近期《2023年(nián)五一假期(qī)旅游预(yù)测报告》显示(shì)，该(gāi)平(píng)台(tái)假期国内(nèi)酒店、景(jǐng)区门票(piào)、机票订单量(liàng)均反超2019年(nián)水(shuǐ)平(píng)。同时民航局披(pī)露，从机票(piào)预订数据看(kàn)，五一假(jiǎ)期订票已超600万(wàn)人次，或成为(wèi)史上旅游出行热度最高的五(wǔ)一假期。此(cǐ)外近20部影片定档五一(yī)，节假日院线有望迎来(lái)强复苏。在消费需求火爆下(xià)，可(kě)以关(guān)注交运(yùn)、旅(lǚ)游、影视等行业机会。

　　五(wǔ)一订单火爆

　　旅游出行旺季(jì)来(lái)临

　　自去年疫情防控优化调整以来，国内疫后(hòu)复苏(sū)趋势较强(qiáng)。近日某酒(jiǔ)店龙头企业(yè)发布一(yī)季度经营数据，公司一季度整体(tǐ)入住率同比增(zēng)长(zhǎng)16.4％，平均房(fáng)价、RevPAR（每间可(kě)供(gōng)租出客房产生的(de)平均实际营(yíng)业收(shōu)入）分别同(tóng)比增长23.9％、58.3％，恢复至(zhì)2019年同期的(de)95％、125％和118％。

　　交运方(fāng)面，据民(mín)航局数据，一季度民航运输共完(wán)成运输总周转(zhuǎn)量239.9亿吨公(gōng)里，同比(bǐ)增长(zhǎng)39.7％，行业总(zǒng)体运输(shū)规模(mó)相当于2019年同期(qī)的77.6％，较2022年四季度大幅提升38.5个百分点；一季度共完成旅客运输量1.29亿人(rén)次，同比增长68.9％，旅客运(yùn)输(shū)规模相当于(yú)2019年同期的作出指示和做出指示区别在哪，作出指示还是做出80.0％，较2022年四季度(dù)大幅提升51％。

　　五一假(jiǎ)期出(chū)行需求更是火(huǒ)爆。4月20日的(de)《2023年五一假期旅游预测报告(gào)》显(xiǎn)示(shì)，距(jù)离假期不到(dào)10天，特(tè)别是住宿火(huǒ)爆程度远(yuǎn)超预期，五(wǔ)一境内(nèi)酒店市场搜索(suǒ)热度已达(dá)2022年同期9倍以(yǐ)上(shàng)，相较2019年(nián)五一(yī)同期也增长近200％。今年五(wǔ)一也是出(chū)境团(tuán)队(duì)游试点恢复后(hòu)的首(shǒu)个长假。数据显示，出境机票搜索(suǒ)热度同比2019年同期恢(huī)复至大约120％，出境(jìng)游(yóu)酒店搜(sōu)索热度同(tóng)比2019年恢复至大(dà)约(yuē)70％。

　　同时，4月25日，外交部宣布自4月29日(rì)起，所有来华人员可以登机前(qián)48小(xiǎo)时内抗原(yuán)检(jiǎn)测代替核酸检测，航空公司(sī)不(bù)再查验登(dēng)机(jī)前检测(cè)证明。针对来华人员的防疫政策放宽后，入(rù)境客流量有望进一步提(tí)升，继(jì)续刺激国际(jì)客流复苏。

　　与此(cǐ)同时，民航局(jú)预计，五一假期民(mín)航将(jiāng)运(yùn)输旅客900万(wàn)人次左右。2019-2021年的民航旅客(kè)量分别为691万、316万(wàn)、866万，去年相(xiāng)关数(shù)据(jù)未(wèi)公布，不过民航局当时预计(jì)旅客量为200万人次。因此今(jīn)年(nián)有望将超过(guò)疫情前水平，成为史(shǐ)上(shàng)旅(lǚ)游(yóu)出行(xíng)热度最高的五一假期。

