“非(fēi)农之(zhī)夜(yè)”不平静！

　　6月2日，美国(guó)劳工部数据(jù)显示，美国5月非农新增就业33.9万(wàn)人，几乎是估计中(zhōng)值19.5万的两(liǎng)倍(bèi)，为2023年1月(yuè)以来最大(dà)增幅。5月(yuè)失业(yè)率为3.7％，高于(yú)前值3.4％和预(yù)期3.5％，创下2022年10月(yuè)以来新高。

　　非(fēi)农就业数据公布后，美国国债价格盘中跳水，收益(yì)率拉升，对利率前景更敏感的两年期美债收益率日内升幅扩大到10个基点以(yǐ)上；美元指(zhǐ)数迅(xùn)速转涨，摆脱两周低位。互换合约定(dìng)价显示，投资者(zhě)预期的美(měi)联(lián)储(chǔ)7月加息几率增加，预计未来两(liǎng)次会议期间将加息25个基点，6月(yuè)加(jiā)息的(de)几率不到50％。

　　三大美(měi)国股指(zhǐ)集(jí)体高(gāo)开，早盘均曾(céng)涨超1％，午盘刷(shuā)新日高时，道(dào)琼斯工业(yè)平(píng)均指数涨超740点、涨超2.2％，标普500指数涨近1.7％，纳(nà)斯达克综合指数涨(zhǎng)近(jìn)1.2％。 最终，三大指数连续(xù)两日集体收涨。

　　道指收(shōu)涨701.19点，涨幅(fú)2.12％，创去年11月30日鲍威尔(ěr)讲话暗(àn)示(shì)12月(yuè)放缓(huǎn)加(jiā)息(xī)当(dāng)天以(yǐ)来最大收盘涨幅 报33762.76点，创5月1日以来收盘新高。标普(pǔ)收涨(zhǎng)1.45％，创5月5日苹果(guǒ)一季报公布(bù)次日以来(lái)最(zuì)大(dà)涨(zhǎng)幅，报4282.37点，纳指收(shōu)涨1.07％，报13240.77点，和标普均创去年4月以来收(shōu)盘新(xīn)高。

　　国际原油盘(pán)中涨近(jìn)3％，美油继续脱离两个月(yuè)低(dī)谷，但(dàn)未能抹平全周(zhōu)跌(diē)幅，和(hé)布油均三周(zhōu)来首(shǒu)次(cì)累跌，市(shì)场焦点转向本(běn)周(zhōu)末的OPEC+会议。黄金在(zài)美(měi)元和美债收益率反弹的打击下持(chí)续下行，创两周多来最差单日表现。

　　东证衍生品研究(jiū)院分析师徐颖表示，就(jiù)5月(yuè)新增就业人数而言，美(měi)国劳动(dòng)力市场存在韧性。可以看到，5月美国非农新增就(jiù)业33.9万(wàn)人，好于(yú)市场预期的19万人，同时4月非(fēi)农从25.3万上修至25.4万，3月非农(nóng)从16.5万上(shàng)修至21.7万，4月和3月合计(jì)上(shàng)修(xiū)9.3万人，2023年至今平均每月新增就业31.4万。

　　具(jù)体来看，5月新增就业主要集中在教育与医疗（+9.7万）、休(xiū)闲与酒(jiǔ)店（+4.8万）、专业及(jí)商业(yè)服务（+6.4万(wàn)），以及政府部(bù)门(小迷糊面膜成分安全吗，小迷糊适用年龄段mén)（+5.6万），信息行业就业人数(shù)减少，私人(rén)服(fú)务行业整体表现好于(yú)4月，生产部门(mén)就业(yè)稳定(dìng)，建(jiàn)筑业表现(xiàn)亮眼(yǎn)，与近期房地(dì)产市场的(de)反弹一(yī)致，建筑业新增就业(yè)2.5万人，制造业中非(fēi)耐用品生产(chǎn)连续三(sān)个月(yuè)就(jiù)业人数减少，与制造业目前持续收缩(suō)的状态吻合。同(tóng)时她(tā)指出，5月非农就业报告也显示出(chū)就(jiù)业市场边际降温的更多(duō)迹象，5月失业人数增加44万至640万，失(shī)业率从3.4％回升至3.7％，高于市(shì)场预期的3.5％。后续随着各行业(yè)裁员人数(shù)的增加，失业率(lǜ)预计会继续回升，但3.5％的失业率水平基本(běn)是60年代以来(lái)的最低水平，在失业率回升至(zhì)4％之(zhī)前，预(yù)计还(hái)不会引(yǐn)发(fā)市场和官方的明显担忧。

