看看周末有(yǒu)哪些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通(tōng)胀(zhàng)升温警报

　　标普全(quán)球周五(wǔ)公(gōng)布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭(lǐng)50上(shàng)方(fāng)，和(hé)服(fú)务业PMI均(jūn)不(bù)降反(fǎn)升，分别创半年和一年来新高，综合PMI超预期(qī)强劲，创去(qù)年5月以来新高。其中的分(fēn)项指(zhǐ)数释放(fàng)价格(gé)压力再度升(shēng)温的(de)警报(bào)信号：4月购进价(jià)格(gé)创(chuàng)去年11月以来新高，出(chū)厂价格(gé)创去年(nián)9月以(yǐ)来新高。

　　标(biāo)普全(quán)球的(de)经(jīng)济学家(jiā)在点评(píng)PMI时警(jǐng)告，CPI可(kě)能(néng)上升，或(huò)者至少(shǎo)一定(dìng)程度居(jū)高不下。PMI数据重燃价格压(yā)力的通胀担忧(yōu)，数据(jù)公布(bù)后，美股承压下行，主要(yào)美股指盘中集体下(xià)跌；美国(guó)国(guó)债价格跳水、收(shōu)益(yì)率盘中(zhōng)拉升，对利率(lǜ)更敏(mǐn)感的(de)2年期美债收益率(lǜ)一(yī)度较日内(nèi)低位(wèi)回升10个基点；PMI公布前曾逼近周(zhōu)四所创一年来低(dī)谷的美元指数(shù)迅速抹平日(rì)内跌幅转涨，刷新日(rì)高。

　　在(zài)美联储官员最近(jìn)一再表(biǎo)态支持继续(xù)加息(xī)后，黄金大幅回(huí)落，本月(yuè)内(nèi)首次(cì)收(shōu)盘失守(shǒu)2000美元/盎司心理关口，连(lián)续第二(èr)周因周(zhōu)五回落而全周累计(jì)由涨转跌；工业金属总体继续下挫(cuò)，在(zài)中(zhōng)国公布3月精炼铜产量(liàng)同比增(zēng)长9％、增至创纪录(lù)高位后，市(shì)场开(kāi)始担心中国的进口(kǒu)铜需求，加之全周经济(jì)增长前景的(de)担忧(yōu)，伦铜连跌3日，同(tóng)样(yàng)3连阴的(de)伦锌(xīn)跌至5个月低谷，伦锡(xī)虽(suī)然继续回落，但凭借周一大涨，全(quán)周仍(réng)累涨。原油(yóu)周五反弹，但经济(jì)前景的担忧压顶，未能延续一个月来累计(jì)涨势，汽油全(quán)周跌幅更大(dà)，其(qí)受(shòu)到美国能(néng)源(yuán)部公布上周库存(cún)不降反增(zēng)打(dǎ)击。

　　通胀严重！阿根廷中(zhōng)央银行加(jiā)息(xī)300基(jī)点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基准利率由(yóu)78％上调至81％，加息(xī)幅度(dù)达300个基点，高于此前市场预(yù)期的200个基(jī)点。

　　这是阿(ā)根廷央行今(jīn)年第二(èr)次(cì)大幅加息，今年(nián)3月，该行也(yě)同样加息(xī)了300个(gè)基点，将(jiāng)基准(zhǔn)利率从75％上调至78％。而在(zài)去年(nián)，这(zhè)家央行也已经经历(lì)了多次加(jiā)息(xī)，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声明中表(biǎo)示(shì)，此(cǐ)次加息主要是(shì)由于3月(yuè)该国通胀加剧(jù)，央行未来将继续(xù)监测(cè)物价水平、外汇市场和货(huò)币总(zǒng)量(liàng)变化，以对利率政(zhèng)策做出进一步(bù)调整。

　　上(shàng)周公布的(de)数据显(xiǎn)示，阿根廷3月环比通胀率(lǜ)为(wèi)7.7％，是近(jìn)20年来的最高环比增速(sù)；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告(gào)，在各类商品和服务中(zhōng)，餐厅酒店消(xiāo)费、服装鞋履和烟酒等同比价格变化最大，涨幅均(jūn)超过100％；通信、教育和交通运输等方面价格波动相对较小。

