美国(guó)历史上首(shǒu)次债(zhài)务违约风险正(zhèng)在逼近(jìn)。

　　当地时间5月1日，美国财长耶(yé)伦就美国债务违约(yuē)发出(chū)警告，如果国会无法(fǎ)解决债务上限问(wèn)题，美国(guó)可能(néng)最早在(zài)6月(yuè)1日(rì)发生债务(wù)违约(yuē)。

　　美国(guó)最早将(jiāng)于6月1日出(chū)现债(zhài)务违约

　　美国财政部长耶伦5月1日(rì)警告称，如(rú)果国会(huì)无法解决债务上限问题(tí)，美(měi)国(guó)可能最早(zǎo)于6月1日出(chū)现债(zhài)务违约，这(zhè)将是美(měi)国(guó)历(lì)史上的(de)首(shǒu)次债务违约(yuē)。耶(yé)伦敦促国会“尽快采取行动”，以解(jiě)决31.4万亿美元(yuán)的法定借款上限(xiàn)问题。

　　当(dāng)天，耶伦致信(xìn)民主(zhǔ)、共和两党的国会(huì)参众两院领导人，告知联(lián)邦政府举债额(é)度比预期消耗更快，国会应尽早采取(qǔ)行动，维护美国“信用”和(hé)各方对(duì)美国(guó)的(de)“信心”。

　　她再次提醒国会议员(yuán)处理债务上限的重要性。“我们从过去(qù)的债务上限僵(jiāng)局(jú)中了解到，等到最后一刻才暂停或提高债务(wù)上限可能会对企业和消费者信心造成严重损害，加重纳税人的短期借贷成本(běn)，并对美(měi)国的(de)信用评级(jí)产(chǎn)生负(fù)面影(yǐng)响(xiǎng)，”耶伦在信(xìn)中(zhōng)说。

　　耶伦(lún)在信中表示，之(zhī)所以在一个月之后财政部就可能(néng)耗尽(jǐn)现金，其中(zhōng)重要的一个原因(yīn)是(shì)最近税(shuì)收收(shōu)入放(fàng)缓。她(tā)表示，财政(zhèng)部正(zhèng)在(zài)暂停发行州和地方政府系(xì)列(liè)证券，以(yǐ)避免(miǎn)突破债(zhài)务上限。

　　此前，国会预(yù)算办公室预(yù)测(cè)，非常(cháng)措施可能会在7月至9月间(jiān)用尽，尽管它也承认其预期(qī)存在不确定(dìng)性。

　　5月1日，美(měi)国会预算办(bàn)公室(shì)发布的最新报告(gào)显示(shì)，美国在(zài)6月(yuè)初耗尽资金的风险较(jiào)之前更高(gāo)。该机构主任菲利普·斯瓦(wǎ)格尔说：“由于截至(zhì)4月(yuè)底的税收收入(rù)低于(yú)国会预算办公室2月份(fèn)的预期，我们现(xiàn)在估计，财(cái)政部在6月(yuè)初用尽资金的风(fēng)险要(yào)大得(dé)多。”

　　报(bào)道(dào)称(chēng)，在早些时候的(de)一份报告中(zhōng)，国会预算办公室预测，非(fēi)常措施可能会(huì)在(zài)7月至(zhì)9月间用尽，尽管它(tā)也承(chéng)认其预期存在不确定性。

　　据美国有线(xiàn)电视新闻网(wǎng)（CNN）报(bào)道，耶(yé)伦发出警(jǐng)告后，美国总统拜(bài)登已邀请美国国会的四位领导人于5月9日在白宫(gōng)就债务(wù)上限(xiàn)问(wèn)题举行会议(yì)，商讨解决方案。

　　耶(yé)伦警告：将引(yǐn)奥巴马对中国友好么，奥巴马对中国关系发“经济(jì)灾难”

　　据路透社(shè)报道，美国(guó)财政部长耶伦日前曾警告称，如果(guǒ)美国国(guó)会未能提高政府(fǔ)的(de)债(zhài)务上限(xiàn)，由此产生违约(yuē)，将引发一场“经济灾难”，并在未来几年推高利率。

　　据报(bào)道，耶(yé)伦在一场企业(yè)高管活动中发表讲话说，美国债务(wù)违约将导致失业，同时(shí)使(shǐ)得(dé)家庭在抵押贷款(kuǎn)、汽车贷款和信用卡(kǎ)上的支出增加。

　　耶伦表(biǎo)示，，债(zhài)务(wù)违约(yuē)将(jiāng)导致(zhì)失业率上升，同时使美国家(jiā)庭(tíng)在抵押贷(dài)款、汽(qì)车贷款和(hé)信用(yòng)卡(kǎ)上(shàng)的支出增加(jiā)。增加(jiā)或暂停31.4万(wàn)亿美元的借款上限是国会的“基(jī)本责任”。她警告(gào)说，如果债务违约(yuē)将(jiāng)引发一场经济和金融灾难，“违约将提高永续借款(kuǎn)的成本。极大增加未来的(de)投资成(chéng)本。”

　　耶(yé)伦还称，如(rú)果不提高债务上限(xiàn)，美国企业将面临不断(duàn)恶化的(de)信贷市场，政府可能无法向(xiàng)依赖社会保障的(de)相关家庭和老年(nián)人(rén)发放款项。

　　耶伦指出，众(zhòng)议院共和党人和(hé)白宫之间围绕债(zhài)务上(shàng)限的(de)对峙“有(yǒu)可(kě)能威胁我们在过去两年所取得的所有进展”。

