OPPO宣(xuān)布关停旗下(xià)芯片子公司哲库科技(jì)，引发了公募REITs扩(kuò)募风波，如(rú)今，二级市场的影响仍未(wèi)停歇。

　　Wind数据显(xiǎn)示(shì)，5月15日，华安(ān)张江光大园REIT开盘继续延续此前几日的下(xià)跌(diē)走势，午后跌幅一度扩大，尾盘有所(suǒ)拉升，全(quán)天收跌(diē)6.22％，最近3个(gè)交(jiāo)易日跌幅超过9.69％。

　　此前，华安张江光大园(yuán)REIT曾发布(bù)公告，紧急回(huí)应(yīng)称，哲(zhé)库科(kē)技是其扩募拟新(xīn)购入基础设(shè)施资产张润大厦的(de)重要承租方之一，目(mù)前未(wèi)收到哲库科技及OPPO方面关于停止执行已签(qiān)租赁协议的(de)通知(zhī)。同时，在公告中，华安张江(jiāng)光大园REIT进一步表示，原始权益人将(jiāng)继续密(mì)切关注哲库(kù)科(kē)技后续情况，积极(jí)做好相(xiāng)关应对。

　　此外，张(zhāng)江REIT拟(nǐ)扩募(mù)购入(rù)项目(mù)的原始权益人相关负责人也(yě)表示，近期已(yǐ)同步启(qǐ)动了应急预(yù)案，排摸储备租户，积极应对哲(zhé)库(kù)提前退租(zū)的可能事项。由(yóu)于张润大厦是全(quán)国首批REITs申报扩募项目，公司(sī)领导(dǎo)高度重(zhòng)视(shì)，浦东新区国资委也高度关注。

　　多位(wèi)业(yè)内人士表示，华安张(zhāng)江光大园(yuán)REIT近期市场波动较(jiào)大，但其(qí)实不动产公募REITs项目短期出租率下跌并不会从(cóng)根本(běn)上影(yǐng)响其内外价(jià)值，投资者应理性看待(dài)。

　　张江光大园REIT

　　二级市场价格继续波(bō)动(dòng)

　　本周(zhōu)，OPPO关停旗(qí)下芯片子公司哲库科(kē)技的(de)事(shì)件继续(xù)扰(rǎo)动(dòng)公募REITs市场。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，5月(yuè)15日，华安张江光(guāng)大(dà)园REIT以3.726元(yuán)的价格小幅低开，此后二(èr)级市场价格开始震荡走低，午盘收(shōu)跌6.17％。午(wǔ)后，华安张江光大园REIT跌(diē)幅一(yī)度(dù)扩大到8.30％，随后价(jià)格有所回升(shēng)，最终(zhōng)报(bào)收3.512元(yuán)，全天跌幅(fú)6.22％。

　　受(shòu)近期不利消(xiāo)息影(yǐng)响，华安(ān)张(zhāng)江光(guāng)大园REIT最近几个交易(yì)日二级市场价格表现(xiàn)欠(qiàn)佳，5月11日以来(lái)，3个交易日跌(diē)幅达到9.69％，今年以(yǐ)来跌幅7.76％。不过，自2021年6月21日上市以来，华安张(zhāng)江光大园REIT累计(jì)涨幅(fú)超(chāo)过24％，在全(quán)市场公募REITs中位(wèi)居前(qián)列。

　　从5月15日公募REITs市场整体表(biǎo)现上看，目(mù)前上市的8只产业园(yuán)区基础设(shè)施(shī)REITs中(zhōng)，仅博时招(zhāo)商蛇口(kǒu)产(chǎn)业(yè)园REIT微(wēi)幅上(shàng)涨，其余(yú)7只均有不(bù)同程度下跌，8只产(chǎn)业园(yuán)区基础设施REITs5月15日平均跌幅1.38％。今年以来平(píng)均跌幅(fú)5.17％。

　　“此前，张江REIT一季报中(zhōng)已经披露(lù)张(zhāng)江光大园(yuán)项目(mù)出租率有所下降，如(rú)今拟(nǐ)扩募的(de)项目又遭遇突发事件，因此(cǐ)导致二(èr)级市场价格(gé)出现波动。”一(yī)位业(yè)内(nèi)人士分析称(chēng)。