　　此外，劳(láo)动(dòng)参与率稳定(dìng)在(zài)62.6％，4月职位空缺数(shù)量(liàng)回升(shēng)，就业市场供需矛盾仍在，但(dàn)随着需求降温，已经有所缓(huǎn)解，体现为(wèi)工资(zī)上涨(zhǎng)压力开始降温，5月工资(zī)增速环(huán)比(bǐ)回落至0.3％符合市场预期(qī)，同比降(jiàng)至4.3％，低于市场预期(qī)，工资对通胀的助推作用缓解后，核心通胀压力减弱，美联(lián)储进一步加息的必要性(xìng)降低。

　　她(tā)表示，美联储(chǔ)6月(yuè)利率会(huì)议“按兵不动(dòng)”是大概率事件，还(hái)需要关注后续公(gōng)布的(de)5月美国(guó)通胀数据(jù)，当(dāng)前的就业市场状态可以支撑在通胀压力较大时(shí)继(jì)续加息。美(měi)联(lián)储(chǔ)利率会(huì)议落地前，市场步入振(zhèn)荡盘整状(zhuàng)态，预计美元指数在105附近偏强运行(xíng)，随着美国政府债(zhài)务上限(xiàn)问题落(luò)地，美债收益率风险偏(piān)向上(shàng)行，预(yù)计国际金价在1950美元/盎(àng)司附(fù)近筑底。

　　又有(yǒu)变数？欧佩克+可能会进(jìn)一(yī)步减产

　　据消息人士声称，在(zài)周日（6月4日）的(de)部长(zhǎng)级(jí)会议上，欧(ōu)佩克+可能会宣布进一步(bù)减产(chǎn)，以提振原油价格(gé)。

　　据悉，可(kě)能的选项(xiàng)之一是额外减产约(yuē)100万桶/日。而此前有报道称(chēng)，欧佩克+不太可能在(zài)会议上决定(dìng)进一步(bù)削减石油产(chǎn)能。

　　虚虚实实的消息意味着更多的不确(què)定性，结果(guǒ)仍(réng)然(rán)不明(míng)朗。眼下欧佩克+面临诸多挑战(zhàn)，不仅成员国(guó)之(zhī)间(jiān)相互争吵，美国、加拿(ná)大(dà)和巴西等(děng)国家还在蚕食该集团的(de)市场(chǎng)份额，这也(yě)让分析师们左右为(wèi)难。

　　随着(zhe)经(jīng)济前景的恶(è)化(huà)，欧佩克+成员国在4月(yuè)份(fèn)承诺，从(cóng)5月份开始自愿减产，不过(guò)这些行(xíng)动都未能止(zhǐ)住油(yóu)价(jià)的下跌势(shì)头。

　　上周，沙特能源大(dà)臣威胁要进(jìn)一步减产，他告(gào)诫投机(jī)者要“当心”。两天后(hòu)，俄(é)罗斯副总理诺(nuò)瓦克则与沙特(tè)能(néng)源大臣唱了(le)反调，这位俄罗斯官员表示，他认为欧佩(pèi)克+本(běn)周(zhōu)末不(bù)可能减(jiǎn)产，布(bù)伦特油价可能会在年底(dǐ)前自(zì)行回升(shēng)至每桶80美元。

　　数据和分析公(gōng)司OANDA的高级市场(chǎng)分析师Edward Moya表示：“没有人想(xiǎng)在欧佩(pèi)克+会(huì)议(yì)之前做空原油，交易员永远不应该低估(gū)沙特在欧佩克+会议期间(jiān)采取行动的可能。”

　　伊拉(lā)克石油部长Hayan Abdel-Ghani最新(xīn)表示，欧佩克+希望维持石油市场稳(wěn)定，我们将(jiāng)毫(háo)不犹豫地做出(chū)任何(hé)决定，以使市场更加平衡。他似乎(hū)支持进一步减产。

