金融界(jiè)5月15日消息 主题行情“中特估”的衍生升(shēng)级(jí)版本——“金特估”来了！

　　午后(hòu)上(shàng)证报发(fā)布一(yī)则重磅消息，再(zài)次(cì)点燃了“中特(tè)估”概(gài)念(niàn)股的情绪。

　　据上证(zhèng)报表示，由上海证券交易所(suǒ)主办、工(gōng)商银行承办(bàn)的“沪市金融业专题座(zuò)谈会(huì)”将(jiāng)在本周三召开(kāi)。此(cǐ)次会议讨论的重要内容为“在服务中国式现代化中促进金(jīn)融业估值提升和高质量发展”。参会机构包(bāo)括银行、保险、基金和券(quàn)商人(rén)士。

　　消息发布后，市场(chǎng)纷纷认为这是“中(印第安人还存在吗，印第安人现在还有没有zhōng)特估(gū)”概念(niàn)的(de)升级版本，资金疯抢金(jīn)融股，大金(jīn)融(róng)板块(kuài)开启(qǐ)加速(sù)键，券商、保(bǎo)险、银行(xíng)股等(děng)都(dōu)有出色表(biǎo)现。

　　券商方面，光大证(zhèng)券触一度及涨(zhǎng)停，收盘大涨(zhǎng)超过8%，华林(lín)证券、哈投(tóu)股份等涨超4%，

　　保险(xiǎn)方(fāng)面，万亿级市(shì)值的中国人寿一度冲击(jī)涨停板，收(shōu)盘报(bào)42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新(xīn)高，中国平(píng)安涨近5%。

　　银(yín)行(xíng)股(gǔ)方面，国(guó)有(yǒu)四大行午后集体翻红，邮储银行(xíng)升(shēng)超3%。

　　在大金融板块的集体发(fā)威(wēi)下，上证(zhèng)综(zōng)指午(wǔ)后迅(xùn)速翻红，深成指和(hé)创业板一路高奏凯歌。最(zuì)终收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深(shēn)成指涨1.57%，报11178.62点，创业(yè)板指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点，科创50指(zhǐ)数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间(jiān)看法(fǎ)并不相(xiāng)同 中信(xìn)证券：主题(tí)交易顶(dǐng)峰已过

　　对于中特估的后续(xù)走(zǒu)势(shì)，机构之间的看(kàn)法并不相同(tóng)，

　　对此中金(jīn)策(cè)略(lüè)指出(chū)，部(bù)分(fēn)高分红(hóng)国企(qǐ)标的(de)近期显著盘整是(shì)对短期交易扩散过(guò)快过多，股息支(zhī)付能(néng)力相对较弱板块（如部(bù)分金融(róng)）做出的正常(cháng)反(fǎn)应，而并非意味着(zhe)整体高(gāo)分红国企投(tóu)资主题的(de)结(jié)束。

　　光大证券也指出，当前“中(zhōng)特估(gū)”主题的安(ān)全边(biān)际和性价比仍相对较(jiào)高，未来随着经济的逐步复苏，“中特(tè)估”主(zhǔ)题(tí)行情或(huò)仍具有较强的(de)持续(xù)性。从估值和交易拥(yōng)挤度(dù)来看，当前“中特估”主题的安全边(biān)际和性(xìng)价比仍相对较高。

　　但是中信证券(quàn)则看法(fǎ)相对偏空。中信证券研报表示，AI主(zhǔ)题和“中特估(gū)”主题在4月中旬以来(lái)先(xiān)后步入了热(rè)度很高、波动(dòng)很大但是(shì)区(qū)间回(huí)报不(bù)明显的阶段，表(biǎo)现出(chū)典型(xíng)的(de)板块内(nèi)部博(bó)弈和消耗特征(zhēng)。

