5月(yuè)12日晚间，根据美国证券交(jiāo)易委员会（SEC）披(pī)露，国(guó)内千亿(yì家长意见怎么写最简单家长评语20字，家长意见怎么写最简单 家长评语20字以内)私募景林资产(chǎn)递交了截至2023年3月31日的第一季度持仓报告（13F）。

　　景林(lín)资产是国内管理超千亿(yì)元人民币的对(duì)冲基金机(jī)构，亦是内地少有的进行大手笔(bǐ)持有(yǒu)美股的(de)买方机构之一，景林(lín家长意见怎么写最简单家长评语20字，家长意见怎么写最简单 家长评语20字以内)的动向受到了市(shì)场广泛的关注。

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　　千(qiān)亿私募景林资产持仓曝光

　　报告期内(nèi)，景林(lín)资产整(zhěng)体持仓规(guī)模小幅提升至17.29亿美元(yuán)，折(zhé)合人民币120.2亿元，相较于2022年四季度的16.29亿美(měi)元规模(mó)，环比(bǐ)增幅6.14％。

　　数据显(xiǎn)示，截止2023年一季度(dù)末，景林资(zī)产在美(měi)股市(shì)场持(chí)有34家上市公司的股票。其中，前十(shí)大持(chí)仓标的在总市值中的占(zhàn)比下降到77.89％，上季度这(zhè)一数(shù)据为82.33％。

　　一季(jì)度，景林(lín)共建(jiàn)仓5只股票，分别为英(yīng)伟达、谷歌、爱(ài)奇艺(yì)、好未来、booking。清仓和减持(chí)方面，景林资产一季度(dù)前(qián)五大卖(mài)出标(biāo)的包括：京东、满帮、贝壳、雾(wù)芯科技、拼多多。

　　景林资产美股持仓前十(shí)大重仓股分别(bié)为：拼多多、新东(dōng)方、网易、META PLATFORMS、中(zhōng)通快递、英伟达、微软、BOSS直聘、360数科。

　　景林美股(gǔ)头号(hào)重仓股依旧(jiù)是拼多多，与上季(jì)度对(duì)比，景林资产(chǎn)减仓了133.85万(wàn)股，较上季度持(chí)仓(cāng)数量(liàng)下(xià)降24％。

　　此前，景(jǐng)林连(lián)续三个季度增持拼多多。2022年二季度增持拼多多(duō)24.02万股，三季度增持123.39万股，四季(jì)度则增持233.75万股，一次比一次猛(měng)。拼多(duō)多(duō)也不负众望，从股价表现看，拼(pīn)多多去年二、三、四季度分别上涨(zhǎng)54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而(ér)，拼多多的上涨势头(tóu)在今年2月初便戛然而(ér)止了，景林资产在(zài)此前“越跌越(yuè)买”的策略奏效后，或许在股价“掉(diào)头”之际进行了止盈操作。？？？

　　此(cǐ)外，一(yī)季度景林新建仓的英(yīng)伟达，空(kōng)降前十大(dà)重(zhòng)仓股第七(qī)位(wèi)，一口(kǒu)气(qì)买(mǎi)入(rù)32.53万股，一季度末持仓市值为0.9亿元。截(jié)止至5月12日(rì)，今年以来英伟(wěi)达累(lèi)计上涨93.98％。？？？

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　　积极(jí)布局教育股，与高(gāo)毅“唱反调”

　　一(yī)季(jì)度(dù)，景林资产在美股的(de)操作(zuò)中，最为(wèi)亮眼的当属重点加(jiā)仓教(jiào)育股。

　　数据显(xiǎn)示(shì)，截至今年一季度末，景林资产持有新(xīn)东方430万股，环比去年底加(jiā)仓368.8万股，期末持股市值(zhí)超(chāo)1.6亿(yì)美元，一(yī)跃成为景林资产的第(dì)二大重仓股。与此(cǐ)同时，景林资产(chǎn)一季度(dù)还建仓了好未来，期末(mò)持股数(shù)量达224.6万股。

　　今年(nián)以来，上述两只教育个股股价(jià)均处于震荡态势，并无太多亮(liàng)眼表现。

　　景(jǐng)林资产认为，从(cóng)全(quán)行业来(lái)看(kàn)，不同年龄(líng)层的(de)用户对“教育”的需求(qiú)依然旺盛，除了(le)应对考(kǎo)试，还(hái)包括开(kāi)拓(tuò)眼界、增长知识(shí)、潜力挖(wā)掘、提升综(zōng)合能力等(děng)。双减(jiǎn)政策推行之后(hòu)，目前行业政策环(huán)境(jìng)趋于稳定，但过(guò)程中很多公司(sī)退出离(lí)开(kāi)，使(shǐ)得行业竞争(zhēng)格局趋缓，对于(yú)存(cún)量(liàng)公司(sī)有利。

　　“从行业龙头(tóu)公司(sī)本(běn)身来说(shuō)，凭借多年积累的口碑和(hé)公信力(lì)，品牌(pái)的护城河依然(rán)很深。个别头部企业在K9学科(kē)之(zhī)外的教育领域(yù)业务基础扎实，原有(yǒu)的留学等业务恢复增长，同(tóng)时素(sù)质教(jiào)育、直(zhí)播电商业务等(děng)新业务成为新的增长驱动(dòng)力。且公(gōng)司的利润和现(xiàn)金流(liú)稳中转(zhuǎn)好，同时(shí)账上资(zī)金充(chōng)足，当时的估值下有(yǒu)足够(gòu)的安全边际。在过去几个季度的财报中(zhōng)，我(wǒ)们看到了相关的积极信号。”景林资产表示。

