本周铁矿石期货价(jià)格大幅下挫，截至21日下(xià)午收盘，大商所铁矿石期(qī)货(huò)主力合(hé)约跌近5％，报730.5元/吨。截至下午5点，新(xīn)加坡铁矿石指数期货跌(diē)近6.9％，至107.4美元(yuán)/吨(dūn)。

　　期(qī)货日报记者注意到，本周后几个交易(yì)日，铁矿石期货一(yī)直处于下(xià)跌的态(tài)势，本周进口铁矿石(shí)价格指数呈现振荡运行(xíng)态势。

　　兰(lán)格钢铁网监测数(shù)据显示，截至(zhì)2023年4月21日，58％澳粉指数107美元/吨，较(jiào)上周同期下(xià)跌3美(měi)元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨欧莱雅精华肌底液好用吗，欧莱雅肌底液的作用和功效，较上周(zhōu)同(tóng)期下跌4美元(yuán)/吨(dūn)；62％澳(ào)块指数126美元/吨，较上周同期下跌(diē)4美(měi)元/吨(dūn)。

　　对此，方(fāng)正(zhèng)中期期货铁矿石研究员梁海宽认为，铁矿石(shí)本周加速下(xià)行，直接原因(yīn)源(yuán)于成(chéng)材(cái)表需继续走(zǒu)弱，二季度(dù)以(yǐ)来成材消费持续低迷，市场对“旺季不(bù)旺(wàng)”担忧进一(yī)步发酵。成材价格(gé)下降使得钢厂利(lì)润被进(jìn)一步压缩(suō)，本周铁(tiě)水产量出(chū)现见顶回落，下游需求走弱(ruò)开(kāi)始对(duì)炉(lú)料端价格形成负反馈，焦炭、焦煤价格跌幅更(gèng)为明显。当前铁矿的(de)5-9价差已扩大至历史同期最高水(shuǐ)平(píng)，铁矿石现货价格受高铁水产(chǎn)量的(de)刚(gāng)性(xìng)支撑(chēng)相较坚(jiān)挺，支撑近(jìn)月(yuè)合约价格(gé)。而远月合约开始计价终端需求走弱和铁(tiě)矿石受自身供需趋于(yú)宽(kuān)松的悲观预期影响，跌(diē)幅更为明显。

　　“3月中(zhōng)旬以来，由于需求复苏不(bù)畅，成本(běn)中枢下移，叠加外围风险冲击，黑色(s欧莱雅精华肌底液好用吗，欧莱雅肌底液的作用和功效è)系期货整体走弱，品种间(jiān)形成负(fù)反馈局面。从(cóng)终(zhōng)端需求(qiú)看，尽管地(dì)产销(xiāo)售明显好转，但传导至投资端尚需时间，一季度房屋新开工同比仍下滑19.2％。这(zhè)也导致钢材需求复苏乏力，旺季期间螺纹钢(gāng)表需(xū)基本(běn)和(hé)去(qù)年同期持(chí)平，整体较为疲弱，钢(gāng)厂减产降库(kù)意(yì)愿增(zēng)强，对原料(liào)需求构成(chéng)压(yā)力。”国投安信期货高级分析师何建辉说。

　　国泰君(jūn)安期货铁矿石分析师(shī)马亮认(rèn)为，近期市场(chǎng)对(duì)于国内钢厂(chǎng)减产担忧(yōu)的不断加(jiā)重导(dǎo)致铁矿石出(chū)现连续下跌。

　　基本面方面，外矿(kuàng)短期(qī)到港压力不大，疏港依旧维(wéi)持高位(wèi)，铁(tiě)矿(kuàng)石库存总量矛盾不明显。港口库存(cún)本周止跌(diē)回升，重回13000万吨上方(fāng)，钢(gāng)厂厂内库存明显低于历史平均水平，低库存有望成为常态，对补库(kù)不应有过高期(qī)待。海外(wài)主流(liú)铁矿石(shí)二(èr)季度将逐步进入发运旺(wàng)季(jì)，力拓一季度铁矿石发运创同期纪录，淡水河谷一季度产量(liàng)也(yě)同比(bǐ欧莱雅精华肌底液好用吗，欧莱雅肌底液的作用和功效)增加，到(dào)港压力将增加。“国产矿产量近期(qī)持续回升，铁矿石供应将逐步转向(xiàng)宽松。而铁水(shuǐ)继续(xù)提产空间有(yǒu)限，开始面临减产压力，铁矿石供需将逐(zhú)步转(zhuǎn)向宽松，下半年(nián)这一趋(qū)势将(jiāng)更为清(qīng)晰，远月合约的估值(zhí)有中长(zhǎng)期的下(xià)调压力。”梁海宽(kuān)说。

