本周铁(tiě)矿石期货(huò)价(jià)格大(dà)幅下挫，截至21日下午(wǔ)收盘，大商所铁矿石期货主力(lì)合(hé)约跌近5％，报730.5元/吨。截(jié)至下午(wǔ)5点，新(xīn)加坡铁矿石指数(shù)期货跌近6.9％，至107.4美(měi)元/吨。

　　期货日报记者注(zhù)意(yì)到，本周(zhōu)后几个(gè)交易(yì)日，铁矿石期货(huò)一直处于下(xià)跌的(de)态(tài)势，本周进(jìn)口铁矿石价(jià)格指数呈现振荡运行态势。

　　兰格钢铁网(wǎng)监测数据显示，截至2023年(nián)4月(yuè)21日，58％澳粉指数107美元/吨，较上(shàng)周同期下(xià)跌3美元(yuán)/吨；61.5％澳粉(fěn)指(zhǐ)数110美元/吨，较上周同期(qī)下跌4美元/吨；62％澳块指数126美元/吨，较上(shàng)周(zhōu)同(tóng)期下(xià)跌4美元/吨。

　　对此(cǐ)，方正中期期(qī)货铁矿(kuàng)石(shí)研(yán)究员(yuán)梁(liáng)海(hǎi)宽认为，铁矿石本周(zhōu)加速下行，直接原(yuán)因源于成(chéng)材(cái)表需继续走弱(ruò)，二季度以来(lái)成材消费持续低迷，市场对“旺季不旺”担忧进一步(bù)发(fā)酵(jiào)。成(chéng)材价(jià)格下降(jiàng)使得钢厂利润被(bèi)进一步(bù)压缩，本(běn)周铁水产量出现见(jiàn)顶回落(luò)，下游需(xū)求走(zǒu)弱开(kāi)始对(duì)炉料(liào)端价格(gé)形(xíng)成(chéng)负反馈，焦炭(tàn)、焦煤价格跌幅(fú)更为明显。当前(qián)铁矿(kuàng)的5-9价差已扩大至历史(shǐ)同期最高(gāo)水平，铁(tiě)矿石现货价(jià)格受高铁水产量的刚(gāng)性支(zhī)撑相较坚(jiān)挺，支撑近月合约价(jià)格。而远月合约开始说唱歌手bp，说唱b7是什么意思计价终端需求走弱和铁(tiě)矿(kuàng)石受自身(shēn)供(gōng)需趋于宽松的(de)悲(bēi)观预期影(yǐng)响，跌幅(fú)更为明显。

　　“3月中旬以(yǐ)来(lái)，由(yóu)于需(xū)求复苏(sū)不(bù)畅，成本中枢下移，叠加外围(wéi)风险冲(chōng)击，黑色系(xì)期货(huò)整体走弱，品种间形成负(fù)反馈局面。从(cóng)终端需求看，尽管地产(chǎn)销售明(míng)显(xiǎn)好转(zhuǎn)，但传导至投资端尚需时间，一(yī)季度房屋新开工(gōng)同比仍下(xià)滑19.2％。这也导(dǎo)致(zhì)钢材需求复(fù)苏乏力(lì)，旺季(jì)期间(jiān)螺纹钢(gāng)表需基本和去年(nián)同(tóng)期持平(píng)，整体较为疲弱，钢厂(chǎng)减产降库意愿增强，对(duì)原(yuán)料需(xū)求构成压(yā)力(lì)。”国投(tóu)安信(xìn)期货高级分析师何建辉说。

　　国泰(tài)君安期货(huò)铁(tiě)矿石分析师马(mǎ)亮认为，近(jìn)期市场对于国(guó)内钢厂减产担忧的不断加重(zhòng)导致(zhì)铁(tiě)矿石(shí)出现连续下跌。

　　基(jī)本面方面，外矿短期到港压力(lì)不(bù)大，疏港依(yī)旧维(wéi)持(chí)高(gāo)位，铁(tiě)矿(kuàng)石库存(cún)总量矛盾(dùn)不(bù)明显。港口库存本(běn)周止跌回升，重回13000万吨上方，钢厂厂(chǎng)内库(kù)存明显低于(yú)历史平均水平，低(dī)库(kù)存有望(wàng)成为常(cháng)态(tài)，对补库不应有(yǒu)过高期待。海(hǎi)外主流铁矿(kuàng)石二季度将逐步进入发运(yùn)旺季，力拓一季度铁矿(kuàng)石发运创同(tóng)期纪录，淡水河谷一季度(dù)产(chǎn)量也同比增加，到港压(yā)力将增加(jiā)。“国产矿产量近期持续回升，铁矿石供应(yīng)将逐步转向宽(kuān)松。而铁水继(jì)续提产空间有限(xiàn)，开始(shǐ)面临(lín)减产压力，铁矿石供需将逐步转向(xiàng)宽松，下半年这一趋势将更(gèng)为清(qīng)晰(xī)，远(yuǎn)月合约的(de)估值有中长期的下调压(yā)力。”梁海宽说。

