金融界5月22日消息 悄然之间(jiān)，已经崩盘了33年的(de)日本股市竟然奇迹般的活过来了，甚至还在不断(duàn)挑战新高，真是活久见。

　　22日，日本股市主(zhǔ)要股(gǔ)指日(rì)经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来近(jìn)33年(nián)的新高，同(tóng)时(shí)也是自日本泡沫经(jīng)济崩溃以来的最高收盘价。今年以(yǐ)来(lái)日经225指数已(yǐ)涨超19%。

　　而这之(zhī)前，日本股(gǔ)市几经挣扎但(dàn)是最终(zhōng)都黯(àn)淡收场，但是似乎这次有点(diǎn)不一样的味(wèi)道，“股神(shén)”巴菲特助阵、“华尔街(jiē)大鳄”高盛摇旗呐喊以(yǐ)及(jí)

　　地缘政治的变动使得日本股市变得(dé)微(wēi)妙起来。

　　海外(wài)资金是不可或缺力量

　　对于日本(běn)股市爆发(fā)，海外(wài)资金是不可或(huò)缺的力量。数(shù)据显(xiǎn)示，海外(wài)投(tóu)资者对日本股票需求稳健。根据(jù)日本交易所(suǒ)集团，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿日(rì)元(yuán)（约合(hé)157亿美元(yuán)）的日本(běn)股票(piào)，为2017年10月以来(lái)最大规(guī)模的外国(guó)人净购买量。不(bù)过(guò)，日本企(qǐ)业部(bù)门(mén)仍然是日本股票的最大净买(mǎi)家，年初至今的买(mǎi)入(rù)量为1.1万亿日元。

　　当然这其(qí)中也(yě)包括在3年前(qián)就“闻到”金钱味道的巴菲特，2020年(nián)8月，巴菲特(tè)掌(zhǎng)管的伯克希尔·哈撒韦公司（下(xià)称“伯克希尔”）首次(cì)披露，其(qí)收购(gòu)了日本前五大(dà)贸易公司(sī)每家略高于5%的股(gǔ)份。这五大贸易公司分别是伊(yī)藤忠商事(shì)、三菱商事、三井物产、住友商事和(hé)丸红。自首次(cì)披露之后，巴菲特已3次购买并扩(kuò)大了对日本五大商社的股份(fèn)持有量(liàng)。

　　从(cóng)近期数据披露可以(yǐ)看出(chū)，伯克希(xī)尔哈撒(sā)韦目前在日本(běn)持(chí)有的股票比在美(měi)国以外任何(hé)其他(tā)国(guó)家(jiā)都多。今年(nián)早些时候，巴菲特增持了日本五(wǔ)欧莱雅染发剂和施华蔻染发剂哪个好，欧莱雅染发剂和施华蔻染发剂哪个好大商社，并暗示将进一步投资日(rì)本(běn)股票。现年(nián)92岁高(gāo)龄的他还(hái)在(zài)上个月罕见地亲自访问日本。

　　对于为何(hé)在这(zhè)个时点(diǎn)，不断(duàn)增持日本股票？在5月(yuè)初巴(bā)菲特股(gǔ)东(dōng)大会上，巴菲特就(jiù)这(zhè)样说到：

　　投资(zī)日本商社的决定其实非常(cháng)简单，也非常(cháng)容易理解，我们可能和这五(wǔ)家公司都有过业务来往。从整体来看(kàn)，这(zhè)些公司(sī)能够支付(fù)不(bù)错的分红，在某些情况下也(yě)会回(huí)购股票(piào)，我(wǒ)们也能(néng)很好地(dì)理解(jiě)他们(men)所拥(yōng)有的一大堆业务，同时(shí)我们还(hái)能(néng)通过融资解决(jué)汇率风(fēng)险问题。所(suǒ)以(yǐ)我们就开始购买了，甚至这件事(shì)情一开始我都没有告诉(sù)阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本之行的部分(fēn)原因是为了向(xiàng)这(zhè)些(xiē)公(gōng)司介绍阿贝尔（伯克希尔非保(bǎo)险业务副(fù)董事长(zhǎng)格雷格(gé)·阿贝尔，被(bèi)视(shì)为巴菲特的接班人），因为接下来双方可能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看，提(tí)前三年布局的巴(bā)菲特已经赚麻了，巴(bā)菲特再次(cì)用行动告诉大(dà)家姜还是(shì)老(lǎo)的辣(là)。

