大家好，简(jiǎn)单看一个基(jī)金经理(lǐ)，把新能(néng)源全部砍(kǎn)仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海富通吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这(zhè)个周末，市场都在讨论(lùn)一(yī)个基金经理，海富(fù)通的吕越超老(lǎo)师。

　　从其管理的(de)海富通(tōng)股票混合(hé)来看，截至去年年底，持(chí)仓基本为新能源板块股票。

　　科兴是美国的还是中国的lt="是真的(de)！有基金经理清仓新(xīn)能源，梭哈AI了！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424063611950.png">

　　结果到了今年一季度(dù)末，已经基本(běn)清仓了新能(néng)源，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除(chú)了海富通股票混(hùn)合外，其他三只产品也(yě)基本重仓(cāng)了AI板块。

　　吕越超在一季报(bào)称，在一季度的操作中，本(běn)基金总体把握住了市场的节奏(zòu)变(biàn)化和结(jié)构转换，降低了新能 源板块的配置权重，较(jiào)好地把(bǎ)握(wò)了 TMT 板(bǎn)块(kuài)的(de)投资(zī)机会，组合调整取得了(le)明显(xiǎn)的(de)超(chāo)额收益。

　　另外(wài)，他称，中国特色估值体系所代表(biǎo)的(de)传统实体行业正在被市(shì)场一部分(fēn)“聪(cōng)明(míng)钱”定价，后续(xù)可能成为市(shì)场最有持续(xù)性的一(yī)条(tiáo)结构主线。

　　数据显示，海(hǎi)富通股票(piào)混(hùn)合(hé)今年(nián)以来涨了14％，其他三只产品(pǐn)今年以来均取得(dé)正收益。

　　至(zhì)于(yú)Ai板块后市怎么走？

　　中信(xìn)证(zhèng)券认为(wèi)，AI主题板(bǎn)块在(zài)短期(qī)高度依赖交易，阶(jiē)段性失去靠配置获取超(chāo)额回报的特征。TMT板块成交占全市场比重超40％的天数(shù)已累计达到22天，上(shàng)一次出现持续成(chéng)交占比超过40％的板块(kuài)是2021年7月底(dǐ)的电(diàn)力设备及新能源(yuán)，持续约28个交易(yì)日，在此期(qī)间新能源(yuán)ETF累(lèi)计收益率仅有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最低(dī)累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类(lèi)似特征，尽(jǐn)管热闹，但不(bù)赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒(méi)ETF分(fēn)别出现过6次(cì)、6次和(hé)5次单日涨幅超过2％的(de)行(xíng)情，最大单日(rì)涨幅(fú)分(fēn)别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他(tā)AI相关主(zhǔ)题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间(jiān)TMT板块累计成交了5.41万亿元(yuán)，但总市(shì)值反而(ér)减少(shǎo)了(le)6717亿元，较4月第一(yī)周降低约5.4％，是典(diǎn)型的减(jiǎn)量(liàng)博弈(yì)。

　　而招商证券认(rèn)为，TMT大年通常分为(wèi)“春季(jì)躁动”“获利(lì)回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情，春季躁动后往往会有一(yī)波明显的调(diào)整，时间在1-2个(gè)月，幅(fú)度在(zài)20％左右。面对这种调整，逢低加仓是(shì)最(zuì)佳(jiā)策略，因(yīn)为往往后续(xù)盛(shèng)夏攻势大概率(lǜ)创新高。如果今年在业(yè)绩披露期结束后(hòu)，随着AI+/数字经(jīng)济/自主可控等大(d科兴是美国的还是中国的à)产业趋势以政府支持力度(dù)进一步(bù)加大(dà)、资本开支增加(jiā)、订单增加和产品销量业绩的(de)改善逐渐被市场(chǎng)所确定，则TMT将(jiāng)会重回上行趋势，进入盛夏攻(gōng)势。

　　中泰证券认为，AI等板块(kuài)或阶段性见(jiàn)顶，指数上半年阶段(duàn)性顶(dǐng)部亦(yì)或基(jī)本形(xíng)成(chéng)本轮(lún)调整标(biāo)志(zhì)着AI等高位板块或阶段(duàn)性见顶，指数上半年阶段(duàn)性顶部亦或基本形成。本次大幅调(diào)整主要还是因(yīn)为在AI相关板块(kuài)市场情绪处于极值的(de)情(qíng)况下，叠加上述基本面风险因(yīn)素逐步发酵，市场(chǎng)内生调整需求(qiú)出现集中释(shì)放。就资本(běn)市场而言(yán)，或代表(biǎo)本轮AI+难以复制2013-2015年互(hù)联网+模(mó)式。

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