“一带(dài)一路”对冲(chōng)欧(ōu)美拖累(lèi)无疑是(shì)2023年出口最大的看点。即使考虑去年(nián)的低基数，4月(yuè)的(de)出口增速(sù)也不赖(lài)，与(yǔ)韩国(guó)、越南等邻国(guó)形成(chéng)鲜明(míng)对比(bǐ)；拉(lā)动方面，“一带(dài)一路”国家成为主角，欧美发(fā)达经济体整(zhěng)体偏弱。今年1-4月“一带一(yī)路”国(guó)家在中(zhōng)国(guó)出口(kǒu)的份额约为(wèi)36.0％超过美欧日（34.3％），粗略计算，如果今年(nián)“一带(dài)一(yī)路(lù)”出口增(zēng)速(sù)保持在6％以上，那么在(zài)增量上就可能对冲(chōng)美欧(ōu)日出(chū)口的下滑，使得全年2023年(nián)全年的出口增速转(zhuǎn)正。

　　从(cóng)整体看，3、4月(yuè)份的数据再次验证，当前(qián)观察的中国的出口(kǒu)“不看港口，不看(kàn)韩、越”。港口数据和韩国、越(yuè)南出口(kǒu)通胀作为(wèi)传(chuán)统观察中(zhōng)国出口(kǒu)增(zēng)速的重要(yào)指(zhǐ)标，但随(suí)着中国出口结构向(xiàng)“一带一(yī)路”国家(jiā)转(zhuǎn)移，其对中(zhōng)国出(chū)口的指示作(zuò)用(yòng)逐渐(jiàn)下降。一(yī)方面，由于(yú)多数“一带一路”国家偏向内陆，汽(qì)车、火(huǒ)车等(děng)陆路运输占比(bǐ)和(hé)增速快速上升，导(dǎo)致港口数据与实际出(chū)口增速持续偏离，另一方面，以往韩(hán)国、越(yuè)南(nán)出口(kǒu)增速与中(zhōng)国出口基本保持(chí)统一趋(qū)势，但由于(yú)产品结构差异，2023年(nián)以来两者产生较大(dà)背离(lí)。出口(kǒu)结构(gòu)性变化背景下(xià)，传(chuán)统观(guān)察框架适(shì)用性减(jiǎn)弱，信(xìn)息的噪音(yīn)和预期(qī)的波(bō)动(dòng)可能(néng)加大。

　　国别方面(miàn)，擘画外(wài)贸(mào)蓝图的突破(pò)口仍(réng)在于“一带(dài)一路”国家。除低基数影响之外，4月对俄出口的高增反映(yìng)“一带一路”贸易持续活跃，沿路(lù)经济带仍(réng)是我国(guó)稳外贸的“抓手(shǒu)”。4月对东盟(méng)出口增速暂时回(huí)落，不(bù)过整(zhěng)体来看，自(zì)2022年(nián)初以来“俄+东盟升、欧美降”的趋(qū)势(shì)加(jiā)速，日(rì)韩份(fèn)额保持(chí)稳定。

　　产品方面，4月(yuè)出(chū)口结构继续延续“扬长避(bì)短”的属性(xìng)。中国(guó)4月汽(qì)车及机电出口金额维(wéi)持强势，增速较3月进一步加快(kuài)部分(fēn)源于去年低(dī)基数原因，不(bù)过对同比的拉(lā)动仍明显(xiǎn)好于韩(hán)国，半导体出口跌幅则相较韩国(guó)更(gèng)加“温和”。从(cóng)散(sàn)点(diǎn)图看，量(liàng)价(jià)齐(qí)升的汽车(chē)出口反映海外车(chē)市(shì)较高景气度(dù)与产业链韧性仍可(kě)在一段时间内支撑出口，而受全球半(bàn)导体(tǐ)周期(qī)影(yǐng)响(xiǎng)，集成电(diàn)路4月出口量与价格均偏萎缩(suō)。

　　那么(me)，2023年出(chū)口最(zuì)大的变数：“一带一路”的空间(jiān)有多大？站在2022年年底，市(shì)场大多聚(jù)焦欧美(měi)经(jīng)济衰(shuāi)退的拖(tuō)累，而聚(jù)光(guāng)灯之(zhī)外“一带一路”却在稳定(dìng)外贸上(shàng)发挥了(le)越来越重要(yào)的作(zuò)用，那(nà)么(me)如何去(qù)评估这(zhè)一空间有(yǒu)多(duō)大(dà)？

