财联社5月17日讯(xùn)（记(jì)者(zhě) 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市(shì)场正(zhèng)在蓄(xù)力寻找下一个(gè)方向。

　　“我们现在对外输出(chū)市场观点(diǎn)会很谨慎，不再对外提(tí)明确(què)主线，今年接下来的市场大概率是(shì)不好做了。”有基金(jīn)公司人(rén)士(shì)向财联社记者表示(shì)，随着(zhe)4月底上市公司年报一季报的披露，炒作没有(yǒu)业绩的AI风险(xiǎn)变高，而(ér)市场对有业绩支撑的新能源(yuán)又(yòu)提不起兴趣(qù)。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日的(de)市场亮(liàng)色(sè)不多(duō)，沪(hù)指失守3300点，成交额低于9000亿元(yuán)，近(jìn)5个交(jiāo)易日以来，市(shì)场成(chéng)交额较前期(qī)明显萎缩，资金(jīn)观望的情绪有(yǒu)所加重(zhòng)。北向资金16日(rì)净卖出34.01亿元，结束此前连续(xù)7个交(jiāo)易日净(jìng)流入的态势。

　　其(qí)中，人气板块AI批量跳水(shuǐ)无疑打击了市场(chǎng)的信心(xīn)。AI概念股持续低迷，高位(wèi)股集体大跌(diē)，浩(hào)瀚深度(dù)、剑桥科技、出(chū)版(bǎn)传媒、引力传媒等多股(gǔ)跌停，有投资(zī)者开玩笑建议“5月(yuè)16日为(wèi)人(rén)工(gōng)智能受(shòu)难日，纪(jì)念人类第四次工业革(gé)命进程中，人工智能行情开启后第(dì)一次全面大溃败”。

　　今年另外(wài)一条主(zhǔ)线中特估方面，中字头个股震(zhèn)荡调整(zhěng)，中(zhōng)船(chuán)科(kē)技跌(diē)停，中科信息(xī)跌超10％。反观新能源方(fāng)面，电(diàn)力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产(chǎn)业链上没有(yǒu)形成全面(miàn)的行情反弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀(shā)之下(xià)，从A股结构(gòu)上看，AI、中特估和新能源形(xíng)成了“三国(guó)对立”格局(jú)，轮(lún)流(liú)做“输血包”。对于资金的轮(lún)番流动，有投(tóu)资者(zhě)表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不(bù)能成为(wèi)“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘杰表示(shì)，近期引领市场(chǎng)的两大主题“中特(tè)估”及人工智能板(bǎn)块均出现调(diào)整，整(zhěng)体盘面(miàn)主线不(bù)够清晰。但可以判断，随着(zhe)海外加息(xī)节奏逐(zhú)渐趋缓(huǎn)、国内(nèi)稳增长促内需政策及货币政策的推出，且国内(nèi)经(jīng)济温和复苏背景下，权益市(shì)场整体行情预计将继续向(xiàng)上修复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前(qián)市场风格阶段性可能将更(gèng)加趋向均衡，中短期内，人工智能、新(xīn)能源、医药(yào)及中特(tè)估(gū)等板块均有(yǒu)阶段性的相对收益；而长期来看，先(xiān)进(jìn)制造(zào)、新能源、TMT、消费(fèi)等(děng)行业(yè)中的(de)核心资产仍将是持续关(guān)注的市场(chǎng)主线。

　　整(zhěng)个(gè)市(shì)场的(de)亮点在(zài)医(yī)药的(de)反弹，三(sān)博脑科、何(hé)氏眼科、普瑞眼科(kē)均(jūn)创历史新高(gāo)，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知(zhī)挂(guà)脑(nǎo)科好还是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄(xī)火”

　　年(nián)初以来，各大(dà)指(zhǐ)数(shù)除创业板(bǎn)指外(wài)累计均(jūn)有上涨，大消费、大金融等板块(kuài)首先迎来了基本面预期(qī)修复的改(gǎi)善，而(ér)通信、计算机(jī)、传媒等(děng)板(bǎn)块也在(zài)人(rén)工(gōng)智能等产(chǎn)业趋势(shì)变化的影响(xiǎng)下出现了连续大涨(zhǎng)。而低(dī)估值高股息(xī)为代表的“中(zhōng)特估(gū)”品种也走出(chū)了连续上涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自(zì)去年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅(fú)达到(dào)31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日达到年内最高点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚(jù)集，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中武汉市有多少人口2023年，武汉市有多少人口2022总人数(zhōng)证动漫游戏ETF等相关基金年内也短(duǎn)暂出(chū)现过翻倍。不过随(suí)着行业交易拥挤(jǐ)度(dù)升至40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板块(kuài)在4月(yuè)开始回调，截至5月16日(rì)，AI指(zhǐ)数距离年内高点已(yǐ)经下跌超过13％，年内涨幅也(yě)收窄(zhǎi)至(zhì)39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易日，热门个股批量(liàng)跳水让(ràng)追高(gāo)的投资者(zhě)体验非常差，市场(chǎng)浮躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有(yǒu)投资者(zhě)表(biǎo)示，别人做量化学的是巴菲(fēi)特(tè)滚雪球(q武汉市有多少人口2023年，武汉市有多少人口2022总人数iú)，我们学(xué)的是(shì)“龙头(tóu)战法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗(sú)易懂的(de)解答(dá)：宁愿被强者打得(dé)头破(pò)血流(liú)，也不愿与弱者(zhě)共舞(wǔ)。这是整(zhěng)个龙头战法体系(xì)里面的核心，就(jiù)是(shì)拥(yōng)抱强势股，永远拥抱(bào)强(qiáng)势股，即使亏钱也要亏给强(qiáng)势股，追求的是暴利。

