曾号称“广(guǎng)州第一民企(qǐ)”，也是最低调(diào)的“世界500强”之一的雪松控股(gǔ)，早已变得(dé)大厦将倾。

　　曾经(jīng)最引(yǐn)以为傲(ào)，也是(shì)为雪松系(xì)创始人张劲戴上(shàng)“世界500强”“福布斯富(fù)豪榜(bǎng)”“中国好老板”等多个光环(huán)的“供(gōng)应链金融”业务，如今(jīn)正式被定性为(wèi)“非法吸收公众存(cún)款”立案查处，其本人也被正(zhèng)式采取刑事(shì)强(qiáng)制措施。

　　5月9日，*ST雪发（即雪松发展）公告称，近日，公司无(wú)法与(yǔ)实(shí)际控(kòng)制人张劲取得联系(xì)，无法确定其失联的具体(tǐ)原因。

　　而就在5月7日，广州市(shì)公安局黄浦分局发布公告称(chēng)，因涉(shè)嫌非(fēi)法吸收公众存款(kuǎn)，广东(dōng)圆方投资有限(xiàn)公司（以下简称“圆方投资”）等已(yǐ)被立案查处(chù)。公安机关已对主(zhǔ)要犯罪嫌疑(yí)人张某(mǒu)等人采取刑事(shì)强制措(cuò)施。

　　公(gōng)安机关已依法提取相关涉(shè)案数据，并已委托专业机构进行独立鉴定和司法(fǎ)审计，已对涉案相(xiāng)关资产予以查封、扣(kòu)押、冻结。目前案件正在进一步侦办中(zhōng)。

　　企查查显示，圆(yuán)方投资的背后正是雪松控股。种种迹象表明，“张某”也就是雪松控(kòng)股(gǔ)的实际控(kòng)制人张劲。

　　噩耗传来，原本(běn)还对张劲一年多(duō)之(zhī)前(qián)承诺的理财兑(duì)付方案抱有一线希望的投资人，瞬间破(pò)防。

　　本就股价不(bù)振且“披星(xīng)戴帽”的*ST雪发雪上加霜，股价(jià)接连跌停三天，截(jié)至5月10日报收(shōu)3.62元/股(gǔ)，总市值已不足20亿(yì)元。

　　二十(shí)年登(dēng)顶世(shì)界500强

　　公开(kāi)资料显示，雪松控(kòng)股的(de)前身为1997年成立的君(jūn)华集(jí)团(tuán)，是(shì)一家主营房(fáng)地产的企业，总部位于广(guǎng)州(zhōu)。

　　2007年(nián)，君华(huá)集团(tuán)营收超过30亿元，被(bèi)广东省(shěng)委省政府(fǔ)评为(wèi)广东(dōng)省百强(qiáng)企业。张劲(jìn)的野心也随之(zhī)展露，逐步开(kāi)始涉猎包括(kuò)大宗(zōng)商品、供应链、化工产业(yè)、文(wén)旅(lǚ)等众多领域，收购了包括齐翔腾达、希(xī)努尔（即雪松(sōng)发展(zhǎn)）等上市公(gōng)司大(dà)笔股权。

　　2015年8月，张劲(jìn)重组了(le)公司的产业版图，雪松控股应运而生，资(zī)产(chǎn)规模(mó)迅速(sù)飙(biāo)升。在(zài)张劲的构想(xiǎng)中，雪松控(kòng)股实现(xiàn)“三个(gè)万亿”目标也只是手到擒(qín)来，即(jí)“万亿销售额、万亿资(zī)产、万亿市值”。

　　要知(zhī)道，2015年整个雪松系的营收规模也才593亿(yì)元(yuán)。

　　据公司官(guān)网(wǎng)介绍，雪松控股致(zhì)力(lì)于成为全球领先的大宗商品综合性产业集团，在全球(qiú)范围内积极拓展大(dà)宗商(shāng)品产业链，聚焦(jiāo)大(dà)宗商品资源、供应(yīng)链服务等(děng)核(hé)心领域，加快推动新(xīn)材料、新(xīn)技术(shù)创新突破(pò)，同时围绕主业布局(jú)开展产业投(tóu)资及城市综合配套(tào)服务。

　　2018年，雪松(sōng)控股凭借独一无二的供应(yīng)链(liàn)业务(wù)迅(xùn)速提升资产规模，营收已经翻(fān)了好(hǎo)几倍，超(chāo)过2800亿元，成功跻身“世界(jiè)500强(qiáng)”，并在此后连续四年登榜。2019年(nián)，张劲被评为中(zhōng)国(guó)最具影响力的(de)50位商界(jiè)领袖。

　　熟悉(xī)的“理财兑付危(wēi)机(jī)”

　　2020年1月起(qǐ)，供应链业务规(guī)模遇到“瓶颈”之后(hòu)的雪松控股，开始打着“供应链金融(róng)”的旗子，以所(suǒ)谓的(de)“应收账款”为底(dǐ)层资产(chǎn)，假借各类金交所(suǒ)、产交所、伪金交所(suǒ)通(tōng)道，超过(guò)350只违规“理财(cái)产品”面(miàn)向自然人发售。

　　根(gēn)据雪松高管和(hé)投资者沟通时公布数(shù)据，雪(xuě)松方(fāng)面(miàn)对外发(fā)行的理财产品存量(liàng)规模(mó)大约在200亿元左右，涉及投资人约(yuē)8000人(rén)。