　　一带(dài)一路出口背后存(cún)量博弈。在(zài)全球经(jīng)济和(hé)贸(mào)易放缓的(de)背景下，我国出口的韧(rèn)性可能主(zhǔ)要来(lái)自于存量的竞争(zhēng)——我(wǒ)们认为(wèi)很有可能(néng)是(shì)抢(qiǎng)占欧美日韩在这些(xiē)国家的进口份额，2018年至2022年，中国(guó)在一(yī)带一路沿线10国的进口份额上涨(zhǎng)了2.5％，同期欧(ōu)美日(rì)韩(hán)下降了3.8％。

　　空间有多大？保守估计拉动2023年中国出口1个百分点(diǎn)。我们选取“一带一路”沿线65国中，中(zhōng)国出口规模最大的10个国家（约占中国对“一带一路”沿线(xiàn)国家总出口的70％，以下简(jiǎn)称10国）。选(xuǎn)取2009、2016、2001年的进口情景来对标2023年10国(guó)在(zài)悲观、中(zhōng)性、乐观三种情(qíng)形下(xià)的(de)进口增速情况，同时(shí)参考(kǎo)2018至2022年(nián)欧(ōu)美日(rì)韩的年均(jūn)下跌(diē)份额，假(jiǎ)设2023年(nián)10国对美欧日韩减少的进口(kǒu)份额中约60％被中国取代。

　　结(jié)果显示，中(zhōng)性条件下，“一带一路”10国2023年拉动中国出口增速约0.97％，此外根据占(zhàn)比（10国(guó)占(zhàn)65国的(de)70％），大致(zhì)估算“一带一路”沿(yán)线65国拉动我国出口增速约1.39％。

　　在(zài)全球放缓的(de)背景(jǐng)下，1个(gè)百分点并不(bù)少，我(wǒ)国全年出口增速可能略高于0％。对欧美日等发达(dá)经(jīng)济体出(chū)口增速预测(cè)，思路(lù)为在中国(guó)加入世界贸易组织后、历次全球经济陷入衰退或是经(jīng)济(jì)增速(sù)大幅下行（downturn）的时间(jiān)段中(zhōng)，选出具有参考意义(yì)的三年，分(fēn)别作为(wèi)中性、乐观和(hé)悲观情景作为(wèi)参考。我们对于2023年的基(jī)准(zhǔn)假设为美欧(ōu)有可能在下半年陷入温和(hé)衰退，我们选择2009（全球金融危机(jī)）、2016（美(měi)国紧(jǐn)缩后的全(quán)球经济放缓(huǎn)）、2001（科网泡沫(mò)破裂，全球经济温和放缓）分别作为悲观、中性(xìng)和(hé)乐(lè)观情(qíng)景。根据预(yù)测，中性假(jiǎ)设下，2023年(nián)欧美(měi)日韩拖累我国出口增速约-1.9个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　假设对其余(yú)国(guó)家（在我国出(chū)口(kǒu)中约占26％）出(chū)口增(zēng)速预测按照IMF对2023年世界(jiè)商品贸易数(shù)量增速预测(cè)即1.5％计算，并考虑价(jià)格因素，使用IMF对我(wǒ)国(guó)2023年GDP平减(jiǎn)指数同比预测（0.96％），计(jì)算得(dé)出(chū)其余国(guó)家拉动我国出口增速约0.64个百分点(diǎn)。因此(cǐ)，中性假设下2023年我国出口增(zēng)速约为0.13％（图(tú)11）。

　　测算存在低估的风(fēng)险，主要来自于两个方面：数据口径差异和(hé)欧美经济(jì)体的“韧性”。数据(jù)方面(miàn)，各(gè)国自中国进口的数据和中国向各国出(chū)口(kǒu)的数据存在差异（无论是绝对量还是增速），有(yǒu)时这一差(chà)异还较大(三沙市有多少人口2022，目前三沙市有多少人口dà)，一般(bān)而言中国出口端的增速会更高，这意味着我们基于“一带一路”国家进口数据的(de)测算是低(dī)估(gū)的(de)；外需方(fāng)面，欧美经(jīng)济陷入衰退的时点存在(zài)较大的不确定性，可能在今年(nián)下(xià)半年、也可能在(zài)明年，若后者出现(xiàn)，那么2023年(nián)发达(dá)经济体对于中(zhōng)国出口的拖(tuō)累(lèi)可能没有那么大。

　　风险(xiǎn)提(tí)示(shì)：东(dōng)盟(méng)、俄罗斯及(jí)其他新兴(xīng)经济体经济增(zēng)长不及预期(qī)，对外需拉(lā)动不足(zú)。疫情二次冲击风险对(duì)出口造(zào)成拖累。欧美经济韧性超预期(qī)三沙市有多少人口2022，目前三沙市有多少人口，对于中(zhōng)国出口的拖累不(bù)足(zú)。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 三沙市有多少人口2022，目前三沙市有多少人口