来源：海通宏(hóng)观

　　· 概 要·

　　中共中央(yāng)政治(zhì)局4月28日(rì)召开会议，分析(xī)研(yán)究(jiū)当前经济形势和经济工作。今年以来，经济增长(zhǎng)好于预(yù)期。不(bù)过当前经济恢复性(xìng)好转，内(nèi)生动力还不强，需求仍然不足。所(suǒ)以，稳增长基(jī)调延(yán)续，短期(qī)政策不太可能转向(xiàng)收(shōu)紧，但是面(miàn)对高质量发展要求(qiú)，也没(méi)增量刺激(jī)政策。未(wèi)来扩大需求(qiú)主要依靠自发修复消费，主动稳定(dìng)投资。此外，产业政策方面强调(diào)“实(shí)体经济”支撑，防风(fēng)险仍(réng)然是重点(diǎn)任务。整体(tǐ)看(kàn)，二季度(dù)经济修复速度或将放(fàng)缓，政策相(xiāng)对克制 。

　　1

　　政策不(bù)转向

　　本次(cì)会议(yì)首先强调了今年的成绩，即(jí)“经(jīng)济增长好(hǎo)于预期”，“市场需求逐步(bù)恢复，经(jīng)济发展呈现回升向好态势(shì)”。从一季度公布的数据看，确实好(hǎo)于去(qù)年四(sì)季(jì)度时(shí)的预期(qī)。但随后会议也(yě)提到“经济运行(xíng)好转(zhuǎn)主(zhǔ)要是(shì)恢复性(xìng)的，内生动力(lì)还不强，需求仍然不(bù)足”。这也使(shǐ)得经济转型升级面临(lín)新(xīn)的(de)阻力，推(tuī)动高(gāo)质量发展仍需要克(kè)服不(bù)少困难(nán)挑战(zhàn)。

　　我(wǒ)们的理解是(shì)，一季度(dù)GDP同比(bǐ)增速为4.5％，相比(bǐ)去年四季(jì)度有明显改(gǎi)善(shàn)，但距离(lí)疫(yì)情之(zhī)前2019年的(de)6％附(fù)近的增(zēng)速，还有(yǒu)较大的差距(jù)。所以，经(jīng)济(jì)仍需(xū)政策呵护。尤其(qí)是一季度(dù)降(jiàng)准后，就业压力仍然(rán)存在，我(wǒ)们认为政策短期不会转向(xiàng)收紧。“恢复和扩大需求”是当前经济持续(xù)回(huí)升向(xiàng)好的关键所在。

　　2

　　稳增长：也没增量刺激

　　面对高(gāo)质(zhì)量(liàng)的发展要求，会议强(qiáng)调经(jīng)济要实(shí)现(xiàn)“质的有(yǒu)效提(tí)升”和“量(liàng)的合理增长”。这一(yī)点和(hé)去年经济(jì)工作会议精神一致。这也意味着(zhe)稳增长(zhǎng)不会通过强刺激的方式，而(ér)是统筹推动(dòng)“经济运行持续好转”、“内(nèi)生动力(lì)持续增强”、“社(shè)会预期持续(xù)改善”、“风险隐患持(chí)续化(huà)解(jiě)”。

　　对于稳增长的方式，会议要求“把发(fā)挥政策效(xiào)力和激发经(jīng)营主体(tǐ)活力结合(hé)起来”。我们的(de)理解(jiě)是，下一阶段(duàn)更多通过激发(fā)市场(chǎng)化的力量(liàng)去(qù)推动经(jīng)济修复(fù)，通过改(gǎi)革开放的(de)方(fāng)式激(jī)发(fā)高质量(liàng)的(de)增(zēng)长。所以会议(yì)指出(chū)，要坚持“两个毫(háo)不(bù)动摇”，破除(chú)影响各类所有(yǒu)制企业(yè)公平竞争(zhēng)、共同(tóng)发展的法律法规障碍(ài)和隐性壁垒。各类企(qǐ)业都微端是什么意思 手机端玩的叫微端吗要依(yī)法合规(guī)经营。要下决心从根本(běn)上解(jiě)决企业账款(kuǎn)拖欠问题。总(zǒng)体(tǐ)而(ér)言，政策刺(cì)激空间有限，主(zhǔ)要还是以提振信心(xīn)和(hé)预期、激发活力(lì)为主要手(shǒu)段，让经济自(zì)发的内生修复。