　　美国众议院(yuàn)通过债务上限法案

　　白宫：拜登将否决

　　美国民(mín)主(zhǔ)共和两党围绕(rào)债务上限的党争不断加(jiā)剧，引发全球对于(yú)美债违约可能引(yǐn)发金融动(dòng)荡的担(dān)忧。

　　当地(dì)时间4月26日，美(měi)国国(guó)会(huì)众议院投票通(tōng)过债务上限法案。这(zhè)项法案(àn)提议提高美国31.4万亿美元的债务上限，以换取大幅削(xuē)减政府(fǔ)支出。该(gāi)法(fǎ)案规定，联(lián)邦政(zhèng)府债务上限将提高1.5万亿(yì)美元；联邦政(zhèng)府预(yù)算年均(jūn)增(zēng)长需控制在1％。

　　所谓债务(wù)上(shàng)限是美国国会为联邦政府设定的(de)为履行已产生(shēng)的支付义务而(ér)举(jǔ)债的最高额度，触及这条“红线”意(yì)味(wèi)着美(měi)国(guó)财政部借款(kuǎn)授权用尽。

　　不过(guò)随后(hòu)白宫发布声明称，美国(guó)总统拜登(dēng)将否决(jué)众(zhòng)议院议长、共和党领袖麦卡(kǎ)锡提出(chū)的债务上限方案。白(bái)宫称众议院(yuàn)共(gòng)和党人必须在没(méi)有任何要求和条(tiáo)件的(de)情况下打消违约(yuē)的(de)可能性，并解(jiě)决债务上限问题。

　　据美国《国会山报》报道，美国参议院多数党领袖舒默驳斥了(le)共和党的债务上限法案，称其为“美(měi)国违约法案(àn)”。白(bái)宫称(chēng)该法案是“为获取极端让步而进行的鲁(lǔ)莽尝(cháng)试”，并表(biǎo)示如果该法案到达拜(bài)登(dēng)的办公桌(zhuō)，他将予以否(fǒu)决。

　　美国国债违(wéi)约风险逼近

　　由于美国债(zhài)务上(shàng)限的(de)法案谈(tán)判陷入僵局，再次提升市场担(dān)忧。美银的(de)美(měi)国利率策略师认为，自(zì)上周以来，美国利(lì)率反弹，美债收(shōu)益率曲线牛市(shì)趋陡(dǒu)，造(zào)成这样状况的催化(huà)剂是对美国银行体系的担(dān)忧再度抬(tái)头。市场定价美(měi)联(lián)储下周最后一次加息，这(zhè)与(yǔ)我行的美(měi)国经济团队的预(yù)期一致(zhì)。进(jìn)一步加息是有可能(néng)的(de)，但考虑到(dào)银行体系的漏洞，加息面临着更大的(de)障碍。预计美国债务(wù)上限“Xday”在8月1日，美债(zhài)“Xday”在6月第二(èr)周。

　　摩根大通预计(jì)，美国债务(wù)上限(xiàn)问题最(zuì)早将在(zài)下个月(yuè)显(xiǎn)现出来。该行认为，美国(guó)国债出现(xiàn)技术(shù)性违约(yuē)的风险“不小”。摩根大通在报告(gào)中表示，预计有关美(měi)国债(zhài)务上(shàng)限和联邦拨款法案的辩论都将(jiāng)“危险地逼近”最后期限。该(gāi)行(xíng)的(de)美国利率策(cè)略团队预(yù)计，美国财政部(bù)可能在8月中旬之(zhī)前耗尽可用资(zī)源。

　　4月25日，惠誉表示，短期内提高(gāo)美国(guó)债务(wù)上限对未来的僵局没有帮助；在共(gòng)和党(dǎng)和(hé)民主党领导(dǎo)人提(tí)出最新财(cái)政提案后，解决美国债务上(shàng)限僵局的方法仍未明晰(xī)。

　　此(cǐ)前高(gāo)盛(shèng)也(yě)警告称(chēng)，美国触及(jí)关键的债(zhài)务上限(xiàn)最后期限(xiàn)的时(shí)间可能会早于市场普遍(biàn)预(yù)期。高盛首席经济学家兼全球投资研究主(zhǔ)管Jan 奥巴马对中国友好么，奥巴马对中国关系Hatzius表(biǎo)示，虽(suī)然初步统计数据(jù)透露的信息有限，但(dàn)是4月(yuè)份迄今为止(zhǐ)的“疲弱”税收表明，在6月(yuè)上(shàng)半月达(dá)到(dào)美国债务上限(xiàn)的可能性大幅增加了。

　　中信(xìn)证券(quàn)研究(jiū)表示，美国已在今(jīn)年1月触及债务上限(xiàn)，财政部(bù)可通过特别措施和TGA余(yú)额(é)两大途径缓解(jiě)燃(rán)眉之(zhī)急。近日市场对美(měi)国(guó)债务上限问题的担忧情绪再次升温，这主要是由税(shuì)收同比减少与国会两(liǎng)党僵持(chí)这(zhè)两个因素催化。尽管(guǎn)如此，从立(lì)法(fǎ)流(liú)程、党派(pài)意向、后备方案等三个角(jiǎo)度看，我们认为美债在今年(nián)6月(yuè)违约的风险(xiǎn)仍然较小。债务上限问题可能导(dǎo)致(zhì)货币市场与债券市场加(jiā)大波(bō)动，但总体(tǐ)而言预计其直(zhí)接影响(xiǎng)有限。

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