美(měi)东时(shí)间周三，美(měi)联(lián)储发布的最新会议纪要显示，美联储官员在本月的会议上一(yī)致同意(yì)加息25个基点，但(dàn)在是否有必要进一(yī)步加息的问题上存(cún)在(zài)明显分歧，更多官(guān)员暗示(shì)他们准备暂停加息。

　　纪要显示：“几位与会者(zhě)指出，如(rú)果经济发展与(yǔ)他们目(mù)前(qián)的预期一致，那么在这次会议之(zhī)后可(kě)能没有必要进一(yī)步收紧政(zhèng)策。”他们预(yù)期美国经(jīng)济增长将放缓(huǎn)，这将消(xiāo)除进一(yī)步收紧货币政(zhèng)策的(de)必要(yào)性。

　　其他部分(fēn)与会者(zhě)认为(wèi)“在未来的(de)会议上可能(néng)有必要进一步收紧政策”，因为他们预计“将通胀恢(huī)复(fù)到2％的进程(chéng)可(kě)能会继续缓慢得(dé)令(lìng)人无法接受”。

　　对于通胀(zhàng)，委(wěi)员们一致(zhì)认为，相对于美联储2％的目标，目前的(de)通胀(zhàng)水平(píng)仍然太高(gāo)了。与会者指出，物价压力(lì)可能比(bǐ)预期更(gèng)持久，因为消费者支出(chū)强于预期(qī)，劳动力市(shì)场(chǎng)吃紧，特别是(shì)如果银行压力(lì)对经济活动的影响被证明(míng)是温和的。

　　然(rán)而(ér)，也有委员们指出，信贷条件(jiàn)进(jìn)一步收(shōu)紧可能会减缓家庭支(zhī)出，减少企业投资和(hé)招聘，所有这些(xiē)都将支持正在进行的产品(pǐn)和劳动力市场(chǎng)供需再平衡，并降低通(tōng)胀压力(lì)。

　　未来政(zhèng)策走向

　　过(guò)去两周(zhōu)，一些美(měi)联储(chǔ)官(guān)员(yuán)表示，通胀和经济活动(dòng)的(de)放缓(huǎn)程(chéng)度还不(bù)足以(yǐ)证明结束加息是(shì)合理的。但包括美联储(chǔ)主席鲍威尔在内的其(qí)他人暗示(shì)，他们可(kě)能更(gèng)倾向于不加息，以评(píng)估过去加(jiā)息的影(yǐng)响(xiǎng)和银行业的压力。

　　在5月初美联储宣布连(lián)续第十次加息后，本轮(lún)紧缩周期已累(lèi)计500个(gè)基点，为(wèi)上世纪(jì)80年代以来最激进的政策(cè)路径之一。

　　对(duì)于未(wèi)来的政策走向，由于(yú)全(quán)球经济(jì)前(qián)景的不确定性(xìng)和近期银(yín)行业(yè)的压力，官员们透露未(wèi)来的决(jué)策(cè)将转向(xiàng)更加依赖数据的方(fāng)式。但麻烦在于，变数太多(duō)了，无数变(biàn)量将(jiāng)决定(dìng)加息(xī)周期(qī)是(shì)否(fǒu)会继续下(xià)去(qù)。

　　纪要指出，与(yǔ)会者普(pǔ)遍(biàn)对未来收紧政策的程度表示不确(què)定，在这(zhè)次(cì)利(lì)率决议之后，美联储官(guān)员最关注的还是掌(zhǎng)握政(zhèng)策(cè)的主动权，因此保(bǎo)留(liú)加息的选择是有必要的，接下来(lái)该央(yāng)行大概率不会(huì)给出一个明晰的利率路径。

　　因此，一些与会者强调，至(zhì)关重要的(de)是不(bù)要传达降息的可能性，或者(zhě)已经排除了进一步提(tí)高利(lì)率(lǜ)的(de)可(kě)能性(xìng)。