　　不过(guò)，马亮则认为，受澳洲(zhōu)飓(jù)风等因素(sù)影响，目前铁矿石发运依然偏低，港口(kǒu)库存维持(chí)下降态势(shì)，不过由于终端需求疲弱，政(zhèng)策调控(kòng)力度(dù)增大，价格逐渐承压(yā)下行。

　　值得(dé)注意的是，上海钢联4月21日调研247家(jiā)钢厂的(de)数(shù)据(jù)显示，247家钢厂(chǎng)日均铁水产(chǎn)量(liàng)245.88万吨，环比下(xià)降(jiàng)0.82万吨，同比增(zēng)加(jiā)12.91万吨。全国45个港口进口铁矿库存为13034.54万吨，环(huán)比增123.03万吨；日(rì)均疏港量320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂(chǎng)进口铁(tiě)矿石库存总量为9123.65万吨，环比减少39.10万吨；当前样本钢厂(chǎng)的进(jìn)口(kǒu)矿日(rì)耗为298.17万吨(dūn)，环比减少(shǎo)0.18万吨，库(kù)存消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本(běn)周高炉铁水产量(liàng)止(zhǐ)增转降，拐点(diǎn)出现(xiàn)，铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)需(xū)求端支撑减弱(ruò)；港口库(kù)存(cún)止降转增(zēng)，钢厂低库存按需补库(kù)为主。澳巴极(jí)端天气导(dǎo)致4月底5月初港(gǎng)口到货将有缩量(liàng)。”中(zhōng)辉(huī)期货铁矿石(shí)研(yán)究员李海蓉说(shuō)。

　　梁(liáng)海宽认为(wèi)，铁水产(chǎn)量(liàng)见顶(dǐng)，铁矿石供(gōng)需(xū)总(zǒng)体(tǐ)将转(zhuǎ说唱歌手bp，说唱b7是什么意思n)向宽松，价格中枢将面临下移。2309合约当前整体估值水平偏高，旺季后面临回调(diào)压(yā)力，维持逢(féng)高沽空的策略。

　　对于后市，兰格钢(gāng)铁(tiě)研究中心(xīn)王国(guó)清认(rèn)为，近(jìn)期市(shì)场振荡调整，钢厂采购(gòu)仍相(xiāng)对谨慎，多以按需补库为主，整体交(jiāo)投氛围较为冷清。五一假期将至(zhì)，下周补库需求或有增加。综合(hé)来看，预计下周进口铁矿石(shí)价格指(zhǐ)数将继续(xù)振荡运行。

　　“随(suí)着钢厂减产检修范围扩大(dà)，高(gāo)需求(qiú)对铁矿石的支撑转弱，近期(qī)供(gōng)应端(duān)表(biǎo)现(xiàn)缩量(liàng)，五一节前钢(gāng)厂低库存补库对价格(gé)或形成支(zhī)撑。可(kě)逢高布(bù)局空单。”李海蓉说。

　　对于黑色(sè)板块的(de)后(hòu)市，何建辉认(rèn)为，目(mù)前终(zhōng)端需求(qiú)尚(shàng)未有太大起色(sè)，市场情(qíng)绪仍偏悲观，黑色系整体依(yī)然承压。持续调整后压力得到基(jī)本释放，下行节奏将会(huì)放缓，波动有所加剧。拉长时间周(zhōu)期看，今年(nián)大基调是经济复(fù)苏(sū)，尽管节奏(zòu)上较(jiào)为(wèi)波折，供(gōng)需边(biān)际上(shàng)仍(réng)有(yǒu)改善(shàn)，整体矛盾并不是太突出，价格波动幅度较前两年将有明显下降(jiàng)。这也意(yì)味着，以内(nèi)需为(wèi)主的黑色(sè)系下(xià)方(fāng)仍有支撑，当(dāng)前位置不宜过分(fēn)悲观。预计市场整(zhěng)体以区间(jiān)振荡为(wèi)主(zhǔ)，节奏上或(huò)先(xiān)抑后扬，后期关(guān)键(jiàn)仍(réng)是(shì)需求(qiú)复苏力度(dù)。

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