财联社4月21日讯(xùn)（记者 王宏(hóng)）财联社记者从业内(nèi)获悉，近期监管部门(mén)正陆续召集(jí)相关保险公司开会(huì)，主要内容是进行窗口(kǒu)指导，要(yào)求寿(shòu)险公司调整(zhěn爬山是什么性暗示，男女常用的7句性暗示语'>爬山是什么性暗示，男女常用的7句性暗示语g)新开发(fā)产(chǎn)品的(de)定价利率，控制利差损，要求新(xīn)开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。主要思想(xiǎng)是市场有效，监(jiān)管有(yǒu)为，主体调节在先，控制节(jié)奏(zòu)，实现软着陆。

　　新开(kāi)发(fā)产品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉(xī)，近日监管部(bù)门(mén)陆续召集了多家(jiā)寿险公司(sī)开会，以窗(chuāng)口指导(dǎo)的名义，要求公司调整产品(pǐn)利率，控制(zhì)利差损。

　　据悉，监管要求险企(qǐ)新开发产(chǎn)品的定价利(lì)率从3.5％降到(dào)3.0％。此次调整的(de)主要思路是市场有(yǒu)效(xiào)，监管有(yǒu)为，主体(tǐ)调节在(zài)先，控(kòng)制节奏(zòu)，实现软着(zhe)陆(lù)。

　　这次调整(zhěng)是不久前监(jiān)管召集险企(qǐ)进行(xíng)调研会的后续(xù)。3月21日财联社(shè)记者(zhě)曾报(bào)道，为(wèi)引导人(rén)身险(xiǎn)业(yè)降(jiàng)低负债成(chéng)本，加强行业负债质量(liàng)管理，银保监会人身险部组织保(bǎo)险行业(yè)协会以及多家保险公司开展调研(yán)。将(jiāng)重点调研普(pǔ)通险预定利率分布、分(fēn)红险(xiǎn)预定利率和分红水平等公(gōng)司负债成本情况，以及降低责任准备金评估利(lì)率对(duì)公(gōng)司(sī)和行业的影响，包(bāo)括(kuò)对新产品定(dìng)价、存量业务退保、销(xiāo)售(shòu)行为、市场竞(jìng)争分(fēn)析变化(huà)等的影(yǐng)响。

　　随后据报道(dào)，监管在北京、南京、武汉三地召开座(zuò)谈会(huì)。其中，北京参会的保险(xiǎn)公(gōng)司(sī)包括中国(guó)人寿、新华人寿(shòu)、阳光人(rén)寿、中邮人(rén)寿等；南(nán)京参(cān)会(huì)的(de)保险公司有太保寿险、工银安盛(shèng)人寿、安联人寿、中(zhōng)韩人寿等(děng)；武(wǔ)汉参会的保险公司有合众人寿、国富人寿、国华(huá)人寿等。

　　据(jù)当(dāng)时(shí)参(cān)会(huì)的一位总(zǒng)精算师表示，各险企(qǐ)基本就降低责任(rèn)准(zhǔn)备金评(píng)估利率达成(chéng)共识，有(yǒu)公司建(jiàn)议(yì)分阶段调整，比如普通型长期(qī)年金的责任准备金(jīn)评估利率(lǜ)目前为(wèi)年复(fù)利3.5％，可以先(xiān)降到3％，以后再动(dòng)态(tài)调(diào)整。具体(tǐ)的(de)调整(zhěng)方(fāng)案还有(yǒu)待监管研究后出台(tái)。

　　有保险公司业内人(rén)士对(duì)财(cái)联(lián)社(shè)记(jì)者表示：“已(yǐ)经准备(bèi)好利率3.0的产品(pǐn)了”。也(yě)有业(yè)内人士对财联社记者表示，此次主要(yào)涉及新开发产品的定价(jià)利率，以往(wǎng)的(de)产品不(bù)受(shòu)影响，行业“炒(chǎo)停售”难以避免。

　　下调预定利率避免利差损(sǔn)风险

　　平(píng)安非银团队表示，我(wǒ)国险企资产配置风格稳健，债券投资比例稳步提升，其他资产以(yǐ)非标资(zī)产为主、投资比例(lì)持续回落，股票和基金投资比例(lì)基本(běn)稳定。2018年以来，主(zhǔ)要券种长端利率中枢下行，长久期(qī)债券(quàn)和优质非(fēi)标资(zī)产供给有限(xiàn)，保险固收类资产配(pèi)置面临挑战。同(tóng)时(shí)，权益(yì)市场波(bō)动率较大、对投资收(shōu)益率影响较大。近年监管(guǎn)按产品类型调整评估利率、防范化解利(lì)差损(sǔn)风险。2023年3月银保监(jiān)会召开座(zuò)谈会，各险(xiǎn)企已就降低(dī)责任(rèn)准备(bèi)金评估(gū)利率达成共识。

　　东吴证券(quàn)非银团(tuán)队此(cǐ)前曾表示(shì)，短期来看，引导降低负债成本将大幅(fú)刺激产品销(xiāo)售，老产品停(tíng)售(shòu)炒作难以避免。中期来看，预定(dìng)利率跟(gēn)随(suí)评估利率下行，保险公司分红险占比提升，有望缓解人身险公司刚性负债成本压力，寿(shòu)险产品本身保本属性有(yǒu)望(wàng)进一步强化。

　　实际上(shàng)，监(jiān)管(guǎn)历史上有过多次调整评(píng)估利率的(de)行动。据悉，1992年到(dào)1996年间，保险公司为了和银行竞(jìng)争，长期保险的预定爬山是什么性暗示，男女常用的7句性暗示语利率均在8％以上。考虑到利差损风险(xiǎn)，1999年，原保监会(huì)下发(fā)《关(guān)于调整寿险(xiǎn)保(bǎo)单预(yù)定利率的(de)紧急通知(zhī)》，全面叫停高预定(dìng)利率产品，强制寿(shòu)险公司将寿(shòu)险保单(dān)的预定利(lì)率(lǜ)调整为(wèi)不超过年复利2.5％。

　　此外(wài)，从全球市场来看，美国在20世纪80年代，日本在20世(shì)纪(jì)90年(nián)代末都曾面(miàn)临利差损(sǔn)风险(xiǎn)。1970年左(zuǒ)右，美国寿险(xiǎn)业竞(jìng)争激烈，为(wèi)提(tí)高竞争力，险企销售大(dà)量(liàng)高(gāo)负债成本、低利润(rùn)产品。1980年左右，利率(lǜ)下行，投资(zī)承(chéng)压，据美国审计总署统(tǒng)计，1975年-1990年间(jiān)共有(yǒu)176家人寿和健康保险公司破产，其中80％发生在1982年以后，主(zhǔ)要系(xì)险企销售大量(liàng)对利(lì)率(lǜ)敏感(gǎn)的低利润产品；同(tóng)时(shí)市场压力致使投资端面(miàn)临(lín)亏损。

　　平安非银团队表示，参考海外，低利(lì)率环境下，负债端主要通过调整寿险(xiǎn)产品结构、下调(diào)预定利率的方(fāng)式来避(bì)免利差损风险(xiǎn)。近年来，我国长端利率(lǜ)地位震荡、权(quán)益(yì)市场波动加剧(jù)，寿险行业面临着潜在的(de)利差损风险、险企利润承压。保险(xiǎn)监管趋严，通(tōng)过(guò)发布产品负面(miàn)清单(dān)、下调演示利率(lǜ)、分产品调整评估利率(lǜ)等降(jiàng)低(dī)负债端成本(běn)。

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