　　Rapidan Energy Group的(de)分析师(shī)认为，进(jìn)一(yī)步(bù)减产(chǎn)的可能性为(wèi)40％。他们写道：“各国石油部长们决心避免(miǎn)重(zhòng)蹈2008年的覆辙，当时全球经济和金融稳定突(tū)然崩溃，导(dǎo)致原油价格在六个月内从逾140美元跌至(zhì)35美元。”

　　泽(zé)连(lián)斯基(jī)：俄乌冲突期间，乌克兰不会成为(wèi)北约(yuē)成员！

　　当地时间6月2日(rì)，乌克兰总(zǒng)统(tǒng)泽连(lián)斯基在与爱沙尼(ní)亚总统的(d小迷糊面膜成分安全吗，小迷糊适用年龄段e)联合新闻发布会上表示(shì)，在俄乌冲突进(jìn)行期间，乌克兰不会成为北(běi)约成(chéng)员。泽连(lián)斯(sī)基(jī)说(shuō)，不(bù)是因为不想，而是因(yīn)为(wèi)目前很难。乌克兰(lán)只是希(xī)望北(běi)约合作伙伴(bàn)听到声音，这一点非(fēi)常重要。

　　同时，他(tā)指出，乌克兰在成为北约成(chéng)员国(guó)之前需要更多安全(quán)保障(zhàng)，乌(wū)克兰需要(yào)把这(zhè)些(xiē)保障都写在纸上(shàng)，直到(dào)乌克兰(lán)能真正获(huò)得安全(quán)保(bǎo)证，有(yǒu)资格成为北约成员。

　　据(jù)参考消息援引(yǐn)俄新(xīn)社莫斯科5月31日报道，英国《金融时(shí)报》援引知情人士(shì)的(de)话报道(dào)称，乌(wū)克兰总统泽连斯基向北约各国领导人明确表(biǎo)示，除非向基辅(fǔ)提供加入北约(yuē)的路线图(tú)，否则(zé)他(tā)将不会出席7月举行的维尔纽斯峰(fēng)会。此(cǐ)外(wài)，泽连斯基6月1日在访(fǎng)问摩(mó)尔多瓦时表示(shì)，乌克兰(lán)已(yǐ)经做好了加入北(běi)约的准备，基辅正在等(děng)待(dài)北约接(jiē)纳(nà)乌克兰。

　　对乌克兰近期(qī)加入北约一事(shì)，法(fǎ)国、德(dé)国等北约(yuē)国家持反对意见。

　　德国国外长贝尔伯克当地时间6月1日在奥斯陆参加(jiā)北约外长会期(qī)间(jiān)表示，德(dé)国不认为北约应(yīng)该在近期内接纳乌克兰。此外(wài)，包(bāo)括法国在内的其他一些北(běi)约(yuē)成员国(guó)也不(bù)希望乌克兰迅(xùn)速成(chéng)为北约成员国，而只是(shì)希望为乌(wū)克兰(lán)提供安全保障(zhàng)。

　　进入6月，在宏观市场情绪(xù)回暖影响下，大宗商品市场出现普(pǔ)涨(zhǎng)行情。从(cóng)海外宏观层面来看，美国债务上(shàng)限危机“闹剧(jù)”落幕，美国参议院通(tōng)过债务上限法案，暂时取消了政府31.4万亿美(měi)元的债(zhài)务上(shàng)限，避免了可能出现的美(měi)国有史以来首次违约，使(shǐ)得(dé)市(shì)场避险情绪消退。同时(shí)在美联储(chǔ)本月会议(yì)或暂停加息(xī)的预期推动下(xià)，美元指数回落至(zhì)一周低点，对风险(xiǎn)资产的压制(zhì)减弱(ruò)。

　　国内方面，中国(guó)5月财(cái)新PMI重(zhòng)返50上方，好于预期的数据改善了市(shì)场情绪，同时市(shì)场(chǎng)也在翘首等(děng)待新一轮(lún)稳增长政策的(de)出台。

　　天胶价格(gé)重(zhòng)返(fǎn)万二关(guān)口(kǒu)

　　周五，在市(shì)场情绪回(huí)暖的带(dài)动下，天然橡胶期货价格(gé)回升。截至收盘(pán)，天然(rán)橡胶期货(huò)主力合约站上12000元/吨(dūn)的整数关(guān)口。纵观本周，沪胶期货主力(lì)价格表现振荡微升，周度收(shōu)涨(zhǎng)1.05％。整体来看，本周国内天胶市场(chǎng)利好支(zhī)撑(chēng)疲(pí)软(ruǎn)，胶(jiāo)价维持宽(kuān)幅振荡格局。

