华尔街真是风云诡谲(jué)。

　　曾(céng)发百页报告(gào)做空印度首富阿达尼集团（Adani Group）而(ér)引起轩然大(dà)波的美(měi)国新兴做空(kōng)机构(gòu)兴登堡研究(jiū)（Hindenburg Research LLC）再度(dù)出(chū)击(jī)，此次矛头(tóu)对准的是“华尔街之狼”、著名亿万富翁投资者卡(kǎ)尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一(yī)出，伊坎(kǎn)旗下控股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时(shí)间5月2日周(zhōu)二收盘暴跌19.95％，创有史以(yǐ)来最大单日(rì)跌幅，市值蒸发40多亿美元。

　　而伊坎个人身价，也一夜蒸发29亿美(měi)元（约(yuē)200亿人(rén)民(mín)币）。根据福布斯榜(bǎng)单(dān)显(xiǎn)示，截(jié)至收稿，伊坎个人身价为147亿美元(yuán)，排名世界富(fù)豪(háo)榜第(dì)123位。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴(xīng)登堡研(yán)究：

　　伊坎企业经济结构(gòu) “类似庞氏骗局(jú)”

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研(yán)究在报(bào)告中指(zhǐ)出，伊(yī)坎企业（IEP）正在运(yùn)营 “类(lèi)似庞(páng)氏骗局” 的经济结构。

　　兴(xīng)登堡研究(jiū)表示，IEP利用来自新投(tóu)资者的资金向老投资者支(zhī)付股(gǔ)息。报告(gào)指出，简(jiǎn)而(ér)言之，伊坎(kǎn)一直(zhí)在使用从新投资(zī)者那(nà)里获得的(de)资金(jīn)向老投资(zī)者(zhě)支付股息。“这种类似(shì)庞氏(shì)骗(piàn)局的(de)经济结(jié)构只有在新资金愿意冒着成为最后一批'持有资金的风险的情况下才是可持续的”，报告说道。

　　兴(xīng)登堡研究(jiū)还在报告中称，IEP的56亿(yì)美元年(nián)终(zhōng)净(jìng)资产价值(zhí)被夸大了至(zhì)少22％！

　　（来源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具体地，兴(xīng)登(dēng)堡研(yán)究在报告中表示，IEP的股(gǔ)票被高(gāo)估了75％以(yǐ)上，“IEP的交易价格(gé)比(bǐ)上次(cì)报告的资产净值高(gāo)出218％，远远高于所有(yǒu)可比公司。”

　　报告(gào)指出，另一方面(miàn)，伊坎企业的同行，如丹·勒(lēi)布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿(ā)克(kè)曼（Bill Ackman）的潘(pān)兴广场控股公(gōng)司(sī)，其交易(yì)价格均低于各(gè)自的资产净值。资产(chǎn)净值是衡量基(jī)金业绩的(de)关键(jiàn)指标(biāo)，衡量基(jī)金(jīn)所持证券的市场价值。

　　兴登堡(bǎo)认为，推动IEP股票泡沫的(de)是其15.8％的股息收益(yì)率，这是(shì)迄(qì)今为止美国大(dà)型股公司中最高的。兴登堡指责伊坎(kǎn)以股(gǔ)票而(ér)不是现金(jīn)的形式发放(fàng)股息，并让伊坎(kǎn)企业古巴对中国人友好吗，古巴为什么对中国人这么好出售(shòu)新(xīn)股，以满足股东(dōng)的支出(chū)，从而抬高了股息收益率。

　　兴登堡的报(bào)告还举例称(chēng)，IEP在2022年12月(yuè)将其(qí)Automotive Parts的价值定为3.81亿(yì)美(měi)元，但(dàn)一(yī)个月后，该部(bù)门的一家重(zhòng)要子公(gōng)司(sī)申请破(pò)产。

　　兴(xīng)登堡还(hái)指(zhǐ)责唯(wéi)一一家跟(gēn)踪伊坎企(qǐ)业的大(dà)型投行Jefferies（杰富瑞）与伊坎之间的关系密切。报告称，杰富瑞在其研究中(zhōng)假设，即使在最坏的情况下，伊(yī)坎的股息也将永久支付，同(tóng)时还从安排IEP股票发售(shòu)中获利。

　　伊(yī)坎反击：

　　兴登堡(bǎo)的报(bào)告“自以为是”

　　这份(fèn)做空(kōng)报(bào)告对(duì)伊坎(kǎn)来(lái)说是一个重大挑(tiāo)战。他也(yě)在报告刊登的(de)几小时后发声反(fǎn)击。

　　伊坎(kǎn)在(zài)一(yī)份声(shēng)明中表示，兴(xīng)登堡“自以为是”的报告旨在以牺牲(shēng)IEP长期股东的利益为代价获取(qǔ)利润。伊(yī)坎表示：“我们坚持公(gōng)开披露的信息，我们相(xiāng)信，从(cóng)长期来看(kàn)，IEP的业(yè)绩将会(huì)像以(yǐ)往一样不言自明。”

　　伊(yī)坎表示，我们仍然相(xiāng)信激进主义是(shì)最好的投资范例。“我过去(qù)25年(nián)的激进(jìn)主(zhǔ)义投资已经(jīng)很好地证明了这一(yī)点。我们定期将(jiāng)我们的(de)维(wéi)权原则付诸于我(wǒ)们的多数控(kòng)股公司(sī)以及(jí)我们投资(zī)部门持有的(de)少数股权，目前在14个上市(shì)公司董事会(huì)中都有代(dài)表。此(cǐ)外，我们坚信通过对冲头寸来降低风(fēng)险，尤其是在我们今天(tiān)所处的市场中。”

　　伊坎的公司持有他在能(néng)源、汽(qì)车、食品包装、房地产和其(qí)他行业的(de)各种投资。他是IEP的控(kòng)股股(gǔ)东(dōng)，持有85％的股(gǔ)份。