今年AI波澜壮阔的(de)大行情(qíng)之下，引发了全(quán)行业所有基(jī)金(jīn)经理关(guān)注，而公(gōng)募基(jī)金2023年一季报揭(jiē)开了基金经(jīng)理的(de)观点(diǎn)和真实持仓。

　　一季报显示(shì)，蔡(cài)嵩(sōng)松所管理的诺安积极(jí)回(huí)报(bào)基(jī)金，一季度主要投资在(zài)人工智能、算法、应(yīng)用、算(suàn)力端等领域，因抓住了市场机遇实现了超62％的收益，成为今年以来业绩最领先的(de)主动权益(yì)基金。同时，较好的(de)业绩也(yě)让这只冠(guān)军基金一季度规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在(zài)一季度也吸(xī)引了(le)多位(wèi)明星基金经(jīng)理的关注目光。

　　兴证全球谢治宇就在一季报表示(shì)，一季度在人工智能相(xiāng)关产业链进行挖掘，对有(yǒu)长期(qī)竞争(zhēng)力、应用空(kōng)间(jiān)广阔的硬件和软件公司进(jìn)行(xíng)精选和(hé)布局。

　　蔡(cài)嵩松：积极(jí)拥抱(bào)人工智能

　　开(kāi)年以(yǐ)来(lái)，计(jì)算机行业在人工智能板块的带动下，走出(chū)了波(bō)澜壮阔的(de)行情。因抓住市场(chǎng)机(jī)遇，业(yè)绩一路(lù)领(lǐng)跑(pǎo)，诺安基金蔡(cài)嵩松的知名度更上(shàng)一层楼。

　　他在一季(jì)度积极拥抱AI，所管理的诺安积极回(huí)报成为(wèi)2023年表(biǎo)现最强的主动权(quán)益基(jī)金(jīn)，最新观点备(bèi)受市场关注(zhù)。

　　蔡嵩松写(xiě)道(dào)：随(suí)着chatgpt的问世(shì)，人工(gōng)智能出现了(le)突飞猛进的发展，将影响几乎我们所(suǒ)有的行业，或将成为未来最强的产业趋势。

　　他还提到，海外引领，从算法大模型持续迭代，到各种(zhǒng)应用接入AI，再到(dào)算(suàn)力芯(xīn)片的突飞(fēi)猛进(jìn)，产业进展迅速。国内厂商也纷(fēn)纷(fēn)开展结合自身业(yè)务的人工(gōng)智(zhì)能领域的研(yán)究，在股价飞涨的背后(hòu)，是相关公(gōng)司(sī)在产业端的(de)积极(jí)布局，人(rén)工智(zhì)能浪潮不可逆。

　　他也直(zhí)言，诺(nuò)安积极回报基(jī)金一季度(dù)主要投资(zī)在人工智能领域，算法、应(yīng)用(yòng)、算力端都有相应布局。

　　从诺安积极(jí)回报的持仓看，前十大重仓股进行(xíng)了较大幅(fú)度的调(diào)整。相较(jiào)去(qù)年底，除了中(zhōng)微公(gōng)司、沪硅产业仍出现在其前十大(dà)重仓股之列(liè)外，其他重(zhòng)仓股全部换(huàn)，新进了长(zhǎng)川科技、华(huá)海清科(kē)、盛(shèng)美上海(hǎi)、拓荆科技(jì)、韦(wéi)尔股(gǔ)份、浪(làng)潮信息、中(zhōng)芯(xīn)国际、江波(bō)龙。

　　其重仓股不(bù)少在2023年表现神勇，如(rú)诺(nuò)安积极(jí)回报的头号重仓股中(zhōng)微公司，截至4月(yuè)21日，今年以来涨幅达到(dào)87.74％。浪潮(cháo)信息(xī)更是年内拥有超(chāo)100％的涨(zhǎng)幅，而华海清科、拓荆科技(jì)、江波龙等年内(nèi)涨幅也超60％，这些表现较好的重仓股推动基金净(jìng)值大涨。