　　可以看到(dào)，近(jìn)两(liǎng)个月以来，天然橡胶市场消(xiāo)息比(bǐ)较(jiào)热闹(nào)，前有云南旱灾消息发酵，后有(yǒu)收(shōu)储传闻，然而天(tiān)然橡胶期价终(zhōng)究支撑不力，逐步归于平静。从整(zhěng)个5月行(xíng)情来(lái)看，生意社指出，5月天然橡胶(jiāo)行情上(shàng)半月(yuè)上(shàng)行，下(xià)半月回调，全月(yuè)呈倒“V形”走势。生(shēng)意(yì)社商品行情分(fēn)析系(xì)统监测显示，5月沪胶持续小(xiǎo)幅波动，12000元/吨点位轻易(yì)被(bèi)破，行(xíng)情维持偏弱(ruò)振荡。综合(hé)来(lái)看，5月天(tiān)然(rán)橡胶(jiāo)盘面(miàn)微涨1.04％，行情短期受消息提振有(yǒu)小幅上(shàng)行，但市场(chǎng)供多需少，终究无力支撑，上行态势转而向(xiàng)下。

　　五一假期归来，市场传言(yán)称国(guó)储今(jīn)年将收储(chǔ)10万吨天然橡胶新胶(jiāo)，天(tiān)胶价格(gé)应声上涨，影响(xiǎng)持续多日(rì)。直至(zhì)5月月中，收储传闻叠加(jiā)产区(qū)降雨，市场(chǎng)氛围再次提升(shēng)，沪胶突破12300元/吨，国产(chǎn)全乳(rǔ)现货胶(jiāo)主(zhǔ)流(liú)报价至11880元/吨。而后该消息始(shǐ)终未得到证实，市场影响(xiǎng)逐步消失匿(nì)迹(jì)。

　　可以看(kàn)到，继此前(qián)云南干(gàn)旱传闻发酵后，5月以收储为核心(xīn)展开的(de)新一(yī)季交割品博弈仍然激烈(liè)。中信建投期货小迷糊面膜成分安全吗，小迷糊适用年龄段(huò)能(néng)化(huà)分析师童长征表示，天然橡(xiàng)胶(jiāo)此轮的上涨与下跌，与(yǔ)收储这一传闻息息相关。他指出，国储(chǔ)收(shōu)储(chǔ)的(de)政(zhèng)治、战(zhàn)略意义(yì)大于经(jīng)济意义(yì)，橡胶与石(shí)油、钢(gāng)铁、煤炭并称(chēng)为(wèi)四大工(gōng)业原料，是关系国计民(mín)生、国防安全(quán)的(de)重要战略(lüè)物(wù)资。毫无疑(yí)问的是，对于全球来说，天然橡胶是严重过剩的。但(dàn)要(yào)考虑到一(yī)个(gè)事(shì)实：中国的(de)天然橡胶(jiāo)的自给率不足20％，高(gāo)度依(yī)赖进口。从中国本(běn)身的(de)天然橡(xiàng)胶来说，是供不应(yīng)求的。因此，在当前诡谲多变的国际政治格局中，对天然(rán)橡胶的储(chǔ)备(bèi)其(qí)实是有很(hěn)高的必要(yào)性。

　　“此前橡胶(jiāo)收储(chǔ)传(chuán)闻的收储量为10万(wàn)吨，收(shōu)储的对象是国产全乳(rǔ)胶（即期货交割品(pǐn)）。10万(wàn)吨(dūn)的(de)量相对于整个天然橡胶(jiāo)的年产量(liàng)来说非常(cháng)小，不(bù)过(guò)才(cái)占0.7％，即便对(duì)中国全年的消费量来(lái)说(shuō)也(yě)只占(zhàn)1.7％。从这(zhè)个角度来说(shuō)，对天(tiān)然橡(xiàng)胶整体的供求几无影响。但是(shì)如(rú)果收储的(de)对象是交割品的话，性(xìng)质(zhì)就不同了。因为目(mù)前全年国产全(quán)乳的最大产量不过30万吨（去年(nián)仅17万(wàn)吨，今年估(gū)计在20万—25万吨），那么收储的量(liàng)其实(shí)占到相当全年(nián)交割品产量的1/3—1/2，这是非常大的一个比例。”在童(tóng)长征(zhēng)看来，如(rú)果国储轮储橡胶事(shì)件成立，根据(jù)交割品的供求判断(duàn)影(yǐng)响，再(zài)结合历(lì)史上收储(chǔ)的影响，RU的价格(gé)有可(kě)能会(huì)更(gèng)上一层楼(lóu)。但是，由于整个(gè)事件的进程会(huì)非常缓慢，价格(gé)的反应不会即刻见效。

