本周，沪综指3400点关口之前虚晃一枪，以连跌(diē)6天(tiān)的逼空形态洗盘，兔年收益消(xiāo)耗殆尽。乐观来看，A股下行更多是受(shòu)中(zhōng)概(gài)股拖累，后市下跌空(kōng)间不大(dà)。

　　中概股下跌拖累A股急(jí)挫(cuò)

　　截(jié)至周四，兔年股市走过3个(gè)月行程，期间沪指仅上(shàng)涨0.65％，似有“兔子尾巴长不了(le)”之叹(tàn)。其实，4月下旬(xún)行情看似疾(jí)风(fēng)骤雨，大盘较4月18日峰值仅缩水约3％，上行(xíng)通道仍在。

　　A股(gǔ)缘何(hé)急跌？或是外围股市下跌的风(fēng)险输入(rù)。作为同股(gǔ)同权的两(liǎng)地上市(shì)指数，恒生AH股A指数和(hé)H指(zhǐ)数(shù)兔年涨(zhǎng)幅分别为1.7％和-0.7％，A股更胜(shèng)一(yī)筹。StockQ全球股市排行(xíng)榜数据显(xiǎn)示，截至周四，香港中(zhōng)企指数(shù)和恒(héng)生指(zhǐ)数(shù)过去3个月表现(xiàn)为全(quán)球垫底，分别下跌14.1％和12.6％。纳斯达克中国金龙指数周二盘中低位较(jiào)2月峰值缩水24.7％。

　　中概股表(biǎo)现低迷(mí)，主因是美联储(chǔ)加息在即(jí)，市场避(bì)险情绪上升，国际(jì)资金从新兴市场(chǎng)撤(chè)离。瑞(ruì)士瑞联银行日前(qián)将中国股票(piào)评级(jí)从高配下调为中性(xìng)。从宏(hóng)观面看(kàn)，今年首季，美国GDP年化环(huán)比增长1.1％，较上(shàng)季放(fàng)缓1.5个(gè)百分点。剔除食品和能源的核心PCE物价(jià)指数首季上升4.9％，去年四季度(dù)为4.4％。两大数据预示(shì)着美国滞胀隐忧未减，加(jiā)息势(shì)在必(bì)行。英为财情的美联储利率观测器最(zuì)新数(shù)据显示(shì)，5月(yuè)4日加息25个基点至5％~5.25％的概率是85.3％。

　　当(dāng)滞胀风险显现，美(měi)国对策是：以1930年(nián)大萧(xiāo)条(tiáo)以来最快速度紧缩(suō)货币(bì)供应(yīng)。美国进退维谷的意思解释，进退维谷的意思和造句(guó)3月M2货币供应量（未经(jīng)季(jì)节性调整）为20.7万(wàn)亿美元，同比下降(jiàng)4.05％，为历(lì)史最大降(jiàng)幅，且是连(lián)续第四个月收缩(suō)。美联储加息导致金融资产盈利缩水(shuǐ)，缩表(biǎo)则(zé)令流动性折价效应加剧，在全球金融(róng)市场(chǎng)催生戴维(wéi)斯双杀现象。

　　中特估受追捧(pěng)

　　助涨中字头个股

　　美国银(yín)行(xíng)业又一张骨(gǔ)牌崩塌！第一共和银行股价周三盘(pán)中最(zuì)多下跌41.23％至4.76美元（对应的(de)总市值为8.86亿美元），较2021年11月的(de)历史峰(fēng)值缩(suō)水约(yuē)97.85％。截(jié)至一季度末，其实际(jì)存款较去(qù)年末减(jiǎn)少(shǎo)约1020亿美元，缩水约57.8％。全球银(yín)行业危机频现，让A股机(jī)构不再(zài)抱团银行股(gǔ)，银行部分龙(lóng)头股招行等(děng)承压，相较而言，工商银(yín)行兔年(nián)以来表现抢眼，A股(gǔ)股价上(shàng)涨9.5％。

