5月15日，A股市场上演(yǎn)“V型”反转一幕，在这一关键(jiàn)时兔子有几条腿，兔子有几条腿正确答案刻，ETF再次展现出逆势投资的工具特征，市(shì)场资金借道股票(piào)ETF净流(liú)入53.24亿(yì)元(yuán)。

　　更(gèng)为值得注意是，随着近段时间沪深300、上证50等各大(dà)主流指(zhǐ)数(shù)回(huí)调，股票ETF市(shì)场呈现出“越跌越买”的趋势，自4月(yuè)17日以来，股(gǔ)票ETF市(shì)场已经(jīng)连续(xù)18个交易日出现资金(jīn)净流入(rù)，合(hé)计(jì)“吸(xī)金(jīn)”高达969亿元。

　　前(qián)期(qī)跌幅较大的科创50ETF、中证1000ETF、半(bàn)导体ETF、创业(yè)板ETF受到(dào)资金青(qīng)睐(lài)。其中，全市(shì)场30只(zhǐ)跟踪(zōng)科创板及其关联指数的ETF合计资金净流入超过226亿元；全市场12只跟踪(zōng)中证1000的ETF或增强ETF合计资(zī)金净流入也超过百(bǎi)亿(yì)。

　　在资金流出(chū)方(fāng)面，证券类(lèi)ETF成为失血主力阵营，部分(fēn)投资者短(duǎn)期获(huò)利止盈效应明显。除此(cǐ)之外，新能源ETF、光伏ETF也在资金流出榜前(qián)列。

　　连续(xù)18个交易日净流(liú)入

　　股票ETF合计“吸(xī)金”969亿元

　　5月15日，A股市(shì)场(chǎng)奇(qí)迹(jì)反转，早盘(pán)上证指数一(yī)度跌超1％，午后(hòu)在(zài)中字头、大金融(róng)板块集(jí)体发(fā)力下(xià)，沪指重返3300点上方(fāng)。

　　作为逆(nì)势抄底工具(jù)，投资(zī)者再次(cì)借(jiè)道股票(piào)ETF“买(mǎi)买买”，据银(yín)河证(zhèng)券基金(jīn)研究中(zhōng)心数(shù)据(jù)统计，5月15日(rì)当(dāng)天，全市场726只股票ETF（统计A股股票ETF和跨境ETF）总管理(lǐ)规(guī)模1.32万亿元，单日资(zī)金净流入53.24亿元。

　　更为值得关注的(de)是，4月(yuè)17日至5月15日期(qī)间(jiān)，全市场股票ETF已经连续18个交(jiāo)易日资金净流入，合计资金净流入(rù)高达969亿元，其(qí)中，4月(yuè)24日(rì)及5月10日(rì)的单日资金净(jìng)流入更是超过百(bǎi)亿(yì)元。

　　部分(fēn)前期跌幅较大的ETF品种成(chéng)为市场(chǎng)资金(jīn)抄(chāo)底的主(zhǔ)要选择(zé)标(biāo)的。Wind数据显示，自4月17日以来，华夏科(kē)创50ETF、国(guó)联安(ān)半导体ETF分别(bié)“吸金”149.43亿元、107.73亿元，是最近一个月左右时间，全市(shì)场仅有的两只“吸(xī)金”超(chāo)百(bǎi)亿的ETF。

　　除此之外，华夏中(zhōng)证1000ETF也有超60亿元的资金净(jìng)流入，华(huá)夏芯片(piàn)ETF、易方(fāng)达创业板ETF、国泰芯片ETF资金净流入也均在40亿元之(zhī)上。

　　而从大的(de)指数类别(bié)上看，全市场30只跟踪科创(chuàng)板(bǎn)及其(qí)关(guān)联指数的ETF合计资(zī)金净(jìng)流入超过226亿元；全市场(chǎng)12只跟踪(zōng)中证(zhèng)1000的ETF及增强(qiáng)ETF合计资金净流入(rù)也超过百亿(yì)，全市场40只跟踪创业板(bǎn)及其关联(lián)指数的ETF合(hé)计资金净流入(rù)也达到67.81亿元。

　　多位业内人士表示，包括科创板、半导(dǎo)体(tǐ)在内(nèi)的几大宽(kuān)基及(jí)行业指数前期(qī)跌幅较大，估(gū)值回落(luò)不少，加上(shàng)未来看好其(qí)成长(zhǎng)性，是市场(chǎng)资金抄底的(de)主要(yào)原因(yīn)。

　　南方科技创新基金经理王博就表示，我国经济正(zhèng)在由“投资拉动”转为(wèi)“创新拉动”，科技(jì)行业也将(jiāng)迎来更广阔的投资机遇。具体板块上(shàng)，他继续看好新(xīn)能源、光伏和半(bàn)导体等(děng)新兴产业的发展。“随(suí)着我国双碳(tàn)体系持续建立完(wán)善，国内能源革命正在深度推进，海外储能市场也逐(zhú)步打(dǎ)开，未来(lái)十年新能源产业(yè)有望迸发出更强(qiáng)的活力(lì)，通过技术革新(xīn)带(dài)来(lái)的新领域开拓出更大的市场空间。”