　　然而好景不长，短短一年(nián)时(shí)间，雪松信托自2021年4月开始出(chū)现理财产品发生大面积逾期。违约之(zhī)后，雪(xuě)松控股方面曾陆续发(fā)布(bù)多次口头或书面(miàn)兑付(fù)方案，均未(wèi)能实现。

　　东窗(chuāng)事发前夕，雪松控股(gǔ)在2021年(nián)12月出具的兑付计划显示，此前逾期产品的兑(duì)付自2022年1月起陆(lù)续执行，最晚至2023年6月(yuè)完成。

　　例如2022年1月兑付2021年8月前到期的产品(pǐn)本金(jīn)10％；2022年3月兑付2021年9月-12月到期的(de)产品本金10％；2021年12月前到期的产品其余(yú)未(wèi)兑付(fù)本金自2022年6月起分四次兑付（6月(yuè)/9月/12月/2023年3月），兑(duì)付比例为10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪松还将出台(tái)实物资产兑付补充方(fāng)案，供(gōng)投(tóu)资(zī)者选(xuǎn)择。

　　不过(guò)，连春节前夕的首次兑付都(dōu)无法(fǎ)如(rú)约完成，终于点(diǎn)燃(rán)了(le)投(tóu)资人的怒(nù)火。

　　2022年除夕前夜，雪松(sōng)控(kòng)股发了(le)一(yī)封落款为(wèi)董事长、实控(kòng)人张劲的致(zhì)歉信，称受各种因素影响(xiǎng)，资(zī)产处置及(jí)回款计划未能(néng)按照(zhào)预期方案落实，公司(sī)外部协调资(zī)金的努(nǔ)力(lì)，也未能(néng)取得实质性效果，致使原本定应于当月底完(wán)成的兑付无法完成。

　　不一样的“配方(fāng)”

　　由(yóu)于理财产品(pǐn)无(wú)法兑付而暴雷，这(zhè)与近年来(lái)恒(héng)大等房地产(chǎn)企业暴雷路径如出一辙。

　　但不同(tóng)的是，两者的底层(céng)逻辑大(dà)相径(jìng)庭，更(gèng)加令人无法接受。

　　投资人(rén)调查发现，这总规模200亿元、350余只理财产品背后(hòu)，构筑(zhù)的是一个庞大(dà)的融资网络(luò)，涉及企业数量高达63家，除了或明或暗(àn)的雪松(sōng)系公司，还有大(dà)量(liàng)的(de)假央企、伪国企。而作为底层资产(chǎn)的应收账款，系建立在涉(shè)嫌虚假的“空转”贸易(yì)行(xíng)为之上(shàng)。

　　同时，深交所(suǒ)也向雪松系两家(jiā)上市公司雪松发(fā)展(zhǎn)和(hé)齐翔腾达(dá)下(xià)发关(guān)注(zhù)函，要(yào)求其核实(shí)媒体曝(pù)出的(de)数十家空壳公司是否为公司的供应(yīng)商或客户(hù)，并(bìng)说(shuō)明公司是否参与(yǔ)雪松信托(tuō)产(chǎn)品底层资产的应收账款相关的供(gōng)应(yīng)链业务。

　　所谓“空转”贸易，即做(zuò)假(jiǎ)账。换句话说，支撑这场供应(yīng)链金融的(de)底层(céng)资产原(周深是男的还是女的 周深是哪个公司的艺人yuán)本就是雪松系自导(dǎo)自演的一(yī)场戏。

　　雪松的(de)供应链业务(wù)相当大一(yī)部分原本就是(shì)一场“融(róng)资性贸易”，即通过在体系(xì)内的“闭环”不(bù)断空转交易量做大(dà)规模，继(jì)而获取更多融(róng)资，这与数年前大范围爆发的P2P骗局如出一(yī)辙。

　　要知道，就在几年前的2015年，全国(guó)范围内出(chū)现(xiàn)大范围股灾时，张劲曾在朋友圈里高调喊话。

　　“靠政府不如靠自(zì)己(jǐ)，公司员工(gōng)如果(guǒ)有炒股做杠杆(gān)爆(bào)仓(cāng)危机(jī)的，尽快向(xiàng)公(gōng)司(sī)反映，公司提供现金支持。炒股(gǔ)严重(zhòng)影响到个人生活的，也可以和公(gōng)司提出支援。”

　　也正是(shì)这段(duàn)话，瞬(shùn)间让打工人泪目，把这(zhè)家名声不显的企业名闻全国，张劲(jìn)也被冠以“中(zhōng)国好老板(bǎn)”的(de)名(míng)头。

　　谁能想(xiǎng)到，几年前(qián)大家心目中的“好(hǎo)老板”突然成了“老戏骨(gǔ)”，不仅自身难保，甚至(zhì)还是(shì)利用虚构的(de)资产来套取员工钱财。

　　以(yǐ)至于2021年兑付危机爆发之(zhī)时，雪(xuě)松及(jí)张劲(jìn)本人所做出的(de)承诺三番五次食言，依(yī)然有人表示愿意与其共(gòng)度难关，直到日(rì)前(qián)公安机(jī)关立案公告传(chuán)来。

　　多(duō)人落网，资不抵(dǐ)债

　　需要指出的(de)是，警方通告中所披(pī)露(lù)的圆方投资只是雪松系(xì)金(jīn)融业务的(de)经办(bàn)公司之一。

　　有知情人士向观察者(zhě)网透露(lù)，由于(yú)涉案关(guān)联公司过多，不便(biàn)逐一(yī)列出，所(suǒ)以(yǐ)用“圆(yuán)方(fāng)投(tóu)资等公司”指代。