　　招(zhāo)行和宁波银行股价兔年颓(tuí)势，一是二者虎年(nián)最后3个月(yuè)股价大涨(zhǎng)，涨幅透(tòu)支了盈(yíng)利增速；二是“中国特色估值体系”开始(shǐ)风行，市场风(fēng)格转换。但二者市净率(lǜ)远高(gāo)于行业(yè)均值，难以(yǐ)赋予中特估概念中的回购预期。

　　通达信数(shù)据显示，中字头指数(shù)年内上涨(zhǎng)11％，强(qiáng)于同(tóng)期上涨6.36％的(de)沪综(zōng)指，年K线(xiàn)已是五(wǔ)连阳(yáng)。其市盈率和市净率分(fēn)别(bié)为11.63倍和0.8倍，堪称估值(zhí)洼地，而沪深京(jīng)三市A股的市盈(yíng)率和市净率中位数(shù)分进退维谷的意思解释，进退维谷的意思和造句别(bié)为49.29倍和2.43倍。

　　从政策面来看，让央企(qǐ)国(guó)企估(gū)值回(huí)归市(shì)场(chǎng)均值，已是国家资本新战略。国家外汇局日前表示：“无论从市(shì)盈率还是市净率等指标看(kàn)，当前A股(gǔ)的估值相对偏低(dī)。”类(lèi)似表(biǎo)态无疑是为(wèi)中(zhōng)字(zì)头股票点赞(zàn)。

　　典型个股是(shì)，当前(qián)总市值取(qǔ)代贵州茅台(tái)成为市值“一哥”的中国移动，流(liú)通小(xiǎo)盘+次新(xīn)+绩(jì)优概念让其(qí)成为中特估(gū)龙头。

　　五月预期下跌空间不(bù)大

　　股市“红五月”之说(shuō)，源自井喷式牛(niú)市带来的(de)财富记(jì)忆(yì)。1992年5月21日，上交所放开15只股票的涨跌幅限制，沪指(zhǐ)当(dāng)日大涨105.27％。1999年(nián)5月19日(rì)，沪指大涨(zhǎng)4.64％，科技股主导的行情拉(lā)开序幕。

　　自从1991年(nián)以来的32年里，沪指全年和5月份上涨的年(nián)份分(fēn)别(bié)为18次和17次(cì)，二者同时上涨的年份有11次。自2008年至去(qù)年(nián)的15年里，红(hóng)五(wǔ)月出(chū)现7次，占比为46.7％。期(qī)间(jiān)5月和全年同步飘红(hóng)4次，5月份这个(gè)风向(xiàng)标(biāo)已(yǐ)不太(tài)灵光(guāng)。相比(bǐ)之下，自从2008年以(yǐ)来(lái)，沪综(zōng)指(zhǐ)4月飘红5次，除了2008年(nián)当年下跌65.4％之(zhī)外，其余年份皆飘红。截至周四，沪指4月份上涨0.4％，全年飘红概率(lǜ)不低。

　　以科技(jì)股为(wèi)主题(tí)的红五(wǔ)月行情能(néng)否再现？关键在要看两(liǎng)点(diǎn)：一是年内上涨逾53％的互联网指数能(néng)否(fǒu)维持强势行情。二是作为A股(gǔ)第二(èr)大行业指数，电气设备板块能(néng)否(fǒu)企稳。该(gāi)指(zhǐ)数年内跌幅为4％，总市(shì)值(zhí)跌(diē)至5.48万亿元，较(jiào)历史峰值缩水35.5％，占全市场权重降(jiàng)低6.52％。不(bù)过，龙(lóng)头宁德时代(dài)首季(jì)盈利增(zēng)长5.58倍，周四收(shōu)盘较周(zhōu)三(sān)低位上涨一成，或是否(fǒu)极泰(tài)来。

　　进入(rù)4月以来(lái)，沪深两市单日成交始终(zhōng)维(wéi)持在万(wàn)亿(yì)元之上，市(shì)场人气并未退潮(cháo)，只是(shì)风(fēng)格(gé)轮换在加(jiā)速(sù)。鉴(jiàn)于(yú)大盘(pán)重新回到W形整(zhěng)理格局(jú)，后市(shì)即(jí)使考验3200点(diǎn)附近的半年线和年(nián)线关口，下跌空间(jiān)亦不大。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 进退维谷的意思解释，进退维谷的意思和造句