投资者(zhě)除(chú)了关注AI产业景气(qì)、资(zī)金情绪、政策等因素外(wài)，还(hái)需要关注(zhù)业绩验(yàn)证以及(jí)估(gū)值等(děng)因素(sù)。

　　近期，受益于人工智能主题的热炒，全球AI芯片巨头公司(sī)英伟达(dá)（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截(jié)至6月1日(rì)收盘，最新股价达397.7美元(yuán)，市(shì)值超过9800亿美元，逼近万亿美(měi)元大关。

　　英伟达今年股价的强(qiáng)劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数(shù)据显示(shì)，多只(zhǐ)云计算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投资能火热(rè)多久？

　　公募基(jī)金提前布局

　　凭借着(zhe)A苏修是什么意思，苏修是什么意思I芯片和算力的先进技术，英伟达公司(sī)的(de)股价在近期大涨。5月30日盘中，该公司股(gǔ)价最高达到419.38美元，公司(sī)市值一度突破万亿美元(yuán)。截至6月(yuè)1日收盘，其股(gǔ)价回落至397.7美元，但依(yī)旧有望(wàng)再次突破万(wàn)亿美元的市值(zhí)。

　　英(yīng)伟达公司在中国官网宣(xuān)称：“我(wǒ)们(men)在AI和元宇宙方面的工作正在(zài)改变全球大型(xíng)行业，并将为(wèi)社会带来深远的影响。”除(chú)了英伟达公(gōng)司，微软、ADM等科技公司也(yě)加大了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行(xíng)情的关(guān)注热情也是(shì)持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年(nián)以来(lái)涨幅最高的股票型ETF是游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类(lèi)主题(tí)ETF的(de)大(dà)涨也与AIGC（人(rén)工智能自动(dòng)内容(róng)生成）概念的热炒有关。涨(zhǎng)幅(fú)紧随其后的便是传(chuán)媒、云(yún)计算、大数据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大数据、人工智能(néng)主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募基金也早已布局英(yīng)伟达或相(xiāng)关概念(niàn)股。交易软件(jiàn)通达信推出(chū)了英(yīng)伟达概(gài)念股(gǔ)，该软件信(xìn)息(xī)显(xiǎn)示(shì)，相(xiāng)关概念(niàn)股一共包(bāo)含32家A股(gǔ)上市(shì)公司，这些(xiē)公司与(yǔ)英伟(wěi)达(dá)在(zài)某(mǒu)些方面有业务上的合作。从公募(mù)基(jī)金一(yī)季度末的数据来看，部分被纳入重仓股名单(dān)。

　　直接或间接(jiē)持有英伟达公司股票的公募基金主要集(jí)中在能投资海外市(shì)场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者(zhě)统计(jì)，持有英伟(wěi)达且(qiě)基金规模最高的是广发纳(nà)斯达克(kè)100ETF，该(gāi)只基金今年一季(jì)度末规模为(wèi)147.59亿元，跟(gēn)踪指(zhǐ)数为纳(nà)斯达克100指(zhǐ)数，前十大重仓股(gǔ)中包括苹果(guǒ)、微软(ruǎn)、英伟达和谷歌(gē)等多家全球科技公(gōng)司(sī)。

　　主动管理型基金中，持有(yǒu)英伟(wěi)达且规模最高(gāo)的是(shì)广发全球精(jīng)选，该只基苏修是什么意思，苏修是什么意思(jī)金(jīn)今(jīn)年(nián)一季(jì)度末规(guī)模(mó)为25.6亿元，英伟(wěi)达是其第二(èr)大重(zhòng)仓(cāng)股，持有(yǒu)12.6万股，持(chí)仓市值占净(jìng)值比(bǐ)例为9.39％。除了英伟达(dá)，该基(jī)金还持(chí)有微软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等多只科技(jì)股。

　　挖(wā)财基金(jīn)投研人员郑昕(xīn)昊告诉《国际(jì)金融报》记者，国内AI投资的热潮与微(wēi)软、英伟达等美股科(kē)技股年初至(zhì)今(jīn)的大(dà)涨有关。

　　郑昕昊(hào)称，年初以来，微软就在AI领域加大了投资，先是(shì)宣布将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎Bing，然后又将其整合(hé)进(jìn)Office办公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追(zhuī)加投(tóu)资数十亿美(měi)元，这是(shì)AI领域史上(shàng)规模最大的一(yī)笔投资。作为(wèi)一(yī)站式解(jiě)决(jué)方案的提供商，英伟达(dá)公司(sī)是(shì)今年AI概念热潮中的另一(yī)大(dà)赢(yíng)家，该公司今年一季(jì)度的业绩远超(chāo)预期(qī)，AI芯片所在(zài)数据中心业务的营收创(chuàng)历史新高，远(yuǎn)好于(yú)市场预期。

