美国债务违约的风(fēng)险比以往任何时候都要大，并有可能将全球市(shì)场推入一个(gè)全新(xīn)的(de)痛苦深(shēn)渊(yuān)。而在此背景下，投资(zī)者应如(rú)何保护自身的财富呢(人生在勤,不索何获的意思是谁说的，人生在勤不索何获的意思是什么ne)？对此(cǐ)，一份业(yè)内机(jī)构的最新(xīn)调查揭(jiē)露(lù)出(chū)了业内(nèi)人士眼下的真(zhēn)实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对(duì)全球637名受访者进行的调查，对于那些寻求避风港的人来说，贵金属仍是迄今为止的首选(xuǎn)，以防(fáng)华盛顿在债务上限问题(tí)上的“懦夫博弈(yì)”最(zuì)终(zhōng)以崩(bēng)溃告终。

　　超过一半的金融(róng)专业人士表示，如果美国政府未能(néng)履行(xíng)其义务(wù)，他们将购买黄金(jīn)。

　　而更引(yǐn)人(rén)注目的，或许是其他替代对冲(chōng)工具(jù)的(de)稀缺。根据这份最新业内(nèi)调查，在美国债务违约情况下，第(dì)二大(dà)受欢迎的资产(chǎn)仍(réng)然(rán)是美国国债。这毫无(wú)疑问有(yǒu)点讽刺——因为这正是美国政府可能拖(tuō)欠支付的重灾区。

　　但值得留意的(de)是，即使是那些相对悲观(guān)的(de)分析师也认为，债(zhài)券持有者(zhě)最终(zhōng)会得到偿付——只是要晚一些。事实上，即便在上一次(cì)最为令(lìng)人担忧的2011年债(zhài)务上限危机中，当时标准普尔取(qǔ)消(xiāo)了(le)美国最高的AAA信用评级(jí)，美国(guó)长期国债(zhài)也依然出(chū)现(xiàn)了上涨。

　　此外，日元和瑞郎等传(chuán)统避险货币也有一些(xiē)拥(yōng)趸，但(dàn)它们都(dōu)不(bù)如美元。或者(zhě)说，更受欢迎的(de)是比特币——被(bèi)一些投资者视为(wèi)一种数字黄金。

　　（专业(yè)投资(zī)者和散户(hù)投资者在美(měi)国债(zhài)务(wù)违约下的投资(zī)选择分(fēn)布）

　　近几周(zhōu)来，美(měi)国(guó)政界(jiè)和(hé)金融界的(de)大佬们(men)已经纷(fēn)纷发出警告，如(rú)果(guǒ)债务(wù)上限(xiàn)僵局在大限前得不(bù)到解决，可(kě)能会发生什么。美(měi)国总统拜(bài)登提(tí)醒称，“整个世界(jiè)都将面(miàn)临麻烦”，而摩根大通首席执(zhí)行(xíng)官(guān)杰(jié)米·戴(dài)蒙(méng)则疾呼，“其后果可(kě)能是灾难(nán)性的。”

　　这一次债务上(shàng)限危(wēi)机风(fēng)险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者(zhě)表(biǎo)示(shì)，这一次的风险比2011年(nián)更大(dà)，2011年是过去美国所经历的(de)最严(yán)重的(de)债务上限(xiàn)危机(jī)。

　　目前，一(yī)年期美国主(zhǔ)权信用违(wéi)约互换(huàn)（CDS）反映的违约(yuē)保险成本已飙升至了远超之前几次债限危(wēi)机时的水平，尽管(guǎn)这仍(réng)表明实际违约的可能(néng)性(xìng)相对较小。

　　景顺固定(dìng)收益(yì)、另类投资和ETF策略主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考虑到选(xuǎn)民(mín)和国会(huì)的两极(jí)分化(huà)，风(fēng)险比以前更高。双方都如此顽固且(qiě)不(bù)愿妥协(xié)，意味着他们有可(kě)能无法及(jí)时采取行动。”

　　毫无(wú)疑问的(de)是(shì)，买入黄金进行对冲并不便(biàn)宜，因为今年迄今(jīn)为止，黄金的表(biǎo)现非常好(hǎo)——先是受(shòu)到中国买家不断(duàn)增长的需(xū)求的(de)提振，然后(hòu)是银行业危机和(hé)美(měi)国债务违约(yuē)引发(fā)的避险需求，目前现(xiàn)货黄金仅(jǐn)略低于本(běn)月早(zǎo)些时候触(chù)及的历史高点。

　　MLIV调查中的大多数(shù)投资者都认为，如果(guǒ)债(zhài)务上限之争僵持(chí)到最后关头，但美(měi)国政府最终侥幸没有违约(yuē)，10年期美国国债将(jiāng)上涨。然而，对于如果(guǒ)美国政(zhèng)府真的跌落债务悬(xuán)崖会发生什么(me)，专业人士意(yì)见不一。约60％的散户投(tóu)资者预(yù)计，如果发生违约(yuē)，10年期美国国(guó)债将走软。基准美国国人生在勤,不索何获的意思是谁说的，人生在勤不索何获的意思是什么债收(shōu)益率(lǜ)上周收于3.46％，较(jiào)今年高点(diǎn)低63个基点(diǎn)左右。

　　与此(cǐ)同时，债务(wù)上限僵局(jú)推高了一些(xiē)期限非常短的国库券收益率，这些短期国库券被认为(wèi)最有可能被(bèi)延期支付，这加(jiā)剧了国库券收益率(lǜ)曲线的(de)扭曲。收益率最高(gāo)的是6月初左右(yòu)到期的国库券(quàn)，因为(wèi)这批票据最为接(jiē)近美(měi)国财政部长耶伦所警告的最(zuì)早在6月1日触发的违约“X日”。

　　而如(rú)果美国财(cái)政部(bù)能撑过6月(yuè)中旬，其可能会从预(yù)期的纳(nà)税和其他收入(rù)措(cuò)施中获得一点的(de)喘息空间，从(cóng)而能够继(jì)续“苟延残喘(chuǎn)”到7月(yuè)底。目前，7月底(dǐ)到(dào)期国库(kù)券(quàn)的(de)市(shì)场定价也表明了一(yī)定程度(dù)的压力和担忧。

　　在2011年的债务上限僵局(jú)中，美国长期国(guó)债购买量曾(céng)激增，将10年期(qī)国债(zhài)收(shōu)益率推至了当时的创纪录低(dī)点，与此同时，金价上涨，数(shù)万(wàn)亿美元的全球(qiú)股(gǔ)票(piào)市(shì)值蒸发(fā)。

　　不过(guò)，这一次专(zhuān)业(yè)投资者对标普500指数的前景预测，没有散户交易(yì)员那么悲(bēi)观。道明证券利率策略(lüè)主管Priya Misra表示，“如(rú)果(guǒ)我们确(què)实看到(dào)短(duǎn)期违约，市场反(fǎn)应(yīng)将给国会带(dài)来提高债务上(shàng)限的压(yā)力。”

　　不少(shǎo)受(shòu)访者还(hái)认为，债务上限(xiàn)闹剧已经对美元(yuán)造成了一(yī)些伤害，41％的(de)人(rén)表(biǎo)示，如果美国政(zhèng)府(fǔ)违(wéi)约，美元作为全(quán)球(qiú)主(zhǔ)要(yào)储(chǔ)备货币的地位将面临风险。

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