　　不过，在上(shàng)述人士(shì)看来，尽(jǐn)管出于风险(xiǎn)规避的原(yuán)因，最(zuì)近几个交易日场(chǎng)内(nèi)资金(jīn)有(yǒu)所流出，但是(shì)，不(bù)动产公募REITs项目短期出租率(lǜ)下(xià)跌并不会从根本上影响其内外(wài)价值。

　　他也同时表示，目前随着二级市(shì)场价格下跌，风险(xiǎn)也得(dé)到一定(dìng)释放，但(dàn)是价(jià)格涨(zhǎng)跌会受到基本面、情绪面等多重因素(sù)影响(xiǎng)，不好判断(duàn)价格是(shì)不是(shì)已经完(wán)全触底。

　　此外，还有一位业内人士表示，今年整(zhěng)体REITs市(shì)场表现低迷，不少产品年(nián)内二级市场跌幅(fú)较大，其(qí)实有(yǒu)些隐含收益率高的产品具备一(yī)定的投资价值，很适合稳健类投(tóu)资者。此外(wài)，伴随着经济复苏的步伐，产业园区、物流类等REITs产品(pǐn)具备一(yī)定(dìng)的(de)投(tóu)资价值。

　　先锋瑞(ruì)驰(chí)私募基金执软化和拉直哪个持久，为啥头发软化了一洗就不直了行董事(shì)高如星对此表(biǎo)示，若张(zhāng)江园区(qū)最终能顺利解决(jué)招商(shāng)，平稳(wěn)过度对(duì)经营现金流没有造成大的影响，“事件性利空下调至得这么急(jí)、这么(me)深(shēn)，加上前期本身园区(qū)类资产就回调不少了(le)，这就是黄金坑。”不过，他(tā)也强调，最终还(hái)是落到租金收入受不(bù)受影响，影响多大，估计园(yuán)区会最终(zhōng)解决(jué)。

　　张江REIT紧急回应

　　扩募路上再迎接考验

　　5月12日，OPPO宣(xuān)布关停旗(qí)下芯片子公司哲库科技(jì)。随后5月12日晚，华安张江光大(dà)园REIT发(fā)布公(gōng)告，紧(jǐn)急回(huí)应称，哲(zhé)库科技是其扩募(mù)拟新购入基础设施资(zī)产张润大厦的重要承租方之(zhī)一，目(mù)前未收到哲(zhé)库科技及OPPO方面关于停止执行已(yǐ)签租赁协(xié)议的通知。同时，在(zài)公告中(zhōng)，华安张(zhāng)江光大园REIT进一步表(biǎo)示，原始权益人将(jiāng)继续密切关(guān)注哲(zhé)库(kù)科技后续(xù)情况(kuàng)，积极做好相关应对。

　　此前，张江REIT因其一(yī)季报中披露的张江光大园项目出(chū)租率(lǜ)下降事项，一度(dù)二级(jí)市场价格出(chū)现回落。在随后召(zhào)开的业(yè)绩(jì)说明会中管(guǎn)理(lǐ)人就相关事项(xiàng)进行了解释说(shuō)明，市场信心得(dé)到了一定提振，二级(jí)市(shì)场价(jià)格表现也(yě)趋(qū)于平(píng)稳(wěn)。据了解，张江 REIT在5月11日召开的线上和线下的扩募(mù)说明会上，运营团队表示了(le)对张江光大园项目的信心(xīn)，预计签署意向书和(hé)合同谈判中的储备租(zū)户(hù)正常转(zhuǎn)化后，项目(mù)出(chū)租率(lǜ)将得到回升。没想到(dào)仅(jǐn)过(guò)了不到(dào)三周的时间，张(zhāng)江(jiāng)REIT的(de)扩募之路(lù)又(yòu)迎来了新的考验。

　　因张江(jiāng)REIT的上(shàng)述公(gōng)告引起了市场各方的广泛关注，张(zhāng)江(jiāng)REIT拟(nǐ)扩募购入(rù)项目的原始权益人相关负(fù)责(zé)人坦言，事(shì)发(fā)突然确实(shí)始料(liào)未及，在获悉OPPO关停(tíng)哲库(kù)科(kē)技(jì)消(xiāo)息的第一时间即奔(bēn)赴现场进行了沟通(tōng)和核(hé)实工(gōng)作，并同步启动(dòng)了(le)应急预案，排摸储备租(zū)户，积极(jí)应对(duì)哲库提前退租的可能事项。由于张润大(dà)厦是全国首批(pī)REITs申报扩(kuò)募项目，公司领导高度(dù)重(zhòng)视，据悉新区国资委也高度关注。

