金融界5月(yuè)15日消息 主(zhǔ)题行情“中(z小兔子被蛇用两根WRITEAS，小兔子被蛇用两根做了hōng)特估”的衍生升级版本——“金特估(gū)”来(lái)了！

　　午后上证报发布一则重磅消息，再次(cì)点燃了“中特(tè)估”概念股的情绪。

　　据上证报表示，由(yóu)上海证券交易所主(zhǔ)办、工(gōng)商(shāng)银行承办的(de)“沪市金融(róng)业(yè)专题座谈会”将在本(běn)周三召开(kāi)。此(cǐ)次(cì)会(huì)议讨论的重要内容为“在(zài)服务(wù)中国式(shì)现代化(huà)中促进金融业估值(zhí)提升和高质量发展”。参会机构包括(kuò)银行、保险、基金(jīn)和(hé)券(quàn)商(shāng)人士。

　　消(xiāo)息发布后，市(shì)场纷纷认为这是“中(zhōng)特估”概念的(de)升级版本(běn)，资金疯抢金融股，大(dà)金融板块开启(qǐ)加(jiā)速键，券商(shāng)、保险(xiǎn)、银行股(gǔ)等都有出(chū)色表现(xiàn)。

　　券商方面，光(guāng)大证券(quàn)触一(yī)度及涨停，收盘大涨(zhǎng)超过8%，华(huá)林证券、哈投股份等涨超4%，

　　保险方面，万亿级市值的(de)中国人寿一度冲(chōng)击(jī)涨停板，收盘报42.75元/股，大涨超过(guò)9%，创(chuàng)阶(jiē)段新高(gāo)，中国平安(ān)涨近5%。

　　银行股方面，国有四大(dà)行(xíng)午(wǔ)后集体翻(fān)红，邮储银行升超3%。

　　在大金融板块的集体发威下，上(shàng)证综指午后迅速翻红(hóng)，深成指和创业(yè)板(bǎn)一路(lù)高(gāo)奏(zòu)凯歌。最终收盘，截至收(shōu)盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深(shēn)成指(zhǐ)涨(zhǎng)1.57%，报(bào)11178.62点，创业板指(zhǐ)涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创50指数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机(jī)构间看法并不(bù)相同(tóng) 中信证(zhèng)券：主题交易顶峰已(yǐ)过

　　对于中特估的后续走势(shì)，机(jī)构(gòu)之间(jiān)的看法(fǎ)并不相同，

　　对此(cǐ)中金策略指出，部(bù)分高分红国企标的近期(qī)显著盘整是(shì)对短期交易扩散过快(kuài)过多(duō)，股息支(zhī)付能力相对较弱板(bǎn)块(kuài)（如部分金融）做(zuò)出的正常反(fǎn)应(yīng)，而并(bìng)非(fēi)意(yì)味(wèi)着整体高分红国企投资主题的结束。

　　光大证券也(yě)指(zhǐ)出，当前“中特估”主题的安全边际和性价比仍相(xiāng)对较高，未来随着(zhe)经(jīng)济的逐(zhú)步(bù)复苏，“中特估(gū)”主题行(xíng)情或仍具(jù)有(yǒu)较强的持续(xù)性。从估值(zhí)和交易拥挤度来看，当(dāng)前(qián)“中特(tè)估(gū)”主题的安全边际和性(xìng)价比仍相对较高。

　　但是中(zhōng)信证券则看法相对偏空(kōng)。中信证券研报表示(shì)，AI主题和(hé)“中特(tè)估”主题在4月(yuè)中(zhōng)旬以来先后步入了热度很(hěn)高、波动很大但是区间回报不(bù)明显的阶(jiē)段，表现出典型的板块内部博弈(yì)和(hé)消耗特征。