　　“ 2023 年(nián)，我们(men)看(kàn)好(hǎo)科(kē)创板(bǎn)的表现，经(jīng)过了三年的估值回归，很多公司的估值与成(chéng)长匹配，买入并持有可以享受行业和公司(sī)的长期(qī)成长。”华南一位(wèi)基金经(jīng)理更是直言(yán)。

　　国泰(tài)科创板(bǎn)基金经理姜英也看好今(jīn)年以(yǐ)来科创板(bǎn)走势。“从板块整体估值性(xìng)价比以及对未(wèi)来产业的反应程(chéng)度，都是优于主板。”

　　中信保(bǎo)诚基金的(de)基(jī)金经理(lǐ)吴振华认为(wèi)，从(cóng)2021年三季度(dù)开始，半(bàn)导体板块已经历(lì)了(le)将近两年的去库存，目前已(yǐ)经(jīng)处于低(dī)位(wèi)区间，且有望在触(chù)底后(hòu)开启新(xīn)一(yī)轮(lún)上行周期(qī)。

　　证券(quàn)类、新(xīn)能源(yuán)类(lèi)ETF遭遇资金净流出(chū)

　　基金经理看法分歧

　　从资金净(jìng)流(liú)出情况看，5月初，在(zài)“中(zhōng)特股”概念(niàn)带(dài)动下，有过(guò)一(yī)波(bō)表现的(de)证(zhèng)券(quàn)类(lèi)ETF成(chéng)为(wèi)失(shī)血主(zhǔ)阵(zhèn)营，投资者(zhě)获利了(le)解(jiě)心(xīn)态明显。

　　Wind数据显示，4月17日(rì)至5月15日期间，3只(zhǐ)证券类ETF“霸榜”全市场(chǎng)股票(piào)ETF资(zī)金(jīn)净流出前三(sān)名。国泰证券ETF、华宝券商ETF、南方证券ETF基(jī)金净流出(chū)资金分别达到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此之外，天弘证(zhèng)券ETF、鹏华(huá)龙头券商ETF也分别(bié)有4.56亿元(yuán)、1.59亿元的资金净流出。

　　除了证(zhèng)券类ETF、新能源(yuán)类ETF也遭(zāo)到资金“用脚(jiǎo)投票”，华(huá)泰柏瑞(ruì)光伏ETF、华夏新能源(yuán)车ETF分别(bié)有3.45亿元、2.95亿元的资(zī)金(jīn)净流出(chū)，富国(guó)绿电50ETF、平安新能车(chē)ETF资金净流出也超过2亿元。

　　资金博(bó)弈反映出市(shì)场(chǎng)的分(fēn)歧，基金(jīn)经理对新能源后(hòu)市也持不(bù)一样的看法(fǎ)。

　　“‘量(liàng)价齐升’是(shì)过去(qù)几年催生新能源牛市的最(zuì)大逻辑，但(dàn)从今年开始，光伏行业随(suí)着产能的释放(fàng)，硅料逐渐不再稀缺，行(xíng)业供需(xū)格局有所恶化。加上今年资本市场呈现出存量博弈的(de)特征，新能源行业只有(yǒu)在基本面比此前更好的(de)情况下，才能吸引吸引(yǐn)足够多(duō)的(de)增量资金(jīn)，否(fǒu)则就(jiù)会导致整体板块从高位回调。”上海一位(wèi)基(jī)金经(jīng)理如此解释今年(nián)新(xīn)能源(yuán)板块表现欠佳的原因。

　　但他认为(wèi)，新能源目(mù)前面临的问题只是(shì)阶段性问题。在他(tā)看来，光(guāng)伏行业当下只是阶段性过剩(shèng)，目前光伏的渗透率只有个位数，未来还(hái)是会有很(hěn)好(hǎo)的(de)增长空(kōng)间。此外(wài)，新能源车板块从(cóng)2021年的(de)10月(yuè)开始(shǐ)调整，距今也差(chà)不多一年半(bàn)时(shí)间，很(hěn)多龙头股估值已经回落不少(shǎo)，尽管未来新能源车板块增速不会像过去几年那样快(kuài)，但仍(réng)然会好(hǎo)于其他(tā)很多(duō)行业。

　　“未(wèi)来新能源板(bǎn)块(kuài)反转需要等待(dài)市场(chǎng)出现(xiàn)如下(xià)几个(gè)特征：一是筹码结(jié)构出(chū)清(qīng)，估(gū)值足够(gòu)便宜；二(èr)是(shì)增量资金进场；三是爆款产品出炉。”上述基(jī)金(jīn)经理表示(shì)，他也同(tóng)时提醒，新能(néng)源板块或许很难再有过去那几年的大(dà)级别的(de)系(xì)统性机会，更(gèng)多将是优选个股的(de)结构性行情。

　　银华基金经理王浩则乐观认为，新能源板块投资价(jià)值(zhí)正在凸显。“在股(gǔ)价下跌的过程中，整个新能源行业(yè)的(de)发展趋势、竞争格局和技(jì)术进步(bù)都在以一种非常理想(xiǎng)甚至超预期的(de)速度发展，因此该板块至今为(wèi)止的估(gū)值水平具(jù)有较为突出的(de)吸引(yǐn)力。”王浩说。

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