　　稍早，美联储理事沃勒表示，该行在6月会(huì)议上决(jué)定继续调高利率或(huò)是维持利率不变都是(shì)有(yǒu)可能(néng)的。“即使(shǐ)6月维持利(lì)率不(bù)变，美联储仍有(yǒu)可能需要在今年晚些时候加(jiā)息。直到有明(míng)确证据表明(míng)通胀正在(zài)降温(wēn)之前(qián)，美联储都不应结束紧缩(suō)周期。”

　　目前(qián)，市场普遍预计，5月的加(jiā)息(xī)将是(shì)本轮紧缩周期的最后一次，美联储极有(yǒu)可能(néng)在年底前降息25个基点(diǎn)。这种预期是基于这样一种(zhǒng)假设，即经(jīng)济增长将放(fàng)缓，女生冷淡考验一般多久，女孩考验男生的10个套路甚至可能陷(xiàn)入衰退，而通胀率将降至接近(jìn)美(měi)联储2％的(de)目标。

　　分析师表示(shì)，在是否进一步加(jiā)息(xī)问(wèn)题上的分歧女生冷淡考验一般多久，女孩考验男生的10个套路，以及官员们采取的是(shì)依赖数(shù)据的做法——这并不意味着他们不会再次(cì)加息，但这(zhè)肯定会(huì)支持这样(yàng)的(de)观点，即他(tā)们现在对进一步收紧政策要谨慎得多。

　　银(yín)行(xíng)业危(wēi)机

　　对(duì)于严重冲击市场的银(yín)行业危机，美联储官(guān)员(yuán)们(men)对此专(zhuān)门进行了(le)讨论。纪要指出，已准备(bèi)好使用他们的工具，以确保金融体系有足(zú)够的流动性来满(mǎn)足其需求。

　　在3月份的(de)会(huì)议上，美联储(chǔ)经济学家曾指出，银行业压力导致的信贷(dài)收缩可能会使经济陷入衰退。现在，美联储重(zhòng)申了这一观点(diǎn)，不过(guò)，如(rú)果信(xìn)贷(dài)条件(jiàn)缓解(jiě)，也将给经济(jì)带来动力。

　　纪要指(zhǐ)出，中小银行(xíng)的存款外流(liú)在(zài)3月(yuè)底和4月(yuè)基本(běn)停止。尽(jǐn)管地区性银行的股价在此期间进一步下跌，但对(duì)绝(jué)大(dà)多数银(yín)行(xíng)来说，这些下跌似乎主要反映(yìng)了对盈利能力下降的预期女生冷淡考验一般多久，女孩考验男生的10个套路，而不是对偿付能力的担(dān)忧。市场参与者仍对银行业压力再次加(jiā)剧的可能性(xìng)保(bǎo)持(chí)警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报(bào)告中表示：“5月份美(měi)联(lián)储(chǔ)会议纪要中最突出的主题是，围绕地区性银行业危机带来的信贷(dài)紧缩(suō)影响，各方普遍(biàn)持谨慎态度，因为存在(zài)太多的不确定性。”

　　债务上限

　　对于受到(dào)全球(qiú)高度关注的债(zhài)务上限僵局，纪(jì)要指出，许多与会者提到，必(bì)须及时提高债务上限，以避免金融体系和整(zhěng)体经济出(chū)现(xiàn)严重混乱的风险。

　　一些与会者指出了美(měi)国国债市(shì)场有序(xù)运(yùn)作的重(zhòng)要性，或强调了(le)有(yǒu)关当局继(jì)续解决与市场韧性相关(guān)问题的重要性。一些与会(huì)者(zhě)强调，美联储应随时准备使(shǐ)用其流动性工具，以及(jí)微(wēi)观审慎和宏观(guān)审(shěn)慎监管和监督工具(jù)，以减轻(qīng)未来(lái)的金融稳(wěn)定风险。

