美东(dōng)时(shí)间周三，美联储发布(bù)的最新会议(yì)纪要显示，美联储官员(yuán)在本月的(de)会议上一(yī)致(zhì)同意加息(xī)25个基点，但(dàn)在(zài)是(shì)否有(yǒu)必要进一步加息的问题上(shàng)存(cún)在明显分(fēn)歧，更(gèng)多(duō)官员暗示(shì)他们准备暂停加息。

　　其他(tā)部(bù)分与会(huì)者认为“在未来的会议上可能有(yǒu)必要进一步收紧政策”，因(yīn)为(wèi)他(tā)们预计“将通胀恢复到2％的(de)进程可能会继续缓慢得令(lìng)人无法接受”。

　　对于通胀(zhàng)，委员们(men)一(yī)致认为，相对于美联储(chǔ)2％的目标，目(mù)前的通胀(zhàng)水平仍然太高(gāo)了(le)。与会者指出，物价(jià)压(yā)力(lì)可(kě)能比预期更(gèng)持久，因为消费者支出(chū)强于预(yù)期(qī)，劳动力市场吃紧，特别是如果银行压力(lì)对经济活(huó)动的(de)影(yǐng)响被证明是温和的。

　　然而，也(yě)有委员们(men)指出(chū)，信贷条件进一步收(shōu)紧可能会减缓家(jiā)庭支出(chū)，减(jiǎn)少企业投资和(hé)招(zhāo)聘(pìn)，所有这些都将(jiāng)支持正在进行的产品和劳动力市场供需再平衡，并降低通(tōng)胀(zhàng)压力。

　　未(wèi)来政(zhèng)策走向

　　过(guò)去两周，一些(xiē)美(měi)联储(chǔ)官员表示，通(tōng)胀和经济活动的放缓程(chéng)度还(hái)不足以证明结束加息是合理的。但包括美联(lián)储主席(xí)鲍威(wēi)尔在内的(de)其他(tā)人暗示，他们可(kě)能更倾向于(yú)不加息，以(yǐ)评估过去(qù)加息的(de)影响(xiǎng)和(hé)银行业(yè)的压力。

　　在5月初美联储(chǔ)宣布连续(xù)第十次加(jiā)息(xī)后，本轮(lún)紧缩周期已累计(jì)500个基点，为上世纪80年代以来最激进的政策路径之一。

　　对于未来的政策(cè)走向(xiàng)，由于全球(qiú)经济前(qián)景的(de)不确定性和近期银行(xíng)业的压(yā)力，官员(yuán)们透露未来的决策将转向更(gèng)加依赖数据的方式。但(dàn)麻烦在于，变数(shù)太(tài)多了，无数变量将(jiāng)决(jué)定加(jiā)息周期是(shì)否会继(jì)续下去(qù)。

　　纪要指(zhǐ)出(chū)，与会者普遍对(duì)未来(lái)收紧政策的程度表示不确(què)定(dìng)，在(zài)这次利率(lǜ)决议之后，美联(lián)储官员(yuán)最关注的还(hái)是掌握政策的主动权，因此(cǐ)保留加息的选择是有(yǒu)必要的，接下来该央行大概率(lǜ)不(bù)会给出一(yī)个明晰的利率路径。

　　因此，一些与会者强调，至关重要的是(shì)不要传达降息的可能性，或者已经排除了进一步(bù)提高利率的(de)可能(néng)性。

　　稍早，美联(lián)储理事沃勒(lēi)表示，该行在6月(yuè)会议上决定继(jì)续调高(gāo)利率或是(shì)维持利(lì)率(lǜ)不变都是有可能(néng)的。“即使6月维持(chí)利率不(bù)变，美联储仍(réng)有可能需要在(zài)今(jīn)年晚些时候加(jiā)息。直到有明确证据表(biǎo)明(míng)通胀正(zhèng)在降(jiàng)温(wēn)之前，美联储都不应结束紧(jǐn)缩(suō)周期。”

　　目前，市场普遍(biàn)预计(jì)，5月的加息将是本轮紧缩周期(qī)的(de)最后一次，美(měi)联储极有可能(néng)在年底(dǐ)前降息25个基点(diǎn)。这种预(yù)期是(shì)基于这样一种(zhǒng)假设，即经济增长将放缓(huǎn)，甚至(zhì)可能(néng)陷入衰退，而通胀(zhàng)率(lǜ)将(jiāng)降至接近美联储2％的(de)目标。

　　分析师表示，在是否进一步加息问题上的分(fēn)歧，以及官员们采取的是依赖数(shù)据的做法——这(zhè)并不意味着他们(men)不会再次加息，但这肯(kěn)定会支持这样的(de)观点，即他们(men)现在对进一步收紧政策要谨慎得多。

　　银行业危机

　　对于严重冲击(jī)市场的银(yín)行(xíng)业危机，美联(lián)储官(guān)员(yuán)们对此专门进(jìn)行了讨论。纪要指出，已准(zhǔn)备好使用他们(men)的(de)工具，以确保金融(róng)体系(xì)有(yǒu)足够的流动性(xìng)来满足其需求(qiú)。

　　在3月份的会议上，美联(lián)储(chǔ)经济学家曾指(zhǐ)出，银行(xíng)业压(yā)力导致的信贷(dài)收缩可(kě)能会使经济陷(xiàn)入衰退。现在，美联储重申了这(zhè)一(yī)观点，不过(guò)，如(rú)果信贷条件(jiàn)缓解(jiě本来无一物何处惹尘埃什么意思爱情，本来无一物,何处惹尘埃什么意思类似的诗句)，也(yě)将给经济(jì)带(dài)来动力。