　　如何把握投(tóu)资机(jī)会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资机会的(de)投资者(zhě)而言(yán)，英(yīng)伟达(dá)和(hé)微软(ruǎn)在(zài)内的众(zhòng)多(duō)美股科技(jì)股(gǔ)公司是其关注的焦点。

　　“从(cóng)目(mù)前的产业发展趋(qū)势来看，AI应用(yòng)已是科技革命最新(xīn)的突(tū)破口。能够(gòu)率先建(jiàn)立起(qǐ)良(liáng)好商业模式的(de)公司与(yǔ)掌握AI应(yīng)用核心竞争力(lì)的(de)公司(sī)将会成(chéng)为未来最有潜力的大(dà)赢家。显然(rán)，微软、英伟(wěi)达已具(jù)备这(zhè)些特质，他们的中长期基本面有所(suǒ)改善。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产(chǎn)业(yè)未来的故事(shì)看起来(lái)很美好，但实(shí)际投资中还受诸(zhū)多因(yīn)素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊(hào)认为，半导体作为AI受益板(bǎn)块，受到(dào)资金关(guān)注(zhù)，行(xíng)业(yè)成交(jiāo)热度上升，从3月中(zhōng)旬一直(zhí)涨至4月上旬(xún)，涨幅接近(jìn)30％。但其上涨(zhǎng)并未得到业绩的(de)验证，半导(dǎo)体(tǐ)行业一季(jì)度整(zhěng)体营收同比(bǐ)下降(jiàng)2.9％，净(jìng)利润同(tóng)比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球半导体产业整体仍处于(yú)主动(dòng)去库存阶段(duàn)，行业并未(wèi)迎来拐点(diǎn)。在(zài)缺(quē)乏基本面(miàn)支撑的情(qíng)况(kuàng)下，4月(yuè)中旬以来半导体重回弱(ruò)势(shì)。最近两周，半导体板块虽然有所企稳，但(dàn)也很难说行业已经迎(yíng)来拐点。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金(jīn)百临咨(zī)询首席分析师秦(qín)洪(hóng)告诉记者：“半导(dǎo)体板块(kuài)回暖的驱动力主(zhǔ)要来(lái)源于(yú)AI产业的大(dà)发展(zhǎn)，带动(dòng)GPU（图形(xíng)处理(lǐ)器）为代表的算力芯片业务快速(sù)增长，美股英(yīng)伟达(dá)的股价表现以(yǐ)及背后的产(chǎn)能扩张信息就是最好的例证(zhèng)。而从未来的(de)一段(duàn)时间来看(kàn)，AI产业发展(zhǎn)仍然是强(qiáng)劲有力(lì)，且空间(jiān)不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导(dǎo)体产业周(zhōu)期尚未(wèi)反转(zhuǎn)，但在资金(jīn)情绪(xù)、政策扶持(chí)和半导体设(shè)备业绩(jì)高增长等利好(hǎo)因素支撑下(xià)，当前位置也不悲(bēi)观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发(fā)展趋势值得期待，但投资需要仔细观察，“就A股的过去经(jīng)验(yàn)来看，大(dà)热(rè)必(bì)死(sǐ)、均值回归的(de)规律永不(bù)变色，所(suǒ)以投资(zī)与产业发展之(zhī)间存在着较大(dà)差异。在操作中(zhōng)，不(bù)宜(yí)在股价高涨(zhǎng)、人气亢(kàng)奋时(shí)买入(rù)，而是需(xū)要(yào)在(zài)相对(duì)低位或调整(zhěng)一定程度(dù)后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为，投资者除(chú)了关(guān)注(zhù)AI产业(yè)景气、资(zī)金情(qíng)绪、政(zhèng)策等因素外，还需(xū)要关注业绩验证(zhèng)以及估值等因素。在具体投资的时候要选择掌握核(hé)心(xīn)技(jì)术、真正具有(yǒu)核心竞(jìng)争力的投资标(biāo)的，确保(bǎo)产业景气(qì)能够反映在未(wèi)来的业绩(jì)上，要(yào)避免(miǎn)没有业绩支持的跟风炒作。另外，好的(de)投资标的也要以(yǐ)合适的(de)价(jià)格(gé)买入(rù)，否则很可能会赚了(le)景气亏了钱。最(zuì)后，投(tóu)资者要做好分散配置，不(bù)要将资金全押(yā)一个赛道。

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