　　周三当天，美国(guó)白(bái)宫和国会(huì)谈判(pàn)代(dài)表继(jì)续举(jǔ)行债务(wù)上限(xiàn)谈判。共(gòng)和党谈(tán)判代表格雷夫(fū)斯透露，双方谈判没有取得任何进展。美国财(cái)政部长耶伦重申她的部(bù)门最早可能(néng)在6月1日耗尽用来(lái)支付联(lián)邦账单(dān)的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联(lián)邦政府是否会在未来几周(zhōu)内耗尽资(zī)金(jīn)的不确(què)定性(xìng)而言，美联储会议纪要只是(shì)次要的。很难(nán)想象(xiàng)，在这样(yàng)的背景下美联储会倾向于(yú)采取鹰派立场，因此(cǐ)该行(xíng)现在可能(néng)松了(le)一口气(qì)，因为他们有空间从现在开始(shǐ)慢(màn)慢(màn)采取行动。

　　// 美债“X日(rì)”继(jì)续拖累市(shì)场情绪，英(yīng)伟达(dá)盘后现暴力拉升 //

　　随着理论上(shàng)美国违约的(de)“X日”愈(yù)发临近，美股(gǔ)市(shì)场周三仍处于(yú)持续下跌的状(zhuàng)态。

　　截至收盘，标(biāo)普500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳斯达(dá)克指数(shù)跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业(yè)指数跌0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在(zài)收盘铃声(shēng)敲响后，美国众(zhòng)议院议(yì)长凯文·麦卡(kǎ)锡接受(shòu)采访时(shí)表示，谈判的情况“有(yǒu)一(yī)点(diǎn)点好(hǎo)转”。麦卡锡进一步表示(shì)，共和党这边(biān)要求(qiú)白宫接受(shòu)10年的(de)开支(zhī)限制，双方(fāng)正(zhèng)在为这(zhè)件(jiàn)事进行讨论。在被(bèi)问及是否(fǒu)有可能(néng)在未(wèi)来(lái)24-48小时内达成协议时，麦卡锡表示，达成(chéng)协(xié)议其实可(kě)以非(fēi)常快，但民主党需要意(yì)识到他(tā)们花了(le)太多的钱。

　　根据美国财(cái)政部周三发布的(de)数据，截(jié)至5月(yuè)23日的账(zhàng)上(shàng)现金为765亿美元，较之前一天上升82亿美(měi)元。

　　按照这样的(de)“剧(jù)本”，美(měi)股(gǔ)原本将在国(guó)会扯皮的过程中进入“垃圾时间(jiān)”，但周三盘后的英伟达突然爆(bào)发(fā)，令(lìng)市(shì)场重新看到炒作题材(cái)的勃勃生机。

　　根(gēn)据财报，英伟达在本(běn)财年第(dì)一财季总共实现营收71.9亿美元，市场(chǎng)预期(qī)65.2亿(yì)美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠于云计算平台和大型科技公(gōng)司对(duì)GPU芯片(piàn)（训练AI）的(de)需求，数据中(zhōng)心业(yè)务实现创纪录的(de)42.8亿美元(yuán)营(yíng)收。更令市场震惊(jīng)的是(shì)，英伟达对二(èr)季度的营(yíng)收指引为110亿(yì)美元(yuán)，远远超过预期的71.1亿美元。

　　截(jié)至发稿，英伟达股价在盘(pán)后(hòu)涨超20％，有望(wàng)引发(fā)全(quán)球资(zī)本市(shì)场(chǎng)的(de)连锁反应。

　　热门股(gǔ)表现

　　周三标普500指数(shù)11个板块依然只有能源板块收(shōu)涨，房地产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板(bǎn)块跌幅(fú)靠前。

　　科(kē)技(jì)权重有(yǒu)涨有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟(wěi)达跌0.49％、英特尔跌(diē)1.73％。

　　中(zhōng)概股多数走弱，纳斯(sī)达克中国金龙指数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌(diē)2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百(bǎi)度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京(jīng)东跌(diē)3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌(diē)9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽(qì)车跌5.05％

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