　　从股票(piào)仓位来看，诺(nuò)安积极(jí)回报并没(méi)有保持去年底的高仓位，一季度末仓位仅84.29％，处于中性水平。去年三(sān)、四季度基(jī)本保持在(zài)90％以(yǐ)上的仓位水平(píng)，去年三(sān)季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在(zài)2022年二季末，股票仓位一度低(dī)至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管理的另外(wài)一只基金(jīn)诺(nuò)安成(chéng)长并没有太(tài)大变化，前(qián)十大(dà)重仓股相较(jiào)去年底变化很小，仍重点布局卓胜微、中微(wēi)公司(sī)、圣邦(bāng)股(gǔ)份、北方华创等。

　　蔡嵩(sōng)松在诺安成长的一(yī)季报中写道，主(zhǔ)要布局芯(xīn)片板(bǎn)块(kuài)，在当(dāng)前(qián)的市场(chǎng)位置(zhì)，迎接即将到来的科技大行情。

　　他还(hái)谈(tán)及芯片板块的(de)两大细分领(lǐng)域，在一季(jì)度(dù)都到了临(lín)近拐点的阶(jiē)段。

　　首先是(shì)芯片设(shè)计(jì)板块(kuài)，从2021年四季度(dù)开启的芯片(piàn)产业(yè)下行周期(qī)，随着(zhe)疫情落下帷幕，在今年一季度拐点将至。产业端一(yī)季(jì)度库存水平接(jiē)近正常，各厂商二季度毛(máo)利率水平见底。伴(bàn)随着疫后经济恢复，未来需求(qiú)端将对设计板块持续拉动。

　　同(tóng)时我们应该(gāi)觉察到，随着chatgpt的问世，人(rén)工智(zhì)能出(chū)现了突飞猛进的(de)发展，将影响几乎我们所有的行(xíng)业，或将(jiāng)成为未来最强的产业趋势。海(hǎi)外引领(lǐng)，从算法大模型(xíng)持续迭(dié)代，到(dào)各种应(yīng)用接入AI，再到算力(lì)芯(xīn)片的(de)突飞猛进，产业进展(zhǎn)迅速(sù)。而算力几何级(jí)的增长和边缘侧硬件的拉动，都是(shì)未来芯片需(xū)求的重(zhòng)要增(zēng)长。新(xīn)需求将让芯(xīn)片周期拐点提前(qián)到来。

　　另(lìng)外一(yī)个重(zhòng)要板块是芯(xīn)片设备材料EDA，美(měi)国(guó)对中国(guó)半导体的制(zhì)裁已(yǐ)经(jīng)到了穷(qióng)途末路的地步，暨2022年10月7日美国半导(dǎo)体出口新法案对我国晶圆厂极限施压之后，进一(yī)步(bù)的制裁已经乏善可(kě)陈。国内晶圆代(dài)工厂一方面加速(sù)扩产成熟制(zhì)程，另一方面(miàn)在国内(nèi)设(shè)备厂商的配合下，继续研发攻(gōng)克先进制程。虽(suī)然美国的制裁对我(wǒ)国先进制(zhì)程的扩(kuò)产造成了一定的影(yǐng)响，但是另(lìng)外一(yī)个角度(dù)看(kàn)，芯片设(shè)备(bèi)的国产化(huà)率(lǜ)却取得了突飞猛进(jìn)的增长。在全球晶圆扩产处于(yú)下(xià)行周期(qī)的(de)大背景下，国(guó)产替代(dài)进程加速对设备(bèi)材料EDA板块的拉动，很可能会超(chāo)预期。

　　冠军基金规模“一口气”增长913.85％

　　受(shòu)益于业绩一路领跑(pǎo)，冠(guān)军(jūn)基金的(de)规模也出现迅猛增(zēng)长。

　　数据显示，截至4月21日，蔡嵩松管理的诺安积极回报A以62.04％的收益，成(chéng)为(wèi)2023年以来业绩最强的主动权(quán)益基金。这一业(yè)绩还是受到4月21日AI、半导体等领域大跌(diē)影响，若截至(zhì)4月20日，该(gāi)基金业绩超过72％，一(yī)路涨势(shì)如虹。

