近期交易商(shāng)协会(huì)的(de)监管处(chù)罚(fá)力度明显加大，虽然债券市场参与主(zhǔ)体愈发丰富多(duō)元(yuán)，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　5月11日(rì)，交易商协(xié)会对建(jiàn)设银行启动自律调查，这是两天内(nèi)第二家被(bèi)要求(qiú)自律调查的(de)大行。今年以来，交易商协会已对多家金融机构启动自律(lǜ)调查(chá)，监(jiān)管力度在持续加大。

　　多(duō)家金融(róng)机构(gòu)接连被通(tōng)报

　　5月11日(rì)，中国(guó)银行间市场交易商协会（下(xià)称“交易商协(xié)会(huì)”）网站显示，基于监(jiān)管部门(mén)反馈(kuì)线索，依(yī)据《银(yín)行间债(zhài)券市场自律(lǜ)处分规则》，交易商协(xié)会已对中国建设银行股份有限公司债务融资(zī)工(gōng)具承销业务涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根据建(jiàn)行2022年(nián)年报，去年(nián)建行承(chéng)销非金融企业债务融(róng)资工具744笔(bǐ)，为411家实体企业承(chéng)销发行债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持优质头部房地产企(qǐ)业债(zhài)券融(róng)资需(xū)求，承销房地(dì)产企业323.35亿元债务融资工具，房地产并购票(piào)据22.9亿元(yuán)。

　　交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会的监管力度在近(jìn)期持续加大。就在5月(yuè)9日，交(jiāo)易商协会官(guān)网发布信息，针对中国进出(chū)口银行金融债券(quàn)发行涉嫌(xián)违规行(xíng)为，以及中国民生银行(xíng)承销(xiāo)业(yè)务涉嫌违规行为已开展(zhǎn)自律(lǜ)调查。

　　而在5月(yuè)8日，大连银行、郑州(zhōu)银行、江西(xī)银行、青(qīng)岛(dǎo)银行和粤(yuè)财(cái)信托共5家机构涉(shè)及债券业务违规(gu重庆小面调料哪个牌子正宗一些呢 重庆小面是碱水面吗ī)被点名(míng)。重庆小面调料哪个牌子正宗一些呢 重庆小面是碱水面吗具体来(lái)说，交易(yì)商(重庆小面调料哪个牌子正宗一些呢 重庆小面是碱水面吗shāng)协会通(tōng)过深入(rù)调查发现(xiàn)，大连银行等多(duō)家(jiā)机构存在债(zhài)券代持交易(yì)等(děng)违规行为。其中，大连(lián)银(yín)行通(tōng)过(guò)做市业务(wù)方式，每日(rì)滚动开展(zhǎn)买卖方向相反、清算(suàn)速度不同的现(xiàn)券(quàn)交(jiāo)易，代持利率债活跃券，且规模较大；郑州银行、江西银行和青岛银行(xíng)，内控执(zhí)行不(bù)严或流于形式(shì)，未有(yǒu)效评(píng)估交易合理性(xìng)，作为(wèi)中间方(fāng)以现券买(mǎi)卖或做市等方式参与债(zhài)券代持交易链(liàn)条，交易笔数和金额较(jiào)大。

　　今年4月(yuè)，工商银行已被启动自律调查。相(xiāng)关公告称，交易(yì)商协会(huì)在日常监测工作中发(fā)现，工商银行主承(chéng)销(xiāo)的多期债(zhài)务融(róng)资工具(jù)发行定价严重偏离(lí)市场(chǎng)合理水平，干扰(rǎo)了市场秩序，涉嫌违(wéi)反银行间债券(quàn)市场自律管理(lǐ)相关规定。

　　4月(yuè)3日，交易商协(xié)会网站(zhàn)披(pī)露，近(jìn)期在查处四(sì)平市(shì)城市发展投资控股有限公(gōng)司(sī)案件时，发(fā)现吉林(lín)银(yín)行、吉林亿联银行因违规(guī)收取发行人大额财(cái)务资助，涉嫌违(wéi)反银行间债券市场自律(lǜ)管理规则，被交易商协会进行自(zì)律调查。一同被开展自律(lǜ)调(diào)查(chá)的还有光大证券、富国资产管理（上海）有(yǒu)限公(gōng)司两家金融机(jī)构。

　　交易商协(xié)会监(jiān)管处(chù)罚力度(dù)加强(qiáng)

　　根据(jù)交易商协会通报的数据(jù)，2022年全年(nián)，交易商协会(huì)共对68起(qǐ)涉嫌违规案件立案调(diào)查(chá)，开展自(zì)律(lǜ)调查和自律问询103次，作出各(gè)类自律处分99家（人）次，涉及35家发行人和信用增(zēng)进(jìn)机(jī)构(gòu)、4家主承销(xiāo)商、3家会计师事务所、1家律(lǜ)师事务所、2家(jiā)其他类型(xíng)机构和54名直接责任(rèn)人。作(zuò)出的处分中(zhōng)，警告及以上占(zhàn)比超过五成，15家机构被暂停一定期限业务(wù)，12位责任(rèn)人被认定不适当(dāng)人选。

　　梳(shū)理通报来看，被通(tōng)报(bào)的原因包括(kuò)低价包(bāo)销多期债务融资工具，影响了市场(chǎng)正常秩序；部分债务融资工(gōng)具未按(àn)照发(fā)行文件约定开展余额包销，个(gè)别债务融资工(gōng)具挤占(zhàn)了其他投资人的正(zhèng)常投标，违背了公平公正原则，并影(yǐng)响了发(fā)行利(lì)率，对市场正常秩序(xù)造成(chéng)了一定不良影响。

　　通报(bào)指(zhǐ)出，银行间债券市场参与机构在(zài)从事(shì)相(xiāng)关业务过程中，务(wù)必牢固树立市场(chǎng)责任意识，严格遵(zūn)守(shǒu)相(xiāng)关监管规(guī)定和自(zì)律规(guī)则(zé)要求，合规展业(yè)，自觉维(wéi)护银行间债券市场(chǎng)运行秩(zhì)序。

　　交易商协会表示，做市商作为银(yín)行(xíng)间市场基石(shí)机构(gòu)，承担着(zhe)提(tí)高(gāo)市场(chǎng)流动性、促进价格发现(xiàn)的重要作用，应(yīng)切(qiè)实提升做(zuò)市交易(yì)能力，加强内部控制(zhì)和风险(xiǎn)管理，确保合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到(dào)，近期交(jiāo)易商协会的监管处罚(fá)力度明显加大，虽然债券市场参与(yǔ)主体愈发丰富多元，市(shì)场竞争程(chéng)度(dù)更(gèng)趋激烈，但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　资深金融政策监管专家(jiā)周毅钦(qīn)对(duì)《国际金(jīn)融报》记(jì)者表示(shì)，可以看到，银行间交易商协会将(jiāng)继续贯彻落实监管从严要求，以严(yán)格自律惩戒(jiè)向市(shì)场传递“零容忍(rěn)”的清晰(xī)信号，引(yǐn)导市场各类主体归位尽责，维护市场(chǎng)良好(hǎo)秩序。债券承销机(jī)构作为债(zhài)券市场(chǎng)的“看(kàn)门人(rén)”，对于商(shāng)业银行特别是(shì)国有(yǒu)大行来(lái)说，也需要(yào)肩负(fù)起相应(yīng)的公序责(zé)任，切实(shí)维护好行(xíng)业(yè)的良性竞争生态。

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