　　通胀报告(gào)发布当天，阿根廷总(zǒng)统府(fǔ)发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要原因包括(kuò)国际大宗商品价格(gé)受(shòu)俄乌冲突影(yǐng)响上(shàng)涨以及今年初阿根廷发(fā)生(shēng)严重旱灾等。另一项市场预(yù)期调查报告(gào)还显示，2023年阿(ā)根(gēn)廷(tíng)通胀(zhàng)率将达110％，而(ér)摩根(gēn)大通认(rèn)为这(zhè)一数字可能会达到130％。

　　美国多地(dì)遭(zāo)恶劣天气(qì)袭击，超1500万人(rén)面(miàn)临严重(zhòng)雷暴风险

　　当(dāng)地时间(jiān)4月21日，美(měi)国(guó)得克萨(sà)斯(sī)州在(zài)内的多(duō)个地区持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面临(lín)严重雷(léi)暴的风险。风暴预测中心(xīn)表示，强(qiáng)雷(léi)暴会产生(shēng)冰雹(báo)、狂风和(hé)龙卷风(fēng)等天气状(zhuàng)况，得州沿海地区到(dào)密(mì)西西比(bǐ)河(hé)谷(gǔ)地区(qū)，以及俄亥俄河(hé)上游到五大湖地区将受到影响(xiǎng)，部分地区(qū)的洪水(shuǐ)威(wēi)胁(xié)增(zēng)加(jiā)。得州圣(shèng)安(ān)东尼奥(ào)国际机场和奥斯汀-伯(bó)格斯特(tè)罗姆国际机场20日晚上(shàng)因天气状(zhuàng)况而临时(shí)停(tíng)飞(fēi)。此外，俄克拉何马州19日遭(zāo)受(shòu)龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉(lā)荷(hé)马州州长(zhǎng)凯文·斯蒂特宣布该州部分(fēn)地区进入紧急状态(tài)。

　　他宣布：竞(jìng)选美国(guó)总统

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当地(dì)时间20日，美国保守派电(diàn)台主持人(rén)拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他(tā)将参(cān)加(jiā)2024年的美国总统竞选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德一直在媒体行业工作(zuò)，1993年，他开始主持自(zì)己的广播节目“拉里(lǐ)·埃尔德(dé)秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播节目(mù)在保守派中(zhōng)拥有了一批追随者。

　　低库存支(zhī)撑棕(zōng)榈油近月价(jià)格

　　昨(zuó)日，油(yóu)脂期货继续下挫，棕榈油主力跌(diē)幅达(dá)4.9％，收(shōu)于(yú)7080元/吨(dūn)；菜油主力收(shōu)盘(pán)于(yú)8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘(pán)于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低(dī)。