　　回(huí)到(dào)基金收益率上，此前翻倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距离最高收益(yì)率已(yǐ)经回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示(shì)，截至(zhì)5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回(huí)报率依然(rán)最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过(guò)10％的(de)还有华(huá)泰(tài)柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF。此外国泰(tài)中证沪港深(shēn)动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、银(yín)华体育文化单周(zhōu)跌幅也(yě)超过9％，全市场(chǎng)单周跌幅(fú)超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传(chuán)媒(méi)、娱乐文化、智慧生活(huó)等相(xiāng)关主(zhǔ)题上。

　　新(xīn)能源基金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能延续周(zhōu)一的(de)武汉市有多少人口2023年，武汉市有多少人口2022总人数强势。从多(duō)家公募基金(jīn)观(guān)点(diǎn)反(fǎn)馈来看，不论是(shì)从基(jī)本面、还是估值，新能源(yuán)的(de)暗黑时刻已经过去。新能(néng)源产业自2022年(nián)7月(yuè)开始(shǐ)长达11个月的调整(zhěng)周期，板块龙(lóng)头公司去年下跌超过(guò)40％，调整幅度(dù)与(yǔ)时间都已经(jīng)十(shí)分充分。

　　尽管反弹(dàn)的基(jī)础(chǔ)已(yǐ)经(jīng)具备，但是(shì)面对中特估的政策红利与(yǔ)AI的(de)无限想象空(kōng)间，新能源距离(lí)真正的(de)反弹似乎总是(shì)缺乏(fá)“临门(mén)一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢(màn)慢聚力(lì)。从近一(yī)周基金回(huí)报(bào)率来(lái)看，排名靠前的均为重仓新(xīn)能源，比如国投瑞银先进制造、长安(ān)裕盛、国(guó)投瑞(ruì)银(yín)产业(yè)趋势和长安鑫禧(xǐ)涨(zhǎng)幅超过10％。从(cóng)近一(yī)周回报率首尾(wěi)基金(jīn)来(lái)看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先(xiān)进(jìn)制造之间收益差(chà)额超过(guò)20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日下午，一(yī)份某公募基金(jīn)交(jiāo)流(liú)的纪(jì)要在市场上流出，直言(yán)经(jīng)济缓慢复(fù)苏中，还没有(yǒu)主线出(chū)现(xiàn)，当前市场(chǎng)更需要信心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六(liù)穷(qióng)七翻身(shēn)”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空(kōng)期，市场很(hěn)难有(yǒu)好的表现。当(dāng)下A股(gǔ)同样如此。创金合信首席经(jīng)济学家魏(wèi)凤春表示(shì)，对市场的(de)整体观点是大概率市场处(chù)于(yú)“战(zhàn)略(lüè)僵持阶段的乱(luàn)战(zhàn)”，5月交易(yì)机(jī)会可能更均衡(héng)、但(dàn)也更脆弱(ruò)，当前(qián)可能是一个布局(jú)的好阶段，而未必会是收获(huò)的阶段，投(tóu)资者需要多一点耐心。市场(chǎng)可能继(jì)续对一季报定价，短期市场的核心矛盾(dùn)在(zài)于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春(chūn)提醒投资者，虽然看好TMT和(hé)中特估全(quán)年(nián)的投资机会，但是短期游戏传媒和中(zhōng)特估与其他板块分化较为(wèi)极致，也是不(bù)争的事实，提醒投资者这(zhè)两个(gè)板块短期可能的风险。从策(cè)略角度(dù)看，魏(wèi)凤春(chūn)表示，投资者需要高度重视交易的(de)灵活性。策略的整体(tǐ)包括趋势、结构与节奏，反弹带来的是节(jié)奏的变化，不是趋势和结构的(de)变化。

　　此外，博时基(jī)金表示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国(guó)内服务业和消费恢复相对(duì)较快，我(wǒ)国经济(jì)运(yùn)行总体延(yán)续(xù)修复的态势、但修复的基(jī)础仍(réng)需(xū)继(jì)续巩固。货(huò)币政策依然延续(xù)前期(qī)稳健(jiàn)偏宽松的基(jī)调，流动(dòng)性也维持(chí)合理充裕的态势。当(dāng)前(qián)市场对(duì)央(yāng)行后续采取降息操(cāo)作仍有一(yī)定的预期。今年仍是“稳(wěn)增长”之年(nián)，或可适当关注受(shòu)益“一带一(yī)路(lù)”政策的(de)概念板块的机会。

　　不(bù)过亦有(yǒu)市场(chǎng)人士表示不(bù)必过分悲(bēi)观，随着股指交(jiāo)割日(rì)临近，盘面(miàn)波动剧烈一点，算(suàn)是正常的(de)行为，不必放大(dà)恐慌。在储蓄(xù)资金大搬家(jiā)和经(jīng)济复苏的大趋势下，纠(jiū)结于几十个(gè)点的(de)起伏可能会误(wù)判方向。边走边看，行情会在犹豫(yù)中(zhōng)展开。

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