　　4月以来(lái)，公募基金(jīn)新发(fā)继续低迷，4月新发规模为232.2亿元，相(xiāng)较于(yú)3月下降(jiàng)43.7%，5月截至12日新发(fā)规模仅(jǐn)为100.8亿元，未见好转。配置型外资在4月净流出24.4亿元，是继去(qù)年10月以来首次单月(yuè)净流(liú)出，5月(yuè)截(jié)至12日(rì)恢复净流入75.8亿元，但较前3个(gè)月的平(píng)均(jūn)水平仍有较大差距。在缺乏持(chí)续增量机构资金的情况下(xià)，A股存量博弈(yì)特征已演绎到(dào)极致，涨(zhǎng)幅仅与机构持仓有关。

　　中信证券研报表示(shì)，疫(yì)后经济全面系(xì)统性恢复是渐进(jìn)和渐(jiàn)次(cì)的过程，飞轮重新(xīn)旋转需要(yào)时间和耐心(xīn)，主题交(jiāo)易是(shì)过(guò)高的(de)经(jīng)济预期下修(xiū)过程中的阶段性(xìng)产物，过度博弈降低了市场定价的有(yǒu)效性，但也提高(gāo)了业绩驱动策(cè)略(lüè)的潜在回报(bào)，主题交易的(de)顶(dǐng)峰(fēng)已(yǐ)过(guò)，重回低位业绩驱动板(bǎn)块。

　　基(jī)金经理(lǐ)：中特(tè)估我(wǒ)一股也不想要！

　　与卖方研究相比，有(yǒu)买方更加激进。据(jù)券商中国报道，有基金经(jīng)理直言，中(zhōng)特(tè)估龙头(tóu)在连续涨停后已出现短期(qī)泡沫化，他一股也不想要。

　　该(gāi)基金经理表示许多中特估(gū)的龙头股在当前位置对他而言没有配置的吸引(yǐn)力，尽管从估值的角度而言许(xǔ)多市场(chǎng)参与者可以(yǐ)给出许多(duō)个继续买入中特估(gū)的理(lǐ)由，但当一(yī)只中特估龙头股在两三个交易日内涨幅就达20%甚至30%，意(yì)味(wèi)着资(zī)金已迫不及(jí)待在进行抢(qiǎng)筹码(mǎ)。从股(gǔ)票市场交易(yì)的直观(guān)判断(duàn)，这代表着资(zī)金参与(yǔ)方的短期泡沫化，过高的交易(yì)拥挤(jǐ)度(dù)意味着风险。

　　央(yāng)企ETF基金密集(jí)发售

　　不(bù)过在资金面，“中特估”有好消(xiāo)息传来。

　　仅发售了短短(duǎn)7个(gè)交易(yì)日，5月13日(rì)华泰柏(bǎi)瑞中证央企红利ETF发布公告称(chēng)，该(gāi)基金累计(jì)有效认购申请份额总额超过20亿份(fèn)发行上限，基(jī)金管理人将启动比例配(pèi)售。

　　此外3只中(zhōng)证国新央企股(gǔ)东回报ETF——广发中证(zhèng)国新(xīn)央企股(gǔ)东回报ETF、招(zhāo)商中证国新央企股东(dōng)回报ETF和汇添富(fù)中证国新央企股东回报(bào)ETF于今日开售，每只产(chǎn)品的首(shǒu)募规模上限(xiàn)均为20亿元(yuán)人(rén)民币。

　　事实上(shàng)，不止新发基金，今年以来(lái)，场内多只“中字头”ETF也(yě)持续“吸(xī)金”，15只(zhǐ)央企(qǐ)、国企ETF合(hé)计“吸金”38.56亿元。其中(zhōng)，国泰(tài)央企共赢(yíng)ETF年内资金净流(liú)入超过(guò)12亿元，规(guī)模增幅(fú)超过15倍。南方中(zhōng)国(guó)国企ETF年内资金净流入(rù)也(yě)逼近10亿元，规模增(zēng)幅(fú)更是高达24.75倍，成为(wèi)今年(nián)全(quán)市场(chǎng)规(guī)模(mó)增长倍数最高的ETF。

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