大家好，简单(dān)看一个基金经理，把新能源全部砍仓，梭(suō)哈AI了(le)。

　　海富通吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个周末(mò)，市场都在讨论一个基金(jīn)经理，海(hǎi)富通的(de)吕越超老师。

　　从其管(guǎn)理(lǐ)的(de)海富通股票混合来看(kàn)，截至(zhì)去年年底(dǐ)，持仓基(jī)本为新能源板块股票。

　　结果到了今年一(yī)季度末，已(yǐ)经(jīng)基本清仓(cāng)了新(xīn)能(néng)源，梭哈AI板块。

　　除了海(hǎi)富通(tōng)股(gǔ)票混合外，其他三只产(chǎn)品(pǐn)也基(jī)本(běn)重仓了(le)AI板块。

　　吕(lǚ)越(yuè)超在一季报称(chēng)，在一季度的操作中，本基(jī)金(jīn)总体(tǐ)把握住了市场(chǎng)的节奏(zòu)变化和结构转换(huàn)，降低了新能 源(yuán)板(bǎn)块的(de)配(pèi)置权重，较好地(dì)把握了 TMT 板块(kuài)的投资机会，组合调整取得了明显的超额(é)收益。

　　另外，他称，中国特色估值(zhí)体系所(suǒ)代表的传统实体行业正(zhèng)在被市场一(yī)部分“聪明钱”定价，后续(xù)可能成为市场最有持续性的(de)一(yī)条(tiáo)结构主线。

　　数据显示，海富通股票混合今(jīn)年以来涨了(le)14％，其他三只产品今年(nián)以来(lái)均取得正收益。

　　至于Ai板块(kuài)后市怎么走？

　　中(zhōng)信证(zhèng)券认为，AI主题板块(kuài)在短期高度依赖交易，阶段性(xìng)失去靠(kào)配置(zhì)获(huò)取超额(é)回报(bào)的特征。TMT板块成交占全市场比重超40％的天数已累计达到22天(tiān)许昌学院是一本还是二本分数线，许昌学院是一本还是二本院校许昌学院是一本还是二本分数线，许昌学院是一本还是二本院校span>，上一次出现持(chí)续成(chéng)交占(zhàn)比超过(guò)40％的板块是2021年7月(yuè)底的电力设备及新能源，持(chí)续(xù)约(yuē)28个交易日，在此期(qī)间新能(néng)源(yuán)ETF累计收益(yì)率仅(jǐn)有(yǒu)2.5％，期间最高累计回报率为(wèi)+8.8％，最低累(lèi)计回报率为-4.8％。近(jìn)期TMT板块也呈(chéng)现出类似特征，尽管热闹，但不(bù)赚钱(qián)。过去(qù)两周(zhōu)，科(kē)创(chuàng)芯片ETF、通信ETF、游戏传(chuán)媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日(rì)涨幅(fú)超过2％的行情(qíng)，最大单日涨幅分别(bié)达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其他AI相关主题(tí)ETF在内，平均(jūn)跌幅达(dá)到(dào)-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了5.41万亿(yì)元，但总市值反而减(jiǎn)少了6717亿元，较4月第一周(zhōu)降(jiàng)低约5.4％，是典型的(de)减量博弈。

　　而招商证(zhèng)券认为，TMT大年通常分为(wèi)“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利(lì)了结”四波行情，春(chūn)季躁动后往往(wǎng)会有一波明显(xiǎn)的调整，时间在1-2个月，幅度(dù)在20％左右。面对这种调整，逢低加仓是最佳策略，因为往往后续盛夏(xià)攻势大概率创新高(gāo)。如果今年在业绩(jì)披露期结束(shù)后，随(suí)着AI+/数字(zì)经济(jì)/自主可(kě)控等大产业趋势以政(zhèng)府支(zhī)持力度进一步加大(dà)、资本(běn)开支增(zēng)加、订单(dān)增加和(hé)产品销量业绩的改善逐渐被市场所确(què)定，则TMT将(jiāng)会重回上行趋势，进入盛(shèng)夏攻势。

　　中泰证券认为(wèi)，AI等板块或阶(jiē)段性(xìng)见(jiàn)顶，指数上半年阶段性(xìng)顶(dǐng)部亦(yì)或基本形成本轮调整标志着AI等高位板(bǎn)块(kuài)或阶(jiē)段(duàn)性见顶，指(zhǐ)数上半年阶段性顶部亦或基本(běn)形成(chéng)。本次大幅调整主要还是因为在AI相(xiāng)关板块市场情(qíng)绪处于极值(zhí)的情况下，叠加上(shàng)述基本面风险因素(sù)逐步发酵，市场内生(shēng)调(diào)整需求(qiú)出现集中(zhōng)释放。就资本市场而言(yán)，或代表本轮(lún)AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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