销售也是目前第一(yī)家主动(dòng)注销基金销售牌照的保险代理公司。

　　实际上(shàng)，近年来(lái)，有不少基(jī)金(jīn)代销机构(gòu)由于经营(yíng)困(kùn)难(nán)等原因，主动注销基金销(xiāo)售牌照，退出(chū)竞争行业(yè)。比如河(hé)南安(ān)存基金、科地瑞富基金、晟视天下基(jī)金、植(zhí)信基(jī)金、唐鼎(dǐng)耀(yào)华基(jī)金等多家机构都选择主动注销(xiāo)基金代销牌照(zhào)。

　　不过，也(yě)有机构是(shì)由于违规等原因(yīn)被吊销(xiāo)牌照，比如，去(qù)年12月，上(shàng)海证监局发布消息(xī)，宣(xuān)布(bù)注销上海久富财富基(jī)金(jīn)销售牌照。此前，泰诚财富(fù)、财路基金、大泰金石基金等第(dì)三方代销机构也被吊销了牌(pái)照。

　　业(yè)内人士认为(wèi)，严监管态势下(xià)，未来基金代(dài)销行(xíng)业优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　编(biān)辑：舰长(zhǎng)

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