　　供应旺季(jì)来袭 基本(běn)面难言(yán)乐观

　　进入6月，伴(bàn)随着物候(hòu)条件的改变，产区(qū)全面(miàn)开割上量，橡胶供应旺季到(dào)来，然(rán)而(ér)天胶下游需(xū)求并(bìng)未有趋势性改(gǎi)善，胶价上(shàng)涨动(dòng)能驱动依旧缺(quē)乏。

　　国投安信期货能化分析师(shī)胡华钎(qiān)告(gào)诉记者，目前(qián)全(quán)球天然(rán)橡(xiàng)胶供(gōng)应进入季(jì)节性的增产(chǎn)期，中国云南天然橡胶产(chǎn)区加速恢复开(kāi)割(gē)，预计6月中旬全(quán)面开(kāi)割，海南产区(qū)已经全面开(kāi)割(gē)，海外越南(nán)天(tiān)然橡胶产区也全(quán)面(miàn)开割，目前主要产胶国产区逐渐进入雨季(jì)，物候条件(jiàn)已(yǐ)经由(yóu)差变好。但是由(yóu)于目(mù)前天然橡胶(jiāo)上游原料价格相对偏(piān)低，胶(jiāo)农(nóng)割胶积极性(xìng)不(bù)高，加工厂利(lì)润也偏低(dī)，工厂加工积极性也不(bù)高。

　　大地(dì)期货(huò)橡胶研究员唐逸表示，后续(xù)橡胶(jiāo)供应端将(jiāng)逐步恢复正常，产(chǎn)量(liàng)逐(zhú)渐(jiàn)增加。目(mù)前云(yún)南产区(qū)大面积开割(gē)，预计后市仍有较多降雨，干旱情况已得到缓解。海南日收(shōu)胶量(liàng)在(zài)3500—4000吨/天，供应相对正常。泰国东(dōng)北(běi)部产(chǎn)区逐步上量，南(nán)部产出仍(réng)在低位，本周以及下周预计雨(yǔ)水(shuǐ)较(jiào)多(duō)。越南、柬(jiǎn)埔(pǔ)寨产区已大面积开割，原(yuán)料数量(liàng)逐步增加。同时根据历史降(jiàng)雨(yǔ)数据来看，厄尔尼(ní)诺(nuò)现(xiàn)象下橡胶(jiāo)产(chǎn)区降雨量虽然处于历史均值以下的概率(lǜ)较高，但由于季节性的因(yīn)素，降(jiàng)雨绝对数量仍然能够保(bǎo)证(zhèng)。因(yīn)此，他预计后市“厄(è)尔(ěr)尼诺”现(xiàn)象(xiàng)不会是(shì)引发行情上涨的主要因素。

　　从需求端来看，东证(zhèng)衍生品研究院能化高级分析师曹璐表示，目前轮胎厂家外贸(mào)订(dìng)单量较为充足，对开工率形成一定支撑，加上轮胎(tāi)用原料价格处(chù)于(yú)低位，轮胎厂(chǎng)家开工积极性尚可。而(ér)内销市场需求(qiú)表现依然偏弱，各层(céng)级经销商仍以(yǐ)消(xiāo)耗(hào)前期库存为主，对后市较为悲观、谨慎补货。

　　隆众资讯最新数据(jù)显(xiǎn)示，目(mù)前下游(yóu)外(wài)贸订单充足(zú)，加之(zhī)内销订单缺货现象(xiàng)仍(réng)存，企业(yè)排产积极性不减。半钢胎样本(běn)企业产能利(lì)用率为77.43％，环比0.12％，同比 15.41％。不过全钢(gāng)胎厂开工小降，个别企业因内销出货压(yā)力加大(dà)，为控制成品库(kù)存压力，存适度降负现象(xiàng)，全钢胎样本企(qǐ)业(yè)产(chǎn)能利(lì)用率(lǜ)为66.34％，环比-0.34％，同(tóng)比 8.48％。