　　4月以来，公募基(jī)金(jīn)新(xīn)发(fā)继续低迷(mí)，4月新发规模为232.2亿元，相较(jiào)于3月下降43.7%，5月截至12日新发规模仅为100.8亿(yì)元，未见(jiàn)好转(zhuǎn)。配置(zhì)型(xíng)外(wài)资在4月净(jìng)流出24.4亿元，是(shì)继去年10月以来首次单月净流出，5月截至12日恢(huī)复净流入75.8亿元，但较前(qián)3个月的平均(jūn)水平仍有较(jiào)大(dà)差距(jù)。在(zài)缺乏(fá)持(chí)续增(zēng)量(liàng)机构资金(jīn)的情况下，A股存量博弈特征已(yǐ)演(yǎn)绎到极致，涨幅仅与机构持仓有关(guān)。

　　中信证券研报表示(shì)，疫后经济全面系统性恢复是渐进(jìn)和渐(jiàn)次的(de)过(guò)程，飞轮重新旋转需要(yào)时间和耐心，主题交(jiāo)易是过高的经(jīng)济预期下修过程中的阶段性产物，过度博弈降(jiàng)低了市场定价的有效性，但(dàn)也提高了业绩(jì)驱动(dòng)策略的潜在回报，主题交易的(de)顶峰已过(guò)，重回低位业绩驱(qū)动板块。

　　基金(jīn)经理(lǐ)：中特估我一(yī)股也不想要！

　　与卖方研究相比(bǐ)，有买方(fāng)更(gèng)加激(jī)进。据券商(shāng)中国报(bào)道，有基金经(jīng)理直言(yán)，中特估(gū)龙(lóng)头在连续(xù)涨(zhǎng)停后已出现(xiàn)短期泡沫化，他(tā)一股也不想要。

　　该基金(jīn)经理表示(shì)许多中特估的龙头股在当前(qián)位(wèi)置对他而言没(méi)有配置的吸引力，尽(jǐn)管(guǎn)从(cóng)估值(zhí)的角度而言(yán)许多市场参与者可以给出许多(duō)个继续买入(rù)中特估(gū)的理由，但(dàn)当一只(zhǐ)中特估龙头股在两三个(gè)交易日(rì)内涨(zhǎng)幅就达20%甚至30%，意味着资金已迫(pò)不及待在进(jìn)行抢筹码(mǎ)。从(cóng)股票市场交易的直(zhí)观判断，这代表着资金(jīn)参与方(fāng)的(de)短期泡沫(mò)化，过高的交易拥挤度意味着风险。

　　央企(qǐ)ETF基金密集发售

　　不(bù)过(guò)在(zài)资(zī)金面，“中特估”有好消息(xī)传(chuán)来。

　　仅(jǐn)发售了短短(duǎn)7个交易日，5月13日华泰柏瑞(ruì)中证央企红利(lì)ETF发布(bù)公告称(chēng)，该基(jī)金(jīn)累计有效认购申请份额总额超过20亿份发(fā)行上限，基金管理人(rén)将(jiāng)启(qǐ)动比例配售。

　　此外3只中证国新(xīn)央企股东回报ETF——广(guǎng)发中证国新央企股东(dōng)回报ETF、招商中证国小兔子被蛇用两根WRITEAS，小兔子被蛇用两根做了新央企股东回报ETF和汇添(tiān)富中证(zhèng)国新央企股东回(huí)报(bào)ETF于今日开售，每只产品的首募(mù)规(guī)模(mó)上(shàng)限(xiàn)均(jūn)为(wèi)20亿(yì)元人民币。

　　事实上，不止(zhǐ)新发基金，今年(nián)以来，场内多只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企ETF合计(jì)“吸金(jīn)”38.56亿(yì)元。其中(zhōng)，国泰(tài)央企共赢ETF年(nián)内(nèi)资金净流入超(chāo)过12亿元(yuán)，规模增幅超过15倍。南方(fāng)中国国企ETF年内资金净流入小兔子被蛇用两根WRITEAS，小兔子被蛇用两根做了也逼近10亿(yì)元，规模增幅更是高(gāo)达24.75倍，成为今年(nián)全(quán)市场规模(mó)增长倍数最高的ETF。

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