　　五(wǔ)一(yī)假期预(yù)售数据(jù)仍(réng)然乐观，叠加出入境政(zhèng)策进一步(bù)放开，旅(lǚ)游出行市场均呈向好(hǎo)态势。

　　“红五月”可(kě)期

　　消费(fèi)复苏有望接(jiē)棒成主线

　　年报、一季报(bào)披露节前结束，截至4月(yuè)28日，已经(jīng)披(pī)露一季报的上市公司接近4000家(jiā)。从目前财报披露情况(kuàng)看，旅游出行相(xiāng)关板块景气度显著恢复，用(yòng)整体法测算，申万社会服务行(xíng)业一季度(dù)归母净利润增速达(dá)到144.40％，交通运输行(xíng)业一(yī)季度归母净利润增速则是142.55％。

　　由于2023年春节是疫情放开后第一(yī)个(gè)长(zhǎng)假，积压的(de)旅游(yóu)出行需求集中释放，且春节后旅(lǚ)游行情转入淡季，市场普遍预期(qī)旅游业(yè)复苏趋缓。但从五(wǔ)一的数据(jù)来看，伴作出指示和做出指示区别在哪，作出指示还是做出随着景(jǐng)气复苏的持续兑现，行业有望重获市场(chǎng)关(guān)注。

　　另一方面，民航出行需求恢复有望贯穿全年。同时供给(gěi)端，疫情期间我国机队引进收紧，飞(fēi)行员(yuán)结(jié)构性短缺问题凸显，后(hòu)续(xù)或将逐步好转。叠加票价(jià)改革(gé)仍在推进，看好后续票(piào)价及(jí)客座(zuò)率表现。

　　此外，作为国(guó)内重要节假日，“五一(yī)档”电影票房市场也有较高占(zhàn)比。从历(lì)史数(shù)据看(kàn)，国内电影总票房自2017年的7.84亿元连升至2021年的16.74亿元，五一档期票房(fáng)占全年票房(fáng)比例从1.40％也逐步(bù)攀(pān)升至3.56％。

　　2022年由于影院大(dà)范围关停，五一档期电影纷(fēn)纷(fēn)撤档，票房远不及(jí)预期，而2023年影院全面恢复运营(yíng)，撤档重点影片加码五一档期，叠加观众报复性(xìng)消(xiāo)费(fèi)热情，预计(jì)今年五一档期将回升至2021年(nián)水平，延(yán)续(xù)此前(qián)连涨态势(shì)。

　　从影片供(gōng)给(gěi)来看，已有近20部影(yǐng)片宣布进(jìn)入今年“五一(yī)”档(dàng)，数量上已超过历年同(tóng)档期，重点电影包括《惊天救(jiù)援》、《长空(kōng)之王》、《检(jiǎn)察(chá)风云》等。此外，已上(shàng)映的电影《灌篮高手》累(lèi)计票房破4亿(yì)元(yuán)（猫眼数据，截(jié)至4月(yuè)28日），热度也有望(wàng)延续(xù)。

　　而对于影视行(xíng)业来说(shuō)，AIGC的(de)变(biàn)革也会带来内容生产(chǎn)效率的提升。前(qián)期策划，AI可辅助(zhù)剧本生成，并把剧(jù)本中角色、场景、道具、特效等元素转换成拍摄日(rì)程和预算。中期拍摄，AI可生成(chéng)布景，换脸换声(shēng)，或直接(jiē)使用虚拟人替代真人(rén)演员。后期(qī)制作，AI可辅助生成音(yīn)频、特(tè)效、编(biān)辑(jí)视频。宣发环节，AI可(kě)辅助生成海报(bào)、预告片等宣传素材。种种(zhǒng)因素叠加(jiā)，该赛道催化密集，当前投资(zī)机会凸显。

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