　　申银万国期货油脂分析师(shī)聂波(bō)表示，一(yī)方面，原油下跌较多(duō)，市(shì)场重回原油(yóu)需求逻辑，美国经济数据较差，市场预期经济衰退，另外(wài)5月可能再度加(jiā)息。另一方面，国内经(jīng)济(jì)处于(yú)弱复苏(sū)状态，油脂实际消费(fèi)偏弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月印尼棕(zōng)榈油产量环比减少(shǎo)0.26％，减幅低于历史均值(zhí)7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少，产量恢(huī)复潜力高。2月出口环比减少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减幅(fú)同样小于历(lì)史月均8.65％的减幅。2月(yuè)份国际豆棕FOB价差(chà)还在200美元/吨以上，促进棕榈(lǘ)油出口，但(dàn)是由于(yú)2月工(gōng)作日(rì)少(shǎo)，假期多(duō)，最(zuì)终数量出现下滑。2月印尼棕榈(lǘ)油表观(guān)消费略增至(zhì)181万吨。其中，生物(wù)柴油消(xiāo)耗(hào)82万吨，高于1月的(de)81万吨，食用和化工(gōng)消费(fèi)增加2万吨(dūn)至(zhì)99万吨。年初以来，印尼生物(wù)柴油生产需要补(bǔ)贴，1—2月(yuè)月均产量低于110万千升（2023年(nián)目标(biāo)1315万千升），生柴端(duān)的需求驱动暂时略弱。2月底印尼(ní)棕(zōng)榈油库(kù)存下滑(huá)至264万吨(dūn)，库(kù)存偏低。马来(lái)西亚3月(yuè)底棕(zōng)榈(lǘ)油库存同样偏低，导致(zhì)近月产地报价相对内盘偏强，近月进口倒挂较(jiào)多，远(yuǎn)月倒挂少，4月到港预估(gū)17万吨，数量少，国内(nèi)持续去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆(dòu)油套利(lì)盘压力更大(dà)，豆棕2309价差也达(dá)到(dào)600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日(rì)马印(yìn)两(liǎng)国旱季明显(xiǎn)，4月下旬印尼部分地区降雨(yǔ)略偏多，总体利于产量恢(huī)复，近期(qī)棕榈果价(jià)格下跌也侧面验证，7月(yuè)、8月厄尔尼诺的(de)出现助于提高产量，国际豆棕价差(chà)跌入(rù)负值，印度还有(yǒu)毛(máo)豆油(yóu)和毛(máo)葵油各(gè)200万吨的免(miǎn)税额度，斋月(yuè)后通(tōng)常是需求淡(dàn)季，最近印(yìn)度也(yě)取消(xiāo)了棕榈油订单。因此，短期棕榈油低库存支撑价格，但中(zhōng)长期(qī)产地累库可能(néng)性较(jiào)大。”聂(niè)波(bō)说。

　　银河期货油(yóu)脂油料分(fēn)析师陈界正告(gào)诉期货日(rì)报记者，虽(suī)然近(jìn)端(duān)因(yīn)为斋月的原因，GAPKI数据(jù)以及马来的MPOB数据的超(chāo)预期去库继续(xù)支(zhī)撑近月(yuè)价格，但是2月印(yìn)尼(ní)产(chǎn)量(liàng)位(wèi)于历史同期最高(gāo)位，且未来产区(qū)产量季节(jié)性恢复，国(guó)内(nèi)、印度高(gāo)库存，欧(ōu)盟进口三角形中线长公式是什么，中线长公式是什么原因(kǒu)受到菜油供(gōng)应压力的抑制(zhì)，远端的产区(qū)产(chǎn)量恢(huī)复以及出(chū)口走弱较(jiào)为明显，预计(jì)4—6月(yuè)份将不断(duàn)累(lèi)库。且豆(dòu)棕FOB价差已经转(zhuǎn)负，POGO价差走(zǒu)高至200美元以上，巴西大豆的集(jí)中(zhōng)出口，使得(dé)国际豆油(yóu)的供应(yīng)愈发充足，国内(nèi)消(xiāo)费以及印度消费暂无(wú)明显增(zēng)量，因(yīn)此，当前棕榈油远端(duān)继续维持(chí)逢高空配思路。

　　国内方面，陈界正分(fēn)析称，当前国内库(kù)存(cún)较高(gāo)，产(chǎn)区库(kù)存较低(dī)，国内(nèi)棕榈油(yóu)盘面偏弱，因此(cǐ)马盘涨幅明显大于(yú)国内，远月进(jìn)口利润倒(dào)挂维持在-300附近(jìn)。但是4月18日给出了进口利润，新增(zēng)8—9月买船6船。海关(guān)数据显示，3月份全国共进口24度(dù)39万吨。近期(qī)消费疲软，去库(kù)不及(jí)预期，终端消费仅为弱复苏，虽然短期将会逐步(bù)去库，但未来产区压力(lì)逐步体现(xiàn)，预计(jì)进口利(lì)润(rùn)将(jiāng)会逐步修复(fù)，国内(nèi)也将会不(bù)断买船，基差因此滞涨回(huí)调。