　　3

　　扩需求：自发修复消(xiāo)费，主动稳(wěn)定(dìng)投资

　　会议提出，积(jī)极的财政政策(cè)要(yào)“加(jiā)力提效”，稳健的货币(bì)政策要“精准有力”，延续了去年12月会议的表述。对于政策的要求(qiú)，本次会议强调“形成(chéng)扩大需求的合力”，而去年12月会议的相关表述是“加强(qiáng)各(gè)类政(zhèng)策协调配合”，这说明扩大需求是未来(lái)的政策重心。

　　一(yī)方面(miàn)，自发(fā)修复消费。“要(yào)多渠道增加城(chéng)乡居民收入，改善消费(fèi)环境，促进文化(huà)旅游(yóu)等(děng)服务(wù)消费”。提高消费，主要还是靠居民劳动(dòng)收(shōu)入的自然修复(fù)。另(lìng)一(yī)方面，主动(dòng)稳定投资。尤(yóu)其是基建(jiàn)投资，是政(zhèng)府主动稳增(zēng)长的重点。会议提(tí)到，在超大特大城市积极稳步(bù)推进(jìn)城中村(cūn)改造和“平急两用”公共基(jī)础设(shè)施建设。

　　此(cǐ) 外(wài)， 会(huì)议(yì)强调，要(yào)把(bǎ)吸引外商投资(zī)放在更加(jiā)重要的位(wèi)置，稳住外贸外资基本(běn)盘(pán)。要(yào)支持有条(tiáo)件的自贸试验区和自由贸(mào)易港(gǎng)对(duì)接国际高标准经(jīng)贸规则，开展改革开放(fàng)先行先试(shì)。

　　4

　　产业发展：看重实体经济

　　会议(yì)强调(diào)，加快建设现代化产(chǎn)业体系要以(yǐ)“实体经济”为支撑。我(wǒ)们的(de)理解是(shì)，产业政策(cè)的重点是“实体经(jīng)济”，这(zhè)里的实体经济并不(bù)是(shì)整个GDP，而是和(hé)“虚拟(nǐ)经济”相对(duì)应(yīng)的。

　　会议明确“要夯(hāng)实(shí)科技自立(lì)自(zì)强根基，培育(yù)壮大新动能”；“要(yào)巩(gǒng)固和扩大新(xīn)能源汽车发展优势(shì)，加(jiā)快推进(jìn)充电(diàn)桩、储能(néng)等设(shè)施建设和配套电网改造”。会议指出“要(yào)重(zhòng)视通用(yòng)人工智能发展，营造(zào)创新生态”，也提到了“重视防(fáng)范风险”。我们认为(wèi)，人工(gōng)智能(néng)发(fā)展到(dào)一定程度，监管措(cuò)施也必(bì)然会跟上。此(cǐ)外，在互联网领域，要推动平台企业规(guī)范健康发展，鼓励头部平台企业探索创新(xīn)。

　　5

　　防风(fēng)险也是(shì)重点

　　会议提出，“统筹做(zuò)好中(zhōng)小银行(xíng)、保险和信托机构改革化险工(gōng)作”；再次(cì)强调房(fáng)住不炒，“做(zuò)好(hǎo)保(bǎo)交楼、保(bǎo)民生、保稳定工作”；“要加强地方政府债务微端是什么意思 手机端玩的叫微端吗管理(lǐ)，严控新增隐性债务”。我们认(rèn)为，房地产产业链(liàn)、中小(xiǎo)金融机构的风险出清，仍(réng)是大(dà)势所趋，地方(fāng)债务的风微端是什么意思 手机端玩的叫微端吗(fēng)险也需(xū)要化解(jiě)。所(suǒ)以今年和去(qù)年最大的不(bù)同(tóng)是疫(yì)情影(yǐng)响减弱，其他方面的经济(jì)问(wèn)题依然是存在的。

　　整体看，二季度经(jīng)济(jì)修复速度或将放(fàng)缓，政策相(xiāng)对克制(zhì)。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 微端是什么意思 手机端玩的叫微端吗