　　值得一提的是，高毅资产对于教育(yù)领域也颇为看(kàn)好，但是标的选择似乎与景林(lín)资(zī)产存在(zài)分歧。

　　美(měi)国证券交易委(wěi)员会公开资料显(xiǎn)示，截至(zhì)今年(nián)一季度末(mò)，高(gāo)毅资(zī)产持有新(xīn)东方24.4万股，相比(bǐ)于去年底减(jiǎn)仓超10万股，减仓比例接近三成。而一季度(dù)高毅资产大(dà)举买(mǎi)入近156万股好未来，相比于去年底增持幅(fú)度(dù)达112％。

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　　但斌(bīn)深夜难眠，炮轰市场投机之(zhī)风

　　自五一节过(guò)后，传媒、游戏(xì)板块成(chéng)为资(zī)金炒作AI的重点(diǎn)方向(xiàng)，中特估支(zhī)线也由暗转明，晋升市(shì)场第二大主线(xiàn)。

　　可好景不长，本周(zhōu)中特估仅热闹了(le)一两天，随后(hòu)便开始持续下跌，传媒、游戏板块(kuài)更是(shì)大幅杀跌，高位(wèi)股接(jiē)连(lián)跳水。

　　（本文内容为客观数据信(xìn)息罗列，不构成(chéng)任何投资(zī)建议）

　　此前连(lián)续24个交易日成交额超万(wàn)亿元(yuán)阶段纪录(lù)，在本周遭遇终结。周三时，市场成交量尚且保持在1.2万亿水平，周四(sì)便陡然跌(diē)破万亿(yì)，5月11日和5月12日成交额连续两日萎缩，分别为8973.19亿元(yuán)和(hé)8495.91亿元(yuán)，沪深两(liǎng)市陷入缩(suō)量震荡阶段。

　　面对(duì)市场的急剧降温，市场观点认(rèn)为，主要原因(yīn)是5月(yuè)11日晚间发布(bù)的金融数据(jù)大幅(fú)低于预期。

　　据国盛证券，4月新(xīn)增信贷7188亿元，虽(suī)然同比(bǐ)多增734亿元，但是考虑到去年(nián)4月基数(shù)的异常，因而与往年相(xiāng)比(bǐ)，今年(nián)4月信(xìn)贷则是明显跌(diē)落，而今年(nián)4月信(xìn)贷低于2021年同(tóng)期7512亿元。居民贷(dài)款回落再(zài)度成(chéng)为信(xìn)贷(dài)回落的主(zhǔ)要原因。而(ér)企业中长期贷款继续保持同比(bǐ)多增(zēng)，4月同比(bǐ)多增(zēng)4017亿(yì)元至6669亿(yì)元。信(xìn)贷下滑带动社(shè)融增(zēng)速回落，4月新增社融(róng)1.22万亿(yì)，与2021年4月(yuè)相比，今年4月(yuè)同比(bǐ)少增6370亿(yì)元(yuán)。

　　署名光大(dà)证券的点评称，4月下旬(xún)票据利率先下后上，并不意味着贷款好(hǎo)转了，主要因(yīn)为今年国股行NIM和营收压力很大，一直在压降票据等低效(xiào)资产(chǎn)，对(duì)分行收(shōu)票额度控制很严。4月(yuè)前(qián)两旬已家长意见怎么写最简单家长评语20字，家长意见怎么写最简单 家长评语20字以内经收(shōu)了(le)很多票，后面改用其他(tā)贷款来冲(chōng)。5月(yuè)上旬票据已经快要接(jiē)近零(líng)利率了，信贷再度(dù)出现(xiàn)深(shēn)度(dù)负增长，这是(shì)4月信贷(dài)斜率过于(yú)陡(dǒu)峭化产生(shēng)的后果，5月份的贷款可能仍然(rán)不太乐观(guān)。

　　在这种背(bèi)景之下，市(shì)场要(yào)想好起来(lái)，必然(rán)要让大家看到宽信用(yòng)的信(xìn)号出现，而这可能还需要一定的时间。

　　当前市场存量资金博弈的背景不改，而两大主线人(rén)工(gōng)智能(néng)和(hé)中特估，今年已然累(lèi)计不(bù)小的涨幅。中特估这边(biān)，本月还(hái)有多只央企ETF等(děng)待(dài)进(jìn)场，而人(rén)工智能这边，在未(wèi)有增(zēng)量(liàng)资金进(jìn)场(chǎng)的情(qíng)况(kuàng)之(zhī)下，再(zài)想继续向上，压力不小(xiǎo)。

　　本(běn)周(zhōu)大跌之(zhī)后，但斌(bīn)更是罕(hǎn)见的在(zài)深夜(yè)抒(shū)发感想(xiǎng)。大谈公募(mù)基金经理的难处，在业绩和(hé)投(tóu)资信仰之(zhī)间无法两全。紧接着(zhe)，炮轰当下市场(chǎng)投机之风大盛，认(rèn)为当下市场交易(yì)机制应(yīng)要有所改变。

　　相信，这不(bù)仅仅(jǐn)只是但总一(yī)个人(rén)的心声。

　　今年以来，市场(chǎng)看着红红火火，但很多(duō)投(tóu)资者都是“买在3000点(diǎn)，套在(zài)3400点”。公募基金经理更是有苦难言，市场上大热的(de)人工智能，游资(zī)炒(chǎo)作的“星(xīng)辰大海”，根本不符合他们的机构审美。直白点说，市场根本就是绕着公(gōng)募持仓(cāng)在(zài)涨。

　　大(dà)家都是有苦难言.......

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