　　“此外，现(xiàn)货市(shì)场人气一般，成交不多，但(dàn)是(shì)到船迟滞，令港口去库存(cún)加(jiā)快，基差暂稳。由于4—5月(yuè)份买(mǎi)船到港较少，上周港口库存继(jì)续小(xiǎo)幅(fú)去(qù)库，现为(wèi)81.3万吨左右，下周预计继续(xù)去(qù)库。后续(xù)需继续(xù)关注(zhù)实际消费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜(cài)油价(jià)格再度开启(qǐ)反(fǎn)弹，多个国(guó)家禁(jìn)止乌(wū)克兰出口(kǒu)粮食，价格冲击减弱(ruò)，进口加拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆(dòu)油(yóu)2309价差扩大至800元(yuán)/吨左右，华东地区(qū)三级(jí)菜油和一级大豆油现货价差也扩大至240元/吨(dūn)左(zuǒ)右，但是自从菜(cài)豆油(yóu)现货(huò)价差由负转正后(hòu)，菜油成(chéng)交再(zài)度(dù)冷清。

　　国泰(tài)君(jūn)安期货农产品分析师傅博表示，目前来看，菜油仍然缺乏上(shàng)涨的驱动。随着(zhe)菜油现货(huò)价格跌至比豆油便(biàn)宜(yí)，以及目(mù)前(qián)菜油的累(lèi)库程度还(hái)算(suàn)正(zhèng)常，菜油的利空阶段性算是交易充分了。但是(shì)，菜油的(de)基本面并(bìng)未转好。

　　“多个国家(jiā)生(shēng)物柴油政策执行不及预期，对于植物油消费增(zēng)速不(bù)会像之前那(nà)么高。欧洲(zhōu)菜(cài)籽将(jiāng)于6月开(kāi)始收割，7月出口(kǒu)开(kāi)始增多(duō)，增产背景下可能再度对价格产生冲(chōng)击。”聂(niè)波说。

　　陈(chén)界正分析称，从国内(nèi)的情(qíng)况来看，菜油从2月中旬到现在已经拍(pāi)储了3.8万吨。受到菜籽(zǐ)集中到港的影响，上周压榨(zhà)量(liàng)为10万吨(dūn)，预计后续继(jì)续维持(chí)高(gāo)位运行。因为进口菜(cài)油(yóu)到港，以及压榨厂开机，预计(jì)后续库存将(jiāng)开(kāi)始不(bù)断(duàn)累积， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港约65万吨以上，未来整体的(de)菜(cài)籽(zǐ)供应(yīng)仍偏(piān)宽松。菜油港口库(kù)存上周继续大(dà)幅累积(jī)，现为(wèi)33.4万吨(dūn)，预计(jì)下周将会(huì)继续(xù)累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月(yuè)每个月的菜籽进口量要比3—6月少，但是每个(gè)月(yuè)维持(chí)在24万吨以(yǐ)上的水(shuǐ)平，而且菜油进(jìn)口量预计会维持高位，特别(bié)是6—7月份的(de)菜油进口量预(yù)计(jì)偏大。此(cǐ)外，澳洲菜籽的进口仍然是个未知(zhī)数，总体来看，菜油的供应并(bìng)没有大幅收缩(suō)的预(yù)期。同时，菜油(yóu)的(de)需(xū)求还受(shòu)到棉油、玉米油(yóu)等(děng)其他小油种的影响，菜油(yóu)价格需要保持竞争(zhēng)力，要维(wéi)持和豆(dòu)油(yóu)的低(dī)价(jià)差来刺激(jī)需求(qiú)。”傅博说。

　　展望后市，陈(chén)界(jiè)正认为(wèi)，前期菜油(yóu)的进口盘面利润打开，未(wèi)来菜油将(jiāng)不(bù)断到(dào)港。欧洲受到菜油供(gōng)应压力的影响，现(xiàn)货价格维持弱势，进口端带动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格局较为明确，后期(qī)国(guó)内的供应(yīng)也会(huì)愈发宽松(sōng)。近端(duān)菜油继续维持逢高(gāo)抛空(kōng)的思路。后续需要(yào)重点(diǎn)关注加拿大(dà)新一(yī)季(jì)菜(cài)籽播种生长情(qíng)况。