　　较好的业绩也(yě)让这(zhè)只冠军基金一季度规模暴增超900％。数据显示，诺安积极(jí)回报去年底的规模仅0.7亿元，而一季度末(mò)规模已达到7.11亿元，增幅(fú)为913.85％。相较其2023年(nián)一季度的净(jìng)值涨幅，这一规(guī)模暴涨更多来自于投资者(zhě)申(shēn)购。相关蔡嵩松以(yǐ)及诺安积极回报基金的(de)话题(tí)也(yě)屡(lǚ)见报端，成为基民热(rè)议的话题(tí)。

　　同样(yàng)，受益于净值(zhí)大涨以及投资者申购，蔡(cài)嵩松管理的5只基(jī)金在一季(jì)度规模均出现上涨(zhǎng)，除了诺安积极(jí)回报之外，2023年业(yè)绩超(chāo)40％的诺安(ān)优化配置同样规模暴(bào)增，从(cóng)去年底的0.77亿元增加到1.48亿元，幅(fú)度达(dá)到(dào)91.58％。

　　蔡嵩松所(suǒ)管理基金的总规(guī)模也从去年底(dǐ)的293.25亿元增(zēng)长到一季度末的331.33亿元，幅(fú)度为12.95％，成为(wèi)一季度末“300亿基金(jīn)经理俱乐(lè)部(bù)”中的(de)一员。

　　谢治宇(yǔ)：对(duì)人工智能(néng)相关产业(yè)链进行挖掘

　　作为兴证全球基金(jīn)分(fēn)管投研的副(fù)总，市场上管理规(guī)模超过(guò)700亿的基金经理，谢(xiè)治(zhì)宇一季度调(diào)仓换股方(fāng)向也受到市场关注。

　　从(cóng)最(zuì)新一季(jì)报披(pī)露情(qíng)况(kuàng)看，谢治宇主要加仓半导体及(jí)光模块相(xiāng)关(guān)板块，他也坦言在(zài)一季度主要对对(duì)人工智能(néng)相关(guān)产业链进(jìn)行了挖掘。

　　他管(guǎn)理的(de)兴(xīng)全合(hé)润(rùn)基金一季度(dù)新进了海康威视、澜(lán)起科技、中(zhōng)际旭创、晶晨(chén)股份四只个股(gǔ)，几乎(hū)全部是与AI、半导(dǎo)体、光(guāng)模(mó)块方向相关。

　　其(qí)中，安防龙头(tóu)——海康威视在2022年已(yǐ)将AI技术应用于设备(bèi)检测、产品盘点、安检等多(duō)类产品。在4月(yuè)15日发布的《投资(zī)者关系活(huó)动记录表》中，海康(kāng)威视表示，AI技(jì)术对海(hǎi)康威视的营(yíng)收增(zēng)长起了很大的作用(yòng)。

　　澜起科技主营业务是(shì)为云计2000克是多少斤 2000克等于多少公斤算和(hé)人工智能领域提提供(gōng)以芯片为基(jī)础的解决(jué)方案(àn)，目前(qián)主要产品包(bāo)括内(nèi)存(cún)接口等。晶晨股(gǔ)份也是全(quán)球布局、国内(nèi)领(lǐng)先的无晶圆半导体系统(tǒng)设计厂商(shāng)。

　　作为数据(jù)中心光模块供应商。截止4月(yuè)21日，中(zhōng)际旭创今年(nián)以来暴涨189.27％，谢治宇也(yě)在积极加仓，仅一个季度的时间(jiān)就狂买(mǎi)8个多亿，直接买进第七大重仓(cāng)股。

　　而包括立讯精密、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛药业在内的四(sì)只个股在一季度退出兴全(quán)合润前(qián)十大重(zhòng)仓股。

　　除了兴(xīng)全合润，谢治宇管理的(de)另外(wài)一只可投港股的兴(xīng)全(quán)合宜基金在一(yī)季(jì)度除(chú)了加仓半导体等板块之外，互联网(wǎng)板(bǎn)块中的腾讯控股也是(shì)其主要(yào)加仓(cāng)方向。