   多位大(dà)佬抄底日本

　　除了巴(bā)菲(fēi)特(tè)，还(hái)有(yǒu)其他大佬也在紧锣密鼓的行动中。3月(yuè)31日(rì)，黑石(shí)集团主席苏世民拜访了(le)日(rì)本首相岸田文雄。黑石(shí)集团两(liǎng)年前(qián)在日本一举收购8家酒店，此行(xíng)被外界普遍认为(wèi)日本还蕴藏着更多投资机会。

　　同一时期，黑石(shí)集团最主要(yào)的竞争对手——KKR创始人亨利·克拉维斯(sī)也在日本(běn)与(yǔ)投(tóu)资对象展开交(jiāo)流。

　　4月(yuè)初造(zào)访日(rì)本东京(jīng)的还(hái)有美(měi)国(guó)对冲基(jī)金Point72创始人史蒂夫(fū)·科恩(ēn)；对冲(chōng)基金Citadel在今年早些(xiē)时候决定重新在东京开设办事(shì)处(chù)，据《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在(zài)申请在日(rì)本市场的运营(yíng)牌照(zhào)。

    日本受益于地缘政治格局变化

　　自1989年日本(běn)泡(pào)沫经济崩溃以(yǐ)来，日本股市一直都在(zài)苦苦(kǔ)的(de)填(tián)坑(kēng)之中，如(rú)今似乎局面发生了变(biàn)化。

　　虽然(rán)巴(bā)菲(fēi)特在(zài)股东大(dà)会(huì)上解释了抄底日本股市，但是“狡猾”的巴老爷子也有所保留(liú)。站在事后(hòu)马后炮的角度看，对股市拥有(yǒu)独特理解(jiě)的巴菲特对国(guó)际地缘政治(zhì)的变化也颇有研究。

　　自2018年(nián)中美贸易争端(duān)以来，国际地缘政治格局巨变。在(zài)新的地缘(yuán)政治格(gé)局下，日(rì)本在亚太格局中扮演了更加重要的角色，同时(shí)日(rì)本在芯片等(děng)产业发展(zhǎn)中野心勃勃(bó)，这(zhè)都(dōu)成为了边际(jì)上的重要变量。仔细观察日本的经(jīng)济(jì)脉(mài)络，我(wǒ)们也会发现日本的设(shè)备投资开始(shǐ)进入(rù)加速期，这背后有(yǒu)产业自(zì)身发展的原因(yīn)，也暗合地缘(yuán)变(biàn)迁的逻辑(jí)。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚至略显僵(jiāng)化的政治格局，在全球动荡的(de)大(dà)背(bèi)景下(xià)反而(ér)成为了“避(bì)风港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日本敏感变(biàn)化的(de)巴菲(fēi)特(tè)，一(yī)直在等待出手的时机。直到新(xīn)冠危机爆发(fā)，日本(běn)股市出现急搓，巴菲特终于(yú)等到了被(bèi)低估的(de)日(rì)本资产，自此疯狂抄底日本股市。

　　而(ér)日本5大(dà)商(shāng)社也用(yòng)业(yè)绩证明(míng)自己的确被低估了。据(jù)日经中(zhōng)文网，日(rì)本综合商社的(de)2022财年（截至2023年3月）合(hé)并财报于(yú)5月9日全部出炉(lú)。5大商(shāng)社的合计净利润超过约4.2万亿日元，在短短2年时间(jiān)里增加到了4.3倍。

　　除了日本基本面发生(shēng)的变化，日本监管层的(de)助推(tuī)也(yě)是一股不容忽视的力量。日本(běn)监(jiān)管(guǎn)层持(chí)续推动企业经营(yíng)能力的改善和价值的修复，其(qí)中敦(dūn)促企业(yè)对(duì)投资者提高回(huí)报、鼓(gǔ)励(lì)企业公(gōng)开回购成为(wèi)改(gǎi)革重要抓手。

　　尤其是在今年3月底，东京证券交易所为了(le)改变大(dà)量个股(gǔ)股(gǔ)价跌破净值(zhí)的情况，发布《关于(yú)实现关注资金成本和股价经营要(yào)求》要(yào)求上市公司提(tí)高企业(yè)价(jià)值和资本效率从而提升股价后，日本(běn)股市开(kāi)始掀起一波(bō)回购(gòu)热(rè)潮(cháo)。

　　一(yī)向被韭菜(cài)讥讽为“反(fǎn)向指(zhǐ)欧莱雅染发剂和施华蔻染发剂哪个好，欧莱雅染发剂和施华蔻染发剂哪个好标”的高(gāo)盛也出来高喊日本可能正(zhèng)接近(jìn)十(shí)年一(yī)遇的牛市。至于日本(běn)股市未来将走向何(hé)方，一切将由时间给出答(dá)案吧。

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