　　整体来看(kàn)，胡华钎认为(wèi)，目前天然(rán)橡胶基本面处(chù)于供(gōng)需(xū)两弱的格局中，尤其是下游需求分歧较大。“主要(yào)是不同的市(shì)场(chǎng)主体预期不(bù)同，但是整体来说此(cǐ)前市场(chǎng)对今(jīn)年的(de)预期(qī)过(guò)高。从下游轮胎行业来看，今(jīn)年以(yǐ)来国内轮(lún)胎(tāi)开工、产量和出口同比数据还是不(bù)错的，反映(yìng)国内实际(jì)需求并不差。但是从汽车行业来看，由于汽车刺激政策退(tuì)出，今年国内(nèi)汽(qì)车市(shì)场相对(duì)疲软，价(jià)格(gé)战等(děng)负面(miàn)消息较多，市场总(zǒng)体上偏悲(bēi)观。此外(wài)，青岛地区(qū)天(tiān)然橡(xiàng)胶(jiāo)现货(huò)库存持续攀升，有些人认为是国内(nèi)需求(qiú)不行，但(dàn)是其实是进口(kǒu)过多导致的。”

　　在胡(hú)华钎看来，目前主要还是宏(hóng)观面主导胶价(jià)走势，一方面中(zhōng)国经(jīng)济复苏进程、人民币汇率波动；另(lìng)一方面美联储加息(xī)进程，以及美国银行危机和美债上(shàng)限问题等。看(kàn)向下(xià)半年，他认为天然橡胶基本(běn)面仍然缺乏指引，只有天气和(hé)轮储仍(réng)有可(kě)能“掀起波(bō)澜“，而宏(hóng)观面预计比上半年好，比如美(měi)联(lián)储加息(xī)步伐暂缓、国内经济回暖等，因此对天然橡胶(jiāo)市场(chǎng)不宜过度悲观(guān)。

　　“短(duǎn)期市场没有(yǒu)明确方向(xiàng)，主要跟(gēn)随宏观因素波动。”唐逸认(rèn)为，“供应(yīng)端仍然是主导(dǎo)后市胶(jiāo)价(jià)走势的(de)主要因素，随着(zhe)各产区开割(gē)后产(chǎn)量逐(zhú)渐(jiàn)增加，海外恢复速度仍然偏慢，预计(jì)干胶的数量并不会少(shǎo)，包(bāo)括今年交割品的数量(liàng)。我们中期观点(diǎn)仍(réng)然偏空，后市预计存在下(xià)跌的空间(jiān)。”

　　曹璐则表示，在供给端(duān)没(méi)有天气影响(xiǎng)的(de)情况下(xià)，后续主导胶价的因素主(zhǔ)要在需(xū)求(qiú)端。从(cóng)下半年(nián)来看，外需受海(hǎi)外经济衰退和(hé)汽(qì)车半导(dǎo)体短缺影响，预计难有起色。外需走弱也导致(zhì)海外(wài)货源涌入国内(nèi)，对国内现货(huò)端(duān)构成压力。内(nèi)需方面，春节前市场(chǎng)基于内需(xū)复(fù)苏(sū)的(de)逻辑，已经(jīng)出(chū)现(xiàn)一波反弹行(xíng)情，但(dàn)节后市场从交易(yì)预期开(kāi)始(shǐ)转向(xiàng)交易现(xiàn)实，由(yóu)于国(guó)内需求复苏不及(jí)预(yù)期(qī)，胶价因此持(chí)续承压(yā)运行。整体来看，她表(biǎo)示短期(qī)胶价(jià)基(jī)本(běn)面缺乏向上驱动，只(zhǐ)有价格的绝(jué)对低位才能刺激有效的(de)去库(kù)和(hé)资金(jīn)再次做多的意愿(yuàn)。后续还需继续关注天气端(duān)是(shì)否有扰动因素(sù)，一旦天气出现(xiàn)异常状况，或(huò)将(jiāng)带来新的阶段性行情。（有删减）

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 小迷糊面膜成分安全吗，小迷糊适用年龄段