　　谢(xiè)治宇在一季报中表示，随着各种风(fēng)险因素减弱，一季度A股市场上(shàng)证指数上涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒(héng)生指数上涨3.13％。港(gǎng)股电(diàn)讯、能源板块(kuài)指数上(shàng)涨较多，A股板(bǎn)块分(fēn)化更明显。

　　随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的人工(gōng)智能、中字头(tóu)的“中特估(gū)”、半(bàn)导体等板块涨幅较(jiào)大(dà)，在GPT应用端中游戏、影视(shì)等板块也实(shí)现(xiàn)较大(dà)幅度上涨。

　　基金报告期内维持了较(jiào)高仓位，对(duì)人工智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞(jìng)争力、应用空(kōng)间广阔(kuò)的(de)硬(yìng)件和软件公司进(jìn)行(xíng)精选和布局(jú)。未(wèi)来仍将坚持挖(wā)掘(jué)公司长(zhǎng)期(qī)成长价(jià)值，不断寻找具有良好(hǎo)投(tóu)资性(xìng)价比的(de)优秀公司。

　　朱红欲：增持了计算机、大众消费品

　　2022年4月13日成立(lì)，招商核心(xīn)竞争力在当年弱市(shì)环境(jìng)下斩获超(chāo)47％的收益(yì)，让招商(shāng)基金(jīn)朱红裕成为(wèi)市场备受关注的基金经(jīng)理。

　　招商核心(xīn)竞争力一季报的披露揭开(kāi)了朱红裕的(de)投(tóu)资思路和路径。从股票持(chí)仓来(lái)看，一季度末该基金股票(piào)市值(zhí)占(zhàn)基金总资(zī)产比例为93.84％，处(chù)于该基金(jīn)成立以来的(de)最(zuì)高值(zhí)，显(xiǎn)示出一种积极的态(tài)度。从该(gāi)基金2022年中报、三季报、年报(bào)来看，其仓位分别为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去(qù)年底，一季度朱红裕配置A股比例(lì)有所降低，配置港股比例有所提升。数据显示，招(zhāo)商核心竞(jìng)争力配(pèi)置(zhì)中国大陆、中国香港(gǎng)股(gǔ)票市值(zhí)占基金净值比例(lì)分别达到56.01％、38.59％，而去年底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心(xīn)竞争力配置(zhì)来看，重点布局了信(xìn)息技术、可选消费等(děng)。前十大重仓股(gǔ)来看，重仓卫宁健(jiàn)康(kāng)、振华科技、美的(de)2000克是多少斤 2000克等于多少公斤集团、金蝶国际(jì)等。其中卫宁健康持(chí)有比例达到(dào)11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整体做了一些持仓调(diào)整，绿城服务、中国民航信息网络、安(ān)琪酵母新进前十大(dà)重(zhòng)仓股之列，通威股份、希望教(jiào)育(yù)、中(zhōng)航光电则退出前(qián)十大。

　　朱红(hóng)裕也在季报(bào)中写道，一季度初期，我们基于对经济(jì)复苏预(yù)期大概率偏(piān)弱的判断(duàn)，主(zhǔ)要(yào)减持了经济复苏敏感(gǎn)度相(xiāng)对较高的(de)部分制造业，增持了计算机、大(dà)众消(xiāo)费品等行业，同(tóng)时，我们亦在一季度末期逐步逢低增持了港股中可能面临业绩(jì)拐点(diǎn)的物(wù)业及(jí)计(jì)算机等公司。

　　他也坦(tǎn)言，虽然创造了一定的超额收益，但(dàn)市场(chǎng)的(de)博弈程度(dù)超(chāo)出了我们的预期，导致对部(bù)分行(xíng)业的定价出现了较为显著的偏离(lí)。我(wǒ)们将(jiāng)基(jī)于中长期的行业研(yán)究(jiū)视野，逆势(shì)而(ér)行。

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