　　纪(jì)要指出，中小银行的存(cún)款外流在3月底和4月基本停止。尽(jǐn)管地(dì)区性银行的股价在(zài)此(cǐ)期间进一步下跌(diē)，但(dàn)对绝(jué)大多数银行来说，这些下跌似乎主(zhǔ)要反映了(le)对盈利能力下降的预期，而不是对偿付能力的(de)担忧。市场参与者仍对(duì)银行业(yè)压力再(zài)次加剧的可能(néng)性保持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份美联(lián)储(chǔ)会议纪(jì)要中最突出的主题是，围绕地区(qū)性银行业危机带来的信贷紧(jǐn)缩影响，各(gè)方普遍持(chí)谨慎态度(dù)，因为存在太多(duō)的不确定(dìng)性。”

　　债务上限

　　对于受(shòu)到(dào)全球高度关(guān)注的(de)债务上(shàng)限(xiàn)僵局(jú)，纪要指(zhǐ)出，许多与会者提到，必须及(jí)时(shí)提高债务上限，以避免(miǎn)金融体系和整体经(jīng)济出现严(yán)重(zhòng)混乱的风(fēng)险(xiǎn)。

　　一些与会者(zhě)指出了美国(guó)国债市场有序(xù)运作(zuò)的重要性，或强调(diào)了有关(guān)当局继续解决与(yǔ)市场韧性相关问题的重要性(xìng)。一(yī)些(xiē)与会者强调，美(měi)联(lián)储应(yīng)随时准备使用其(qí)流动性工具(jù)，以及微观(guān)审慎(shèn)和宏观(guān)审慎(shèn)监管和(hé)监督工具(jù)，以减轻未来的金融稳(wěn)定风险(xiǎn)。

　　周三当天，美国白宫和国会谈判代表继续举行债务上(shàng)限(xiàn)谈判(pàn)。共和党谈判代表格(gé)雷夫(fū)斯透露，双(shuāng)方(fāng)谈判没有取得任何进展。美国(guó)财政部长耶伦重申她的(de)部门最早可能在6月1日耗(hào)尽用来支付联邦(bāng)账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦政府是否会在未来几周内耗尽资金的不确定性而言，美(měi)联储会议纪要只(zhǐ)是次要的。很(hěn)难想象，在这样的(de)背景下(xià)美(měi)联储会倾向于(yú)采取(qǔ)鹰(yīng)派立场，因(yīn)此该行现在可能松了一口气，因为(wèi)他们有空(kōng)间从现在开(kāi)始(shǐ)慢(màn)慢采(cǎi)取(qǔ)行动。

　　// 美债“X日”继续(xù)拖(tuō)累市场情绪，英(yīng)伟达(dá)盘后现暴力拉升 //

　　随着理(lǐ)论上美国违(wéi)约的“X日(rì)”愈发临(lín)近，美(měi)股市场周三仍处于持续(xù)下(xià)跌的状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工(gōng)业(yè)指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收(shōu)盘铃(líng)声敲响后，美(měi)国(guó)众议院议长(zhǎng)凯文·麦卡锡接受采访时表(biǎo)示，谈判的情况“有一点点好转(zhuǎn)”。麦(mài)卡(kǎ)锡进一步表示，共和党(dǎng)这边(biān)要求白宫(gōng)接(jiē)受10年(nián)的开支限(xiàn)制，双方正在为这件事(shì)进行讨论(lùn)。在被问及是否有可能在未来24-48小时(shí)内达成协议时，麦卡锡表示，达成协议其实可(kě)以(yǐ)非常快，但民主(zhǔ)党需要意识(shí)到他们花(huā)了(le)太(tài)多(duō)的钱。

　　根(gēn)据美国(guó)财政部周三(sān)发布的数据，截至5月23日的账上现金为765亿(yì)美元，较之前一天上(shàng)升82亿美元。

　　按照这样的“剧本”，美股原(yuán)本将(jiāng)在(zài)国会扯皮的过程(chéng)中(zhōng)进入(rù)“垃圾时(shí)间”，但周三盘后的(de)英(yīng)伟(wěi)达突然爆发，令市(shì)场(chǎng)重新看(kàn)到炒作题材的(de)勃勃生机。

　　根据(jù)财报，英伟达(dá)在本财年第(dì)一财季总共实现营(yíng)收(shōu)71.9亿美元，市场(chǎng)预期65.2亿(yì)美(měi)元；EPS 1.09美元，预期(qī)0.92美元(yuán)。其中(zhōng)受惠于(yú)云(yún)计算(suàn)平台(tái)和大型科技公司对GPU芯片（训练AI）的(de)需求，数据中心业务(wù)实现创纪录(lù)的42.8亿美元营(yíng)收。更令(lìng)市场震惊的是，英伟达(dá)对二(èr)季(jì)度(dù)的营收指引为110亿美元，远(yuǎn)远超过预期的71.1亿美(měi)元。

　　截至发稿，英伟(wěi)达股价在盘后涨超20％，有望引发(fā)全球资本市场的连锁反应。

　　热门股表(biǎo)现(xiàn)

　　周三标普500指数11个板块依然只(zhǐ)有能源板(bǎn)块收(shōu)涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌(diē)幅靠前。

　　科(kē)技权重有(yǒu)涨有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯(sī)拉跌1.54％、英(yīng)伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱(ruò)，纳斯达(dá)克中国金龙指数(shù)跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾(téng)讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车(chē)涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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