　　不过，马亮则认为，受澳洲飓风等因素影响，目前铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)发(fā)运依然偏低，港口(kǒu)库存维持下降(jiàng)态势(shì)，不过由(yóu)于终端需求疲弱，政策调控力度(dù)增大，价格逐渐承压下行(xíng)。

　　值得(dé)注意的是(shì)，上海(hǎi)钢联4月21日调研247家钢(gāng)厂的数(shù)据显示，247家钢(gāng)厂日(rì)均铁水产(chǎn)量245.88万吨，环比下降0.82万吨，同比增加12.91万吨。全国45个港口进口(kǒu)铁矿库(kù)存(cún)为13034.54万吨，环比增(zēng)123.03万吨；日均疏港量320.18万吨增(zēng)0.95万吨。全国钢厂进口(kǒu)铁矿石库存总量为9123.65万吨，环比减少39.10万吨；当前样本钢厂的进口(kǒu)矿日耗为298.17万(wàn)吨，环(huán)比(bǐ)减(jiǎn)少0.18万吨，库存消费比30.60，环比减少0.11天(tiān)。

　　“本周高炉铁水(shuǐ)产量止增转降，拐点出现(xiàn)，铁(tiě)矿石(shí)需(xū)求端支撑减弱；港口库存(cún)止降转增，钢厂低库存按需(xū)补库为主。澳巴极端天气导致(zhì)4月底5月初(chū)港口到货将有缩量(liàng)。”中辉期(qī)货铁(tiě)矿石研究员李(lǐ)海蓉说(shuō)。

　　梁海(hǎi)宽认为，铁水产量(liàng)见顶(dǐng)，铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)供需(xū)总体将转向宽松，价(jià)格(gé)中枢(shū)将面临(lín)下移。2309合(hé)约当前整体估值水(shuǐ)平偏高，旺季后(hòu)面临回调压力，维持逢高(gāo)沽空的策略。

　　对于后市，兰格(gé)钢(gāng)铁(tiě)研究中心王国(guó)清认为，近期市场振荡(dàng)调(diào)整，钢厂采购仍相对谨慎，多以按需补库为(wèi)主，整体交投氛围较为冷清。五一假期将至，下周补库需求或有增加。综合来看，预计(jì)下(xià)周进(jìn)口铁矿石价格(gé)指数将继续振荡运(yùn)行。

　　“随着钢厂(chǎng)减产检修范围(wéi)扩(kuò)大，高需求对铁矿石(shí)的支撑转弱(ruò)，近期(qī)供应端(duān)表现缩量，五一节前钢厂(chǎng)低库存补库对价格或形成支撑。可逢高布局空单。”李海蓉(róng)说。

　　对于黑色(sè)板块的(de)后市，何(hé)建辉认(rèn)为(wèi)，目(mù)前终端(duān)需求尚(shàng)未有太大(dà)起(qǐ)色(sè)，市场情绪仍(réng)偏(piān)悲观，黑色系(xì)整(zhěng)体(tǐ)依然承压。持续调整后压力得到基本释放，下行节奏将会(huì)放缓，波动有所(suǒ)加剧。拉长时(shí)间周期看(kàn)，今年大基调是(shì)经济复苏，尽管节奏(zòu)上较为波折，供需边际上仍(réng)有改善，整体(tǐ)矛盾并不是太突(tū)出(chū)，价格波动幅度较前两年(nián)将有明显下(xià)降(jiàng)。这也意味着，以内需为主的(de)黑色系(xì)下(xià)方仍有支撑，当(dāng)前位置不宜过分悲观。预计(jì)市场整体(tǐ)以区间振荡为主，节奏上或先(xiān)抑后(hòu)扬(yáng)，后期关键仍是需求复(fù)苏力度(dù)。

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