　　傅博(bó)提(tí)示，一(yī)方面，要关注国际市(shì)场(chǎng)的菜(cài)籽三角形中线长公式是什么，中线长公式是什么原因和菜油供应情况，关注是否会有新增供应或者(zhě)上游成(chéng)本端(duān)的(de)变化(huà)因素的影(yǐng)响；另(lìng)一方面，要关注国内菜油的累库情况和国内豆(dòu)油的价格(gé)，预(yù)计接下来一段时间，国内菜油价格会跟随豆油(yóu)价格波(bō)动。

　　供(gōng)需(xū)格局变化致豆油表现垫底

　　豆油方面，本周初(chū)市场还在担忧进口大(dà)豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢(huī)复(fù)开机，20日后其他(tā)地方油厂(chǎng)也在陆续恢复，下周开始周(zhōu)度压榨量明显增(zēng)加(jiā)。

　　据傅(fù)博介绍(shào)，4月下(xià)旬到7月上(shàng)旬，预计大豆到港量(liàng)接近(jìn)3000万(wàn)吨，几乎是历史同(tóng)期最高的进(jìn)口量，所以(yǐ)预计大豆压(yā)榨(zhà)量(liàng)将从目(mù)前的150万吨/周大幅回升至180万(wàn)—200万吨/周，对(duì)应的豆油供应(yīng)量(liàng)将从(cóng)每(měi)周的28.5万吨(dūn)增加到34万—38万吨，并(bìng)且可能将持续2个月以上。

　　“随着(zhe)大豆不(bù)断过关，部分工厂预计(jì)逐步恢(huī)复开机。当前已公布拍(pāi)储(chǔ) 17.7 万吨。上(shàng)周(zhōu)压榨量为147万吨左右(yòu)，压榨量较(jiào)上周提(tí)升较(jiào)多。由于部分工(gōng)厂仍处于缺豆(dòu)停机状态，预计短(duǎn)期开机继(jì)续(xù)位于低位，下周开(kāi)机预计将(jiāng)会继续恢复提升。上周库存小幅累库，现(xiàn)为60.17万(wàn)吨，维持在历史同(tóng)期低位，预(yù)计下周(zhōu)将会继续累(lèi)库。现货市场(chǎng)乏善可陈，预计本周全国大(dà)豆压榨(zhà)量将升至150万(wàn)吨，豆(dòu)油供(gōng)应紧(jǐn)张情况有望逐步缓(huǎn)解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得注意(yì)的是，豆油的需求并(bìng)不乐观。傅博表示，目(mù)前，豆油现(xiàn)货价格比棕榈(lǘ)油和菜油(yóu)价(jià)格(gé)贵，随着华(huá)东(dōng)、华(huá)北地区(qū)温度(dù)升高，棕榈油对豆油(yóu)的消费替代增加(jiā)，西南(nán)地区菜(cài)油对豆(dòu)油(yóu)的替代正在发生。一些食品加工、饲料等领域(yù)的豆油需(xū)求也(yě)会因为豆油价格(gé)过(guò)高(gāo)而减少(shǎo)。

　　“豆(dòu)油(yóu)需求暂(zàn)乏(fá)亮点，下游节前备货不积极，贸易商(shāng)采购心态谨慎。预(yù)计 5月上(shàng)旬供应将会逐步转向宽松转变。后期需要重(zhòng)点关注南国(guó)内大(dà)豆到港通关以(yǐ)及整体的开机情(qíng)况(kuàng)。新一季美豆的(de)播种生长情况将(jiāng)决定豆油盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅(fù)博认为，供应(yīng)增加而需求(qiú)偏弱，再(zài)加上进口大豆成本下(xià)行(xíng)，豆油基(jī)本面从目前(qián)的(de)低(dī)库(kù)存、高基差，转(zhuǎn)变(biàn)为累(lèi)库加基差下(xià)行的(de)预期，即豆油的基本面转(zhuǎn)差。而同时，4—6月份的(de)棕榈油(yóu)是降(jiàng)库预期(qī)，菜油前期(qī)已经对自身的(de)供应压力进行了(le)一(yī)波交(jiāo)易，目(mù)前走势跟(gēn)随豆油波动。因此，阶(jiē)段(duàn)性来看，供应的(de)边(biān)际变化和需求预期(qī)都预示豆油可(kě)能是未来一段时(shí)间(jiān)三大油(yóu)脂中(zhōng)最弱的。

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