近期交易商协会的监管处罚(fá)力度明显加大，虽然债券市场参(cān)与主(zhǔ)体(tǐ)愈发丰富(fù)多元，市场竞争程度更趋激(jī)烈，但监管底线不能破(pò)戒。

　　5月11日，交易(yì)商协会对建(jiàn)设银行启动自(zì)律调查，这是(shì)两天内第二家被要(yào)求自律调(diào)查(chá)的大行(xíng)。今年以来，交易商协会已(yǐ)对多(duō)家金(jīn)融(róng)机构启动自律调查，监管力度在持续加(jiā)大。

　　多(duō)家金(jīn)融机构(gòu)接连被通报

　　5月(yuè)11日，中国银(yín)行间市场交易商协(xié)会（下称“交易(yì)商协会”）网站(zhàn)显示，基于监管部门反馈(kuì)线索，依据《银(yín)行间债券市场自律处(chù)分规则》，交易商(shāng)协会已对中国建设银行股份有限(xiàn)公(gōng)司债(zhài)务融资工具(jù)承销业(yè)务涉(shè)嫌违规行为开展自律调查(chá)。

　　根据(jù)建行2022年年报，去(qù)年(nián)建行(xíng)承(chéng)销非金融企业债务(wù)融资工具744笔，为411家实体企(qǐ)业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地产企业(yè)债券融(róng)资需求，承销房(fáng)地产企业323.35亿(yì)元债务融资工(gōng)具，房地产并(bìng)购票(piào)据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在(zài)近期持续(xù)加(jiā)大。就(jiù)在5月9日，交易商协会官网发布信息(xī)，针对(duì)中(zhōng)国进(jìn)出口(kǒu)银行金融债(zhài)券发行(xíng)涉(shè)嫌违(wéi)规行为，以及中国民生银行(xíng)承销业务涉(shè)嫌违规(guī)行为已开展自律调查。

　　而(ér)在5月(yuè)8日，大连银行、郑州银行、江西银(yín)行(xíng)、青岛(dǎo)银行和(hé)粤财信托(tuō)共(gòng)5家(jiā)机构涉(shè)及债(zhài)券业务违(wéi)规被点(diǎn)名。具体来说，交易(yì)商协会通过深入调查发(fā)现，大连银行等多(duō)家机(jī)构存在(zài)债(zhài)券代持交易等违规行为。其中，大连(lián)银行(xíng)通过(guò)做市业务方式，每(měi)日滚动(dòng)开展买卖方向相(xiāng)反、清算(suàn)速度不同的现券交易，代持利(lì)率债(zhài)活跃券，且(qiě)规模较大；郑州银(yín)行(xíng)、江(jiāng)西银行和青岛银行，内控(kòng)执行不严或流于形式(shì)，未有效评估(gū)交(jiāo)易合(hé)理(lǐ)性，作为中间方以现券买卖或做市(shì)等方式参与债券(quàn)代持交(jiāo)易链条，交易(yì)笔数(shù)和金额较大。

　　今年4月(yuè)，工商银行(xíng)已(yǐ)被启(qǐ)动自律调查。相关公告(gào)称，交易(yì)商协会在(zài)日常监(jiān)测工作中发现，工商银行主承(chéng)销的多期债务融资(zī)工具发行定(dìng)价严(yán)重偏(piān)离(lí)市场(chǎng)合理水平，干扰了市场秩序(xù)，涉嫌违反银行(xíng)间债券市场自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站(zhàn)披露，近(jìn)期在查处四平市城市发(fā)展投资控(kòng)股(gǔ)有限(xiàn)公司案件时，发现吉林银行、吉林亿联银行因违规(guī)收取发行人大(dà)额财务(wù)资助，涉(shè)嫌违反银行间(jiān)债券市场自律管理规则，被交易商协会进行自律调查。一(yī)同被开展自律(lǜ)调查的还(hái)有光(guāng)大(dà)证券、富国(guó)资产(chǎn)管理（上海）有限公(gōng)司两(liǎng)家金融机构。

　　交易商(shāng)协会监管处罚(fá)力度加强(qiáng)

　　根据交(jiāo)易(yì)商协(xié)会通(tōng)报(bào)的数(shù)据，2022年(nián)全(quán)年(nián)，交易商协会共对68起涉(shè)嫌违(wéi)规案件立案调查，开展自(zì)律调查和自律问询103次，作出(chū)各类自律处(chù)分99家(jiā)（人）次(cì)，涉(shè)及35家发行人(rén)和信用增进机构(gòu)、4家(jiā)主承销商(shāng)、3家会计(jì)师事务所、1家律师事务所(suǒ)、2家其(qí)他类型机构和54名直(zhí)接责(zé)任人。作出的(de)处分中，警告及以上占比超过五(wǔ)成，15家机构被暂停一定期限业务(wù)，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳理通报来看，被通(tōng)报的原因包括低价包销多期债务融资工(gōng)具，影(yǐng)响了市场正常秩序；部分(fēn)债务融(róng)资工(gōng)具(jù)未(wèi)按照发行文件约定开展(zhǎn)余额包(bāo)销，个别债务融资(zī)工具挤占了其他(tā)投乌克兰人口多少亿人2022，乌克兰有多少人口2020资人的正常投标，违背了公平公正原(yuán)则，并影(yǐng)响了发行利率，对市场正常秩序(xù)造成了(le)一(yī)定不良(liáng)影响。

　　通(tōng)报(bào)指出(chū)，银行(xíng)间债券市场参(cān)与机构在从事(shì)相关业务(wù)过程(chéng)中(zhōng)，务(wù)必(bì)牢固树立市场责任意(yì)识，严格遵守相关监(jiān)管规定和自律(lǜ)规则要求，合规展业，自觉维护银(yín)行间债券市场运行秩序。

　　交(jiāo)易商协(xié)会表示(shì)，做市商(shāng)作(zuò)为银(yín)行间(jiān)市场(chǎng)基石机构，承担着(zhe)提高市场流动性、促进价格发现的重要作用，应切(qiè)实(shí)提升做市交易(yì)能力，加强(qiáng)内部(bù)控(kòng)制和(hé)风险管理，确保合规(guī)稳(wěn)健(jiàn)展(zhǎn)业，“真做市、做真(zhēn)市”。

　　可以看(kàn)到，近期交易商(shāng)协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券(quàn)市场(chǎng)参与主体愈(yù)发丰富(fù)多(duō)元，市场竞争程度更趋(qū)激(jī)烈，乌克兰人口多少亿人2022，乌克兰有多少人口2020但监管底线不能破(pò)戒。

　　资深金融政(zhèng)策(cè)监管(guǎn)专家周毅(yì)钦对《国际(jì)金融报》记(jì)者表(biǎo)示，可以看到，银行(xíng)间交易(yì)商协会将继续贯彻落(luò)实监(jiān)管乌克兰人口多少亿人2022，乌克兰有多少人口2020从严要(yào)求(qiú)，以严格自(zì)律惩(chéng)戒向(xiàng)市场传(chuán)递(dì)“零容忍(rěn)”的清晰信号(hào)，引导市(shì)场各类主体归位(wèi)尽(jǐn)责，维护市场良好秩(zhì)序。债券承销机(jī)构作为债(zhài)券市(shì)场的“看门人”，对于商业银行特别(bié)是(shì)国有大行来(lái)说，也需要肩负起(qǐ)相应的(de)公序责任，切实维护好行业(yè)的良性(xìng)竞争生态。

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