　　当谈及储备租户(hù)情况，相关负(fù)责人介(jiè)绍(shào)说，目前储备租户还是比较丰富的，覆(fù)盖了芯片测(cè)试、人(rén)工智能、航天产业、信息(xī)技术等产业客(kè)户，租赁意向(xiàng)面(miàn)积超(chāo)过了2万方。从(cóng)意(yì)向储备转化为实际(jì)租户(hù)需(xū)要一些时间(jiān)。

　　“我们正(zhèng)在着手通过(guò)签署租赁软化和拉直哪个持久，为啥头发软化了一洗就不直了意向书(shū)来(lái)尽(jǐn)快锁定一些重要租户。虽(suī)然收了三个月履(lǚ)约(yuē)保证金给了我(wǒ)们一些空间，但本着(zhe)对首(shǒu)批扩募(mù)、对(duì)市场负责的态(tài)度，我们(men)肯定(dìng)要全力与时间赛跑(pǎo)，把这(zhè)些面积(jī)在短期内完成(chéng)去化。”相关负责人说道(dào)。

　　张江REIT已(yǐ)持有的同区域(yù)的张(zhāng)江光大园(yuán)项目一季度末也有将近(jìn)30％的(de)空置率(lǜ)，原始权益人有那么(me)多(duō)储(chǔ)备租户(hù)，之前的空置率为何未(wèi)能得到解决。

　　对此相关(guān)负责人解释，张江光(guāng)大园一直以来都坚持以市场化运营为(wèi)导向，历史运营(yíng)表现(xià软化和拉直哪个持久，为啥头发软化了一洗就不直了n)稳定(dìng)，租(zū)户的调租和(hé)换租(zū)都属于(yú)正常情(qíng)况，而这次项目的大租户退租(zū)正好发生在市场活跃度(dù)的短(duǎn)期低点，目前市(shì)场情况(kuàng)已(yǐ)有所好转。在看到出租率下滑(huá)情况没有(yǒu)得到及时修复后，张江这边也作了一(yī)定(dìng)的资源调配和倾斜，引入了一些储(chǔ)备租户。

　　另(lìng)外，张润大(dà)厦和张江光大园项目在(zài)给租户的分(fēn)隔空间、交付标准、租(zū)金水平等方面(miàn)也有一(yī)些差异(yì)化(huà)，张润大厦多是(shì)两千多平的大(dà)平层(céng)，楼的成新(xīn)度高一些(xiē)，单价也(yě)贵一些，张江光(guāng)大园(yuán)单层以一千(qiān)平的面积为主，还有一(yī)些独栋形态的物业。租户自身也(yě)会有诉(sù)求，也会根据自(zì)身(shēn)需求和预算挑选区域内的(de)不(bù)同(tóng)物业。

　　“如果(guǒ)扩募完成以(yǐ)后，新老资产(chǎn)的管理人都(dōu)变(biàn)成了一家(jiā)，后(hòu)续我们在资源(yuán)共享(xiǎng)和联合营销方面(miàn)能更加充分发挥协同(tóng)效应(yīng)，相信可以(yǐ)做得更好。”上述负(fù)责人补(bǔ)充说(shuō)道。

　　最后谈及对于张江REIT的定位和展望，相(xiāng)关负责人(rén)表(biǎo)示，张江集(jí)团和张江高科目(mù)前在管资产约(yuē)五(wǔ)百万方，还有一些其(qí)他(tā)在开发的储备(bèi)项目，这些(xiē)都(dōu)将成为张江REIT实现(xiàn)打造张江园区(qū)产(chǎn)业空间资产上(shàng)市平台目(mù)标的坚实后盾和储备资源(yuán)。“我们非常重视张江REIT这(zhè)个资本平台和它未来的(de)发展。”相关负责(zé)人表示，“这(zhè)次扩募是我们实现基金扩容(róng)的第一步，也是至关重要(yào)的一步，眼下(xià)我(wǒ)们可能面临了一(yī)些突发情况需要解决，但是这和我们在张江科学城(chéng)这(zhè)三十年建设发(fā)展(zhǎn)过程中所经历的相比，只能算(suàn)是一个非(fēi)常小的插曲。我们有信心排除万难，尽一切可能化解当(dāng)前突发事(shì)件(jiàn)的(de)所(suǒ)有负面影响，维(wéi)持预期和市场(chǎng)的信心(xīn)。”

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